国寿傲珑盛世：央企光环下的"平庸之作"，为什么我还是会考虑它？

你好，我是大贺。

2019年入手第一份港险，到现在手里已经有3张保单了。

6年下来，分红到底有没有兑现？

今天跟大家交个底，顺便聊聊国寿刚出的这款傲珑盛世。

说实话，这几年下来，我对港险的理解变了很多。

刚开始我也是盯着收益演示表看，哪家数字高买哪家。

但真正持有几年后才发现，那些数字只是"预期"，能不能拿到手，全看保司的分红实力。

所以今天这篇测评，我不只是拆产品，更想从一个老客户的角度，聊聊国寿这家公司到底值不值得信任。

产品定位：从美式到英式的转型

我当年也是这么纠结的——到底选美式分红还是英式分红？

先给不太了解的朋友解释一下：

国寿之前的王牌产品傲珑创富，是市场上非常稀缺的美式分红产品。

每年派发的是现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。

更重要的是，在保单后期，保证金额一直高于本金。

这是美式分红最大的优势——确定性高。

但傲珑盛世完全换了赛道，变成了英式分红。

红利结构变成了复归+终期红利，跟市面上大部分产品一样了。

说白了，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益。

但坦白讲，没卷出太多名堂。

还有一点要注意：

傲珑盛世只支持两年缴费，选择比较单一。

静态收益：IRR处于第一梯队

买之前我也担心分红实现率，但首先得看产品的收益演示到底在什么水平。

傲珑盛世只支持两年缴费，我拿它跟市场上所有1/2/3年缴费产品做了对比：

10年IRR 4.01%，说实话，中规中矩，不算出挑。

但从20年开始就不一样了。

20年到40年的IRR处于第一梯队，跟其他比较能打的几家产品相比，上下差距也就零点几个百分点。

到了40年，IRR达到封顶6.5%，增长速度也算比较快的。

给你们避个坑：

很多人只看短期收益就下结论，其实港险是长期资产，10年的表现只能作为参考。

真正拉开差距的是20年、30年后的复利效应。

从这个角度看，傲珑盛世的长期收益表现还是可以的。

虽然不是最顶尖的那个，但绝对不拉胯。

动态收益：255提领实测

静态收益只是账面数字，真正买港险的人，大多是冲着提领去的。

国寿有个经典的"255提领密码"：

2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

我用这个方案做了测算，把傲珑盛世跟市面上其他适合提领的产品做了对比：

说实话，国寿海外对比市面上其他比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

具体来看：

• 领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约5000美金
• 领到保单第30年，剩余现金价值和永明万年青星河尊享2相比，差距约2万美金

但话又说回来，跟优秀的产品之间差距也不算大。

5000美金、2万美金的差距，放在几十年的投资周期里，其实没那么夸张。

如果让我重新选，我会更看重这个差距背后的原因——红利结构。

红利结构：复归占比的隐藏玄机

这部分是整篇测评的重点，也是很多人买英式分红产品时容易忽略的细节。

先给大家解释一下英式分红的底层逻辑：

保单结构一般是保证金额+复归红利+终期红利。

如果你要从保单里提取现金，通常优先从复归红利里取，因为从这里取钱不会影响保单的名义金额。

等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取。

这时候就相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来保单增值会产生比较大的影响。

所以，英式分红的保单，复归红利的占比很关键。

复归红利占比越高，就越适合提领。

来看傲珑盛世的数据（以2年缴，年缴10万美金测算）：

• 第10年复归红利4.2万，三个账户总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，三个账户总收益124万，复归占比7.1%

再对比永明星河尊享2：

• 第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

可以很直观地看到，这两款产品总收益差距不大，甚至到第30年傲珑盛世还高一点。

但复归红利占比却明显更低。

按理说，这会导致傲珑盛世在前期提领时不占优势。

但国寿在提领上做了一个小创新。

我仔细看了计划书，发现它提领时没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期保单增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了这个巧妙的方式化解了这一点，让影响变得没那么大。

这种细节，不深入研究计划书是发现不了的。

功能升级：暂托人与年金转化

傲珑盛世在功能上也做了两个升级，简单说一下。

第一个是保单暂托人功能，这个非常实用。

举个例子：

妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。

万一妈妈不幸去世，小姨可以代为监管这张保单，但权限有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，保单权益会转移给孩子。

这跟"后备持有人"完全不同。

如果小姨是后备持有人，妈妈去世后她会直接成为保单持有人，可以行使所有权益。

未成年孩子的权益就得不到最大保障。

第二个是年金转化功能，说实话有点鸡肋。

受保人满65岁后可以全数退保，把钱转换成10年期或20年期年金。

但既要全数退保，又不是终身年金，应用场景有限。

公司背书：央企底色与全球视野

说实话，这几年下来，我对港险的理解有了很大变化。

以前我觉得产品收益最重要，现在我觉得公司更重要。

为什么？

因为港险的收益大部分来自不确定分红，纯卷预期数字意义不大。

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

最近保监局计划推出分红实现率统一对比平台，以后各家公司的分红表现会更透明。

这对分红实力强的公司是利好。

国寿的分红实现率，确实很不错。

最新数据显示：

• 9成以上产品分红实现率在70%以上
• 约一半产品实现率在80%以上
• 终期红利连续**8年100%**达成
• 10年+保单分红实现率全部在78%以上，最高达99%，平均值85%

在我们的排名里，国寿位列第一梯队。

这说明它的长期投资和分红实力值得信任。

公司背景更不用说了。

国寿股东是中国财政部和社保基金会，妥妥的央企。

钱放这里，安心。

投资策略上，他们采取内外兼修的方式：

内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达3932亿港元，其中**81%**投向固收类资产，包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券。

其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

2025年香港保险市场监管趋严，7月起演示利率上限生效，10月起转介费封顶50%，已经有小型经纪行出现倒闭潮。

监管趋严利好头部公司，国寿作为央企背景的大型保司，在合规经营方面更有保障。

总结：产品一般，公司很好

最后说说我的结论。

从产品本身来看，傲珑盛世确实没有让人非常惊艳。

从美式分红转向英式分红，牺牲了一部分确定性。

以255提取方案来看，傲珑盛世保证金额一直在下降且低于本金，而傲珑创富保证金额后期一直高于本金。

收益表现处于第一梯队但不是最顶尖，提领表现也不是最优。

但话说回来，在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性可能比产品细节更重要。

港险真正的用途是什么？

一个是美元资产的对冲，一个是在保本前提下做全球优质资产投资。

你可以把保司当作你做全球投资的专业助理。

从这个角度看，挑选港险时，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

国寿这家公司作为基金经理，央企背景、分红稳定、投资专业，没得挑。

如果让我重新选，在同等收益水平下，我会优先考虑公司实力更强的那个。

国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差距可能比产品本身还大。

这里面的信息差，很多人到现在都不知道。