宏挚传承：第14年翻倍却要47年达限高，这款"极端产品"藏着什么秘密？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个问题被问了不下二十遍：宏利的宏挚传承到底怎么样？

网上评价两极分化，有人说它是"前期收益之王"，也有人说"后期拉胯不值得买"。

今天我就来拆解一下，这款产品的优缺点为什么如此极端。

一个奇怪的现象：第14年翻倍，却要47年达限高

先说个让我觉得很有意思的数据。

以0岁男孩、年交6万美元、交5年为例，宏挚传承在第14年就能实现本金翻倍，复利IRR冲到5.85%。

这个速度在市面上的储蓄险里，几乎找不到对手。

但如果你把时间线拉长，画风就变了。

按照限高政策的标准，友邦环宇盈活30年就能达到限高，星河传承II是35年，富饶千秋41年，匠心传承2是42年，盈聚天下44年。

而宏挚传承呢？

47年。

你没看错，前期跑得最快的选手，冲线反而最慢。

这就很奇怪了。

一个产品前期爆发力这么强，怎么后期就不行了？

踩中了市场需求，按理说该一片叫好，但实际评价却褒贬不一。

这背后到底藏着什么？

先看它有多强：前15年无敌的收益曲线

在揭秘之前，我们先看看宏挚传承的前期到底有多猛。

还是以0岁男孩、年交6万美元、交5年为例。

完成缴费后，到第6年，它的预期收益就已经超过本金了。

这意味着什么？

刚交完5年保费，第二年就回本了。

然后就是一路狂飙。

第9年，预期总收益39.7万美金，复利IRR突破4%。

要知道，很多产品到第15年才能摸到4%的门槛。

前15年，宏挚传承的收益在主流产品里稳居第一，其他产品根本追不上。

这不是我吹，数据摆在这里。

看这张对比表就很清楚，前15年宏挚传承就是前期收益之王，没有之一。

养老这件事，越早想越从容。

如果你45岁开始规划，希望60岁退休时能有一笔钱用，那这15年的高速增长期，正好能吃满。

再看它有多弱：20年后的断崖式下滑

但20年是一个分水岭。

过了这个节点，宏挚传承的收益就不再占据优势了。

尤其是20到27年这段时间，复利IRR的增长速度极慢，可以说是处于停滞的状态。

与此同时，友邦、永明等产品开始发力，慢慢把宏挚传承甩开。

最直观的对比就是达到限高的时间。

友邦环宇盈活30年就达标，宏挚传承要47年，整整晚了17年。

如果你买保险是为了给孙子留一笔钱，这个差距就很明显了。

从这张表能看出来，20年之后的曲线，宏挚传承确实被其他产品甩开了一截。

长期和短期是两回事。

如果你的目标是50年后给子女传承一大笔财富，那宏挚传承确实不是最优选择。

但如果你的目标是退休后的前20年过得舒服，那结论就不一样了。

揭秘：没有复归红利的代价

为什么会出现这种"前期猛、后期弱"的极端现象？

答案藏在产品的红利结构里。

香港保险的分红储蓄险，收益通常分为保证部分和非保证部分。

非保证红利又分为周年红利、复归红利和终期红利。

大多数产品都是这么设计的。

但宏挚传承不一样。

它只有终期红利，没有复归红利。

这意味着什么？

复归红利占比高的产品相对更适合提领。

因为复归红利充当的是护城河的作用——你提钱的时候，先动用复归红利，这样能更晚动用保证金额和终期红利，保证保单的收益继续增长。

但宏挚传承没有这道护城河。

首年提取时，就直接动用了终期红利以及保证金额。

时间久了，磨损率不断提高。

这就是它前20年提领还行、越往后越乏力的核心原因。

看这张表就明白了，没有复归红利的缓冲，每次提领都在直接消耗核心资产。

提领数据验证：前20年强，后期弱

光说理论不够，我们用提领数据来验证。

以566提领模式为例（就是从第6年开始，每年提取6万美元）。

前20年，宏挚传承的账户余额是最高的。

第10年账户剩余价值31万美元，第15年37万美元。

就算一直在提钱，账户依然涨得稳。

前20年提领韧性很强，这点毋庸置疑。

但过了20年呢？

到第30年，宏挚传承的账户余额只有49万美元，而星河尊享II能到69万美元。

差距20万美元，不是小数目。

中长期账户余额确实弱了一截，这是事实。

但换个角度想，如果你55岁退休，前20年正好是60到75岁，这个阶段用钱最多——旅游、医疗、给孙辈红包。

75岁之后呢？

很多人的消费反而下降了。

别等退休了才发现钱不够。

但也别为了30年后的数字好看，牺牲了前20年的生活质量。

想清楚你要什么，这很重要。

宏利的补救：无忧选功能

宏利显然也知道自己产品的短板，所以设计了一个**"无忧选"功能**来弥补。

这个功能的本质是什么？

变相改变了提领规则。

传统提领方式是保证金额和终期红利一起减少。

但开启无忧选后，只从终期红利中提取，按固定比例定期派发。

派息100%来自终期红利，不损伤保证现金价值。

你可以选择按月或按年提取，也可以放在保险公司继续累积生息，相当于一个灵活账户。

以5年交为例：

• 从第6年开始领取，每年可以领取本金的4.6%
• 从第10年开始领取，每年领取本金的6.4%
• 第15年甚至可以领取**9.7%**的派息

这相当于把英式分红产品变成了美式分红产品。

既能像传统储蓄险一样复利增值，又能像年金险一样稳定领钱，本金还能保证不动。

一份保单两种体验，很灵活。

对于养老规划来说，这个功能非常实用。

退休后每月有固定现金流入账，心里踏实。

另一个争议：分红实现率靠谱吗？

说到宏利，还有一个争议绑在它身上——分红实现率波动大。

但实际情况呢？

宏利被诟病的分红实现率，其实也算行业中上水准。

按2025最新公布的数据，几乎所有产品的分红数据都能达到80%及以上。

最大值109%，最低值32%。

看分红实现率不能只看极值，要看10年以上保单的实现情况。

宏利10年+保单的总现金价值比率最大值达到99%，均值94%。

那个最低值32%，是仅有的一款产品——财富智选贡献的。

而宏耀传承、卓越等旗舰产品持续100%达标，99%的终期红利计划总现金价值比率都超过95%。

投资风格相比友邦确实较为激进，但这也意味着收益并未设限，可以博取更高收益。

仁者见仁，智者见智。

升级后的变化

顺便说一下，宏利最近对宏挚传承进行了两次调整。

货币选项从原来的美元/港元，扩展到人民币、加元、澳元、英镑、新加坡元，共7种。

新增了2年缴付期选项。

最重要的是：

• 3年交的10年IRR从3.45%提升到4.29%
• 限高达成时间从47年缩短至44年

升级后的产品更贴心了，虽然后期短板还在，但前期优势更明显了。

回本速度：另一个被低估的优势

还有一点很多人忽略了——宏挚传承的回本速度。

趸交第3年回本，比友邦、永明等同类产品快2到4年。

3年交、5年交，都是6年回本。

回本快意味着什么？

资金灵活性高，能够完美匹配教育金、养老储备等人群的中期需求。

结论：极端的产品，适合极端明确的需求

说到这里，宏挚传承的画像就很清晰了。

作为一家百年保司，香港强积金领域的一哥，宏利不可能设计一个带有明显缺陷的产品来砸自己招牌。

虽然后期乏力，但它前20年收益、提领没有对手。

虽然没有复归红利，但无忧选及时弥补，一份保单两种体验。

优势和短板都很明确。

所以关键是想清楚你要什么——短期灵活还是长期积累？

最近看到一个数据，安联2025年的报告显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，到2050年全球65岁以上人口将从8.57亿激增至15.78亿。

养老缺口巨大，个人需要提前规划第三支柱。

如果你的养老规划是这样的：

• 55岁开始存
• 60岁退休
• 前20年是用钱高峰期

那宏挚传承的无忧选功能正好能提供稳定现金流。

适合的才是最好的。

只要你前20年用钱场景多，选宏利的宏挚传承绝对没有错。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，省下来的钱可能比你想象的多得多。