香港保险6.5%收益，6%都是非保证？99%的人不知道的真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率，1年期定存只剩0.95%。

10万块存5年，利息比以前少了1250块。

利率往下走是大趋势，你的钱正在"躺着贬值"。

这时候，有人跟你说香港保险演示收益能到6.5%，是不是心动了？

但再一细看，这6.5%里面，接近**6%都是"非保证"**的。

很多人就慌了：这靠谱吗？会不会是骗局？

能理解，大家一边想赚更高收益，一边又怕到头来竹篮打水一场空。

今天咱们就把这事儿掰开了揉碎了讲清楚。

你的担心是对的：高收益背后确实有风险

先说句实话：你的担心，完全合理。

香港保险演示收益可达6.5%，这个数字确实诱人。

但其中接近6%是非保证收益，最终能不能拿到手，确实要打个问号。

我做港险测评这么多年，见过太多人——

一类人，听到"非保证"三个字就立马否定，觉得这是画饼。

另一类人，觉得只要是香港保险，非保证收益就一定能拿到。

这两种心态都有问题。

不能一听到非保证就急于否定，也不能盲目乐观。

关键是搞清楚背后的逻辑，自己做判断。

接下来，我就带你一步步拆解。

先搞清楚：为什么会有非保证收益

很多人觉得"非保证"就是保险公司在忽悠，故意画大饼。

真不是这样。

咱们算笔账就清楚了——

内地的储蓄险，不管是增额终身寿还是分红险，核心思路就一个字：稳。

保险公司拿到你的保费后，大部分都投到了国债、金融债、大型基建项目这些固收类资产里。

这些资产收益虽然不算高，但胜在稳定，几乎不会出现大的波动。

所以内地保险公司敢在合同里把收益写死，承诺给你的就一定能兑现。

但代价是什么？

收益天花板就在那儿，2.5%-3%左右，很难再高了。

香港保险不一样。

香港的保险公司拿到客户的保费后，不会只投固收类资产，而是会做一个全球性的投资组合——

里面除了一部分债券，还会配置大量的：

• 股票
• 房地产
• 私募股权
• 优绩蓝筹股
• 大宗商品
• 对冲基金

这些资产的特点很明显：潜在回报高，但波动也大。

行情好的时候确实能赚不少，行情差的时候也可能亏损。

正因为投资的资产有高收益的潜力，香港保险才能有底气在计划书上演示出6%+的高收益。

但也正因为这些资产波动大，收益没法提前确定，所以才叫"非保证"。

这不是保险公司故意画饼，而是由它的投资逻辑决定的。

换句话说，香港保险6.5%收益里6%是非保证的，这不是骗局，而是两种完全不同的投资策略带来的必然结果。

有据可查：分红实现率是公开的成绩单

那问题来了：既然是"非保证"，我怎么知道最后能不能拿到？

这就要说到一个很重要的指标——分红实现率。

分红实现率是衡量保险公司过去承诺的非保证分红，实际兑现了多少的指标。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，宣传的收益再诱人，最后能不能落到实处，还得看这个分红实现率。

它就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

怎么看这个数字？

• 分红实现率100%：过去承诺的非保证收益全都兑现了
• 分红实现率90%：兑现了九成
• 分红实现率120%：超额兑现了

不过光看这个还不够。

我们还需要参考另一个数据——总现金价值实现率。

它是实际总现金价值（也就是退保时能拿到手的钱），与计划书演示总现金价值的比值。

总现金价值实现率包括保证收益和非保证分红，反映的是保单整体收益的兑现水平。

既包括合同里保证能拿到的钱，也包括不保证的分红，能实实在在反映你最后能拿到多少。

总现金价值实现率比单看分红实现率更全面。

它和分红实现率一样，比值越高，兑现能力越好，越可靠。

而且这些数据不是保险公司自己说了算，是要在官网公开披露的，任何人都可以查到。

数据说话：老牌保司的历史表现

光说概念没用，咱们直接看数据。

我仔细梳理了香港老五家保司（保诚、友邦、宏利、永明、安盛）官网最新公布的官方数据：

重点看几个关键数据：

友邦的表现尤其亮眼——

• 分红实现率最大值169%，最小值64%
• 总现金价值比率美元保单中位数97%
• 「盈御多元货币计划」连续3年达100%
• 「充裕未来盈尚」连续4年达100%
• 「充裕未来2」连续7年达100%或以上

什么概念？

友邦产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

10年以上的老保单，总现金价值比率中位数还能保持在97%，这个成绩相当扎实。

再看其他几家——

保诚波动大，两极分化明显，分红实现率最大值122%，最小值只有16%。

它不做削峰填谷，真实反映市场盈亏，适合能接受波动的人。

宏利样本数据不多，但10年以上保单总现金价值比率中位数94%，方差小，表现稳健。

永明10年以上保单总现金价值比率中位数97%，方差小，同样稳定。

安盛总现金价值实现率稳定，多数年份达**85%**以上。

看到这儿，你应该明白了：非保证不等于拿不到。

头部保司的历史数据摆在那儿，大部分产品都能兑现承诺的非保证收益。

但也要注意，不是所有公司、所有产品表现都一样好。

选对公司和产品，至关重要。

更多验证：中坚力量和中资保司表现

有人可能会说：老五家是行业龙头，表现好很正常。

其他公司呢？

我又梳理了中坚力量保司（万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥）和中资保司（国寿、中银、太保、太平）的数据：

说实话，这个数据让我有点意外——

中坚力量保司表现居然比老五家还要好。

看几个亮点：

• 周大福2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高分红达成率114%
• 忠意披露的7款主要产品实现率都在**100%**以上
• 立桥人寿连续五年所有分红产品实现率100%

中资保司同样不逊色：

• 国寿海外2024年全线产品终期红利达成率100%
• 太平香港所有产品的分红达成率全部维持在100%
• 太保香港周年/复归红利平均数100%，终期红利平均数100%

这说明什么？

不只是头部公司能兑现非保证收益，中坚力量和中资保司同样有能力做到。

市场竞争越来越激烈，各家公司都在努力提升分红兑现能力，这对消费者来说是好事。

当然，不同公司、不同产品的分红实现率不一样。

不能因为某些公司表现好，就觉得所有香港保险都能稳稳兑现。

长期主义者请往这看：

不能只看一两年的数据，保险是几十年的事。

今年实现率冲到120%，明年掉到85%，这不算稳。

得看长期的，短期数据可能受市场波动影响，参考意义不大。

深层保障：看保司的家底和投资实力

光看过往数据还不够，因为过去不代表未来。

过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。

这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现——简单说，就是看保险公司的家底和投资策略。

我建议大家选的时候，尽量选那些历史悠久、股东背景强大的公司。

比如有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年了。

经历过好几次全球金融市场的波动——2008年金融危机、2020年疫情冲击，都能平稳度过。

这样的公司抗风险能力更强，也更有可能在市场不好的时候，通过自身的实力稳定分红。

还是拿友邦举例：

截止到2025年第二季度——

• 在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验
• 250多个专业投资者
• 4个资产管理公司
• 管理着3280亿美元的资产

这个体量，这个经验，这个团队配置，就是它能持续兑现分红的底气。

再看其他几家：

• 安达偿付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股。巴菲特的眼光，不用我多说吧？
• 万通成立于1851年，入港1975年，资产规模117亿美元，偿付率**240%**以上。174年的历史，什么大风大浪没见过？

经历过2008年金融危机、2020年疫情冲击都能平稳度过的公司，抗风险能力更强。

现在不锁，以后更难。

2025年12月，部分中小银行3年期存款利率已经跌破1.5%，有银行一年内降息七次。

商业银行净息差降至1.43%，低于**1.8%**警戒水平，存款利率仍有下调空间。

钱放着不动也在贬值。

在这个背景下，选对一家有实力的保司，锁定长期收益，就显得尤为重要。

大家还可以多看看保司发布的年度投资策略报告，里面会详细说清楚他们的资产配置逻辑——

• 股票占多少比例
• 债券占多少
• 不动产占多少
• 未来打算重点投资哪些领域

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期。

也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

中肯建议：不是所有人都适合香港储蓄险

说到底，买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

内地保险的核心优势是稳定。

香港保险的6.5%收益里，6%是非保证的，这不是骗局，而是由它的投资逻辑决定的。

最终选哪个，关键看你的需求——

如果你是这类人，内地储蓄险更适合你：

• 不想操心，怕麻烦
• 就想安安稳稳拿确定收益
• 把钱放在绝对安全的地方

虽然收益不算高，但胜在踏实，不用担惊受怕。

如果你是这类人，可以考虑香港储蓄险：

• 能接受收益有波动
• 愿意用短期的不确定性换长期更高的收益
• 能把这笔钱放一段时间，不着急用

但一定要选对公司和产品，仔细多研究，别只被高收益的数字吸引。

还有几点要提醒：

香港保险投保可能需要亲自去香港，或者通过合法的跨境服务渠道。

香港保险理赔需要提供的资料、理赔时效和内地有差异，这些都要提前了解清楚，别等投保了才发现麻烦。

毕竟钱是自己的，只有搞清楚背后的逻辑，才能买得放心，也才能让保险真正起到它该起的作用。

大贺说点心里话

看完这篇，你应该对香港储蓄险的"非保证收益"有了更清晰的认识。

但知道逻辑是一回事，怎么买、找谁买、能不能省钱，又是另一回事。