港险分红实现率最低16%、最高169%：2026年还值得买吗？数据党深度拆解

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天不聊虚的，直接上数据。

最近很多朋友问我：港险还能买吗？

分红到底靠不靠谱？

我翻了一遍2025年各家保司的分红实现率数据，发现一个很有意思的现象——保诚分红实现率最低只有16%，而友邦最高达到169%。

同样是港险，差距为什么这么大？

别被销售忽悠了，数据摆在这，你自己判断。

先说结论：现在买港险依然值得，但要选对

我不卖保险只做测评，所以直接告诉你我的判断：

现在入手港险，窗口期还在，但不是所有产品都值得买。

为什么这么说？

三个数据很说明问题：

第一，市场用脚投票了。

香港保监局数据显示，2025年上半年全港新单总保费达1737亿港元，同比增长50.3%。

这个增速创了历史新高。

钱往哪流，说明问题。

第二，收益率横向对比仍有优势。

内地银行存款利率一降再降，而香港主流保险产品收益率约6.5%。

虽然7%+的时代已经过去了，但6.5%放在当下，依然是稀缺资产。

第三，汇率窗口。

现在美元汇率相对划算，能锁定当前收益水平。

等后续产品调整，未必有现在的性价比。

但我要泼一盆冷水：

不是所有人都适合港险。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在确实是窗口期。

但如果你资金紧张、短期要用钱，别跟风。

下面我直接给推荐清单，然后再告诉你为什么这么推荐。

推荐清单：不同需求选这些

我把常见的四种需求场景拆开，告诉你分别该选什么。

场景一：长期规划，前期不急着用钱——选友邦环宇盈活

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。

业内有句话叫"香港只有两种保司，友邦和其他"，虽然有点夸张，但说明它的江湖地位。

如果你是做长期规划，比如给孩子存教育金、给自己存养老金，前期不太急着动这笔钱，友邦环宇盈活很合适。

它在保单30-40年的优势非常明显，30年可实现预期收益率6.5%。

场景二：20年内要用钱——选宏利宏挚传承

宏利是香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验。

如果你未来20年内要用钱，比如孩子留学、换房，宏利宏挚传承是最好的选择。

这款产品在保单前20年一直是市场天花板，20年内的收益和提领灵活性，到现在还没有对手。

场景三：想早点提领——选安盛盛利2

安盛1817年成立，208年历史，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

如果你有提领需求，想早点开始领钱，安盛盛利2是个好选择。

虽然是新品，但实力丝毫不输提领王者星河尊享。

567提领的情况下，安盛盛利2的提领优势比永明更大一些。

场景四：看好人民币、想用人民币投保——选永明

永明在香港开展业务时间最早，本土化程度更高。

它首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益，这在市场上是独一份。

如果你对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保，可以重点关注永明。

虽然安盛盛利2提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实。

为什么这么推荐？看分红数据

推荐不是拍脑袋，数据摆在这。

我整理了2025年最新的五大保司分红实现率数据，重点看三个指标：

• 分红实现率的最大值
• 最小值
• 总现金价值比率的中位数

友邦：向上潜力大，向下波动小

友邦的分红实现率最大值达到169%，最小值64%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

这个数据很说明问题：

友邦产品种类多、时间久、分红实现率稳定。

它不追求极端高收益，但能保证大多数情况下兑现承诺。

向上有潜力，向下波动小，适合求稳的人。

2025年2月，香港保监局发布了分红演示利率上限新规。

很多人担心这会影响收益，但我要说的是：

演示利率≠实际收益。

真正决定你拿到手多少钱的，是保司的投资能力和历史分红实现率。

方正证券研究所的数据也显示，香港保险分红实现率集中在60%-100%，实际投资收益率中枢高于内地分红险。

友邦的历史数据，就是最好的背书。

宏利：稳定输出，不掉链子

宏利的分红实现率最大值98%，最小值78%，总现金价值比率中位数94%，方差小。

你发现没有？

宏利的最大值不高，但最小值也不低。

这说明它不追求爆发，但也不会让你踩坑。

对于20年内要用钱的人来说，这种稳定输出的风格更让人放心。

永明：保证部分做得扎实

永明的分红实现率最大值97%，最小值66%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

永明的特点是保证现金价值做得扎实。

什么意思？

就是不管市场怎么波动，你能拿到的保底部分是实打实的。

对于风险偏好低、追求确定性的人来说，这一点很重要。

保诚为什么没推荐？

可能有人要问了：

保诚名气那么大，为什么你的推荐清单里没有它？

数据摆在这，你自己判断。

保诚的分红实现率最大值122%，最小值只有16%，总现金价值比率中位数87%，方差大。

这个数据说明什么？

波动太大，两极分化明显。

保诚的投资策略是49%固收、49%权益，属于激进型。

它不像其他保司会做"削峰填谷"——把好年份赚的钱拿来平滑差年份的亏损。

保诚是真实反映市场盈亏，市场好的时候你可能赚得多。

但市场差的时候，分红实现率可能低到让你怀疑人生。

之前保诚因为分红回撤惨遭"网暴"，很多朋友现在一听到保诚就色变。

其实也没那么严重，人家实力摆在那——1848年创立，176年历史，四地上市，偿付能力充足率295%。

底子是硬的。

但问题是：

选保诚得有一定风险承受能力，不能只盯着高预期收益。

保诚的代表产品信守明天，虽然28年可实现6.5%收益率，但我测评下来，性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2。

所以不推荐买。

如果你风险偏好高、能接受波动，保诚可以考虑。

但如果你追求稳健，还是选其他家吧。

市场全景：这些保司都在卖什么

说完推荐和不推荐的，再给你看看市场全景。

非银渠道的标准保费数据，能更真实反映客户主动选择的偏好。

因为银行渠道多少会受存款业务带动，而非银渠道是客户自己找上门买的。

2025年上半年非银渠道标准保费排名：

• 友邦111亿(11.2%市占率)
• 保诚82亿(8.3%)
• 国寿78亿(7.9%)
• 宏利77亿(7.8%)
• 安盛53亿(5.4%)

这里要解释一下标准保费的计算方式：

整付×10%+年度化保费。

这个指标把不同缴费方式的保单统一折算，更能反映产品的实际吸引力。

一个有意思的现象：

国寿挤进了前五。

国寿傲珑创富这款产品太强了，今年上半年和安盛盛利一样卖爆了，挤进前五情理之中。

国寿的背景很硬——财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

裕饶传承、丰饶传承、赏悦连年等产品终期红利实现率均为100%。

如果你看重背景和稳定性，国寿也是个选择。

各保司投资风格一览

最后给进阶读者补充一个维度：

各保司的投资策略。

分红险的收益，本质上取决于保司拿你的钱去投资赚了多少。

所以看懂投资风格，就能理解为什么不同保司的分红表现差异这么大。

我把主流保司的投资策略拆开给你看：

友邦：69%固收/24%权益，稳健型，主要投资亚太，债券占比83%。

这就是为什么友邦分红实现率波动小——它不追求高风险高收益，而是稳扎稳打。

安盛：60.8%固收/5.4%权益，稳健型，67%投资欧洲。

安盛的权益类占比很低，说明它更偏保守，但欧洲市场的稳定性也给了它底气。

宏利：78.5%固收/6%权益，稳健型，42%投资美国，27%投资加拿大。

作为加拿大老牌保司，宏利的投资重心在北美，固收占比高，风格稳健。

永明：74%固收/5%权益，稳健型，43%投资加拿大，35%投资美国。

和宏利类似，永明也是加拿大系，投资风格偏保守。

保诚：49%固收/49%权益，激进型，投资亚太，债券占比58%。

保诚是唯一一个权益类占比接近一半的，这就是它波动大的根源。

不做削峰填谷，真实反映市场盈亏——好的时候很好，差的时候很差。

数据摆在这，选哪家，你自己判断。

最后提醒：别跟风，要匹配

说了这么多，最后再强调一点：

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

现在的市场环境确实复杂。

美联储降息，黄金价格上涨，内地银行存款利率持续下降。

很多人手里的钱不知道往哪放，看到港险火就想跟风冲。

但你要清楚：

现在优惠已经缩水、收益预期下调、部分产品下架。

港险7%+收益率的时代已经一去不复返了。

2024年全年新造保费2198亿港元，创历史新高。

2025年上半年就已经达到1737亿港元。

市场确实火爆，但火爆不代表适合所有人。

我的建议是：

• 有多元化资产配置需求、能接受长期持有的人，现在还是窗口期
• 资金紧张、短期要用钱的人，别跟风
• 风险偏好低、追求确定性的人，选友邦、宏利、永明
• 风险偏好高、能接受波动的人，可以考虑保诚

6.5%的收益率，横向对比内地储蓄险仍有优势。

但优势能持续多久，谁也说不准。

我不卖保险只做测评，数据摆在这，你自己判断。

大贺说点心里话

说了这么多数据和产品，但怎么买、在哪买、能不能省钱——这些才是真正落地的问题。

很多人不知道的是，同样的产品，渠道不同，成本差异可能比你想象的大得多。