99%的人不知道：选错保司，你的养老金可能少拿几百万

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，自己也在用港险做养老规划。

今年博鳌论坛上，安联发布了一个让我后背发凉的数据：全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需要增加1万亿美元的退休储蓄。

这不是危言耸听。

中国的养老金替代率只有40%，远低于国际70%的基准线。

换句话说，你退休后能从社保拿到的钱，可能只有在职收入的四成。

剩下的缺口，谁来填？

答案只有一个：你自己。

而香港保险市场，以高预期收益和全球化资产配置著称，成了越来越多人的选择。

但问题来了——

八大保司，投资策略天差地别，选错了，几十年后的收益可能差出几百万。

今天这篇文章，我不按保司逐个讲，而是从你的风险偏好出发，帮你找到最适合的那一个。

算一笔账你就明白了：选保司就像选"财富合伙人"，没有绝对"最好"，只有"最适合"。

灵魂拷问：你能承受多大的收益波动？

在往下看之前，先问自己三个问题：

1. 这笔钱是用来做教育金、养老金，还是纯粹的闲钱理财？

2. 如果某一年账面浮亏10%，你会焦虑到睡不着，还是能淡定持有？

3. 你的投资期限是10年、20年，还是30年以上？

如果你的答案是"刚需用途+受不了波动+长期持有"，你是保守型。

如果你能接受一定波动、追求更高收益，你是平衡型或进取型。

如果你有特殊需求（比如想中途切换策略、或者想替代美债），往后翻，有专门的章节。

养老这事儿，早规划早安心。

找准自己的定位，才能选对保司。

保守型：本金安全是第一优先级

如果你是极度风险厌恶者，教育金、养老金这种"输不起"的钱，本金安全永远是第一位的。

这类人群，我推荐重点关注：友邦、宏利、富卫、周大福人寿。

为什么？

因为它们的投资策略都有一个共同特点：高比例配置高评级债券，波动小，本金安全优先。

友邦：保守型投资的典范

友邦2024年投资总额达2553亿美元，近70%配置于固定资产，股权资产只占24%，房地产仅3%。

更关键的是，它70%以上的投资期限超过10年，政府和机构债券占58%，公司债券占39%。

这意味着什么？

友邦的钱，大部分都锁在长期、高评级的债券里，收益稳定，波动极小。

它的代表产品「盈御3」，债券及其他固定收入工具占比25%-100%，增长型资产占比0%-75%。

投资策略稳健，兼顾稳健与增长潜力。

宏利：138年历史的老牌实力派

宏利保险有138年历史，2024年总投资资产高达4425亿加元，固定资产占比78.5%。

它的投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区。

70%资产为A级及以上优质债券。

宏利的策略很清晰：以高信用评级的债券为资金安全垫，同时配置另类长期资产获取可观收益。

代表产品「宏利传承」，债券及其他固定收入资产占比25%-55%，非固定收入资产占比45%-75%。

通过多元化债券及私募债券实现稳健增值。

富卫：99%优质投资级别

富卫固收类资产投资占比超66%，99%是优质投资级别。

这个数据在同业中傲视群雄。

富卫的资产管理强调主动出击，主要投资公司债券和股权，控制风险分散，预期回报稳定。

保守型投资者的核心诉求是什么？

不求暴富，只求稳稳地增值。

友邦、宏利、富卫、周大福人寿，都是这个赛道里的佼佼者。

它们的共同点是：70%-80%以上的资产配置在高评级债券，波动小，适合教育金、养老金等刚性需求。

我自己就是这么配的——养老金这种几十年后才用的钱，我不求它跑赢大盘，只求它稳稳地在那里。

平衡型：债券打底，弹性增长

如果你能接受一定的波动，投资期限在10-20年，希望收益有潜力又不愿承受过大风险。

安盛和永明是不错的选择。

安盛：欧洲第一资产管理公司

安盛被誉为欧洲排名第一的资产管理公司。

截至2024年12月31日，安盛集团全球管理总资产超过1万亿美元，相当于香港外汇基金的2.4倍。

它的总资产布局中，固定收益占比74%，房地产11%，上市股权3%，私募股权和对冲基金6%，现金6%。

安盛的投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，稳中求进。

代表产品「盛利」，债券及其他固定收益资产占比25%-80%，增长资产占比20%-75%。

收益波动可控，资产灵活适配市场变化。

永明：ESG+信用评级双保险

永明保险注重ESG与信用评级，2024年投资总盘近1765亿加元。

稳健的固收资产占比极高达75%，其中97%评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。

永明的专业化投资团队，跨周期、跨市场、跨区域地筛选优质标的。

穿越周期可持续长期稳健+增值。

代表产品「万年青·星河尊享」，固定收入资产占比25%-80%，非固定收入资产占比20%-75%。

收益波动可控，"稳+可持续"。

平衡型投资者的关键词是"稳中求进"——既不想太保守错过收益，又不想太激进承受大波动。

安盛和永明，债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间（股票/私募等），正好踩在这个平衡点上。

进取型：能扛波动，追求高复利

如果你的资金是长期闲钱，目标年化6.5%+，能承受中期波动。

保诚和万通值得重点关注。

保诚：高权益资产配置的激进派

保诚保险以高权益类资产占比著称，2024年总投资资产1600亿美元，权益类资产占比50.3%。

显著高于行业平均水平。

金融投资总额161,184百万美元" />

相较于2023年，保诚的权益类资产增持了25%，债权类减持了11%。

年度净利润整体增长了40%。

这种高权益类资产占比的投资策略，虽然可能带来较大的收益波动性。

但也确实带来了更高的潜在投资收入。

保诚是少数在极端市场下仍维持较高红利派发能力的老字号保险公司之一。

代表产品「信守明天」，固定收益证券占比30%，股票类别证券占比70%。

适合长期主义者。

万通：分散投资专家

万通保险2024年总投资资产2853亿美元，83%配置于债券且96%为高评级债券。

万通依托于霸凌资管和全球另类投资网络，链接N个全球顶尖投资合作伙伴。

专注债券+精选私募，捕捉高质量非公开市场机会。

代表产品「富饶千秋」，债券及其他固定收益资产占比25%-100%，股权类型资产占比0%-75%。

长期资产稳定增值、"机构级别配置"。

进取型投资者要的是长期复利的爆发力。

保诚高配权益资产，波动大但潜力强。

万通专注高质债券+私募，稳中带进。

特殊需求：灵活调控与类美债替代

有些朋友的需求比较个性化。

比如想中途切换投资策略，或者想找一个"类美债"的替代品。

周大福人寿：第10年后灵活切换策略

截至2024年6月，周大福的总投资组合资产管理价值高达777.21亿港元，复合年度增长率达到18%。

债券投资(含债券基金)占总投资组合资产价值的75%，采用谨慎稳健投资策略，主打多元化分散风险。

代表产品「匠心传承」提供三种投资策略：

• 一般情况（25%-50%固定收入+50%-75%股权）
• 财富跃进选项（15%-40%固定收入+60%-85%股权）
• 财富增值调配选项（保守/均衡/增进三档）

高度灵活，满足不同风险偏好需求。

想自主调控风险的朋友，周大福人寿的"第10年后灵活切换策略"功能，值得重点了解。

万通：类美债替代品

如果你需要一个"类美债"的替代品，万通的高质债券+私募债组合，是一个不错的选择。

83%配置于债券，96%为高评级债券，稳定性极强。

分红实现率：用历史验证选择

说了这么多投资策略，最终还是要看结果。

分红实现率，直接告诉你保险公司过去承诺的收益，到底兑现了多少。

2024年各大保司的分红实现率报告均已出炉，我汇总了主流公司的分红表现：

几个关键数据：

• 友邦平均分红实现率99%，「充裕未来2」连续7年100%达成，是港险市场中表现最好的第一梯队保司
• 安盛平均分红实现率97.5%，22款储蓄险平均94.7%（最高117%）
• 万通平均分红实现率96.5%，「富饶千秋」达99%-101%
• 周大福平均分红实现率94.5%，三大王牌储蓄产品全线100%
• 宏利平均分红实现率94.5%，99%保单总现金价值比率>95%
• 保诚平均分红实现率84.5%，主力储蓄险集中在80%-110%

可以看到，主流保司的平均分红实现率都在80%以上。

友邦、安盛、宏利、永明、万通、周大福、国寿：波动小，多年数据扎实，更稳。

如果结合保险公司表现来看：

• 求稳的可以考虑友邦的产品
• 想要稳中求进的可以选宏利和安盛的产品，收益表现很不错，稳定性也不用担心
• 想要做提领打算，看重灵活理财的朋友，永明的产品不容错过

结语：把钱交给全球顶配资管团队

香港保险市场的竞争，本质是投资能力的比拼。

友邦的稳定、保诚的激进、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有其独特优势。

但这些保司的目标一致：在控制风险的前提下，最大化长期收益。

2025年1月1日起，中国延迟退休正式启动。

用15年时间，男职工退休年龄从60岁延迟到63岁，女职工从50/55岁延迟至55/58岁。

延迟退休意味着什么？

意味着你需要更长的养老储备期。

而中国养老金替代率仅40%，显著低于国际70%基准线。

第一支柱+第二支柱合计替代率仅40%，需额外补充**30%**储蓄规模才能达到国际平均水平。

这30%的缺口，港险作为"第三支柱"补充，用分红实现率数据证明了其可靠性。

选择香港保险，就是选择把钱交给"全球顶配的资管团队"打理。

大贺说点心里话

看完这篇，你应该已经知道自己适合哪类保司了。

但选对保司只是第一步，怎么买、通过什么渠道买，这里面的"信息差"才是真正能帮你省下真金白银的关键。