香港保险6%都是"非保证"，是精心设计的骗局还是另有隐情？99%的人不知道真相

你好，我是大贺。

最近安联发布了《2025年全球养老金报告》，一个数字让我心里咯噔一下——全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需要增加1万亿美元的退休储蓄。

更扎心的是，咱们国内的社保养老金替代率可能降到30%-40%，远低于国际劳工组织建议的55%警戒线。

养老这事儿真得提前算。

别等退休了才发现钱不够。

所以越来越多人开始关注香港储蓄分红险，毕竟6.5%的演示收益，在这个低利率时代确实让人心动。

但问题来了——这漂亮的收益里，接近6%都是"非保证"的。

这到底是精心设计的骗局，还是另有隐情？

今天我就以做保险测评这么多年的经验，帮大家把这事儿掰开了揉碎了讲清楚。

6%非保证收益，是不是在画饼？

我太理解这种纠结了。

前两天一个读者跟我说："大贺，我看了好几款香港储蓄险，收益确实诱人，但那个'非保证'三个字看着就心慌。万一到时候拿不到，不就是竹篮打水一场空吗？"

说实话，这个担心太正常了。

香港保险演示收益可达6.5%，其中接近6%是非保证收益——这意味着你交了几十万甚至上百万进去，最后能拿多少，计划书上写的数字不算数。

大家一边想赚更高收益，一边又怕到头来竹篮打水一场空。

这种矛盾心理，我每天都能收到好几条类似的咨询。

但我想说的是，在急着下结论之前，咱们得先搞清楚几件事：

• 这个"非保证"到底是什么意思？
• 为什么香港保险敢这么演示？
• 有没有办法验证它靠不靠谱？

把这些逻辑理顺了，你就能自己判断这到底是骗局还是机会。

先看事实：香港保险收益到底有多高

在讨论"非保证"之前，咱们先看看香港保险的收益到底是什么水平。

我把市场上比较热门的五年缴产品都梳理了一遍，做了个对比表：

数据很直观：市场热门五年缴产品长期演示收益可达6%+，比内地储蓄分红险2.5%-3%的收益高出一大截。

这个差距有多大？

我帮你算一笔账：

同样30万美元本金，按内地3%和香港6%的收益差，30年后的差距可能是几十万甚至上百万美元。

但大家别光看数字，得先弄明白——为什么香港保险敢把收益演示得这么高，而内地保险却这么保守？

这不是香港保险公司更激进或者更会吹牛。

而是两边的游戏规则根本不一样。

为什么敢演示这么高？底层逻辑拆解

这笔账很简单，咱们从投资端说起。

内地储蓄险：稳字当头

内地的储蓄险，不管是增额终身寿险还是分红险，核心思路就是一个字——"稳"。

监管对这一块卡得特别严。

就拿大家常说的增额终身寿险来说，内地增额终身寿险合同收益确定，到期即可拿到。

合同里写的是多少，到期就能拿到多少，几乎不会有变动。

为什么能这么确定？

因为保险公司拿到保费后，投资的渠道非常稳健——内地储蓄险大部分投资于国债、金融债、大型基建项目等固收类资产。

这些资产的特点是什么？

收益虽然不算高，但胜在稳定，几乎不会出现大的波动。

所以保险公司敢在合同里把收益写死，承诺给客户的就一定能兑现。

内地储蓄险核心思路是"稳"，监管卡得特别严。

这种模式的核心目标就是绝对安全，收益确定。

香港储蓄险：博取更高回报

香港保险不一样。

咱们常说的香港高收益储蓄分红险，重点就在"分红"这两个字上。

这也是它和内地储蓄险最核心的区别。

香港的保险公司拿到客户的保费后，不会只投固收类资产，而是会做一个全球性的投资组合——香港保险投资组合包含债券、股票、房地产、私募股权、优绩蓝筹股、大宗商品、对冲基金等。

这些资产的特点很明显：潜在回报高，但波动也大。

行情好的时候确实能赚不少。

但行情差的时候也可能会亏损。

正因为投资的资产有高收益的潜力，所以香港保险才能有底气在计划书上演示出6%+的高收益。

但也正因为这些资产波动大，收益没法提前确定，所以收益就是**"非保证"的**。

这里要划重点了

非保证收益不是保险公司故意画饼，而是由投资逻辑决定的。

打个比方：

内地储蓄险像是把钱存银行定期，利息虽然低但确定能拿到。

香港储蓄险像是把钱交给专业基金经理做全球投资，收益空间大但不能提前锁定具体数字。

两种模式没有绝对的好坏，只是底层逻辑不同。

你可能会问：那香港保险公司是不是可以随便画个数字忽悠人？

反正是非保证的，最后给不给还不是他们说了算？

这就引出了一个关键问题——非保证，到底能不能拿到？

有没有办法验证？

非保证≠拿不到：用什么来验证？

答案是：有的。

在香港保险市场，有个非常重要的指标叫——分红实现率。

分红实现率是衡量保险公司过去承诺的非保证分红实际兑现比例的指标。

简单说，就是看保险公司过去吹的牛，到底兑现了多少。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，宣传的收益再诱人，最后能不能落到实处，还得看这个分红实现率。

分红实现率就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

怎么理解这个指标呢？

• **分红实现率100%**表示过去承诺的非保证收益全部兑现
• **分红实现率90%**表示兑现了九成
• **分红实现率120%**表示不仅兑现了，还超额完成了

不过光看分红实现率还不够全面，我们还需要参考另一个数据——总现金价值实现率。

总现金价值实现率是实际总现金价值与计划书演示总现金价值的比值。

它反映的是保单整体收益的兑现水平，既包括合同里保证能拿到的钱，也包括不保证的分红。

为什么要看这个？

因为它能实实在在反映咱们最后能拿到多少钱，比单看分红实现率更全面。

这两个指标都是比值越高，兑现能力越好，越可靠。

非保证不等于拿不到。

关键是要看具体公司和产品的历史履行情况。

那么问题来了：这些保险公司的"成绩单"到底怎么样？

咱们用数据说话。

老牌保司成绩单：保诚、友邦、宏利、永明、安盛

我仔细梳理了香港"老五家"——保诚、友邦、宏利、永明、安盛——官网最新公布的2025年分红实现率数据。

这张表信息量很大，我挑几个关键点说：

友邦的表现最值得关注

• 友邦分红实现率最大值169%，最小值64%，总现金价值比率美元保单中位数97%
• 友邦「盈御多元货币计划」连续3年达100%
• 友邦「充裕未来盈尚」连续4年达100%
• 友邦「充裕未来2」连续7年达100%或以上

友邦产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

10年以上保单的总现金价值比率中位数达到97%，这意味着计划书上演示的收益，实际上能拿到97%左右。

其他几家情况

• 保诚波动较大，分红实现率最大值122%，但最小值只有16%，两极分化明显
• 宏利相对稳健，分红实现率在78%-98%之间，波动较小
• 永明表现稳定，10年+保单总现金价值比率中位数97%
• 安盛总现金价值实现率稳定，多数年份达85%+

从这些数据可以看出，不同公司的兑现能力确实有差异。

但整体来看，头部公司的分红兑现情况是经得起检验的。

中坚力量与中资保司：更多验证样本

你可能会说：老五家都是大公司，当然要维护口碑。

那些中小公司呢？

我又梳理了中坚力量保司和中资保司的数据，结果让我有点意外——中坚力量保司表现居然比老五家还要好。

中坚力量保司：万通/富卫/周大福/忠意/安达/立桥

几个亮点：

• 周大福2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高分红达成率114%
• 立桥人寿连续五年所有分红产品实现率100%
• 忠意披露的7款主要产品实现率都在100%+

中资保司：国寿/中银/太保/太平

中资保司的表现同样亮眼：

• 国寿海外2024年全线产品终期红利达成率100%
• 太平香港所有产品的分红达成率全部维持在100%
• 太保香港周年/复归红利平均数100%，终期红利平均数100%

这些数据说明什么？

不只是头部大公司能兑现分红，很多中坚力量和中资保司的表现同样出色，甚至更稳定。

这进一步证明了：非保证收益不是空头支票，只要选对公司和产品，是可以实实在在拿到手的。

数据之外，还要看什么？

不过我得提醒一点：光看过往数据还不够。

因为过去不代表未来。

过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。

这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现——简单说，就是看保险公司的家底和投资策略。

尽量选历史悠久、股东背景强大的公司。

比如有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年了，经历过好几次全球金融市场的波动——2008年金融危机、2020年疫情冲击——都能平稳度过。

这样的公司抗风险能力更强。

还是拿友邦举例：

• 友邦截止到25年第二季度在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验
• 有250多个专业投资者，4个资产管理公司
• 友邦管理着3280亿美元的资产

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期。

也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

早准备总比晚慌张好。

选保险公司也是一样，多做功课，才能买得安心。

结论：不是骗局，但要会选

说到这里，开头的问题应该有答案了。

香港保险6.5%收益里6%是非保证的，这不是骗局，而是由投资逻辑决定的。

内地保险追求绝对安全，所以收益确定但不高。

香港保险追求更高回报，所以收益有波动但潜力大。

两种模式各有优劣，关键看你的需求。

但我要强调一点：选香港储蓄险一定要选对公司和产品，仔细多研究，别只被高收益数字吸引。

还有几个实操层面的事情要提前了解：

• 香港保险投保可能需要亲自去香港或通过合法的跨境服务渠道
• 理赔流程、需要提供的资料、理赔时效和内地有差异
• 不同公司、不同产品的分红实现率差异很大

做保险测评这么多年，我一直觉得，买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

毕竟钱是自己的，只有搞清楚背后的逻辑，才能买得放心，也才能让保险真正起到它该起的作用。

大贺说点心里话

养老金缺口这事儿，越早规划越主动。

如果你也在考虑用香港储蓄险来补充养老储备，除了今天讲的这些，还有一些"信息差"可能对你更有价值。