2025年养老金涨幅仅2%，延迟退休来了：港险还值得买吗？六大保司深度拆解

你好，我是大贺。

2025年1月1日，延迟退休政策正式落地了。

男职工退休年龄开始每4个月延迟1个月，最终将延至63岁。

与此同时，今年养老金涨幅仅2%——这可能是连续21年上涨中涨幅最低的一年。

养老这事儿，越早规划越从容。

很多朋友问我：现在港险还火吗？还值得买吗？

今天这篇文章，我就用最新的官方数据，把香港保险市场的真实情况、六大保司的实力对比、分红实现率的门道，一次性给你讲透。

2025年香港保险为什么这么火？

先说个现象：

去年6月底那段时间，香港保险代理人忙得不可开交，贵宾签单室变得非常难预约。

为什么？

原因很直接——香港保监局从7月1日起下调了分红险演示利率。

大家都想赶在调整前锁定更高的收益预期，所以扎堆签单。

但这只是表面原因。

更深层的逻辑是：

美联储持续降息，黄金价格一路上涨，内地银行存款利率一降再降。

很多朋友手里有点闲钱，但真不知道往哪放。

房产租售比越来越低，股市波动太大，存款利息又少得可怜。

而香港保监局10月24日发布的数据显示：

2025年上半年，全港新单总保费达到1737亿港元，同比增长50.3%。

这个增速，创历史新高了。

从图上可以看到，2025年上半年的新单保费已经接近2024年全年的80%。

市场热度可见一斑。

对于有养老规划需求的朋友来说，这个数据说明什么？

说明越来越多人开始意识到：单靠社保养老，可能真的不够了。

延迟退休意味着养老规划周期拉长，需要更稳健的长期储蓄工具。

保司排名怎么看？总保费vs标准保费的门道

很多朋友看保司排名，就盯着"总保费"看，觉得谁收钱多谁就厉害。

这个理解不太准确。

给大家解释一下：

总保费是实实在在收进来的钱，能看出公司业务规模有多大。

但问题在于，有些公司银行渠道强，卖的多是一次性交钱的产品，总保费自然高。

而标准保费不一样。

它的计算方式是：整付×10%+年度化保费。

这样就把不同缴费方式的保单统一折算成标准单位，更能反映产品的实际吸引力。

简单说：

• 总保费高可能是因为一次性交钱的人多
• 标准保费高说明大家更愿意长期买这家的产品

再进一步，非银渠道的数据更有参考价值。

什么是非银渠道？

就是保险公司不靠银行，通过经纪、代理这些渠道卖出去的业务。

银行渠道多少会受存款业务带动的因素，而非银渠道数据能更真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。

从非银渠道标准保费来看，排名靠前的是：

• 友邦111亿（11.2%市占率）
• 保诚82亿（8.3%）
• 国寿78亿（7.9%）
• 宏利77亿（7.8%）
• 安盛53亿（5.4%）

这几家要么是深耕香港市场多年的老牌公司，要么是有强大背景的中资巨头。

能在非银渠道站稳脚跟，说明产品和服务确实经得住长期检验。

给未来的自己留条后路，选保司也得看长期。

保司规模大代表业务能力强、市场认可度高，但不一定直接等于你的保单未来表现更好。

这个逻辑要搞清楚。

六大保司实力逐一拆解

接下来，我把市场上主流的六大保司逐一拆解，帮你搞清楚各家的底子。

友邦保险：香港保险的"标杆"

业内流传着这么一句话：

"香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但也从侧面说明了友邦在香港保险市场的地位。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。

香港每3个人中，就有1个是香港友邦的客户。

从公司背景看：

1919年成立，1931年在香港开展业务，屹立亚太区超过100年。

业务覆盖18个市场，总资产值达2860亿美元，是恒生指数第四大成份股。

评级方面：

• 标准普尔AA-（稳定）
• 惠誉AA（稳定）

都是业内顶级水准。

偿付能力充足率275%，远超监管要求。

从2024年度公布的分红实现率和总现金价值比率来看，旗下多款产品都达到甚至超过了100%。

代表产品是友邦环宇盈活。

这款产品在保单的30-40年优势非常明显，只需要30年就可以实现预期收益率6.5%。

但它复归红利占比小，提领灵活性不太行。

如果你是长期规划，前期不太急着用这笔钱，那它就很合适。

像环宇盈活这样的产品，更像个专门为长远打算设计的存钱罐。

算一笔长期账，时间是最好的朋友。

保诚保险：波动大但实力硬

保诚的理财顾问数量是全港最多的，可见保司的实力。

1848年于英国伦敦创立，176年历史。

在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市。

1964年进入香港，扎根香港60年。

服务亚洲及非洲24个市场，覆盖1800万客户。

评级方面：

• 标准普尔A（稳定）
• 穆迪A2（稳定）
• 惠誉A-（稳定）

偿付能力充足率295%，同样远超监管要求。

旗下瀚亚投资资产管理规模达2280亿美元。

但保诚有个特点需要注意：

之前因为分红回撤惨遭"网暴"。

为什么？

因为保诚不像其他保司，会把收益做平滑——把好年份赚取的利润用来平滑差年份的亏损，让每年的分红实现率看上去都比较稳健。

保诚不这么干。

它的策略是真实反映市场盈亏。

市场好的时候收益可能很可观，但波动也会更大，分红实现率的起伏比友邦明显。

所以如果你想选保诚，得有一定的风险承受能力。

不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

很多朋友现在一听到"保诚"就色变，其实也没那么严重。

人家的实力摆在那，底气就是硬。

代表产品是保诚信守明天。

虽然可以做到28年实现**6.5%**的收益率，但我测评下来，性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，所以不推荐买。

中国人寿（海外）：中资巨头的港险布局

中国人寿集团的全资子公司。

背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

集团从1933年至今服务客户90载。

2022年合并营业收入站稳万亿平台，合并总资产突破6万亿元人民币。

香港分公司于1984年成立，总资产逾4600亿港元。

评级方面：

• 穆迪A1级
• 标准普尔A级

连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位。

从分红实现率来看：

裕饶传承、丰饶传承、赏悦连年等产品终期红利实现率均为100%，表现稳健。

国寿傲珑创富产品今年上半年卖爆了，和安盛盛利一样火。

国寿能挤进非银渠道标准保费前五，情理之中。

对于看重央企背景、追求稳健的朋友，国寿是个不错的选择。

宏利保险：20年内收益的天花板

作为香港强积金一哥的宏利，在亚洲有超过120年的投资管理经验。

1887年在加拿大多伦多成立。

首任总裁为加拿大总理麦克唐纳爵士。

1897年植根香港，服务港澳客户127年。

在多伦多、纽约、香港、菲律宾四地上市。

香港最大强积金服务供应商，市占率27.3%。

全球投资资产总额4172亿加元。

评级方面：

• 惠誉AA-
• 穆迪A1
• 标普AA-

LICAT资本比率137%。

唯一连续10年获香港卓越财务策划公司大奖，连续5年蝉联香港客户最满意保险品牌。

代表产品是宏利宏挚传承。

如果你未来20年内要用钱，比如孩子留学、换房，这款产品是最好的选择。

它在保单的前20年一直是市场的天花板。

就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

别等退休了才后悔。

如果你的养老规划周期在20年左右，宏挚传承值得重点考虑。

安盛保险：208年历史的"大而不能倒"

1817年成立的安盛保险，拥有208年历史。

是全球第三大国际资产管理集团，也是全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

依靠着强大的实力，历经两次世界大战仍保持稳健。

连续10年全球No.1保险品牌，2023年《财富》世界500强第91名。

安盛投资管理资产规模9460亿欧元。

为全球54个国家9400万客户服务，香港和澳门超过155万客户。

评级方面：

• 标普AA-
• 穆迪Aa3
• 惠誉AA

都是业内顶级水准。

偿付能力比率227%，远超监管150%的及格线，抗风险能力极为强悍。

代表产品是安盛盛利2。

虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。

如果你有提领需求，想早点提领就可以选安盛盛利2。

在567提领（第5、6、7年开始提领）的情况下，安盛盛利2的提领优势比永明更大一些。

永明金融：人民币保单的首选

永明在香港开展业务的时间是最早的，本土化程度更高。

1865年成立于加拿大，成立时间比加拿大政府更早，158年历史。

香港业务始于1892年，在港131年。

在多伦多、纽约和菲律宾证交所上市。

香港3大强积金服务供应商之一。

每9个香港人就有1个是香港永明金融的客户。

管理资产规模高达8万亿港元。

评级方面：

• 标准普尔AA级
• 穆迪Aa3级
• A.M.Best A+级
• DBRS AA级

业内唯一荣获AA MSCI ESG评级的保司，连续14年入选全球100间最可持续发展企业。

永明有个独特优势：

首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

市场上大多数保险公司给出的美元保单相比其他货币收益更高，但永明做到了四种货币同等收益。

对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明。

代表产品是永明万年青星河尊享2。

虽然安盛盛利2的提领优势挺强，但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实一些。

从分红实现率来看：

万年青尊享、万年青星河尊享、富越、永越多元等产品均为100%，表现稳定。

分红实现率与投资策略：谁更稳、谁更激进？

选保司不能只看公司大不大，还得看它的投资策略和分红实现率。

这直接关系到你的保单未来能拿到多少钱。

先看分红实现率的对比数据：

从这张表可以看出几个关键信息：

友邦：

• 分红实现率最大值169%、最小值64%
• 总现金价值比率中位数97%
• 方差小

产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

保诚：

• 分红实现率最大值122%、最小值16%
• 总现金价值比率中位数87%
• 方差大

波动大，两级分化明显，不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。

宏利：

• 分红实现率最大值98%、最小值78%
• 总现金价值比率中位数94%
• 方差小

表现中规中矩，稳定性不错。

永明：

• 分红实现率最大值97%、最小值66%
• 总现金价值比率中位数97%
• 方差小

同样走稳健路线。

安盛：

• 分红实现率最大值117%、最小值50%
• 总现金价值比率中位数86%
• 方差小

整体表现稳健。

再看投资策略的对比：

从投资风格来看：

• 友邦：69%固收/24%权益，稳健型，投资亚太，债券占比83%
• 安盛：60.8%固收/5.4%权益，稳健型，67%投资欧洲
• 宏利：78.5%固收/6%权益，稳健型，42%投资美国，27%投资加拿大
• 保诚：49%固收/49%权益，激进型，投资亚太，债券占比58%
• 永明：74%固收/5%权益，稳健型，43%投资加拿大，35%投资美国
• 国寿（海外）：81%固收/2%权益，保守型，50.6%投资美国

可以看出，保诚是唯一一个激进型的，固收和权益各占一半。

这也解释了为什么它的分红实现率波动那么大。

其他几家都是稳健型或保守型，固收占比都在60%以上，权益占比控制得比较低。

对于养老规划来说，稳健比激进更重要。

毕竟养老钱是未来几十年要用的，经不起大起大落。

现在还是入手好时机吗？

说了这么多，回到最核心的问题：

现在还是入手香港保险的好时机吗？

先说不利因素：

现在优惠缩水、收益预期下调、部分产品下架。

去年7月分红险演示利率下调后，整体收益预期确实不如从前了。

但有利因素同样突出：

汇率划算，还能锁定当前的收益水平，比等后续产品更划算。

2025年养老金涨幅仅2%，为近年来最低。

从2030年起，养老金最低缴费年限还将从15年逐步提高至20年。

养老门槛在提高，个人养老储备的重要性凸显。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

但不是所有人都适合。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

如果你有闲钱、有养老规划需求、能接受长期持有，港险确实是个不错的补充工具。

如果你资金紧张、随时可能要用钱，那就别勉强。

养老这事儿，越早规划越从容。

但前提是规划得对。

大贺说点心里话

写了这么多，其实最关键的问题还没说——同样的产品，怎么买才能少花钱、多赚钱？

这里面有个信息差，知道的人不多。