20款港险深度测评：5年老客户的血泪经验，选错保司亏大了

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

跟你说个真事。

5年前我给娃买港险的时候，根本不懂什么保司背景、分红实现率，就听中介推荐，稀里糊涂就签了单。

现在保单已经开始提领了，回头看这5年，有些事我真想早点知道。

2025年一季度，香港长期业务新单保费飙升至934亿港元，同比增长43.1%，刷新了自2001年有记录以来的最高季度保费。

越来越多人涌入港险。

但我想说的是——选对保司，才是真正受益的前提。

今天这篇文章，我把市面上20款主流港险产品、十几家保险公司，从保司背景到产品实力，从收益数据到提领表现，全部掰开揉碎讲清楚。

当时我也纠结过的问题，希望你看完能少走弯路。

港险为什么收益更高？

后来我才明白，港险收益高不是玄学，是有底层逻辑的。

先看一组数据：

香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，而内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%**左右。

这个差距，放在30年的时间维度里，是天壤之别。

为什么会这样？

核心原因是投资范围不同。

香港保险可以更多地投资权益类资产，比如股票、对冲基金、共同基金等，能在全球范围内捕捉优质投资机会。

而内地保险主要投资于国内市场，境外投资仅为**2%**左右，大部分资金只能配置在人民币银行存款和债券这些固收类资产上。

说白了，香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。

这就像是一个厨师，香港的厨师可以用全球的食材做菜，而内地的厨师只能用本地菜市场的东西。

这张图特别直观——同样1块钱，2%年利率和6%年利率，99年后的差距是几百倍。

2025年5月，国有大行五年期定存利率已经降到**1.55%**了，对比港险的长期复利，差距只会越来越大。

我的真实感受是，当年要是早点搞懂这个底层逻辑，就不会在"港险到底靠不靠谱"这个问题上纠结那么久了。

百年老五家：宏利、友邦、保诚、安盛、永明

买港险，绑定的是一辈子的关系。

所以保司选择这件事，我现在觉得比产品选择更重要。

先说说香港保险圈的"老五家"——宏利、友邦、保诚、安盛、永明。

这五家都是百年老店，经历过两次世界大战、无数次金融危机，还活得好好的，这本身就是最好的背书。

宏利：强积金一哥，稳得一批

宏利1887年成立于加拿大，创始人是麦克唐纳爵士——就是加拿大十元纸币上的那位。

这家公司在多伦多、纽约、菲律宾以及香港四地上市，总资产规模突破1.4万亿加元。

但对香港客户来说，最重要的一个数据是：

截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

强积金是什么？

就是香港的"社保"。

一家保司能管理香港人的养老钱，而且份额全港第一，这说明什么？

说明香港政府和老百姓都信任它的资产管理能力。

当时我也纠结过，宏利这种"稳"会不会意味着收益平庸？

后来我才明白，稳和收益高不矛盾。

宏利的LICAT比率（相当于偿付能力）是137%，远高于监管机构100%的目标水平。

财务实力评级拿的是惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-，这在全球保司里都是顶级水平。

友邦：香港保险的代名词

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话有点夸张，但也从侧面说明了友邦在香港的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务，到现在快100年了。

几个关键数据：

• 香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万
• 每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户
• 2010年上市后市值升逾三倍，总资产达2860亿美元
• 恒生指数第四大成分股
• 偿付能力充足率275%

我的真实感受是，友邦的投资策略是比较公认的稳健型。

它的固收投资组合里，政府债券占51%、公司债券占47%、贷款及存款占2%。

这种配置方式，决定了它的分红实现率波动会很小，适合追求稳定的客户。

保诚：英式分红的开创者

保诚1848年创立，至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市。

但保诚最特别的地方，不是历史悠久，而是它1995年首次引入英式分红产品，是英式分红的引领者。

在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

这意味着什么？

意味着保诚在英式分红这套玩法上，积累了最多的经验和数据。

不过，保诚有个特点需要提前知道：

它坚持一期产品一个资金池，不吃大锅饭。

好处是收益可能更高，坏处是波动也更大。

不像其他保司会把收益做平滑——把好年份赚的钱拿来填补差年份的亏损，让每年的分红实现率看上去都比较稳健。

所以保诚的这种风格比较适合风险接受度高，进取型的朋友。

如果你看重保诚的英式分红经验，那保诚就是当之无愧的老大。

安盛：低调的全球第一

安盛保险总部位于法国，拥有200多年的历史，1995年进入香港。

很多人不知道的是，安盛连续10年全球No.1保险品牌，2023年《财富》世界500强第91名。

它的资产管理公司管理资产规模达9460亿欧元，在全球资产管理公司排名中以1.5万亿美元的资管规模位列第九。

安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。

它的信贷评级是标准普尔AA-、穆迪Aa3、惠誉AA-，偿付能力比率227%。

跟你说个真事，我身边有朋友当年就是冲着安盛"全球第一保险品牌"这个名头去的，现在几年下来，分红表现确实稳。

永明：人民币保单的最佳选择

永明金融1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。

这家公司成立的时间比加拿大政府还早，至今158年历史。

最让我印象深刻的数据是：

永明全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。

旗下有五家自有的资管公司，在公募股权、固收、房产、基础设施四大领域都很厉害。

永明还有个独特优势：

它首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

市场上大多数保险公司给出的美元保单相比其他货币收益更高，但永明做到了货币平权。

对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明。

它是业内唯一荣获"AA"MSCI ESG评级的保司，连续14年入选Corporate Knights全球100间最可持续发展企业。

港资新锐：周大福、富卫、万通

除了百年老五家，香港本土还有几家新兴力量值得关注。

周大福：被低估的黄金巨头

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司。

那还真是冤枉它了。

周大福人寿前身是成立于1985年的富通保险，2019年新世界集团宣布收购，总资产达到812亿港币。

2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团的业务涵盖多个领域，包括我们熟知的周大福珠宝、K11、瑰丽酒店以及新世界百货等。

其中最硬核的数据是：

周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计位列第八位。

简直是富可敌国。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。

2024年三季度从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

虽然是市场新秀，但周大福的分红实现率一直都是很好的，多款产品100%。

信贷评级惠誉A-、穆迪A3，偿付能力充足率314%，在所有保司里都算高的。

富卫：李泽楷的数字化保险

2013年，李泽楷旗下的盈科正式收购了荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。

2019年又收购美国大都会的香港业务，通过多笔并购快速发展，目前整个业务规模保持在全港前五。

我身边有朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司，对数字化比较看重的年轻朋友可以重点关注。

它8年扩张亚洲10个市场，投资1亿美元于金融科技公司，偿付能力比率292%，信贷评级穆迪A3、惠誉A。

万通：真年金选万通

万通保险的股东包括云峰金融和美国万通人寿。

美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。

香港万通1975年成立，在香港稳健运营接近50年。

2018年坐拥蚂蚁金服的云峰金融收购了万通亚洲业务。

最值得一提的是，万通旗下资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金选万通"的说法。

为什么？

因为储蓄险中终期红利可以回撤甚至归零，保司并不违约。

而年金一旦写进合同，就必须一分不差的终身派发，这就使得保司对所投资产的稳健性要求较高。

个人养老金是始于70年代的美国，而管理政府养老金的霸菱公司就是早期的参与者，所以它对年金产品拥有独到的经验。

考虑补充养老收入的朋友可以重点关注万通保险，信贷评级惠誉A-，偿付能力充足率292%。

外资与中资：忠意、国寿海外、太保、太平

忠意：意大利的百年老店

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史，业务遍布全球超过50个国家和地区。

截止2023年12月的资产规模超过6500多亿欧元，2023年保费收入825亿欧元。

《财富》杂志世界500强第137位，被《福布斯》杂志评为全球最佳的保险集团之一。

1975年首次在香港开展业务，并将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

财务实力评级A.M. Best A、穆迪A3、惠誉A+，约82000名员工。

忠意在香港的知名度不如老五家，但产品力确实不错，后面会详细讲。

国寿海外：央企背景的中资一哥

国寿（海外）是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

早在1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。

作为中国人寿集团境外唯一的全资子公司，国寿海外的背景相当硬核：

中国人寿集团90%的股份由中国财政部直接持有，10%由全国社保基金理事会持有。

连续21年入选《财富》世界500强企业，2023年排名第54位。

连续16年入选世界品牌500强，2023年品牌价值4855.67亿元人民币。

2022年总保费收入492亿港元，总资产达4631亿港元。

信贷评级穆迪A1、标准普尔A。

太保香港：养老社区的先行者

太保（香港）是2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一。

也是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业。

在全球保险品牌100强连续多年位于第5名位置，资管近3万亿人民币，1.8亿客户遍布世界各地。

太保香港最大的特色是2022年推出「太保尊尚会」，通过「太保家园礼遇」，为合资格客户提供内地高端养老社区服务。

是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司。

配合高收益的香港产品，兼顾保单灵活的同时，又满足了财富世代传承的美好愿景。

信贷评级穆迪A3、标准普尔A，2023年分红实现率100%。

太平香港：香港投保、内地养老

太平人寿（香港）隶属于中国太平保险集团，这家拥有近百年历史的民族品牌创建于1929年。

既是第一家境外上市的中资保险企业，也是唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。

2022年总资产规模超1000亿港元，新单保费收入约39亿港元，在香港地区位列第七位，澳门地区位列第四位。

2023年位居《财富》杂志世界500强第385位，品牌金融"全球最具价值保险品牌100强"第31位。

跟太保寿险（香港）一样，太平也能做到香港投保、内地养老，依托的就是内地完善的太平养老社区。

对于有内地养老规划的客户来说，这两家中资保司是值得重点考虑的。

各保司王牌产品实力验证

保司背景讲完了，接下来用数据说话——各家的王牌产品，实力到底怎么样？

测算条件：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

几个关键结论：

1. 前20年王者：宏利宏挚传承

宏挚传承5年交6年回本市场领先，9年复利到4%，14年本金翻倍复利5.8%，21年本金翻3倍复利6%。

如果想在6-20年这个期间用钱，它都具有压倒性的优势。

唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力，47年才能达到6.5%。

2. 后期发力：达到6.5%的时间排名

2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

所以谁先到6.5%，谁就更强。

达到6.5%的时间：

• 安达传承首创丰成27年
• 保诚信守明天28年
• 友邦环宇盈活30年
• 永明星河传承II 35年

3. 综合推荐顺序

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，推荐顺序是：

友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创

4. 周大福飞扬盛世：全周期无短板

周大福飞扬盛世预期5年回本，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

全周期几乎没有短板，硬要说，就是前20年表现没有宏挚那么变态。

要是早知道就好了——当年我就是没搞懂这些数据对比，选产品的时候纯靠感觉。

提领场景下的产品表现

如果你像我一样，买港险是为了给孩子规划教育金或者给自己规划养老金，那就不能只看总收益，还要看提领表现。

提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

场景一：投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）

前20年宏挚传承表现好，20年后万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

场景二：投入30万美金，从第6年开始每年提取21000美金（总保费7%）

这种提领方式下，很多产品都断单了。

剩下的产品中，整体还是万年青星河尊享II表现最好。

场景三：投入30万美金，从第10年开始每年提取24000美金（总保费8%）

结论和前面一致，20年内宏挚传承最强，20年后星河尊享II最强。

场景四：投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）

这种比较晚提领的方案，情况有点小复杂。

前20年除了宏挚传承之外，启航创富也有一段比较有优势。

20~30年，保诚的信守明天最强。

而星河尊享II提领的时间越往后，竞争力就相对越差。

我的真实感受是，选产品一定要结合自己的用钱场景。

想早提领就选宏挚传承，想晚提领就选星河尊享II，这个逻辑搞清楚了，就不会选错。

分红实现率怎么查？

最后教大家一个技能：怎么自己查分红实现率。

2017年香港保监局就强制保险公司披露分红实现率了，到现在已经满8年。

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网披露。

先科普两个概念：

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子，投保时计划书上显示的预期分红是100，实际分了80，那么分红实现率就是80%。

如果实际到手的是150，那么分红实现率就是150%。

总现金价值比率 = (保证金额+实际到手的分红) ÷ (保证金额+计划书上演示的分红)

总现金价值比率将保证和非保证两部分收益结合起来考量，相比单一的分红实现率，更能准确综合评估保单的整体表现，相对来说更加客观。

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