宏利Signature IUL等四款：2025派息9%-11%怎么看

你好，我是大贺。

今天聊四款离岸 IUL。

宏利 Signature IUL (II)。永明 SunBrilliance IUL。全美 Genesis II/III。友邦 Platinum Indexed Legacy。

我看的是截至 2025年12月 的派息报告。不是销售演示。也不是宣传页上的长期假设。

截至今天，2026年05月10日，再回头看这批数据。我觉得有一个判断可以放前面。

2025年这批挂钩 S&P 500 的 IUL，真实派息大多落在 9.00%-11.20%。

这个数字很硬。

但也别误会。IUL不是美股基金。它有保底。也有封顶。它不是“涨多少都全拿”。

这点要先讲清楚。

2025年离岸IUL派息，大多在9.00%-11.20%

2025年，高净值家庭看资产配置，心态明显变了。

以前很多人追高收益。现在更关心底线。钱不能大起大落。但也不想只拿一点点定存。

IUL刚好卡在这个位置。

它的核心机制很简单。Floor保底0%。标普500跌了，账户收益最低按0%算。不会因为指数下跌而出现负收益。

Cap封顶。标普500涨了，账户跟着涨。但最多拿到封顶利率。

说白了。它拿走了一部分上涨空间。换来了下跌保护。

2025年这轮数据好看。原因也不复杂。

标普500在2025年11月再创新高。指数收在6800点上方。全年累计上涨约23%。底层指数涨得够猛。IUL很多分段自然触顶。

同一时间，美联储在2025年10月降息25个基点。联邦基金利率降到 3.75%-4.00%。美元定存利率也往 3.5%-4% 附近回落。

放在这个背景下看。IUL拿到9%-11%的派息，吸引力确实很强。

我不喜欢把它包装成神话。但2025年这张成绩单，确实漂亮。尤其是新加坡和百慕大这批 IUL。四大保司基本都兑现了合同机制。

不过，最关键的一句话是：这不是保证收益。

它是指数表现、封顶利率、账户选择共同作用的结果。你不能拿2025年的好年份，直接外推未来20年。

全美Genesis II/III：11.20%的封顶率，确实很强

先看全美。

全美 Transamerica 的 Genesis II/III，一直主打高封顶。这次数据也很直接。

它的 S&P 500 Index Account封顶率是11.20%。2025年1月到2月。2025年5月到12月。多个到期分段实际派息都锁定在 11.20%。

这就是高封顶账户的优势。

市场涨得猛的时候。封顶率越高。客户能拿到的上限越高。

这张表里，Floor Rate 是 0.00%。Cap Rate 是 11.20%。多数周期都打到封顶。

我对全美这款的评价很明确。

如果你想要更高的上限，全美Genesis II/III值得重点看。

尤其是在美元固收收益下行的环境里。11.20%的年度派息很有竞争力。这不是定存能给的数字。也不是普通低风险理财常见的数字。

但我也会提醒一句。高封顶不等于每年都高收益。

2025年4月段，指数涨幅只有 5.52%。全美就按 5.52% 给。没有封顶。也没有额外补你。

这反而说明它很真实。涨多少，按规则给多少。没到封顶，就不会硬凑一个高数字。

这类产品，我不会建议用短钱买。也不建议拿它替代股票账户。它更适合长期美元资金。目标是守住底线，再争取一部分指数上涨。

宏利Signature IUL (II)：9.30%封顶，加乘数到10.70%

再看宏利。

宏利 Signature IUL (II) 的 S&P 500账户，封顶率是 9.30%。

单看这个封顶率。它没有全美高。但宏利这次好看的地方，在乘数。

2025年3月。5月。6月。7月。8月至12月。这些到期指数段全部触及 9.30% 封顶。

如果客户加选 115%绩效乘数。实际到手收益可以到 10.70%。

这张表很关键。

比如 2025年3月段。指数涨幅 9.48%。Cap Rate 9.30%。Crediting Rate 9.30%。加上115%绩效乘数后，是 10.70%。

2025年5月段，指数涨 12.31%。最后还是按 9.30% 封顶。乘数后是 10.70%。

这就是IUL的规则。

涨很多，不会全拿。但能锁到封顶。再靠乘数放大一点。

宏利还有一个小细节。2024年4月段，指数只涨 5.52%。宏利在绩效乘数下，实际给到 6.35%。

这点我比较认可。它不是只在牛市好看。在不够强的月份，也能通过设计多拿一点。

我的判断是：宏利这款更适合偏稳健的高净值家庭。

它不是上限最高的。但稳定性不错。品牌也更容易让很多家庭接受。

不过，乘数不是白来的。具体成本、保单费用、长期维持条件，都要看建议书。不要只盯着10.70%。这个数字漂亮。但不是购买决策的全部。

永明SunBrilliance IUL：乘数9.78%，优选10.20%

永明这款更像“多账户打法”。

SunBrilliance IUL 有乘数账户。也有优选账户。

乘数账户的 Cap Rate 是 8.15%。看起来不算高。但加上乘数后，实际派息率可以到 9.78%。

优选账户 Optimum 多数月份触及封顶。实际派息率保持在 10.20%。

乘数账户的特点，是把一个看似不高的Cap做放大。2024年1月至12月的多个周期里。多数结算利率都到 9.78%。

这说明产品设计跑通了。不是只停留在演示里。

优选账户更直接。封顶率 10.20%。指数涨幅超过封顶，就按10.20%结算。没超过，就按实际涨幅结算。

我对永明的态度是：懂账户选择的人，可以重点看永明。

它的玩法比友邦更丰富。比全美也更细。但这也带来一个问题。

你不能只听销售说“有乘数”。要看账户怎么选。费用怎么扣。长期假设怎么做。

IUL不是越复杂越好。复杂只适合愿意看细节的人。如果你只想简单持有，不想研究账户策略。永明未必是最省心的选择。

但从2025年派息结果看。永明确实给出了接近10%的实际回报。这点不能否认。

友邦Platinum Indexed Legacy：9.00%封顶，胜在清楚

友邦 Platinum Indexed Legacy，风格最直接。

它的 S&P 500子账户，2025年6月至2026年1月成熟段落，全部触达封顶。实际派息率均为 9.00%。

没有太多花活。也不靠乘数讲复杂故事。

这张表也很清楚。

Floor 是 0.00%。Cap 是 9.00%。2024年6月至12月多个分段，涨幅都超过9%。最后实际派息都按 9.00%。

我对友邦的判断也很直接。

如果你最看重简单、确定、少解释，友邦这款够用。

它不是这四款里上限最高的。但胜在规则清楚。客户理解成本低。

2025年4月段，指数涨幅 3.16%。友邦客户实得 3.16%。5月段涨 8.37%。客户实得 8.37%。6月以后触顶。就拿 9.00%。

这就是标准IUL。涨少拿少。涨多拿封顶。跌了最低守0%。

不过，我不会把友邦这款推荐给特别追求高上限的人。你要的是11%以上的封顶。它不是最锋利的那把刀。

你要的是规则简单。品牌稳。长期拿着不折腾。友邦反而很适合。

2025年4月段只拿3%-6%，这才是最该看的地方

很多文章喜欢只讲高点。我不太认同。

真正要看产品。一定要看“不好看的月份”。

2025年4月到期指数段，就是一个很好的样本。

四家公司数据如下：

• AIA：3.16%
• 宏利：5.52%
• 全美：5.52%
• 永明：5.52%-6.62%

这组数据不算惊艳。但很有价值。

IUL的收益计算，遵循点对点原则。英文叫 Point-to-Point。只看起点。也只看终点。

中间涨得再猛。结算日掉下来。最后也只能按终点算。

2024年4月进场的那笔钱，刚好遇到一个尴尬周期。起点时，美股受通胀数据反弹影响。标普500在5000点附近震荡。中间一度涨得不错。但到2025年4月，地缘和关税消息扰动。美股又出现回调。

结算日卡在低位。收益自然被压下来。

这不是保司“少给”。也不是产品“失灵”。

恰恰相反。我觉得这说明机制是透明的。

宏利、全美、永明的数据，集中在 5.5%-6.6%。友邦是 3.16%。各家都按对应指数段和账户规则结算。没有凭空给高。也没有把低收益藏起来。

这点很重要。

IUL最值得买的地方，不是每年都拿10%。而是市场不好时，底线还在。

2025年4月这个段落，收益只有3%-6%。放在牛市年份里，不算耀眼。但放在震荡环境里，它不差。

同一时期，直接拿股票的人，账户可能回撤很明显。IUL客户至少没有吃到负收益。还拿到了正收益。

这个正收益，也高过银行活期。也跑赢了很多美元定存。

但我要把话说得再实一点。

如果你接受不了某些年份只拿0%-3%，别买IUL。

保底0%不是保证每年高收益。它只是保证指数账户收益不为负。保单本身还有费用。长期表现还要看持有年限、成本、账户选择。

销售最容易把“保底”讲得太轻松。我反而建议你把它理解得更保守一点。

它适合长期资金。适合美元资产配置。适合想参与美股上涨，又不想直接承受大跌的人。

它不适合短期周转钱。也不适合指望三五年就看到巨大现金价值的人。

写在最后：想拿这类收益，账户要优先看S&P 500

看完四家数据，我的选择标准很明确。

想拿2025年这类派息，账户优先看S&P 500。

这不是一句口号。数据已经摆出来了。

宏利、永明、全美、友邦。表现最好的账户，基本都挂钩标普500。2025年大部分IUL保单年度收益率，落在 9.00%-11.20%。

相反，挂钩恒生指数的账户，过去两年波动很大。还多次触发 0%保底。

这不是说恒生永远不行。但如果你问我当前怎么选。我会更偏向 S&P 500账户。

我的最终判断是：

追求高封顶。看全美。

想要稳健和品牌平衡。看宏利。

愿意研究账户策略。看永明。

想要简单清楚。看友邦。

但不管选哪家。别只看2025年的高派息。也别把IUL当成没有波动的高息存款。

它的本质是：用封顶换保底。用长期换确定性。用账户选择决定收益上限。

这类产品，我会建议高净值家庭配置一部分。不是全部。更不是短钱。

长期美元资金。能放。短期要用的钱。别碰。

大贺说点心里话

IUL这种产品，最怕只看一个漂亮派息率。账户怎么选、成本怎么扣、渠道怎么买，差别都不小。你要是想把具体方案算细一点，可以找我看一下真实数字。