宏利宏挚传承：前20年收益称霸，但这个致命缺陷没人敢说

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款争议很大的产品——宏利「宏挚传承」。

说它争议大，是因为这款产品的评价两极分化严重：喜欢的人说它是"前期收益之王"，不喜欢的人说它"后劲不足"。

到底谁说得对？

数据不会骗人，我们用数字说话，优缺点都摆出来，你自己判断。

宏挚传承的两个硬伤，先说清楚

很多测评文章喜欢先吹优点，我反着来——先把缺点讲透，你能接受再往下看。

第一个硬伤：20年是分水岭，之后收益被甩开。

以0岁男孩、年交6万美元、交5年为例，20年之后宏挚传承的收益就不再占据优势了。

尤其是20~27年这个阶段，复利IRR的增长速度极慢，几乎处于停滞状态，慢慢被友邦、永明等产品甩开。

差距有多大？

看达到限高的时间就知道：友邦环宇盈活30年就达标，而宏挚传承要47年，整整晚了17年。

如果你的规划是长期传承、给孙辈留钱，这个差距是实打实的。

第二个硬伤：没有复归红利。

这是一个结构性缺陷，下一章我会详细解释为什么这很关键。

先记住结论：更适合20年的短期持有，想要长期规划传承不是最优选择。

没有复归红利意味着什么？

港险储蓄险的收益分两部分：保证部分和非保证部分。

非保证红利通常包括周年红利、复归红利和终期红利，大多数产品都是这么设计的。

但宏挚传承不一样——它只有终期红利，没有复归红利。

这意味着什么？

打个比方：复归红利就像护城河，当你开始提领时，先消耗护城河里的水，城墙（保证金额和终期红利）可以晚一点动用，保单的增值能力就能保持更久。

而宏挚传承没有这道护城河，首年提取时就直接动用了终期红利以及保证金额。

时间久了，磨损率不断提高，后期提领表现自然变弱。

用566提领模式（第6年起每年提取1.8万美元）来验证：第30年，宏挚传承的账户余额只有49万美元，而星河尊享II能到69万美元，差了20万美元。

这是前20年提领还行、越往后越乏力的核心原因。

但是，前20年它真的没对手

缺点讲完了，现在说优点。

如果你的用钱场景集中在前20年，宏挚传承的表现可以用"碾压"来形容。

还是同样的测算条件：0岁男孩、年交6万美元、交5年。

• 完成缴费后第6年，预期收益就超过本金，进入快速增值期
• 前15年收益在主流产品里稳居第一，其他产品根本追不上
• 第9年预期总收益39.7万美金，复利IRR突破4%
• 第14年本金直接翻倍，复利IRR冲到5.85%

提领表现同样强劲。

566提领模式下，前20年账户余额最高的就是宏挚传承：第10年账户剩余价值31万美元，第15年37万美元。

就算前20年一直提钱，账户依然涨得稳，在前20年的提领表现上宏挚传承一家独大。

回本速度：比友邦永明快2-4年

储蓄险的回本速度直接关系到资金灵活性，宏挚传承在这方面同样亮眼。

• 趸交第3年回本，比友邦、永明等同类产品快2-4年
• 3年交、5年交都是6年回本，领先多数产品
• 2年交5年回本，虽然不是最快，但稳居第二

宏挚传承前20年的爆发力十足，能够完美匹配教育金、养老储备等人群的中期需求。

结合当前高净值人群的配置趋势——据胡润百富数据，48%的高净值投资者因子女海外教育需求进行境外配置——这种前期高收益+快速回本的特点，恰好契合教育金规划的时间节奏。

无忧选：弥补复归红利缺失的妙招

前面说了没有复归红利是硬伤，但宏利用一个功能设计弥补了这个缺陷——无忧选。

无忧选的本质是改变了提领规则：从原来的"保证金额与终期红利一起减少"，变为"只从终期红利中提取"，按固定比例定期派发。

最大的特点：派息100%来自终期红利，丝毫不损伤保证现金价值。

以5年交为例：

• 从第6年开始领取，每年可领取本金的4.6%
• 从第10年开始领取，每年领取本金的6.4%
• 第15年可领取**9.7%**的派息

启动后可选择按月或按年提取，也可以放在保险公司继续累积生息。

相当于把英式分红产品变成了美式分红产品，既能像传统储蓄险一样复利增值，又能像年金险一样稳定领钱，一份保单两种体验，很灵活。

分红实现率：被误解的宏利

宏利的评价好坏参半，很大程度上是因为分红实现率波动较大。

但数据不会骗人，我们用数字说话。

按2025年最新公布的数据：

• 几乎所有产品分红数据达80%及以上
• 最大值109%，最低值32%

看最值容易被误导，关键看10年+保单的实现情况：

• 总现金价值比率最大值99%，均值94%
• 仅财富智选一款产品贡献了最低值32%
• 宏耀传承、卓越等旗舰产品持续100%达标
• 99%的终期红利计划总现金价值比率>95%

宏利被诟病的分红实现率，其实也算行业中上水准。

投资风格相比友邦确实较为激进，但这也意味着收益并未设限，可以博取更高收益。

仁者见仁，智者见智。

升级后更值得买了吗？

2025年宏利对宏挚传承进行了两次调整，升级后的产品确实更贴心了：

• 货币选项从美元/港元扩展到人民币、加元、澳元、英镑、新加坡元共7种
• 新增2年缴付期选项
• 3年交的10年IRR从3.45%提升到4.29%
• 限高达成时间从47年缩短至44年

多币种选项值得关注。

多家机构预测2026年人民币对美元汇率有望升破7.0，年底可能升至6.7-6.8区间。

在人民币升值预期下，宏挚传承的7币种选项可根据汇率走势灵活配置——关键看你的需求是什么。

结论：缺点你能接受吗？

没有完美的产品，只有合适的选择。

宏挚传承的优势和短板都很明确：

优势：

• 前20年收益、提领没有对手
• 回本速度快，比同类产品快2-4年
• 无忧选功能灵活，一份保单两种体验

短板：

• 20年后收益被甩开，达到限高比友邦晚17年
• 没有复归红利，长期提领乏力

作为百年保司、香港强积金领域的一哥，宏利不可能设计一个带有明显缺陷的产品砸自己招牌。

关键是要想清楚自己要短期灵活还是长期积累。

可以确定的一点是：只要你前20年用钱场景多——教育金、海外置业、养老储备——选宏利的宏挚传承绝对没有错。

大贺说点心里话

产品选对只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。

同样的保障，有人多交了10万，有人省下来了——这就是信息差。