香港保险6.5%收益，6%都是"非保证"？揭开这个让人又爱又怕的真相

你好，我是大贺。

最近咨询我最多的问题，不是"哪款产品好"，而是一个更根本的纠结——

"大贺，我到底该买内地储蓄险，还是香港储蓄险？"

能理解这种纠结。

一边是内地储蓄险，收益写在合同里，白纸黑字，到期就能拿。

另一边是香港储蓄险，演示收益6.5%，看着心动，但仔细一看，接近**6%都是"非保证"**的。

这就让人犯嘀咕了：非保证，是不是就等于画饼？

最后能拿到多少，还不是保险公司说了算？

说实话，2025年问这个问题的人，比往年多了太多。

原因你也知道——延迟退休从今年1月1日正式启动了。

男职工退休年龄要逐步延到63岁，女职工延到55-58岁。

与此同时，养老基金当期缺口已经达到1.1万亿。

养老这事儿，越早规划越主动。

但规划之前，得先想清楚一个问题：我这笔钱，到底是要"绝对稳"，还是要"博更高"？

今天这篇文章，我不劝你买哪个，而是帮你把两条路的逻辑、风险、适合人群都捋清楚。

看完之后，你自己就能做判断。

内地储蓄险的核心优势：确定性

先说内地储蓄险。

很多人觉得内地储蓄险收益低，**2.5%-3%**的水平，确实比不上香港的6%+。

但你有没有想过，为什么内地保险公司敢把收益写死在合同里？

答案很简单：投资策略够稳。

内地储蓄险，不管是增额终身寿险还是分红险，监管对这一块卡得特别严。

保险公司拿到保费后，大部分都投到了国债、金融债、大型基建项目这些固收类资产里。

这些资产有什么特点？

收益不高，但几乎不会出现大的波动。

国债到期还本付息，金融债有银行信用背书，大型基建项目有政府兜底。

所以保险公司才敢在合同里写：你交多少钱，多少年后能拿多少钱，一分不少。

这就是内地储蓄险的核心优势——确定性。

你不用操心市场涨跌，不用担心保险公司投资亏了影响你的收益。

合同写多少就是多少，踏踏实实，心里有底。

对于那些怕麻烦、不想操心、就想把钱放在一个绝对安全的地方的人来说，内地储蓄险就是最好的选择。

但问题也很明显：收益确实不高。

**2.5%-3%**的年化收益，放在十年前可能还行，但现在呢？

银行存款利率一降再降，余额宝收益跌破1.5%，连国债收益率都在往下走。

而且别忘了，通货膨胀这个隐形杀手一直在。

每年**3%**的通胀，你的钱放着不动，购买力就在缩水。

所以内地储蓄险能帮你"保值"，但想靠它"增值"，可能有点难。

香港储蓄险的核心优势：高收益潜力

再来看香港储蓄险。

我把市场上比较热门的五年缴产品都梳理了一遍，很多产品长期演示收益都能到6%+，有些甚至更高。

这个收益水平，比内地储蓄险高出一大截。

但大家别光看数字，得先弄明白：为什么香港保险敢把收益演示得这么高？

答案在于投资策略的差异。

香港保险公司拿到客户的保费后，不会只投固收类资产，而是会做一个全球性的投资组合。

里面除了一部分债券，还会配置大量的股票、房地产、私募股权、优绩蓝筹股、大宗商品、对冲基金等等。

这些资产的特点很明显：潜在回报高，但波动也大。

美股长期年化收益**10%**左右，优质房地产能提供稳定租金和增值空间，私募股权可能带来超额回报。

行情好的时候，这些资产确实能赚不少。

正因为投资的资产有高收益的潜力，所以香港保险才有底气在计划书上演示出**6%+**的收益。

这就是香港储蓄险的核心优势——高收益潜力。

对于那些愿意用短期的不确定性去换长期更高收益、能把钱放一段时间不着急用的人来说，香港储蓄险确实是一个值得考虑的选项。

但高收益从来不是白来的，它背后一定跟着风险。

香港储蓄险的核心风险：非保证

香港储蓄险最让人纠结的，就是那三个字：非保证。

**6.5%的演示收益里，接近6%**都是非保证的。

这意味着什么？

意味着这个收益不是合同承诺的，最终能不能拿到，取决于保险公司的投资表现。

很多人一听"非保证"，第一反应就是：这不是画饼吗？

保险公司随便演示个数字，最后给不给还不是它说了算？

这种担心可以理解，但不完全对。

非保证不等于拿不到，也不等于保险公司在忽悠你。

非保证收益的本质，是由香港保险的投资逻辑决定的。

因为投资的资产波动大，收益没法提前确定，所以只能用"非保证"来表述。

打个比方：你投资一只股票型基金，基金经理不可能提前告诉你"明年一定赚15%"，因为市场涨跌他控制不了。

但这不代表他在骗你，只是实话实说而已。

香港保险也是同样的道理。

那问题来了：既然是非保证的，我怎么知道最后能拿到多少？

有没有办法验证？

还真有。

在香港保险市场，有个很重要的指标叫分红实现率。

这个指标就是看保险公司过去承诺的非保证分红，实际兑现了多少。

它就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

比如分红实现率100%，就说明过去承诺的非保证收益全都兑现了。

要是90%，就是兑现了九成。

要是120%，说明实际给的比承诺的还多。

除了分红实现率，还有一个更全面的指标叫总现金价值实现率。

它是实际总现金价值（退保时能拿到手的钱）与计划书演示总现金价值的比值，既包括保证收益，也包括非保证分红，能更真实地反映你最后能拿到多少。

这两个指标，香港保监局要求所有保险公司每年公布，数据都是公开透明的。

风险验证：15家保司分红实现率全景

说再多理论都没用，数据才是硬道理。

我仔细梳理了香港15家主流保险公司官网最新公布的分红实现率数据，分成三类给大家看看。

第一类：老五家（保诚、友邦、宏利、永明、安盛）

先看友邦。

产品种类多、历史久，分红实现率稳定。

旗舰产品「充裕未来2」连续7年达100%或以上，「盈御多元货币计划」连续3年达100%，「充裕未来盈尚」连续4年达100%。

总现金价值比率美元保单中位数97%，向上潜力大、向下波动小。

再看保诚。

分红实现率最大值122%，但最小值只有16%，波动大，两极分化明显。

保诚的特点是不做削峰填谷，真实反映市场盈亏，好的时候特别好，差的时候也不遮掩。

宏利、永明整体稳健，总现金价值比率中位数分别是94%和97%，方差小。

安盛分红实现率最大值117%，最小值50%，总现金价值比率中位数86%，表现中规中矩。

第二类：中坚力量（万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥）

这批保司的表现，说实话，让我有点意外——居然比老五家还要稳。

周大福2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高分红达成率114%。

立桥人寿连续五年所有分红产品实现率100%，以研发高保产品闻名。

忠意披露的7款主要产品实现率都在100%+，数据非常亮眼。

万通周年/复归红利平均97%，终期红利平均值96%，母公司美国万通背景扎实。

安达偿付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股，周年/复归红利实现率最大值109%。

第三类：中资保司（国寿海外、中银、太保、太平）

中资保司整体表现也不错。

太平香港所有产品的分红达成率全部维持在100%，母公司是财政部控股的中国太平保险集团。

国寿海外是香港最大的中资保险公司，2024年全线产品终期红利达成率100%，资产规模611亿美元。

太保香港周年/复归红利平均数100%，终期红利平均数100%，可对接内地的高端养老社区太保家园。

中银人寿背靠香港三大发钞行之一的中国银行(香港)，总现金价值比率中位数稍低一些，但整体也在可接受范围内。

看完这些数据，你会发现：非保证收益并不是"画饼"，大多数头部保司的分红实现率都在90%以上，不少产品连续多年达到100%甚至更高。

但这里要提醒大家几点：

第一，不能只看一两年的数据。

保险是几十年的事，哪家公司没个市场好表现好、行情差表现差的时候？

今年实现率冲到120%，明年掉到85%，这不算稳。

得看长期趋势。

第二，短期数据可能受市场波动影响，参考意义有限。

真正要看的，是这家公司在多个经济周期里的表现。

第三，不同公司、不同产品的分红实现率不一样。

不是所有香港保险公司都能稳定兑现非保证分红，选对公司和产品很重要。

如何选对保司？看家底和投资能力

光看过往数据还不够，因为过去不代表未来。

过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。

这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现，简单说就是看保险公司的家底和投资策略。

我建议大家选的时候，尽量选那些历史悠久、股东背景强大的公司。

比如有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年了，经历过好几次全球金融市场的波动——2008年金融危机、2020年疫情冲击，都能平稳度过。

这样的公司抗风险能力更强，也更有可能在市场不好的时候，通过自身的实力稳定分红。

拿友邦举例。

截止到2025年第二季度，它在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验，250多个专业投资者，4个资产管理公司，管理着3280亿美元的资产。

再比如安达，偿付率高达459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股。

能被股神看上的公司，投资能力和财务稳健性自然不用多说。

大家还可以多看看保司发布的年度投资策略报告，里面会详细说清楚他们的资产配置逻辑：

• 股票占多少比例
• 债券占多少
• 不动产占多少
• 未来打算重点投资哪些领域

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期，也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

时间是最好的朋友。那些经历过多个经济周期、穿越过牛熊的保险公司，才是值得托付几十年的选择。

决策框架：什么人适合什么产品

说了这么多，最后回到那个核心问题：我到底该选内地储蓄险，还是香港储蓄险？

这笔账我帮你算。

先看你的需求类型

如果你是"稳定型"——选内地储蓄险

什么叫稳定型？就是：

• 不想操心，怕麻烦
• 就想安安稳稳拿确定收益
• 不能接受任何波动，哪怕是短期的
• 对收益率没有太高要求，**2.5%-3%**能接受
• 需要这笔钱的时候比较确定，不想有任何意外

如果你符合以上特征，内地储蓄险更适合你。

虽然收益不算高，但胜在踏实，不用担惊受怕。

合同写多少就是多少，到期就能拿到。

如果你是"增长型"——可以考虑香港储蓄险

什么叫增长型？就是：

• 能接受收益有波动
• 愿意用短期的不确定性去换长期更高的收益
• 这笔钱能放一段时间，不着急用（至少10年以上）
• 对收益率有一定追求，希望跑赢通胀
• 愿意花时间研究，选对公司和产品

如果你符合以上特征，香港储蓄险值得考虑。

但一定要选对公司和产品，仔细多研究，别只被高收益的数字吸引。

再看你能不能接受香港保险的"门槛"

香港保险的投保流程、理赔流程和内地不一样，这些你得提前了解清楚：

1. 投保门槛

需要亲自去香港，或者通过合法的跨境服务渠道。

不能在内地直接签单，否则不受香港法律保护。

2. 理赔流程

需要提供的资料、理赔时效和内地有差异。

虽然大部分理赔都能顺利完成，但确实比内地多一些手续。

3. 汇率风险

香港储蓄险大多是美元或港币保单，存在一定的汇率波动风险。

当然，对于想做资产配置、分散人民币风险的人来说，这反而是个优势。

4. 长期持有

香港储蓄险的优势在长期才能体现，前几年退保可能还拿不回本金。

如果你可能中途需要用这笔钱，要慎重考虑。

最后，结合养老规划来看

现在不准备，以后靠谁？

2025年延迟退休正式启动，养老金缺口1.1万亿。

安联集团的报告显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，养老金替代率可能降至30%-40%。

什么意思？

就是你退休后，光靠社保养老金，可能只能维持退休前**30%-40%**的生活水平。

别等退休了才后悔。

如果你现在30-40岁，距离退休还有20-30年，这正是储蓄险发挥作用的黄金时间段。

无论选内地还是香港，关键是现在就开始。

如果你选内地储蓄险，就是图个安心，确定能拿到多少，心里有底。

如果你选香港储蓄险，就是博一个更高的收益，用时间换空间。

但一定要选对保司——历史悠久、分红实现率稳定、投资能力强的那种。

做保险测评这么多年，我一直觉得：买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

**6.5%**的收益确实诱人，但如果你晚上会因为"非保证"三个字睡不着觉，那这个产品就不适合你。

**2.5%**的收益确实不高，但如果你就想踏踏实实、不操心，那这个收益你也能接受。

毕竟钱是自己的，只有搞清楚背后的逻辑，才能买得放心，也才能让保险真正起到它该起的作用。

大贺说点心里话

今天这篇文章，把内地和香港储蓄险的逻辑都讲透了。

但说实话，选对方向只是第一步，怎么买、在哪买、能不能省钱，这里面的门道更多。

有些信息差，不是公开渠道能看到的。