港险20款产品大拆解：99%的人不知道，选错保司比选错产品更致命

你好，我是大贺。

前几天一个老客户问我：

"大贺，我手上有50万美金闲钱，想给孩子存教育金，顺便自己养老也有个着落，港险该怎么选？"

这个问题我太熟悉了。

做了9年港险，帮200多个家庭做过资产配置，我发现一个扎心的事实：

大多数人把80%的精力花在比较产品收益，却忽略了一个更致命的问题——你选的保司，30年后还在不在？

说实话，从我自己家来说，我给女儿买的港险，首先考虑的不是哪款产品IRR高0.1%，而是哪家公司能稳稳当当陪她到退休。

今天这篇文章，我把香港主流的12家保险公司、20款热门产品全部拆开给你看。

不讲虚的，就讲你最关心的：

这家公司靠不靠谱？它的产品适不适合你？

港险为什么收益更高？

在聊具体保司之前，我得先把一个底层逻辑讲清楚。

很多人问我：

港险凭什么比内地保险收益高那么多？是不是有什么猫腻？

这笔账其实很简单。

香港储蓄分红险的中长期收益在6%-6.5%，而内地长期险种回报率在2.0%-3.2%左右。

差了将近一倍，这不是保险公司良心不良心的问题，而是游戏规则不一样。

核心原因有两个：

第一，投资范围天差地别

香港保险可以更多地投资权益类资产，比如股票、对冲基金、共同基金等。

说白了，钱可以在全球跑，哪里收益高往哪里投。

内地保险呢？

主要投资于国内市场，境外投资仅为**2%**左右。

大头都压在国债、银行存款这些固收产品上，收益自然上不去。

第二，市场化程度不同

香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。

保险公司的精算师可以根据全球经济形势调整资产配置，而不是被框死在某几类资产里。

你想想看，同样是100万本金，一个只能在村里转悠，一个可以满世界跑，30年后的结果能一样吗？

这张图很直观：

同样是1块钱，6%复利跑99年能变成350块，4%只能变成50块，2%几乎看不见增长。

别光看收益，得看能不能拿到。

所以接下来，我要带你认识一下香港保险市场的主要玩家，看看谁更值得你把钱托付30年、50年甚至更久。

百年老五家：宏利、友邦、保诚、安盛、永明

香港保险圈有个说法叫"老五家"，指的是宏利、友邦、保诚、安盛、永明这五家百年老店。

为什么要先讲它们？

因为买保险本质上是买一个几十年的承诺。

你想想看，你今天给刚出生的孩子买一份储蓄险，等他退休的时候来取钱，那是60年后的事。

能陪你走完这60年的公司，一定是经历过足够多风浪的公司。

我跟我的客户都这么说：

选保司就像选结婚对象，门当户对很重要，但更重要的是这人能不能跟你过一辈子。

宏利：香港强积金一哥

宏利1887年成立于加拿大，由麦克唐纳爵士创办——就是加拿大十元纸币上的那位。

一家公司的创始人能印在国家钞票上，你想想这是什么地位。

宏利在多伦多、纽约、菲律宾、香港四地上市，总资产规模突破1.4万亿加元。

进入香港超过126年，比很多国家的历史都长。

但最让我服气的是这个数据：

截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

强积金是什么？就是香港的养老金。

香港人把自己的养老钱交给谁管？近三成都交给了宏利。

这说明什么？说明香港本地人用脚投票，选择信任宏利。

宏利的财务实力评级也很硬：

• 惠誉AA-
• 穆迪A1
• 标普AA-
• LICAT比率（资本充足率）137%，远高于监管机构100%的目标水平

从我自己家来说，我给家人配置的第一份港险就是宏利的产品。

原因很简单：

管钱能力强，历史够长，香港本地人也认可。

友邦：香港保单最多的公司

业内流传着这么一句话：

"香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但也从侧面说明了友邦在香港保险市场的江湖地位。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务。

经过百年沉淀，成为最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，覆盖亚太区18个市场，总部就在中国香港。

几个硬数据：

• 香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万
• 每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户
• 2010年上市后市值升逾三倍，总资产达2860亿美元
• 恒生指数第四大成分股
• 偿付能力充足率275%

友邦的投资风格偏稳健。

从它的固收投资组合来看：

• 政府债券51%
• 公司债券47%
• 贷款及存款2%

这种配置的好处是波动小，分红实现率比较稳定，不会大起大落。

我跟我的客户都这么说：

如果你是那种受不了账户大幅波动的人，友邦的产品会让你睡得比较安稳。

保诚：英式分红的引领者

保诚1848年创立至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市，经营香港业务也有60年了。

保诚最大的标签是英式分红的引领者。

1995年首次引入英式分红产品，在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

什么是英式分红？

简单说就是把分红以"复归红利"的形式加到保额上，一旦加上去就锁定了，不会再减少。

但保诚有个特点你得知道：

它不吃大锅饭，坚持一期产品一个资金池。

什么意思？

很多保司会把好年份赚的钱拿来平滑差年份的亏损，让每年的分红实现率看起来都差不多。

保诚不这么干，赚多少分多少，所以它的分红波动会比较大。

保诚的这种风格比较适合风险接受度高，进取型的朋友。

如果你看重保诚的英式分红经验，那保诚就是当之无愧的老大。

但如果你是保守型投资者，看到分红实现率忽高忽低会心慌，那可能友邦更适合你。

安盛：低调的全球巨头

安盛保险总部位于法国，拥有200多年的历史。

1995年进入香港。

很多人对安盛不太熟悉，但你看几个数据就知道这家公司有多硬：

• 连续10年全球No.1保险品牌
• 2023年《财富》世界500强第91名
• 安盛投资管理公司管理资产规模达9460亿欧元
• 在全球资产管理公司排名中，安盛以1.5万亿美元的资管规模位列第九

安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。

我对安盛的评价是：

适合那些不追求最高收益，但要求绝对稳健的客户。

安盛的产品不会是市场上最激进的，但也不会让你踩坑。

永明：人民币保单的首选

永明金融1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。

成立时间比加拿大政府还早，至今158年历史。

永明有几个点很特别：

第一，资管规模惊人

全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。

旗下有五家自有的资管公司，在公募股权、固收、房产、基础设施四大领域都很厉害。

第二，业内唯一荣获"AA"MSCI ESG评级的保司

连续14年入选全球100间最可持续发展企业。

第三，也是最重要的一点

永明首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

市场上大多数保险公司给出的美元保单收益比人民币保单高，但永明把四种货币拉平了。

这意味着什么？

如果你对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保，永明就是最好的选择。

你既能享受港险的高收益，又不用承担汇率波动的风险。

我有好几个客户就是冲着这一点选的永明。

港资新锐：周大福、富卫、万通

聊完百年老五家，再来说说港资新锐。

这几家公司虽然在保险行业的历史没那么长，但背景都不简单。

周大福人寿：被低估的黄金大佬

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司。

那还真是冤枉它了。

周大福人寿前身是成立于1985年的富通保险。

2019年新世界集团宣布收购，总资产达到812亿港币。

2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团是什么来头？

旗下业务涵盖周大福珠宝、K11、瑰丽酒店、新世界百货等等。

但最让我震惊的是这个数据：

周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计，位列第八位。

你没看错，一家企业的黄金储备能排进全球前十，比很多国家的央行都多。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。

2024年三季度从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

周大福人寿的信贷评级是惠誉A-、穆迪A3，偿付能力充足率高达314%。

虽然是市场新秀，但分红实现率一直都很好，多款产品100%。

这笔账其实很简单：

背后有这么大的金主爸爸撑腰，分红想不达标都难。

富卫：李泽楷的数字化保险

2013年，李泽楷旗下的盈科正式收购了荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。

通过多笔并购，比如2019年收购美国大都会的香港业务，富卫快速发展，目前整个业务规模保持在全港前五。

2023年1-12月新业务保单数目全港第四，偿付能力比率292%。

富卫有几个特点：

第一，理赔快

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

第二，数字化做得好

富卫投资了1亿美元在金融科技公司，8年扩张亚洲10个市场，速度很猛。

第三，在香港本土消费者眼里，知名度比较高，口碑比较好

富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司，对数字化比较看重的年轻朋友可以重点关注。

万通：真年金的代名词

万通保险的股东包括云峰金融和美国万通人寿。

美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。

香港万通1975年成立，在香港稳健运营接近50年。

2018年坐拥蚂蚁金服的云峰金融收购了万通亚洲业务。

万通最大的亮点是它的资管公司：

全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

说到万通，就不得不说年金。

储蓄险的终期红利是可以回撤甚至归零的，保司这么做并不违约。

但年金不一样，一旦写进合同，就必须一分不差地终身派发。

这就要求保司对所投资产的稳健性有极高的要求。

美国的个人养老金制度始于70年代，而管理政府养老金的霸菱公司就是早期参与者，对年金产品拥有独到的经验。

香港一直有"真年金选万通"的说法。

考虑补充养老收入的朋友，可以重点关注万通保险。

这里多说一句：

2025年1月起，延迟退休正式启动。

根据全国人大常委会2024年9月的决定，用15年时间，男职工退休年龄从60岁延至63岁，女职工从50/55岁延至55/58岁。

延迟退休意味着更长的工作年限和更大的养老压力。

而中国养老金替代率仅40%，远低于国际**70%**的基准线。

提前规划养老，已经不是"要不要做"的问题，而是"怎么做"的问题。

外资与中资：忠意、国寿海外、太保、太平

除了老五家和港资新锐，还有一批外资和中资保司值得关注。

忠意：意大利老牌巨头

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史。

业务遍布全球超过50个国家和地区，截止2023年12月的资产规模超过6500多亿欧元。

忠意在《财富》杂志世界500强排名第137位，被《福布斯》杂志评为全球最佳的保险集团之一。

1975年首次在香港开展业务，并将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

忠意的财务实力评级：

• A.M. Best A
• 穆迪A3
• 惠誉A+

全球约82000名员工，是一家真正的国际巨头。

但我要提醒一点：

忠意在香港的分红产品样本数量较少，参考意义没有宏利、友邦这些大厂那么强。

如果你很看重分红实现率的历史数据,这一点需要考虑。

国寿海外：最大的中资保司

国寿（海外）是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

早在1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。

作为中国人寿集团境外唯一的全资子公司，国寿海外在母公司战略版图中占据重要地位。

最硬的背景来了：

中国人寿集团90%的股份由中国财政部直接持有，10%由全国社保基金理事会持有。

说白了，这是一家央企中的央企。

2019-2022年新造保单年度化保费位列全港三甲，2022年总保费收入492亿港元，总资产达4631亿港元。

国寿海外的信贷评级：

• 穆迪A1
• 标准普尔A

连续21年入选《财富》世界500强企业，2023年排名第54位。

如果你对中资背景有偏好，国寿海外是最稳妥的选择。

太保香港：养老社区的先行者

太保（香港）是2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一。

太保是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业，在全球保险品牌100强连续多年位于第5名位置，资管近3万亿人民币，1.8亿客户遍布世界各地。

太保香港最大的特色是什么？

2022年推出「太保尊尚会」，通过「太保家园礼遇」，为合资格客户提供内地高端养老社区服务，是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司。

这意味着什么？

你可以在香港投保，享受港险的高收益，然后在内地的太保养老社区养老。

保单的钱和养老的服务打通了，这对有养老规划的客户来说非常有吸引力。

2023年分红实现率100%，虽然是新公司，但表现很稳。

太平香港：央企品牌的传承

太平人寿（香港）隶属于中国太平保险集团，这家拥有近百年历史的民族品牌创建于1929年，既是第一家境外上市的中资保险企业，也是唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。

2022年总资产规模超1000亿港元，新单保费收入约39亿港元，在香港地区位列第七位，澳门地区位列第四位。

太平香港同样能做到香港投保、内地养老，依托的是内地完善的太平养老社区。

2023年位居《财富》杂志世界500强第385位，品牌金融"全球最具价值保险品牌100强"第31位。

太保和太平这两家中资保司，我觉得最大的价值在于打通了港险收益和内地养老服务。

如果你未来打算在内地养老，这两家值得重点考虑。

各保司王牌产品实力验证

讲完保司背景，该看看它们的产品到底表现如何了。

毕竟，保司再强，产品拉胯也白搭。

别光看收益，得看能不能拿到。

我用一个统一的测算条件来比较：

0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

宏利宏挚传承：前20年的王者

宏挚传承5年交6年回本，市场领先。

感受一下预期复利IRR：

• 9年复利到4%
• 14年本金翻倍，复利5.8%
• 21年本金翻3倍，复利6%
• 47年达到6.5%

宏挚传承主要在前20年发力，如果你想在6-20年这个期间用钱，它都具有压倒性的优势。

唯一稍有不足的是后期有点乏力，47年才能达到6.5%。

但对于大多数人来说，前20年的表现才是最重要的——孩子的教育金、自己的养老启动金，基本都在这个阶段。

限高政策后的新格局

2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着各家产品大概50年之后都看不出什么区别。

所以，谁先到6.5%，谁就更强。都是6.5%的话，谁的保险公司品牌大、资管强，谁就胜出。

按照达到6.5%的时间来看：

• 安达传承首创丰成：27年
• 保诚信守明天：28年
• 友邦环宇盈活：30年
• 永明星河传承II：35年

这4款是表现最好的，彼此差距不大。

如果考虑品牌、资管、分红稳定性的话，我的推荐顺序是：

友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创。

周大福飞扬盛世：全周期无短板

周大福的新产品飞扬盛世，在2年交的情况下表现很亮眼：

• 预期5年回本
• 10年IRR 4.25%
• 15年IRR 5.36%
• 20年IRR 6.08%
• 25年IRR 6.22%
• 30年IRR 6.42%
• 34年IRR 6.5%

全周期几乎没有短板，硬要说，就是前20年表现没有宏挚传承那么变态。

但如果你追求的是稳健均衡，飞扬盛世是个好选择。

提领场景下的产品表现

很多客户买港险不只是为了存钱，更是为了将来能稳定地取钱——作为养老金、孩子的生活费、或者