港险收益率跌破7%，我研究了50款产品，发现一个被忽略的真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近刷到一条新闻，浙金中心祥源系理财产品暴雷，总规模约200亿元。

年化收益率才4%-5%，结果连本金都拿不回来。

更讽刺的是，底层资产投向地产项目，实际融资成本高达8%-9%——中间的差价去哪了，不用我说吧？

再往前翻，海银财富700亿资金池爆雷，4.66万名投资者血本无归。

银行理财产品频繁跌破净值，有人一周亏了上千块，买的还是"低风险稳健型"。

这让我想起最近很多人问我的一个问题：港险收益率都降了，现在还值得买吗？

今天我说点别人不敢说的。

港险的好日子过去了？

先把丑话说前头：港险7%+收益率的时代，确实一去不复返了。

2025年7月1日起，香港保监局正式下调分红险演示利率。

现在市面上的主流产品，预期收益率普遍在**6.5%**左右。

不仅如此，现在优惠缩水、收益预期下调、部分热门产品直接下架。

如果你是冲着"高收益"来的，可能会有点失望。

但真相是这样的：6.5%的收益率，横向对比内地储蓄险，依然有明显优势。

内地增额终身寿险预定利率已经降到2.5%，银行大额存单利率跌破2%。

你去银行存个五年定期，能拿到**2%**出头就算不错了。

更关键的是——低收益不等于低风险。

浙金中心那200亿暴雷的产品，年化才4%-5%，照样血本无归。

所以问题从来不是"收益率够不够高"，而是**"这笔钱能不能安全拿回来"**。

但数据告诉我们另一个故事

收益率降了，是不是大家都不买了？

恰恰相反。

香港保监局2025年10月24日发布的数据显示：2025年上半年，全港新单总保费达到1737亿港元，同比增长50.3%。

这个增速创了历史新高。

我跟你说个细节：今年6月底那段时间，很多香港保险代理人忙得不可开交，贵宾签单室变得非常难预约。

为什么？

因为7月1日利率要下调，大家都在抢最后的窗口期。

全港毛保费总额达到了4234亿港元，这是什么概念？

说明即便收益率降了，资金还是在往港险涌。

为什么？

因为经历了这两年的理财暴雷潮，越来越多人意识到：收益率只是表面，保司实力和监管体系才是底层安全垫。

为什么还有人抢着买？看看这些保司的底气

这个坑我帮你踩过了——很多人买港险只看收益率，不看保司背景，这是最大的误区。

先说友邦。

业内流传着一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话有点夸张，但也说明了友邦的江湖地位。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超过360万。

换句话说，香港每3个人中，就有1个是友邦的客户。

再说安盛。

1817年成立，208年历史。

更重要的是，安盛是全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

什么意思？

就是这家公司如果出问题，会引发系统性金融风险，所以监管会特别盯着，不允许它倒。

历经两次世界大战仍保持稳健，这种穿越周期的能力，不是随便哪家公司都有的。

还有中国人寿（海外）。

这家是中国人寿集团的全资子公司，背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

说白了，国家队下场。

对比一下那些暴雷的理财产品——海银财富185个财富管理中心说关就关，浙金中心的底层资产压根经不起查。

保司的实力和背景，才是你资金安全的第一道防线。

保诚的「黑历史」：分红回撤真有那么可怕？

别被忽悠了，说港险就不能不提保诚的"黑历史"。

保诚因为之前分红回撤惨遭"网暴"。

很多朋友现在一听到"保诚"就色变，觉得这家公司不靠谱。

真相是这样的：保诚的分红实现率确实波动大，最高122%，最低只有16%，方差在主流保司里是最大的。

为什么会这样？

因为保诚的投资策略比较激进——固收类和权益类各占49%，几乎是五五开。

而且保诚不像其他保司，会把收益做平滑，把好年份赚的钱用来填补差年份的亏损。

保诚是真实反映市场盈亏，涨的时候涨得多，跌的时候也跌得狠。

但话说回来，保诚1848年在英国伦敦创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市，扎根香港60年。

人家的实力摆在那，底气就是硬。

所以如果你想选保诚，得有一定的风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

保诚适合能扛得住波动、看得长远的投资者，不适合心态不稳的人。

稳健派的选择：谁的分红更靠谱？

如果你是风险厌恶型，不想承受太大波动，我帮你筛了几家。

友邦：分红实现率最大值169%、最小值64%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

宏利：分红实现率最大值98%、最小值78%，总现金价值比率中位数94%，方差小。

作为香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验，稳健是刻在骨子里的。

永明：分红实现率最大值97%、最小值66%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

虽然安盛盛利2提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值部分做得更扎实。

而且永明首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益，对人民币升值有信心的朋友可以重点关注。

从投资策略来看，友邦69%固收/24%权益，宏利78.5%固收/6%权益，永明74%固收/5%权益，都是稳健型。

固收占比越高，收益波动越小，但上限也相对有限。

这就是个取舍问题。

市场排名解读：谁在真正赢得客户？

看完分红数据，再看看市场用脚投票的结果。

非银渠道标准保费排名：

• 友邦111亿（11.2%市占率）
• 保诚82亿（8.3%）
• 国寿78亿（7.9%）
• 宏利77亿（7.8%）
• 安盛53亿（5.4%）

为什么要看非银渠道？

因为银行渠道多少会受存款业务带动的因素，客户可能是"顺便买的"。

而非银渠道的数据，能更真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。

友邦稳居第一，这不意外。

保诚虽然有"黑历史"，但市场份额依然排第二，说明认可它的人还是很多。

国寿今年挤进前五，跟傲珑创富这款产品卖爆了有关。

排名靠前的这几家，要么是深耕香港市场多年的老牌公司，要么是有强大背景的中资巨头。能在非银渠道站稳脚跟，说明它们的产品和服务确实经得住长期检验。

所以，现在该不该买？

回到开头那个问题：港险收益率降了，现在还值得买吗？

我的观点很明确：现在不是最好的时机，但也不是最差的时机。

坏消息是：优惠缩水、收益预期下调、部分产品下架。

你错过了**7%+**的黄金时代。

好消息是：汇率划算，还能锁定当前6.5%的收益水平，比等后续产品更划算。

美联储降息、黄金价格上涨、内地银行存款利率一降再降。

手里的钱不知道往哪放，这是很多人的真实困境。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

但我也要说，不是所有人都适合港险。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

如果你只是看别人买就跟着买，不清楚自己要什么，那大概率会后悔。

这个坑我帮你踩过了：先想清楚自己的需求，再决定要不要买、买哪家。

大贺说点心里话

港险市场水很深，同样的产品，不同渠道买，成本可能差出一大截。

很多人不知道的是，怎么买比买什么更重要。