友邦环宇盈活：同一张保单，30年后收益能差81万美金？真相在这里

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，我不卖保险，只帮你分析——友邦刚推出的「环宇盈活」，计划书里藏着一个让人心惊的数字：

同样一份25万美金的保单，30年后退保，乐观情景和悲观情景的收益，能差出81万美金。

先说结论，再看数据。

这个差距不是bug，而是港险产品的底层逻辑决定的。今天我就用一份真实的计划书，带你拆解这81万差距背后的原因。

退保收益差81万？先看这张对比图

直接上数据。

这份计划书是0岁男孩投保，年交5万美金，交5年，总保费25万美金。

我们来看不同年份的乐观和悲观收益对比：

• 第10年：乐观收益39.3万美金，悲观收益27.4万美金，相差约12万美金
• 第20年：乐观收益77.9万美金，悲观收益42.2万美金，相差约35万美金
• 第30年：乐观收益146.3万美金，悲观收益65万美金，相差约81万美金

看出规律了吗？

时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。

10年差12万，20年差35万，30年直接差81万。

这不是友邦一家的问题，而是所有港险分红产品的共性。

那问题来了：为什么会差这么多？

为什么会差这么多？复利的「双刃剑」

答案藏在两个字里：复利。

港险的收益是复利计算的。

一点回报差异看起来可能没什么，但几十年滚下来，差的就多了。

我给你看一张图，1块钱本金，分别按**2%、4%、6%**的年化收益复利滚动，30年后会变成多少？

2%和6%，看起来只差4个百分点。

但30年后，1块钱分别变成1.8元和5.7元——差了3倍多。

这就是复利的「双刃剑」：

顺风时让你赚得更多，逆风时也让你亏得更狠。

所以，计划书里的悲观收益和乐观收益，本质上是保司给我们预设的收益区间，让我们心里有个数。

但问题是：实际收益会落在哪个区间？

这就要看产品的收益结构了。

收益结构揭秘：保证+复归+终期

友邦环宇盈活是一款英式分红产品，收益结构由三部分组成：

保证金额+复归分红+终期分红

• 保证金额：保险公司必须给到的最低金额，不管市场多差，这笔钱是实打实的
• 复归红利：每年派发，发给你之后就不会再减少，类似公司发的工资
• 终期红利：退保或理赔时才一次性派发，平时不累积到现金价值里

港险非保证占比高，占大头，这是高收益的来源。

但正所谓喜恶同因，港险高收益背后的不确定性让人又爱又恨。

特别是终期红利，它是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高，产品的波动就会越大。

这也是为什么同一份保单，乐观和悲观能差81万——终期红利在不同市场条件下的差异被复利放大了。

那预期收益能信吗？看分红实现率

港险计划书里的收益演示，并不是保证都能拿到的。

实际能拿多少，还得看保险公司的真实投资水平。

这就要引入一个关键指标：分红实现率。

分红实现率是计划书预期收益和实际收益的比值。

如果分红实现率能达到100%，那么长期收益率就和计划书演示的数据一样。

分红实现率高，长期收益就越高；分红实现率低，长期收益也会相应减少。

正好2025年初，香港保险业监管局公布了2024年度分红实现率数据。

友邦保险也公布了旗下2024年产品的分红数据，共75款分红产品，62款产品公布了分红实现率，最高分红率达169%。

不过需要提醒的是：

过去的分红实现率不能完全代表未来。

只需要重点关注标准情况下的收益演示就可以了，因为它和实际情况是最贴近的。

回到这份计划书：25万美金能变多少？

讲完底层逻辑，我们回到这份计划书本身。

投保人0岁男性，总保费25万美金，分五年缴费，每年缴纳5万美金。

按标准情景下的收益演示：

• 第7年预期回本，第18年保证回本
• 第10年预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%
• 第20年预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%
• 第30年预期总收益146.3万美金，复利IRR达到收益天花板6.5%

时间越长，退保收益越高。

而且越往后，增长幅度会越大。

这是复利的魅力。

但别忘了：前5年退保是亏的

优点讲完，咱们也得看看风险。

缴费期间退保基本都是亏的。

第1年刚交5万，退保收益连已交保费的1%都拿不到；第3年已交15万，退保收益也就2.5万多美金；第5年交完25万，退保收益还是追不上总保费。

为什么？

因为保单前期会扣初始费用、管理费等，成本都扣在前面了。

保单前期退保会亏损，这基本已经是行业常态。

所以，这个产品适合谁？

适合有长期闲置资金、不需要短期流动性的人。

不适合谁？

不适合可能三五年内就要用钱的人。

总结：看懂计划书，才能做对选择

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。

今天从「81万收益差距」这个悬念切入，拆解了复利效应、英式分红结构、分红实现率这几个关键概念。

希望这些拆解能帮大家建立起来一个简单的框架。

以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

理性看待，别被情绪带着走。

大贺说点心里话

看懂产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。

同样一份保单，渠道不同，到手成本可能差出好几万。