20款港险终身现金流大PK：哪款最适合养老？我花3个月研究完，结论可能颠覆你的认知

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近刷到一组数据，说实话，吓我一跳——中国养老金替代率只有40%左右。

什么意思？

就是你退休后，收入直接腰斩。

更扎心的是，2025年1月起延迟退休政策正式启动，领社保的时间又往后推了。

靠社保养老？

可能真的不够。

养老这件事，越早规划越从容。

作为一个专注退休规划8年、帮助300+家庭设计养老现金流方案的从业者，我决定花3个月时间，把市面上20款主流港险产品拉出来，搞一场真刀真枪的擂台赛。

不吹不黑，用数据说话。

为什么港险值得一战？

别等退休了才发现钱不够用。

我给你算一笔账：

内地长期险种的回报率，目前在**2.0%-3.2%**左右。

而香港储蓄分红险呢？

中长期收益能达到6%-6.5%。

这个差距有多大？

假设你投30万美金，5年缴费期限：

• 持有保单20年，预期可获得**5%至6%**的年化复利
• 持有保单30年，预期可获得**6%至6.5%**的年化复利

换算成人话就是：

同样一笔钱，30年后香港保单的收益可能是内地的2-3倍。

为什么会这样？

香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。

香港保险公司可以投资全球的股票、债券、对冲基金，而内地保险主要投资国内市场，境外投资仅占**2%**左右。

看这张图，绿色线是6%复利，蓝色线是2%复利。

30年后的差距已经很明显，60年后简直是天壤之别。

这就是复利的威力，也是港险值得一战的核心原因。

现金流比总收益更重要——尤其对养老规划来说。

接下来，让我们看看这场擂台赛的参赛选手都有谁。

参赛选手名单

这次擂台赛，我根据市场声量、实际咨询情况以及产品本身的实力，挑选了20款产品参战。

按公司背景分成四个阵营：

第一阵营：百年历史老五家

这是港险界的"五大门派"，都是有百年历史的国际巨头：

• 宏利-宏挚传承保障计划
• 友邦-环宇盈活储蓄保险计划/盈御多元货币计划3
• 保诚-信守明天多元货币计划
• 安盛-挚汇储蓄计划
• 永明-万年青·星河尊享II/传承II计划

第二阵营：港资新兴力量

这些是香港本土品牌，近年来势头很猛：

• 周大福-飞扬·盛世/匠心·传承储蓄寿险计划2
• 富卫-盈聚·天下寿险计划
• 万通-富饶千秋储蓄计划

第三阵营：外资新兴力量

来自欧洲的实力选手：

• 忠意-启航创富（卓越版）
• 安达-传承守创V-丰成/丰足

第四阵营：中资保险公司

背靠内地央企，近年发力明显：

• 国寿(海外)-傲珑盛世/智裕世代多元货币计划
• 太保香港-世代悦享储蓄寿险计划2/世代鑫享增额终身寿险计划/金如意储蓄寿险计划
• 太平香港-颐年乐享储蓄保险计划II
• 中银人寿-月悦出息终身享保险计划

选手介绍完毕，接下来进入正式比拼环节。

擂台赛规则很简单：

四轮比拼，分别是回本速度、中期收益、长期收益、提领能力。

每轮决出优胜者，最后汇总各场景冠军。

开赛！

第一轮：回本速度谁最快？

养老规划的第一要务是什么？

本金安全。

很多人买保险最担心的就是：万一中途急用钱怎么办？

所以第一轮，我们比的就是回本速度——谁能最快让你的本金"解套"。

测算条件统一设定为：

0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

直接看数据：

第一轮冠军：宏利-宏挚传承

宏挚传承5年交费，6年就能回本，这个速度在市场上是断层领先的。

什么概念？

你交完最后一笔保费的第二年，本金就已经回来了。

这对于担心"钱被套住"的朋友来说，简直是定心丸。

不仅回本快，后续的增长也很猛：

• 9年复利到4%
• 14年本金翻倍，复利5.8%
• 21年本金翻3倍，复利6%

宏挚传承主要在前20年发力，如果你想在6-20年这个期间用钱，它都具有压倒性的优势。

这款产品背后是百年老字号宏利，加拿大强积金一哥，公司品牌力没话说，属于国际顶尖的保险公司。

第一轮小结

如果你最看重的是"回本要快、前期收益要高"，宏挚传承是当之无愧的第一轮冠军。

但我要提前剧透一下：

宏挚传承不是没有短板的。

它的后期表现……我们第三轮再说。

第二轮：15-25年谁最强？

养老规划不是短跑，是马拉松。

第一轮我们看的是前6年的回本速度，但对于大多数人来说，真正开始用钱可能是15-25年后——孩子大学毕业了，自己也快退休了，这时候需要一笔钱来补充养老。

所以第二轮，我们比的是中期收益：

15-25年这个区间，谁表现最强？

这一轮，杀出了一匹黑马。

第二轮冠军：忠意-启航创富（卓越版）

启航创富（卓越版）在15-22年这个区间，收益全场最高。

它和宏挚传承一样，主打的是前中期的高爆发。

可以说，宏挚传承和启航创富是前中期回报的天花板产品，保单前20年妥妥的断层领先。

那问题来了：

这两款产品卖点撞了，到底怎么选？

我的建议是：优先选宏挚传承。

原因有两个：

第一，宏利作为国际老牌保司，实力比忠意更强，知名度也更高。

宏利是加拿大强积金一哥，在香港扎根超过126年，管理的强积金资产占全港27.9%，位列第一。

第二，忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

宏利的分红实现率有大量历史数据可以验证，而忠意在这方面的样本积累还不够。

第二轮小结

如果你计划15-25年后用钱，宏挚传承和启航创富都是顶级选择。

但综合品牌、分红稳定性来看，我更推荐宏挚传承。

不过，如果你的养老规划是30年甚至更长呢？

那情况就不一样了。

第三轮：谁能最快到6.5%？

这一轮，我们要引入一个重要背景：

限高政策。

2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

也就是说，不管哪家公司、哪款产品，50年之后的长期收益都会趋同于**6.5%**这个天花板。

那么问题就变成了：

谁能最快到达6.5%？

先到达天花板的产品，意味着你能更早享受最高收益。

按照达到6.5%的时间排序：

看到了吗？

第一轮和第二轮的冠军宏挚传承，在这一轮掉队了。

宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力，47年才能达到6.5%，比安达传承首创丰成整整晚了20年。

第三轮冠军：安达传承首创丰成

单从"谁最快到6.5%"这个维度看，安达传承首创丰成是冠军，27年就能达标。

但这里有个问题：

安达这个品牌，很多人没听过。

如果综合考虑品牌、资管能力、分红稳定性，我的推荐顺序会变成：

友邦环宇盈活 > 永明星河传承II > 保诚信守明天 > 安达传承首创

友邦是香港保单数量最多的保险公司，客户超360万，投资策略稳健，分红实现率波动很小。

永明是加拿大百年保司，全球资管规模超过1万亿美元，而且首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

保诚是英式分红的引领者，拥有超过30年英式分红运营经验。

第三轮小结

如果你追求长期最高收益，安达传承首创丰成最快到6.5%。

但如果你更看重品牌和分红稳定性，友邦环宇盈活、永明星河传承II是更稳妥的选择。

30年后的你会感谢现在的自己——前提是你选对了产品。

第四轮：提领谁最能打？

终于到了最关键的一轮。

对于养老规划来说，现金流比总收益更重要。

你不是要一笔钱放在那里看着爽，而是要每年能从保单里提出一笔钱来花。

这一轮，我设计了四种提领方案，全面对比各产品的现金流能力：

方案一：第6年开始，每年提6%

投入30万美金，从第6年开始，每年提取18000美金（总保费的6%）。

结果：

• 前20年：宏挚传承表现最好
• 20年后：万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高

方案二：第6年开始，每年提7%

投入30万美金，从第6年开始，每年提取21000美金（总保费的7%）。

这个方案下，很多产品都断单了——也就是说，提着提着，账户余额变成0了，保单终止。

剩下的产品中：

• 前20年：宏挚传承表现好
• 20年后：星河尊享II账户余额领先得很明显，其次是匠心传承2和盈聚天下

方案三：第10年开始，每年提8%

投入30万美金，从第10年开始，每年提取24000美金（总保费的8%）。

结论和前面一致：

• 20年内：宏挚传承最强
• 20年后：星河尊享II最强

方案四：第15年开始，每年提12%

投入30万美金，从第15年开始，每年提取36000美金（总保费的12%）。

这种比较晚提领的方案，情况有点小复杂：

• 前20年：宏挚传承和启航创富有优势
• 20-30年：保诚信守明天最强
• 综合：星河尊享II依旧不差，但没有之前那么强势了

有个规律要注意：

提领的时间越往后，星河尊享II的竞争力就相对越差。

第四轮总结

提领环节基本上大家只用关注两款产品：

• 20年内看宏挚传承
• 20年后看星河尊享II

这两款产品，一个前期猛，一个后期稳，刚好形成互补。

如果你的养老规划是55岁开始提领，那宏挚传承可能更适合。

如果是65岁之后再提领，星河尊享II更能打。

擂台总结：各场景冠军揭晓

四轮比拼结束，让我们来汇总一下各场景的冠军：

还有一款"六边形战士"值得关注：周大福-飞扬盛世

周大福飞扬盛世的数据：

• 预期5年回本
• 10年IRR 4.25%
• 15年IRR 5.36%
• 20年IRR 6.08%
• 25年IRR 6.22%
• 30年IRR 6.42%
• 34年IRR 6.5%

周大福飞扬盛世全周期几乎没有短板，硬要说，就是前20年表现没有宏挚那么变态。

但它胜在均衡，从回本到中期到长期，都没有明显的弱项。

对于不想纠结、希望"一步到位"的朋友，飞扬盛世是个省心的选择。

最后说说两个"不推荐"

1. 友邦-盈御3

静态收益被环宇盈活全面碾压，复归少不适合提领。

同样是友邦的产品，选环宇盈活就好。

2. 匠心2、盈聚天下、富饶千秋

由于限高政策，这些产品无法再凭借高收益与大保司产品打得有来有回。

品牌力不够，收益又被限住了，竞争力下降明显。

赛后补充：分红能兑现吗？

擂台赛结束了，但我知道你心里还有一个疑问：

这些预期收益，真的能拿到吗？

这个问题非常关键。

我给你科普两个概念：

1. 分红实现率

公式：

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子：

投保时计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%。

实际分了150，分红实现率就是150%。

2. 总现金价值比率

公式：

总现金价值比率 = (保证金额+实际分红) ÷ (保证金额+预期分红)

这个指标把保证和非保证两部分收益结合起来考量，比单一的分红实现率更加客观。

2017年香港保监局强制保险公司披露分红实现率数据，每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网披露。

这里我要特别提醒

建议大家不要相信市场上某些人贴出的分红实现率的数据截图。

看上去似乎很有说服力，殊不知某些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，扭曲了事实。

稍微PS一下就能更改数字，不去官网看最源头的数据，是无法知道真实情况的。

所以，想查分红实现率，一定要自己去各家保险公司官网查询。

不是官网原版的数据，不要相信。

大贺说点心里话

养老这件事，越早规划越从容。

这篇文章我花了3个月研究、1周整理，就是希望帮你把20款产品的优劣势讲清楚。

但说实话，选产品只是第一步。

怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。