友邦环宇盈活：被吹成"港险天花板"，但有个致命短板99%的人不知道

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近安联发布了《2025年全球养老金报告》，一个数字让我脊背发凉——全球养老金储蓄缺口约51万亿美元。

更扎心的是，到2050年全球65岁以上人口将从8.57亿激增至15.78亿。

咱们来算一笔账：

2025年预计新增退休人员800万，每月发放压力增加240亿元。

社保养老金替代率可能降至30%-40%，远低于国际劳工组织55%的最低标准。

靠社保够吗？

现实就是这样，养老这件事，早规划早轻松。

正好友邦刚上线了新品「环宇盈活」，号称收益拉满、功能惊艳。

作为可能承载养老储备功能的港险产品，它到底值不值得入手？

今天我就来给大家拆个明白。

产品概览：环宇盈活的基本面

先来看基础信息。

环宇盈活在缴费年限上提供两个选择：一次性缴费或5年缴。

对于有养老规划需求的朋友来说，5年缴的压力更小，资金安排更灵活。

货币方面，支持3种货币进行缴费：美元、港元、澳门币。

投保2年后，可以进行多达9种货币的转换，包括美元、港元、人民币、英镑、加元、澳元、欧元、新加坡元、澳门币。

这个功能对于未来可能有海外养老、子女留学等多元需求的家庭来说，相当实用。

保单结构保持了常见形态，保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户，属于典型的英式分红产品。

投保年龄方面，一次性缴费可以从15日投到80岁，5年缴则是15日至75岁。

最低保费门槛不算高，5年缴年缴保费美元2,000起步，折合人民币一年一万多。

对于想要提前布局养老的中产家庭来说，门槛友好。

收益拆解：第30年封顶6.5%的含金量

养老储备最核心的诉求是什么？

长期复利。

咱们来算一笔账，看看环宇盈活的收益表现到底怎么样。

回本速度

5年交保单预期第7年回本，第18年保证回本。

什么意思？

就是即便分红一分钱不给，第18年你也能拿回本金。

这个保证回本时间在市场上属于中规中矩的水平。

静态收益表现

这才是重头戏。

第10年静态收益为3.51%，第20年为5.69%。

在目前5年交的产品里，能排到第一梯队。

但真正让我眼前一亮的是第30年的数据——预期收益直接达到封顶6.5%。

这意味着什么？

目前市场上其他大部分产品，要在保单第40年之后才能达到6.5%这个水平。

环宇盈活整整提前了10年！

第30年可以说来到了它的统治区。

这个收益不仅比现在友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

从这张对比图可以清楚地看到，第30年的IRR表现上，环宇盈活的6.50%遥遥领先。

同期的保诚盈御3是6.12%，宏利信享明天是6.22%，差距非常明显。

具体案例演示

以30岁女性投保为例，每年缴费6万美元，缴费期5年，总投入30万美元。

看这张计划书：

• 第10年（40岁）：总额约39.5万美元
• 第20年（50岁）：总额约81.2万美元
• 第30年（60岁）：总额约175.6万美元

30万美元变成175万美元，30年接近6倍。

如果你30岁开始规划，60岁退休时刚好可以作为养老金补充。

越早开始越好，复利的威力就体现在这里。

对于养老储备来说，这个长期收益表现相当亮眼。

毕竟养老金讲究的就是长期持有、稳定增值，环宇盈活在这个维度上确实交出了一份漂亮的答卷。

提领真相：复归红利占比的隐忧

收益数字再漂亮都是预期，适不适合提领，提领后表现怎么样，还是要看保单的红利结构和保单红利增速的变化。

这里要给大家泼一盆冷水了。

复归红利占比偏低

环宇盈活在保单的第10年，复归红利占到保单总收益的**9.5%**左右。

保单第20年，复归红利占比为6.23%，保单第30年占比为3.8%。

这个数据意味着什么？

复归红利占比比盈御3略高了一点，但是和已经下架的活享比，缩水了近2/3。

和市面上其他适合做提领的产品比，复归红利的占比也是更低的。

咱们之前反复强调过，复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。

原因很简单，复归红利一旦派发就锁定了，不会因为市场波动而缩水。

而终期红利是浮动的，提前支取可能会打折扣。

提领对比测试

这张图对比了环宇盈活和市面上几个热门产品在566提领方式下的表现（第5年开始每年提6%，提6年）。

结果很扎心：

• 第10年：环宇盈活IRR 3.46%，表现最好
• 第20年：环宇盈活IRR 5.33%，开始落后于星河尊享（5.86%）和富饶千秋（5.81%）
• 第30年：环宇盈活IRR 5.98%，星河尊享达到6.49%，差距拉大到0.5个百分点

在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

提取逻辑的特殊之处

深扒这款产品的提取逻辑，还会发现它和一般的产品不太一样。

过往大部分产品的提取会优先提取复归红利，之后才会等比例提取终期红利和保证收益。

而环宇盈活是先从复归红利和终期红利里同时取钱，复归取完之后才开始动保证收益的部分。

这个改变有两个影响：

一是减缓了复归账户的消耗速度，更晚动用保证账户，名义金额下降得没那么快。

二是更早消耗终期账户，影响后期保单增值。

一正一负，孰轻孰重很难说。

养老规划的建议

现实就是这样，如果你买环宇盈活是为了养老，最好的策略是：

长期持有，尽量晚提领。

让它在第30年左右达到收益巅峰后再开始提取，这样能最大化发挥它的收益优势。

如果你有早期提领需求，比如子女教育金、中年换房等，最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提，按照什么比例提。

这样更好，不能盲目只看提领密码。

功能亮点：港险市场最丰富的保单功能

强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏，这次也不例外。

说实话，如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本并且可以投资全球的基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

环宇盈活继承了盈御3的全部功能：货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁。

在此基础上还做了多项升级，可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

升级版保单分拆功能

保单分拆这个功能不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。

目前市场上大部分产品从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。

而环宇盈活从保单第1年开始就能拆分，并且每天可以分拆1次，保单分拆功能非常灵活。

举个例子：

你买了一份100万的保单，未来想把30万分给大儿子、30万分给小女儿、40万留着自己养老。

用这个功能，一份保单可以拆成三份，各自独立运作。

灵活提取选项

这个功能让我眼前一亮。

可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。

用大白话来解释，就是保司变成了你的财富小管家。

你告诉他，我今天要打钱给谁谁谁，他就服从指令直接把钱帮你打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

收款人范围包括：直系亲属、叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侣、慈善机构等。

而且收款对象和收款次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能很实用。

比如你想定期给父母打养老金，又不想让配偶知道具体金额。

或者你想资助某个亲戚，但不方便直接转账——这个功能都能解决。

创新功能：受益人与健康障碍选项

除了上面提到的功能，环宇盈活还有几个首创的人性化设计，值得单独拿出来说。

受益人灵活选项

假如投保人身故了，身故金可以通过6种方式给到受益人，包括全部支付、定额定期支付、递增支付等等。

这个类信托功能说实话不稀奇，很多产品都有。

但环宇盈活不一样的是：

假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

受益人灵活选项很人性化。

举个例子：

你给孩子买了保单，设定他30岁才能领取身故金。

但如果他25岁不幸得了重疾，需要一大笔治疗费，这时候就可以提前把钱拿走救命。

未来守护选项

这个功能是给保单暂托人多一个权力——允许他来分拆保单。

什么场景会用到？

假如保单持有人身故了，保单第二持有人还未成年，没办法接管保单。

这时候可以设立一个保单暂托人托管保单，直到第二持有人成年。

而这位保单暂托人，可以拆分保单为两份，从第二持有人的家庭成员中，指定一位成员为额外的第二持有人。

健康障碍选项

在自己突发意外的时候，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。

最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，也可以灵活设定保单所有权的百分比。

产品功能真的很丰富。

对于把港险作为养老储备、家庭资产配置的朋友来说，这些功能都能在关键时刻派上用场。

公司背书：友邦的投资与分红实力

产品再好，也要看背后的公司靠不靠谱。

毕竟养老储备是几十年的事，公司的长期兑付能力至关重要。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

股东背景

友邦的股东都是全球资管巨头。

友邦股东包括贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行等，均为资管总额超万亿美元级别的机构。

这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

投资策略

2024年总投资资产达2553亿美元，投资结构类似于"721"：

固收类资产占比69%，其中国家级别债券占比接近6成。

权益类资产占比约24%。

房地产占比3%，其他投资占比4%。

友邦跟很多公司非常不一样，大多数港险公司都是重仓美国，但是友邦是重仓亚洲。

投资地区重仓亚洲，政府债券中中国内地占比45%，泰国18%，美国仅11%。

过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错，这也解释了为什么友邦的分红表现一直很稳。

分红实现率

友邦今年公布了63款产品的分红实现率。

过往所有产品分红实现率在64%以上，最高169%，平均值93.1%。

10年+以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

对于养老储备来说，选一家分红稳定的公司，比追求账面上多零点几个点的收益更重要。

毕竟几十年后能不能兑现，才是关键。

总结：近乎完美的均衡型选手

做个总结。

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是产品各方面表现的都很均衡，没有大的短板。

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

唯一弱点在于前期不太适合提领。

如果你不是特别在意这一点的话，其它部分可以用近乎完美来形容。

对于有养老储备需求的朋友，我的建议是：

如果你能接受长期持有（20-30年），不急着提领，环宇盈活是非常好的选择。

第30年封顶6.5%的收益，加上友邦稳健的分红表现，作为养老第三支柱的补充绰绰有余。

但如果你有早期提领需求，可能需要再考虑一下，或者让专业顾问帮你做个详细规划。

大贺说点心里话

养老这件事，越早规划越轻松。

但怎么买、买多少、什么时候提，这里面的门道比收益数字更重要。