8家港险公司投资策略大起底：99%的人不知道，选错保司30年差几百万

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个数据让我很感慨：

2025年博鳌论坛披露，全球养老金储蓄缺口高达51万亿美元。

而中国的情况更值得关注——基本养老保险+企业年金合计替代率仅为40%，远低于国际通行的**70%**基准线。

这意味着什么？

退休后你的收入会直接腰斩，而且这个缺口需要自己补。

我见过太多这样的家庭：40岁开始焦虑养老，50岁发现来不及了。

规划要趁早，别让焦虑影响判断。

站在你的角度想问题，这笔钱的目的是什么？

无非就是让未来的自己活得体面。

而香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称，正是解决养老金缺口的利器之一。

但问题来了：

各家保司的投资策略差异巨大，同样的保费投入，选错保司，30年后可能差出几百万。

香港保险市场的竞争，本质是投资能力的比拼。

今天我就把8家主流港险公司拉出来，从投资规模、资产配置、信用评级、分红实现率四个维度逐一PK，帮你找到最适合自己的"财富合伙人"。

第一回合：投资规模PK——谁的"弹药库"最充足？

投资规模是保司实力的基本盘。

钱多，才有资格玩全球配置。

规模大，才能拿到更好的投资标的。

直接上数据：

安盛以超过1万亿美元的管理资产规模遥遥领先，相当于香港外汇基金的2.4倍。

被誉为欧洲排名第一的资产管理公司。

这个体量意味着什么？

意味着它能接触到普通机构根本碰不到的优质资产。

宏利作为138年历史的老牌公司，4425亿加元的投资规模同样不容小觑。

它的资金分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区，真正做到了全球化配置。

万通2853亿美元的规模也相当可观，而且增速明显。

2024年比2023年增长了220亿美元。

周大福虽然规模相对较小，但复合年度增长率达到18%。

增速在行业内非常亮眼。

小而美，跑得快。

第一回合小结：

安盛断层领先，宏利、万通、友邦组成第二梯队，永明、保诚紧随其后，周大福规模最小但增速最猛。

第二回合：资产配置风格PK——保守派还是激进派？

投资规模只是基础，更重要的是这些钱怎么投。

资产配置风格直接决定了收益的波动性和长期回报。

我把8家保司的资产配置做了个横向对比：

友邦保险堪称保守型投资的典范。

近**70%**配置于固定资产，股权资产仅占24%，房地产更是只有3%。

更关键的是，它70%以上的投资期限超过10年，充分体现了保险资金的长期性特征。

金融投资总额161,184百万美元" />

保诚则是另一个极端。

保诚保险以高权益类资产占比著称，权益类资产占比高达50.3%，显著高于行业平均水平。

相较于2023年，保诚的权益类资产增持了25%，债权类减持了11%。

这种激进策略虽然波动大，但也确实带来了更高的潜在回报——年度净利润整体增长了40%。

安盛的投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，稳中求进。

谨慎型资产更集中在债券，平衡型债券+股票并行，进取型更大胆配置非固定收益类资产。

这种灵活性让客户可以根据自己的风险偏好选择。

永明的稳健固收资产占比极高达75%，其中债券资产占43%，抵押贷款占32%。

这种"债券+房贷"的组合，收益稳定且抗波动能力强。

周大福债券投资(含债券基金)占总投资组合资产价值的75%。

采用谨慎稳健投资策略，主打多元化分散风险。

富卫固收类资产投资占比超66%，公司债券占51%，政府债券占5%。

它的资产管理强调主动出击，主要投资公司债券和股权，控制风险分散。

第二回合小结：

万通、宏利、周大福、永明是保守派代表，固收占比75%以上。

安盛、友邦、富卫是稳健派，固收占比65%-75%。

保诚是唯一的激进派，权益资产超过50%。

第三回合：信用评级PK——资产质量谁更硬？

配置多少债券不是关键，关键是债券的质量。

信用评级直接决定了资产的安全性。

友邦的企业债券投资组合总规模287亿美元。

亚太地区占67%，优先票据占94%。

政府和机构债券占58%，公司债券占39%。

10年以上或无固定到期日的资产占比高达72%。

保诚采用全球投资策略，主权债券投资覆盖美国、新加坡、泰国等多市场，总规模63亿美元。

**76%的政府债券和56%**的公司债券达到A级及以上评级，资产质量优异。

永明的投资覆盖物业、金融业、能源、医疗等13个行业。

**97%**评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。

专业化投资团队跨周期、跨市场、跨区域筛选优质标的。

富卫在信用评级这一项表现最亮眼，**99%**是优质投资级别（BBB及以上），在同业中傲视群雄。

万通、永明紧随其后，分别达到96%和97%。

安盛则是另一个维度的强——公司本身的信用评级极高：

标准普尔评级AA-，穆迪评级Aa3，惠誉国际评级AA，偿付比率高达227%。

第三回合小结：

富卫、永明、万通在债券质量上表现最佳，投资级占比都在96%以上。

安盛公司评级最高。

保诚虽然权益资产多，但债券部分的质量也不错。

终极回合：分红实现率PK——承诺的收益，到底兑现了多少？

前面三个回合都是"能力"的比拼，这一回合才是"结果"的验证。

分红实现率直接告诉你：保险公司过去承诺的收益，到底兑现了多少。

2024年各大保司的分红实现率报告均已出炉，我汇总了主流公司的表现：

友邦整体的分红实现率达到99%，是港险市场中表现最好的第一梯队保司。

「充裕未来2」连续7年100%达成，稳如老狗。

安盛、万通、周大福、宏利紧跟其后，分红实现率都在90%以上，效益优良。

保诚虽然排名靠后，但要注意一点：

它的投资风格本身就激进，波动大是正常的。

而且主力储蓄险集中在**80%-110%**的区间，说明有些年份是超额完成的。

终极回合小结：

友邦断层第一，安盛、万通、周大福、宏利组成90%+梯队，富卫、永明、保诚在85%左右。

主流保司的平均分红实现率都在80%以上，整体可信。

代表产品对比：各保司的王牌储蓄险

说了这么多公司层面的对比，落到具体产品上，各家的王牌储蓄险长什么样？

友邦「盈御3」：

债券及其他固定收入工具占比25%-100%，增长型资产占比0%-75%。

投资策略稳健，兼顾稳健与增长潜力。

固定收益证券30%，股票类别证券70%" />

保诚「信守明天」：

固定收益证券占比30%，股票类别证券占比70%。

股票类别证券投资占比高，适合长期主义者。

宏利「宏利传承」：

债券及其他固定收入资产占比25%-55%，非固定收入资产占比45%-75%。

通过多元化债券及私募债券实现稳健增值。

安盛「盛利」：

债券及其他固定收益资产占比25%-80%，增长资产占比20%-75%。

收益波动可控，资产灵活适配市场变化。

永明「万年青·星河尊享」：

固定收入资产占比25%-80%，非固定收入资产占比20%-75%。

收益波动可控，"稳+可持续"。

周大福「匠心传承」：

一般情况**25%-50%**固定收入+**50%-75%**股权。

财富跃进选项**15%-40%**固定收入+**60%-85%**股权。

三种投资策略，高度灵活，满足不同风险偏好需求。

万通「富饶千秋」：

债券及其他固定收益资产占比25%-100%，股权类型资产占比0%-75%。

长期资产稳定增值、"机构级别配置"。

富卫「盈聚天下」：

固定收益类型资产占比25%-100%，股权类型资产占比0%-75%。

投资于不同的地区和行业。

最终推荐：三类人群的最佳选择

说了这么多，到底该怎么选？

站在你的角度想问题，这笔钱的目的是什么？

1、极度风险厌恶者（本金安全第一）

推荐保司：宏利、友邦、富卫、周大福人寿

原因：

高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先。

适合人群：

教育金、养老金等刚性需求。

这笔钱不能亏，必须稳。

2、平衡型投资者（稳中求进）

推荐保司：安盛、永明

原因：

债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间（股票/私募等）。

安盛提供灵活策略选项，永明融入ESG理念。

适合人群：

投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力又不愿承受过大波动者。

3、进取型投资者（能扛波动，追求高复利）

推荐保司：保诚、万通

原因：

保诚高配权益资产（约70%），波动大但长期复利潜力强。

万通专注债券+精选私募，捕捉高质量非公开市场机会。

适合人群：

资金为长期闲钱，目标年化6.5%，能承受中期波动者。

特殊需求：

• 想自主调控风险：周大福人寿（第10年后灵活切换策略）
• 需要"类美债"替代品：万通（高质债券+私募债）

大贺说点心里话

选保司就像选"财富合伙人"，没有绝对"最好"，只有"最适合"。

友邦的稳定、保诚的激进、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有其独特优势。

但不管选哪家，有一件事比选产品更重要——怎么买。

同样的产品，不同渠道买，成本可能差出一大截。