永明万年青·星河尊享2：我专门找毛病，翻遍资料愣是没找到明显短板

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

我的工作说白了，就是帮大家找产品的毛病。

每次拿到一款产品，我都会带着"挑刺"的心态去看——条款有没有坑？

收益有没有水分？

功能是不是花架子？

但这次测评永明「万年青·星河尊享2」，说实话，我有点意外。

630之后港险市场调整，很多产品都在"缩水"。

而这款产品被不少人称为"六边形战士"。

我一开始是不信的，毕竟吹得越狠，往往坑越深。

于是我和团队把所有资料翻了好几遍，跟市场上的热门产品逐一对比。

结果呢？愣是没找到明显短板。

要收益有收益，虽然不是市场最高，但始终能排到前几名。

要功能有功能，细节打磨得相当到位。

这让我这个专门找茬的人，反而有点不适应。

今天这篇文章，我就把研究过程中发现的每一个细节都摊开来讲。

好的坏的都说清楚，你自己判断。

收益实测：不提领与提领双场景表现

买储蓄险，收益是绑在第一位的。

不管功能吹得多花哨，收益拉胯一切白搭。

先看不提领的情况。

这款产品支持2年交和5年交两种方式。

不管选哪种，收益表现都稳定在第一梯队，在市场前几名的位置波动。

2年交的话，35年就能达到6.5%的复利收益上限。

这个速度相当快。

更值得关注的是保证收益。

很多人买港险只盯着预期收益看，这是个误区。

预期收益再高，不保证的部分都有不确定性。

而这款产品保证收益长期能达到1%，保证回本时间只要13年。

1%听起来不高？

你去对比一下市场上其他产品的保证收益，很多连0.5%都到不了。

保证的才是真正属于你的。

预期回本周期7年，也就是说第7年开始，账户价值就超过你交的总保费了。

但真正让我眼前一亮的，是提领后的表现。

很多产品不提领时收益还行，一旦开始提领，收益就大幅下滑。

这是因为它们的终期红利占比太高，提领相当于"割肉"。

星河尊享2不一样。

它的复归红利占比大，适合早期提领。

提领后对保单收益的影响比较小。

我用567提取方式做了个测试——第6年开始，每年提取总保费的7%。

选了几款市场热门产品一起比较。

结果很直观：提取到保单第20年，这款产品剩余的现金价值一路领先到底，几乎没有对手。

这才是关键。

买储蓄险不是为了放着好看，是要用的。

提领后还能保持优势，才是真本事。

你对比一下提领前后的IRR就明白了：提领前排前几名，提领后直接打遍天下无敌手。

功能拆解：四大细节见真章

收益过关了，再来看功能。

很多人觉得功能都差不多，其实差别大了去了。

同样的功能名字，条款细节可能天差地别。

这个细节很多人没注意到，但恰恰是最容易踩坑的地方。

第一个细节：货币转换不设调整基数

货币转换功能现在很多产品都有，不稀奇。

但永明是把这个功能打磨得最好的。

我专门去找了其他公司产品关于货币转换的条款，发现一个问题：大部分产品的货币转换，有非常大的不确定性。

怎么个不确定法？

转换后的新计划跟原计划可能不是同一个，保单条款可能会改变。

而且往往有一个"调整基数"，意思是你需要额外掏钱，用来支付资产价格差和手续费。

转换后的名义金额、现金价值、各种红利，都由保险公司"全权厘定"。

说白了，就是个黑匣子。

用完了不确定会有什么影响。

而永明的多元货币转换呢？

不设调整基数，不让你额外掏钱。

转换公式写得清清楚楚：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。

透明、简单、不挖坑。

用起来放心。

第二个细节：人民币保单收益不打折

这款产品支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

这里有个关键信息：除了英镑和港元，其他4种货币（加元、美元、人民币、澳元）的回报完全一样。

这对想投保人民币保单的朋友来说，是个非常大的好消息。

因为其他大部分港险产品，人民币保单的回报基本都会稍微低一点。

很多客户看好人民币，但对收益又不满意，一直在纠结。

选这款产品就不用纠结了。

第三个细节：归原红利面值和现金价值双重保证

这个细节，是我认为最能体现产品诚意的地方。

我们都知道，归原红利一旦派发，面值就是确定的。

但如果你想提取或退保，到手的钱不是归原红利的面值，而是现金价值。

这两个数值之间有个折现率，也就是说你到手的钱会少一点。

一般来说，越晚退保，折现率才越接近于1。

而永明这款产品，复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。

合同里白纸黑字写着。

我翻了很多产品的条款，目前没有看到任何哪一家把这点写到了合同里。

只有永明敢这么承诺。

2025年7月1日起，港险分红演示利率上限要下调了，监管在收紧。

这种环境下，更要看产品的真实竞争力和条款细节。

写进合同的保证，才是真金白银。

第四个细节：保费豁免与附加功能

这个功能我觉得很能体现永明的关怀精神，也很实用。

选择5年交的方式，如果受保人和保单持有人是同一人。

在70岁之前因为受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元的保费。

不同货币的豁免限额不同：

• 美元200,000
• 人民币1,400,000
• 港元1,600,000

当然会有一些细节要求。

比如受保人年龄须为18-65岁，意外受伤导致的伤残即时生效。

疾病导致的伤残须符合2年等候期。

这个功能也被写进了条款，而且目前很多公司的产品没有这个功能。

附加功能清单

简单给大家报个菜名：

• 货币转换
• 红利锁定
• 保单分拆
• 更改被保人
• 指定收款人
• 候补保单主权人
• 保单暂托人
• 身故支付选项
• ……

各种管家式类信托功能都有。

还有一些额外保障，比如意外护理保障、丧失行为能力保障等。

功能的丰富程度以及实用性，可以满足**99%**的人。

分红实现率：客观看待的短板

说了这么多优点，该说说不足了。

硬要给永明找一个短板的话，可能是分红实现率表现不算最优秀的。

我们前段时间刚统计过今年12家主流香港保司的分红实现率情况，每一家都做了详细分析。

12家公司我划分成了5个梯队，永明只能排在第三梯队。

和最优秀的几家公司比起来还有差距。

不过，比较亮眼的地方在于永明的10+保单表现还不错，平均值有86%左右。

光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。

而且10年以上的保单数据更有说服力——时间越长，越能体现公司的真实投资能力和兑现能力。

所以这个短板，也不是不能接受。

公司背书：160年历史的全球资管巨头

买保险，除了看产品，还要看公司。

毕竟这是几十年的长期契约。

永明这家公司，是个历史悠久、非常有底蕴的公司。

1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。

扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

在成立之后的160年间，永明经历了很多历史大事件：一战、二战、西班牙流感、911事件……

但不管当时多难，永明都坚持正常赔付了。

甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。

这一点比较难得。

目前，永明管理资产超1万亿美元，是全球最大资管公司之一。

财务评级一等一的稳：

• A.M BEST **A+**超卓
• DBRS AA优越
• 穆迪Aa3卓越
• 标准普尔AA非常强

在港势头也很强劲，是香港前三大强积金服务供应商。

2024年保费规模在非银保司里排名第6。

还有个数据很亮眼：人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。

过亿保额保单占当年总保额11.9%，千万级首年保费保单占当年首年保费30.9%。

深受高净值客户偏爱。

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

胡润研究院最新数据显示，**56%**高净值人群计划增配境外金融产品。

境外保险以28%占比位居首位，香港更是占了52%。

这些精明的人愿意把真金白银放在这里，说明产品经得起专业审视。

投资策略：多元分散的稳健之道

收益从哪来？

要看公司怎么投资。

永明的投资策略，两个词概括：多元、全面。

旗下有5大资产管理公司，分别聚焦不同领域：

• MFS：超5560亿美元，聚焦股票
• SLC：580亿加元，聚焦固定收益类资产
• CRESENT：550亿加元，聚焦实物资产
• BGO：840亿加元，聚焦地产
• InfraRed：170亿加元，聚焦另类资产

每个子公司专注一个赛道，更有可能取得优秀的投资成果。

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投资组合上，74%为固定收入，97%固定收入被评为投资级。

稳得一批。

投资地域覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲等。

行业覆盖物业、通讯、能源、消费品、医疗等14个类别。

投资组合和投资地域非常分散，是永明稳健的根本原因。

总结：谁适合这款产品？

综合从收益、功能、公司以及产品细节看，永明「万年青·星河尊享2」是目前市场最能担得起六边形战士称号的一个。

我专门去找它的毛病，翻遍了所有资料，确实没找到明显短板。

分红实现率不是最顶尖，但10+保单数据也能排上游。

如果你追求均衡、稳健、细节到位，不想在某一方面踩坑，这款产品值得认真考虑。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，省下来的钱可能比你想象的多得多。