这个资本资产定价模型这儿，它β系数的后面为什么不是市场平均风险报酬率减去无风险报酬率

朱立老师

职称：注册会计师,中级会计师,税务师

2020-11-27 13:06

你好 6%就是（Rm-Rf）是已经减过无风险的

朱立老师解答

2020-11-27 13:10

如何区分Rm-Rf和Rm
市场上所有股票的平均风险收益率即为Rm-Rf；而市场上所有股票平均收益率即为Rm。
（1）（Rm-Rf）的常见叫法有：市场风险溢酬、风险价格、平均风险收益率、平均风险补偿率、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场组合的风险收益率、市场组合的风险报酬率、市场风险收益率、证券市场的风险溢价率、市场风险溢价、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。
（2）β （Rm-Rf）的常见名称有：某种股票的风险收益率、某种股票的风险报酬率、某种股票的风险补偿率。  （3）Rm的常见叫法有：平均风险股票的“要求收益率”、平均风险股票的“必要收益率”、平均股票的要求收益率、市场组合要求的收益率、股票市场的平均收益率、市场平均收益率、平均风险股票收益率、证券市场平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、股票价格指数的收益率、证券市场组合平均收益率、所有股票的平均收益率等。
总结：
如果说法中出现市场和风险两个词的，并且风险紧跟于收益率、报酬率、补偿率等前面的，那么就表示Rm-Rf，这很好理解，首先市场的贝塔系数为1，其次，既然是风险收益率等，说明它只是考虑风险部分的，因此要减去无风险部分；而如果把上面讲的市场改成某股票，则表示贝塔系数*（Rm-Rf）；如果没有风险两字的，那么单说收益率、报酬率、补偿率等都表示Rm。