盛利II对比星河尊享II：一个进攻，一个稳健

你好，我是大贺，北京大学硕士，深耕港险9年。

今天聊两款很多人会放在一起比的产品。

安盛「盛利II」。永明「万年青星河尊享II」。

这两款都不是冷门。据我了解，友邦环宇盈活、永明万年青星河尊享II、安盛盛利II，是高净值客户选择比较多的三款港险产品。

环宇盈活更像港险小白的入门选项。逻辑简单。品牌强。理解成本低。

但到了盛利II和星河尊享II这里，问题就没那么简单了。

一个更进攻。一个更稳健。

盛利II像红方。收益冲得更猛。提领场景更漂亮。

星河尊享II像蓝方。底盘更稳。保证部分更厚。

很多人只盯着一个数字。长期预期IRR 6.5%。

这个数字当然重要。但只看它，很容易看错。

同样都写着6.5%。底层结构完全不一样。

我们把这两款拆到骨头里看。别光听销售吹。数据不会骗人。

回本这件事，星河尊享II更让人踏实

买储蓄分红险，很多人第一句话就是：

几年回本？

这个问题很现实。也很正常。

尤其是现在这个环境。内地银行定存利率低。理财又不敢乱买。钱放哪里，大家都变谨慎了。

但我得提醒一句。港险不是短期理财。它更像一笔长期资金安排。

回本时间，分两种看法。

一个是预期回本。一个是保证回本。

预期回本看的是演示。保证回本看的是写进合同的底线。

这两个差别很大。

星河尊享II的预期回本，通常在第6-7年。保证回本时间是13年。

这个13年，我是认可的。在同类型港险产品里，确实是很能打的水平。

盛利II呢？

预期第6年左右达到本金。看起来也不慢。

但它的保证回本时间，就没那么好看了。5年交的情况下，保证回本要25年。比星河尊享II慢了12年。

这个地方，我会直接给判断。

只看回本安全感，星河尊享II赢。

不是盛利II不好。而是它的保证回本太慢。观感上没有星河尊享II稳。

看具体数据更清楚。

2年交。盛利II保证回本18年，预期5年。星河尊享II保证回本13年，预期6年。

5年交。盛利II保证回本25年，预期7年。星河尊享II保证回本13年，预期7年。

你会发现。预期回本，两款差距不大。保证回本，星河尊享II优势很明显。

这个表我建议你认真看。尤其是保证回本那一列。

很多销售只讲第几年预期回本。不太愿意讲保证回本。

但对保守型家庭来说。保证回本才是心理底线。

孩子学费钱。家庭备用底仓。别只看预期。

这类钱，我会更偏星河尊享II。

保证收益对比，1%和0.23%差得很直接

第二个问题，叫安全垫。

分红险最怕什么？

演示很漂亮。实际拿到不够。

预期收益不是保证收益。这个话要反复讲。

星河尊享II一直被说稳健。不是没有原因。

它的长线保证收益率达到1%。在同类型产品里，这个数字很少见。

盛利II的保证收益率约0.23%。

差距很直接。没有必要绕。

保底这一局，星河尊享II再赢。

这里还要看一个容易被忽略的指标。复归红利占比。

简单说。复归红利通常比终期红利更平滑。也更像一层中间安全垫。

星河尊享II前50个保单年度的复归红利占比是22.76%。盛利II-至尊是14.12%。

这个差距不算小。

你也可以顺手看下其他产品。宏利宏挚传承和宏利宏挚家传承，都是0.00%。友邦环宇盈活是8.00%。周大福匠心传承2是22.77%。

星河尊享II的结构，确实偏防守。它不是靠特别激进的弹性去冲。它更像一个家庭压舱石。

盛利II的短板也很明确。

保证收益低，是它最大的弱点。

这句话我不会含糊。

你买盛利II，不能把它当成“保底特别厚”的产品。它真正吸引人的地方，不在保底。而在后面的增值和提领效率。

话说回来。截至2026年05月10日，市场对分红兑现的关注，比过去更高。

2025年香港保监局要求保司披露10年以上产品分红实现率。长期产品要把派发红利和演示数据对比出来。这对买分红险的人是好事。

2025年披露的数据里。安盛35款产品平均分红实现率约95%。永明28款产品平均约87%。

这个数据不能直接等同于未来。但它能说明一件事。兑现能力，正在变得越来越透明。

买分红险。不能只看演示。也要看保司长期兑现纪律。

长线IRR，盛利II的后劲明显更强

前面两局，星河尊享II更稳。但盛利II不是来陪跑的。

它真正的强项，在长线。

两款产品长期预期IRR峰值，都可以到6.5%。表面看差不多。

但重点不是能不能到。而是什么时候到。

2年交模式下。盛利II在第28年达到IRR限高6.5%。星河尊享II在第35年达到。

5年交模式下。盛利II在第30年达到6.5%。星河尊享II要到第50年。

这个差距很大。

尤其是5年交。盛利II足足早了20年。

这里我会给盛利II一个很明确的评价。

同样追6.5%，盛利II冲得更快。

这就是它的进攻性。

它不是保证部分更强。而是预期总回报爬坡更快。中长期的爆发力更明显。

看这张表，别只看最后100年。那种超长期数字，参考意义有限。

我更建议看第20年、第30年、第35年。这些年限更接近真实家庭规划。

第30年很关键。盛利II的2年交已经到6.5%。5年交也到6.5%。

星河尊享II在第30年还没完全到顶。2年交是6.350%。5年交是6.310%。

差距看着不夸张。但对高保费家庭来说。时间一拉长，绝对金额就不小。

盛利II的逻辑是资产配置更进攻。安盛作为全球保险巨头，强项也在全球资产配置能力。

这类产品买的不是保底厚度。买的是它的长期兑现力和资产弹性。

我自己的判断很直接。

你愿意承受更强的非保证属性，才适合买盛利II。

如果你看到0.23%的保证收益就不舒服。那就别硬买。

产品再好，也不能和你的风险偏好打架。

567提领测试，盛利II更像提款型选手

接下来讲提领。

这部分很重要。很多人买储蓄险，不是只想放着看数字。而是想未来拿钱用。

比如养老现金流。孩子教育金。家庭长期支出。

这里用一个很典型的模型。5年交。年缴6万美元。第6年开始，每年固定提取2.1万美元。

也就是总保费的7%。常说的567提领。

这个模型挺狠。刚交完保费，就开始拿钱。保单要一边出血，一边回血。

回血能力不够。后面账户余额会很难看。

从演示数据看。盛利II在这个场景里表现很强。

第30年。盛利II账户余额约51.9万美元。星河尊享II约44.6万美元。

差了大约7万美元。

同样第30年。盛利II和宏挚传承账户余额相差近20万美元。

这个结果说明一件事。

盛利II很适合做增值提领工具。

它不是只在纸面上冲IRR。提领状态下，它也能撑住余额。

这个表里，盛利II前中期很亮眼。第30年还有519789美元。星河尊享II是446150美元。

到后面，二者都很强。但盛利II在早期提领后的余额优势，更适合现金流需求强的人。

为什么会这样？

盛利II底层资产配置更偏权益类。它用更强的权益弹性，去换更高的增长效率。

说白了。它的性格就不是保守派。

你想让保单第6年就开始拿钱。还希望剩余价值继续滚。盛利II更合适。

但这句话要加边界。

追求极致现金流，可以优先盛利II。保守家庭，不要只盯着这张提领表。

星河尊享II在剩余价值上略逊于安盛。但它波动性更小。结构也更稳。

这就是两款产品的分水岭。

盛利II更像进攻型现金流机器。星河尊享II更像稳健型家庭底仓。

怎么选，我会按这两类人分

看到这里，其实答案已经很清楚了。

这两款都不是弱产品。但服务的人不一样。

如果你追求极致高收益。也希望第6年之后开始拿大钱。保单提领后还要继续滚存。

我会优先选安盛盛利II。

它是目前市场上很顶尖的增值提领型产品。尤其适合现金流规划。也适合长期不动的大额资金。

但你要接受它的代价。保证收益低。保证回本慢。非保证部分占比更重要。

你不能只看演示收益。也不能把6.5%当确定收益。

如果你追求绝对稳健。资金是孩子学费。或者家庭长线底仓。你不打算早期大额提取。

我会选永明万年青星河尊享II。

它的保证回本是13年。长线保证收益率是1%。复归红利占比也更高。

这类结构，拿来做家庭压舱石更舒服。

我不建议保守型家长硬冲盛利II。尤其是看到账户演示很兴奋的人。这个时候反而要冷静。

也不建议现金流需求强的人只选星河尊享II。它稳是稳。但提领后的增值效率，不如盛利II漂亮。

我的最终判断就两句话。

想要进攻和提领效率，选盛利II。想要稳健和安全垫，选星河尊享II。

两家保司都是香港龙头。品牌和长期实力都不用过度担心。

真正要纠结的，不是哪个公司“更厉害”。而是哪种结构更适合你的钱。

钱有性格。产品也有性格。

短期要用的钱。两款都别碰。

长期不动的钱。再谈盛利II和星河尊享II的取舍。

大贺说点心里话

港险产品看起来差不多，真正差异往往在结构和渠道。如果你已经在盛利II和星河尊享II之间纠结，可以把方案发我。我帮你看下怎么买更省，也更贴合你的资金节奏。