宏挚传承和宏挚家传承：别只看27年6.5%

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏利「宏挚传承」「宏挚家传承」。

这两款放在一起看，挺有意思。

宏利今年出了新产品「宏挚家传承」。市场声音很热。核心卖点也很清楚。第27年登顶6.5%。按目前资料看，确实是市场里很快的选手。

但我想提醒一句。

别被封顶年份骗了。

买储蓄险，不是看它哪一年登顶。更不是看销售给你圈出来的那个最高数字。

你要先问自己一句。

我真的等得起吗？

2025年香港保监局相关投诉数据里，涉及“分红演示与实际不符”的投诉同比增长约15%。这里面有一类问题很典型。不是产品一定有问题。是买的时候，场景没对上。

销售讲的是27年后。客户用钱是在15年后。

这就是最大的坑。

存钱是为了用钱：你打算持有几年？

很多家庭买港险，不是为了把钱放到天荒地老。

更常见的场景很现实。

孩子十几年后上学。二十年左右婚嫁。自己差不多退休。或者留一笔长期传承的钱。

这些目标，对应的产品可能完全不同。

宏利今年新出的「宏挚家传承」，是按照6.5%时代重新设计的产品。它第27年登顶6.5%。这个速度很快。

同一时期，友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋也换代了。保诚信守明天、永明星河尊享，也都按6.5%重新设计。

看起来像是新品接老品。

但我看下来，不是这样。

宏挚传承和宏挚家传承，不是接力关系。更像是双线并行。

一个更适合20年内。一个更适合20年后。

这产品好不好，不是销售说了算。要看你的钱什么时候用。

如果你本来就只看20年左右。比如孩子教育金。比如退休前的一笔现金流。那未来40年、50年的演示，意义就没那么大。

6.5%那个数字，你未必等得到。

20年内要用钱，我会优先看宏挚传承

如果你的储蓄计划在20年以内。我说得直接一点。

宏挚传承仍然是最优先看的那一个。

尤其是同样5年缴。它的前中期收益表现很硬。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承的IRR都是0%。友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。其他5年交产品，大概在3.11%到3.60%。

这个差距不小。

到第18年，宏挚传承IRR是5.93%。友邦和保诚大概在5.45%到5.46%。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他5年交产品多在5.8%附近。

这张表要这么看。

宏挚家传承第27年很漂亮。但20年内，它不是宏挚传承的对手。

我不建议10年、15年要用钱的家庭，只盯着宏挚家传承的27年6.5%。

这就是典型的时间错配。

你孩子15年后要留学。你买了一个27年后才真正发力的产品。中间要取钱时，发现前面收益没老款强。

这不是产品骗你。是你买错了时间。

对于20年左右要用钱的客户，收益最大化就是很直接的诉求。不要装得太复杂。钱到点要用。到点拿得多，才是真的。

20年内，我会选宏挚传承。

这句话我说得很明确。

20年以后才用钱，宏挚家传承开始接管

再往后看，情况就变了。

宏挚传承前20年很猛。但20年后，它的优势会慢慢消失。

按演示收益，宏挚传承要到第46年左右，才能跑到6.5% IRR。

宏挚家传承不一样。

第22年，宏挚家传承IRR反超宏挚传承。第27年登顶6.50%。保诚信守明天是第28年登顶。

这里有个问题。

宏挚传承会不会未来分红更好，然后提前跑到6.5%？

我个人不按这个期待做决策。

按100%分红实现率，宏挚传承就是大概6%的水平。要提前到6.5%，分红实现率要超额不少。

从保司角度看，维持100%。或者略高一两个百分点。已经可以交卷。

让它长期超额很多。这个期待太重了。

20年后，宏挚传承和6.5%时代的新产品，确实不是一个赛道了。

再看终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。宏挚家传承是34.3万。

第22年，宏挚传承是106.0万。宏挚家传承是106.3万。这里开始反超。

第27年，宏挚传承是158.7万。宏挚家传承已经到185.7万。

这个拐点很重要。

前20年看宏挚传承。20年以后看宏挚家传承。

但我也有保留。

宏挚家传承的终期红利增速，后面提得很快。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承是11.9%。

接近**12%**的终期红利复合增速。说实话，我会紧张一点。

不是说它做不到。而是这个演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

终期红利越集中。未来分红实现率对最终收益影响越大。

如果你能放25年以上，宏挚家传承值得看。

但如果你只打算放15年。别拿27年的封顶IRR安慰自己。

想要保证早点回本，宏挚家传承更舒服一点

这两款产品还有一个差别。很多人容易忽略。

保证现金价值。

交完5年保费，到第10年，宏挚传承保证能拿回总保费的60%。也就是30.0万。

宏挚家传承是64%。也就是32.1万。

宏挚家传承第16年保证回本。宏挚传承第18年保证回本。

这个差异不算惊天动地。但它很实用。

有些客户嘴上说能长期放。心里其实很在意保证部分。尤其是经历过市场波动之后，会本能想问一句。

最差情况下，我什么时候回本？

这时候宏挚家传承更舒服。

不过宏挚传承为什么前20年收益这么猛？逻辑也在这里。

它只有终期红利一层。没有复归红利。

很多港险的非保证收益，是复归红利加终期红利。复归红利每年宣告。宣告后通常不往下调。它有稳定感。但也会限制前期速度。

宏挚传承不走这条路。

它把保证层压得更薄。更多钱进入终期红利里滚。

第10年，宏挚传承终期红利大概40万。宏挚家传承同期约34万。

多出来这部分，就是前期IRR领先的来源。

代价也很清楚。

宏挚传承保证回本更慢。宏挚家传承保证层更厚。

我不会把这叫好坏。这是取舍。

你想冲前20年演示收益。宏挚传承更强。你想保证回本早点。宏挚家传承更稳一点。

但别忘了，它们都没有复归红利这一层缓冲。

这一点后面还要说。

手里一笔钱想快点交完，安盛盛利2也该看

聊宏利时，绕不开安盛盛利2。

尤其是安盛盛利2至尊支持2年期缴费。

同样总预算50万美元。宏挚传承和宏挚家传承是5年交。每年10万。

安盛盛利2如果2年交，就是每年25万。

这种对比，天然不完全公平。

一个是2年内把钱全部放进去。一个是5年慢慢交。启动时间不一样。

但客户真实选择时，确实会这么比。

安盛盛利2两年交，第18年率先破6%。比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第20年，安盛盛利2IRR是6.21%。宏挚传承是6.00%。

再看账户总现金价值。

第10年，宏挚传承70.1万。宏挚家传承66.4万。安盛盛利2是78.2万。

第30年，宏挚传承260.7万。宏挚家传承292.7万。安盛盛利2是320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值，全程最高。

这里要分清两个概念。

IRR看效率。账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。5年缴赢在资金压力更低。

如果你本来就准备一次性配置。或者短期内把保费准备好了。那我会更倾向看安盛2年缴，而不是预缴宏利5年。

这不是说安盛一定更好。

是你的钱已经在手里。早点进场，账户体量自然更大。

但对大多数家庭来说，一次性缴费压力不小。5年缴仍然是港险投保的主流选择。

手里有整笔钱，安盛盛利2要纳入比较。

现金流没那么宽，宏利5年缴更现实。

别为了追一个表格里的数字，把家庭现金流压得太紧。

选产品前，还要看宏利凭什么给这个预期

产品演示很漂亮。我们还得看保司有没有支撑。

宏利的分红基金规模，在香港排名第三。规模是3000多亿。

债券比例大概43%左右。权益配置比例也有30%多。在保诚、友邦后面。

这些数据说明什么？

宏利不是完全保守型打法。它对自己的投资能力比较有信心。

更明显的是精算假设。

宏利10年期是5.67%。20年期是6.47%。这个在同行里是最高的。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

再看资产配置说明。

宏利的资产组合里，债券和其他固定收入资产预期占25%-55%。非固定收入资产占45%-75%。

宏利还有约617亿加元的另类长期资产，也就是ALDA。里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。锁定期长。理论上能拿到比公开市场更高的长期回报。

这个逻辑说得通。

但我要说清楚。

财报没有直接写明，“因为ALDA，所以宏利可以做到6.47%”。

这只能作为线索。不能当成确定答案。

更让我有点犹豫的是分红达成数据。

宏利2024年现价比值率是82.8%。保诚是81.3%。

差距不大。

如果ALDA优势特别明显，我本来以为它会拉开更多。

现在看，可能是ALDA回报周期还没到。也可能是市场环境压住了。也可能优势本来没那么大。

这点我有保留。

尤其对宏挚家传承这种后期终期红利提速明显的产品，我不会只看演示表做决定。

仅凭公开资料，我也不能说宏挚家传承资产池更激进。

我只能说。

它的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

写在最后：别买错时间，也别低估波动

回到产品本身。

宏挚传承和宏挚家传承，都有一个共同特点。

100%押在终期红利上。没有复归红利逐年锁定。

这意味着什么？

要拿高收益，就要接受高波动。

没有复归红利这层缓冲。未来提领需求，也会从终期红利里提取。

你中途频繁提钱。演示收益自然要打折。

早期就有提领需求的家庭，会很别扭。

想拿高收益。又想随时拿钱。这两个要求很难同时满足。

我把判断放得更直白一点。

20年内要用钱，我会优先宏挚传承。

25年以上长期传承，我会认真看宏挚家传承。

想保证早点回本，宏挚家传承更舒服。

手里有整笔钱，安盛盛利2也要比较。

接受不了终期红利波动，这两款都未必适合。

过去两年，宏挚传承争议很大。买的人很多。绕开的人也很多。

我觉得很正常。

产品本身没错。错的是把所有人都塞进同一个产品里。

最大的坑是买错了时间。

买之前先问一句。

我这笔钱，10年要不要用？15年要不要用？20年后还能不能不动？

这个问题答清楚了。宏挚传承和宏挚家传承怎么选，就没那么难了。

大贺说点心里话

港险不是只比哪款演示高。更要看你的钱什么时候用，怎么交，能不能扛波动。如果你已经有具体预算，建议先把产品和缴费方式算清楚，再谈怎么买更省。