永明万年青·星河尊享2：被高净值圈疯抢的"六边形战士"，这个短板必须看清楚再买

你好，我是大贺。

前几天看到一组数据，说全球养老金储蓄缺口已经达到51万亿美元。

这个数字太抽象了，换个说法：如果你是90后、00后，想维持退休后的生活质量，储蓄率需要提升到**12.5%**以上。

这笔账越早算越好。

今天聊的这款产品——永明「万年青·星河尊享2」，最近在高净值圈子里非常火。我和团队把它的资料翻了好几遍，想找找短板，结果发现这家公司的底子，确实比大多数人想象的要厚实得多。

比加拿大政府还早2年成立的保险公司

很多人买港险，第一个问题就是：这公司靠谱吗？能活多久？

永明给出的答案很硬核——它1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早了2年。

你没看错，是政府晚于它成立。

这家公司扎根香港已经133年，是香港第一个跨国人寿保险公司。在过去160年里，它经历了一战、二战、西班牙大流感、911事件……每一次全球性危机，它都扛过来了。

更难得的是，不管当时多难，永明都坚持正常赔付。甚至有些不属于赔付责任的，也都赔了。

这种底蕴，不是靠营销能堆出来的。

万亿美元资管规模的投资底气

光有历史还不够，得看真金白银。

永明目前管理资产超过1万亿美元。这是什么概念？差不多是中国外汇储备的三分之一。

它的财务评级也是一等一的稳：

• A.M BEST：A+（超卓）
• DBRS：AA（优越）
• 穆迪：Aa3（卓越）
• 标准普尔：AA（非常强）

永明的投资策略可以用两个词概括：多元、全面。

它旗下有5大资产管理公司，分别聚焦不同赛道：

• MFS：超5560亿美元，主攻股票
• SLC：580亿加元，专注固定收益
• CRESENT：550亿加元，实物资产
• BGO：840亿加元，地产投资
• InfraRed：170亿加元，另类资产

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每个子公司专注一个赛道，更有可能取得优秀的投资成果。这种"专业的人做专业的事"的思路，我挺认可的。

高净值客户的选择说明了什么？

有个数据很有意思。

永明的人均整付保费超过300万，是"老四家"（友邦、保诚、宏利、安盛）的2到5倍。

2024年，过亿保额的保单占当年总保额的11.9%；首年保费1000万港元以上的保单，占当年首年保费的30.9%。

说白了，有钱人用脚投票选了永明。

没有什么比这个更能说明问题了。高净值客户对风险的敏感度比普通人高得多，他们愿意把大额保单放在永明，本身就是一种信任背书。

稳健投资的底层逻辑

光看规模大还不行，得看钱是怎么投的。

永明的投资组合里，74%是固定收入类资产，其中97%被评为投资级。只有**5%**的固定收入被评为BBB-（投资级的最低档）。

投资地域也非常分散，覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲等多个市场。

这种分散布局，是永明稳健的根本原因。

现在延迟退休已经正式启动了，男性退休年龄会逐步延到63岁，女性延到55-58岁。养老规划的周期被拉长了，选择一个投资策略稳健、能穿越周期的公司，比追求短期高收益更重要。

时间是最大的杠杆。前提是，你选的公司能陪你走到最后。

产品收益：稳居第一梯队

说完公司，来看产品本身的收益。

万年青·星河尊享2支持2年交和5年交两种方式。不管选哪种，收益都稳居第一梯队，虽然不是市场最高，但始终能排到前几名。

几个关键数据：

• 2年交，35年就能达到**6.5%**的复利收益上限
• 保证收益长期能达到1%
• 保证回本时间13年

更亮眼的是提领后的表现。

以567提取为例（第6年开始，每年提取总保费的7%），我拿几款热门产品做了对比。同样5年缴费，提取到保单第20年，万年青·星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

这跟它的产品结构有关——复归红利占比大，适合早期提领，而且提领之后对保单收益的影响比较小。

对于有养老现金流规划需求的人来说，这个特点非常实用。现在社保养老金替代率只有43%，距离国际**60%**的标准差了17个百分点。退休后你想过什么样的生活？这笔账，现在不准备以后靠谁？

写进合同的四个诚意细节

接下来说说让我比较惊喜的几个细节。

第一：货币转换不设调整基数

市面上很多产品的货币转换，有非常大的不确定性。转换后的新计划可能和原计划不一样，条款可能改变，还得额外交手续费。相当于一个黑匣子，用完了不知道会有什么影响。

永明的货币转换规定得非常清晰：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。不设调整基数，不让用户额外掏钱。

第二：多种货币保单回报一致

这个产品支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。除了英镑和港元，其它4种货币的回报完全一样。

这对想买人民币保单的朋友来说是个好消息。其它大部分港险产品，人民币保单的回报都会稍微低一点。选择这个产品就不用纠结了。

第三：归原红利面值和现金价值双重保证

一般产品的归原红利，面值确定，但现金价值有折现率。也就是说，你想提取或退保时，到手的钱会少一点。

永明这款产品不一样。**复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。**这个条款清清楚楚写在合同里。

目前我没有看到任何哪一家把这点写到了合同里。

功能与保障：全面覆盖

功能方面，简单报个菜名：

支持货币转换、红利锁定、保单分拆、更改被保人、指定收款人、候补保单主权人、保单暂托人、身故支付选项等各种管家式类信托功能。还有意外护理保障、丧失行为能力保障等额外保障。

有个功能值得单独说一下：保费豁免。

选择5年交方式，如果受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因为受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元保费。

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。目前很多公司的产品没有这个功能。

功能的丰富程度和实用性，可以满足99%的人。

客观看待：分红实现率的真实情况

说了这么多优点，也得说说短板。

硬要给永明找一个短板的话，分红实现率表现不算最优秀。

我们之前统计过12家主流香港保司的分红实现率，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来还有差距。

不过，比较亮眼的是永明的10+保单表现还不错，平均值有**86%**左右。光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。而且10年以上的保单数据，比新保单的数据更有说服力。

养老不能只靠社保，选产品也不能只看一个指标。综合来看，万年青·星河尊享2在收益、功能、公司背景、产品细节上的表现，确实担得起"六边形战士"这个称号。

大贺说点心里话

产品好不好是一回事，怎么买、能不能省钱是另一回事。

很多人不知道，同样的产品，不同渠道买，成本可能差很多。