盛利II对比星河尊享II：进攻和稳健到底怎么选

你好，我是大贺。

北京大学硕士，深耕港险9年。

今天聊两款很多高净值客户会放在一起看的产品。安盛「盛利II」，和永明「万年青星河尊享II」。

说实话，这两款我都反复研究过。

它们不是一个性格。

星河尊享II更像防守型选手。稳。保底厚。结构舒服。

盛利II更像进攻型选手。冲得快。提领猛。后劲很足。

2026年5月10日这个时间点看港险，大家的关注点也变了。

2025年上半年，内地访客赴港投保新造保费达到628亿港元。储蓄寿险占比超过60%。这说明什么？

不是大家突然喜欢复杂产品了。

是内地定存利率低。理财波动又大。很多家庭开始认真找长期资产的位置。

不过，港险不是选美。

买港险不是选美，是选能陪你走几十年的伙伴。

今天这篇我不讲虚的。直接上数据。

港险顶流里，一个进攻，一个防守

据我了解，现在高净值客户看得最多的三款港险储蓄产品，大概就是友邦环宇盈活、永明万年青星河尊享II、安盛盛利II。

环宇盈活比较适合港险小白。

结构直观。品牌认知高。很多人第一眼会先看它。

但如果已经进入二选一阶段。

盛利II和星河尊享II，就很容易让人纠结。

因为它们的方向不一样。

永明星河尊享II，主打稳健。

安盛盛利II，主打进攻。

一个像蓝队。防线很厚。

一个像红队。火力很猛。

我会把它拆成四个问题看。

回本。保底。长期IRR。提领能力。

这四个看完，答案就很清楚了。

回本这件事，星河尊享II明显更稳

先看回本。

这笔账我帮你算清楚。

永明星河尊享II的预期回本，通常在第6-7年。

更关键的是保证回本。

它的保证回本时间是13年。

这个数字，在整个港险市场里都很能打。

不是说13年很短。

而是很多同类产品，保证回本根本做不到这个水平。

再看安盛盛利II。

它的预期回本也不慢。

大概第6年左右到本金。

但它的问题在保证回本。

5年交情况下，盛利II保证回本是25年。

比星河尊享II慢了12年。

这个地方我会很直接。

如果你非常看重保证回本，星河尊享II赢得很清楚。

看2年交。

盛利II保证回本18年，预期回本5年。

星河尊享II保证回本13年，预期回本6年。

看5年交。

盛利II保证回本25年，预期回本7年。

星河尊享II保证回本13年，预期回本7年。

预期回本差距不大。

保证回本差距很大。

这就是两款产品的性格差异。

盛利II不是回本慢。

它是保证回本慢。

这会影响保守型客户的感受。

我不建议特别保守的家庭，只盯着盛利II的预期回本看。

那样容易被带偏。

预期是预期。

保证是保证。

两者不是一回事。

保底安全垫，星河尊享II再占上风

再看保底。

2025年7月之后，港险分红演示利率上限有过调整。

非港元产品从7%调到6.5%。

这个变化很关键。

以前很多人喜欢盯演示收益。

现在更应该看底层结构。

保证收益。复归红利占比。分红平滑能力。

这些东西更硬。

星河尊享II的长线保证收益率达到1%。

这在同类型产品里，很少见。

我不喜欢把话说满。

但这个1%，确实是星河尊享II的护城河。

它的复归红利占比也高。

前50年保单年度均值是22.76%。

复归红利是什么？

你可以简单理解为，已经派发并累积下来的红利部分。

它不像终期红利那样完全押在后面。

占比高一点，结构会更稳一点。

不是绝对没波动。

但安全垫更厚。

再看盛利II。

保证收益率约0.23%。

复归红利占比是14.12%。

这个差距，不能装看不见。

盛利II最大的短板，就是保证收益低。

它很强。

但它不是靠保底强。

它靠的是资产配置能力，和后面分红兑现能力。

安盛是全球保险巨头。

过去的分红实现率记录也比较抗打。

但话说回来。

你买盛利II，本质上买的是它的进攻和兑现力。

你买星河尊享II，本质上买的是它的安全垫。

这两种买法，心理感受不一样。

这里我的判断很明确。

孩子学费钱。家庭底仓钱。不能承受太大波动的钱。星河尊享II更合适。

盛利II不是不行。

但你要接受它的保底短板。

长期IRR冲刺，盛利II开始反攻

讲完稳健项。

就要看盛利II的强项了。

长期IRR。

两款产品长期预期IRR峰值，都可以达到6.5%。

注意。

这是预期。

不是保证。

但同样是达到6.5%，谁更早到，很重要。

2年交模式下。

盛利II在第28年达到IRR限高6.5%。

星河尊享II在第35年达到。

盛利II早了7年。

5年交模式下。

盛利II在第30年达到6.5%。

星河尊享II在第50年才达到。

这里差了20年。

这个差距就很明显了。

如果你要的是长期增值效率，盛利II更强。

它的杀手锏就是后劲。

不是前面看起来多稳。

而是到了中后期，价值爆发更快。

这跟安盛的底层逻辑有关。

它更依赖全球资产配置能力。

弹性更大。

进攻属性更强。

你要注意一点。

高弹性不是免费午餐。

它意味着你要接受更低的保证收益。

也要接受分红变量。

但如果这笔钱本来就是二三十年不用。

盛利II的优势会更明显。

我的偏好也很清楚。

看30年以内的增长速度，我会优先看盛利II。

尤其是5年交。

第30年到6.5%。

星河尊享II要等到第50年。

这不是一点点差距。

567提领模型下，盛利II更像提款机

很多人买储蓄险，不只是看账户值。

还要看能不能领。

这才是重点。

这次测试背景是：

5年交。

年缴6万美元。

第6年起，每年固定提取2.1万美元。

也就是总保费的7%。

这个模型，常被叫做567提领。

它很考验保单回血能力。

因为刚交完5年。

第6年就开始每年拿钱。

对账户压力不小。

说白了。

不是看它纸面收益多漂亮。

是看它边领边长的能力。

第30年看结果。

盛利II账户余额约51.9万美元。

星河尊享II约44.6万美元。

差了大概7万美元。

盛利II和宏挚传承在第30年账户余额相差近20万美元。

这个结果挺说明问题。

盛利II在早期提领里，韧性很强。

领得多。

还剩得多。

它底层资产配置更偏向权益类。

这让它在提领状态下，仍然有较强的增值效率。

这里我会给一个很明确的判断。

想把保单当长期现金流工具，盛利II更适合。

尤其是你想第6年后开始提取。

还希望账户继续滚存。

盛利II的逻辑更顺。

星河尊享II不是不能领。

它只是没有盛利II这么进攻。

它的优势是波动性更小。

剩余价值略逊于安盛。

但持有体验更稳。

这里不要用一个标准打所有人。

有人要现金流。

有人要压舱石。

需求不同，答案就不同。

写在最后：两款都强，但我不会让同一类人买

如果只让我用一句话讲。

盛利II是增值提领利器。

星河尊享II是家庭稳健底仓。

两款都强。

但它们服务的人不一样。

我不喜欢那种“都不错，看你情况”的话。

太空了。

我直接说我的选择。

追求极致高收益，选安盛盛利II。

尤其是你想第6年开始拿大钱。

又希望保单提领后还能继续滚。

盛利II更合适。

它是目前市面上非常顶尖的增值提领工具。

这点我认可。

但你要接受它的短板。

保证收益低。

5年交保证回本慢到25年。

保守型家庭，别只看它演示里的漂亮数字。

如果你是给孩子准备教育金。

或者给家庭做长线底仓。

我会更倾向永明万年青星河尊享II。

理由很简单。

保证回本13年。

长线保证收益率1%。

复归红利占比22.76%。

这些都是很实在的安全垫。

怕波动，选星河尊享II。

要提领，要增长，选盛利II。

这就是我的答案。

还有一种人，特别容易纠结。

既想要高收益。

又想要高保证。

又想早回本。

又想第6年开始领钱。

这种心态我理解。

但产品设计不可能全都给你。

盛利II把筹码放在进攻端。

星河尊享II把筹码放在防守端。

你要先问自己，钱的用途是什么。

如果这笔钱是未来20年、30年都不急用。

而且你本身能接受分红变量。

盛利II值得重点看。

如果这笔钱承载教育金、养老底仓、家庭安全垫。

我不会为了多一点预期弹性，牺牲太多确定性。

星河尊享II更稳。

两家保司都是香港市场里的重要玩家。

品牌、分红实现率、经营能力，都不用用力证明。

真正要分清的，不是公司谁更有名。

而是产品性格适不适合你。

别被销售话术带偏。

演示收益很好看。

但你要看的是保证回本、保证收益、复归红利占比、提领后余额。

这几个数字放在一起，产品性格就藏不住了。

我的最终判断是：

盛利II赢在增长和提领。

星河尊享II赢在保底和稳健。

你要红队的进攻，就选盛利II。

你要蓝队的防守，就选星河尊享II。

这笔账，不复杂。

复杂的是很多人一开始没想清楚。

自己到底要进攻，还是要防守。

大贺说点心里话

港险产品本身不难。难的是信息差。你要是真在盛利II和星河尊享II之间犹豫，可以把方案拿来一起看，别只看演示表最后一行。