Signature IUL等四款IUL：9%-11.2%派息怎么看

你好，我是大贺。

今天聊一个最近问得很多的问题。

美元定存利率下来了。股市又不敢重仓。手里有美元资产的家庭，开始找一个中间选项。

上周有位客户问我。300万美金放银行，利息一年比一年薄。放美股，又怕一波回撤把心态打崩。有没有一种东西，底线比较清楚，上限也别太低？

我给她看了四家离岸IUL的派息表。

宏利 Signature IUL (II)。永明 SunBrilliance IUL。全美 Genesis II/III。友邦 Platinum Indexed Legacy。

看完以后，她反而不纠结了。

因为这个产品最核心的问题，不是故事讲得多好。也不是演示收益多漂亮。关键是它在真实市场里，到底有没有按规则兑现。

截至2025年12月，宏利、永明、全美、友邦四家离岸保险巨头，都已经披露了最新派息数据。

我今天就按这些数据聊。

不吹。也不黑。

2025年震荡后，IUL的保底和上限到底兑现了吗？

2025年的全球资本市场，确实不平静。

美股有上涨。也有回调。利率也在变化。美联储进入降息周期后，美元一年期定存从2024年高点 5%以上，降到2025年末大概 3.5%-4% 区间。

很多高净值客户的心态变了。

以前是追收益。越高越好。

现在更现实。先守住底线。再去博上限。

这也是IUL这两年重新被拿出来讨论的原因。

IUL，中文一般叫指数万能寿险。有人把它叫“财富方舟”。这个说法有点包装味。

我更愿意说人话。

它适合一类钱。

不是短期要用的钱。不是搏一把的钱。是你本来就准备长期放的美元资金。你希望它别跟着市场大跌一起亏。市场好时，也能拿到一部分上涨。

这个逻辑，本身不复杂。

但我会提醒一句。

IUL不是美股基金。也不是定存。

它的收益来自指数挂钩账户。它有保底。也有封顶。保单里还有成本。长期持有才有意义。

短期资金别碰。

30秒讲明白：Cap封顶，Floor保底

咱别整那些专业术语。

IUL赚钱机制，就看两个词。

一个叫 Floor。一个叫 Cap。

Floor是保底。常见是 0%。

说人话就是，挂钩指数跌了。账户当年这段收益按0算。不是负数。

Cap是封顶。现在这些产品，大概在 9%-11.3%+ 区间。

指数涨了。你跟着涨。但涨到封顶就停。

我给你打个比方。

标普500涨了20%。你的账户不拿20%。可能拿9%。也可能拿11.2%。看产品封顶率。

标普500跌了20%。你的指数账户收益不是-20%。而是0%。

这个设计很清楚。

好处是底线明确。

代价也很清楚。

大牛市不会让你吃完整段。

这就是IUL的本质。不是暴富工具。是用一部分上限，换一个下跌保护。

宏利Signature IUL (II)：稳是它的主线

先看宏利。

宏利 Signature IUL (II) 的S&P 500指数账户，封顶率是 9.30%。

2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触及 9.30% 封顶收益。

如果客户加选了 115%绩效乘数，这些月份实际到手收益是 10.70%。

这组数据挺硬。

你看表里有一个低一点的月份。

2024年4月这段，指数只涨了 5.52%。宏利普通账户就给 5.52%。加了绩效乘数后，实际给到 6.35%。

这点很重要。

它不是每个月都硬给10%。市场没涨到，保司也不会凭空补给你。

宏利的特点，我会概括成两个字。

稳定。

封顶率不是四家里最高的。但配合115%绩效乘数，10.70% 这个结果很能打。

如果你要的是高弹性，全美更显眼。

如果你要的是老牌保司。规则清晰。波动里别太花哨。

宏利是我会认真放进备选的。

永明SunBrilliance IUL：玩法更多，但要看懂账户

再看永明。

永明 SunBrilliance IUL 的特点，是账户设计更多。

它有乘数账户。也有优选账户。

乘数账户的Cap Rate是 8.15%。这个数字单看不高。

但2025年大部分月份，实际派息率达到了 9.78%。

优选账户Optimum更直接。

绝大多数月份派息率是 10.20%。

这就是永明的优势。

它不是只靠一个封顶率讲故事。它通过乘数机制，把接近10%的收益做出来。

不过我也要说得直接一点。

永明更适合愿意研究账户的人。

如果你只想买一个最简单的结构。不要太多选择。不要每次看账户切换。

友邦可能更顺手。

如果你能接受多账户。愿意让顾问持续盯策略。永明的设计空间更大。

2025年亚洲高净值客户对美元IUL的需求明显上升。永明新加坡在2025年9月推出 SunBrilliance IUL II。背景也很清楚。高净值家庭在找更长期的美元配置工具。

这不是偶然。

美元定存收益下滑后，大家自然会往这类产品看。

全美Genesis II/III：高封顶很亮眼，但别只看高点

全美 Genesis II/III 的封顶率是 11.20%。

这组数据很抓眼。

2025年1-2月段，实际派息锁定在 11.20%。

2025年5-12月段，实际派息也锁定在 11.20%。

这就是全美的强项。

封顶高。市场好时，拿得更满。

在美元低风险资产里，11.20% 这个派息表现很有竞争力。

但你要注意一个细节。

2025年4月段，指数只微涨 5.52%。全美实际派息就是 5.52%。

这说明什么？

产品规则依然是规则。

涨够了，拿封顶。没涨够，拿实际涨幅。跌了，Floor保底0%。

我不建议只冲着 11.20% 去买。

全美适合更在意上限的人。

你愿意接受更强的指数属性。也能理解派息不是每年固定。那它很有吸引力。

但如果你一看到11.20%，就把它当成固定收益。

这个理解就错了。

友邦Platinum Indexed Legacy：简单直接的9%

友邦 Platinum Indexed Legacy 的封顶率是 9.00%。

看起来没有全美高。也没有永明账户那么多玩法。

但它的优点也在这里。

简单。

2025年6月到2026年1月成熟的指数段，全部触达封顶。实际派息率都是 9.00%。

2025年4月成熟段，指数涨幅 3.16%。客户实得 3.16%。

友邦把IUL规则讲得很直白。

涨得少，就拿少。涨得多，就拿到9%。

我对友邦的判断也很直接。

适合不想复杂的人。

你不要高杠杆。不要太多账户。就希望逻辑清楚。品牌熟悉。家族保单安排更容易沟通。

友邦够用。

但如果你特别在意收益上限。那9%封顶，确实不是最激进的选择。

这不是缺点。是定位。

写在最后：9%-11.2%之间，我会怎么选？

把四家放在一起看，2025年的结果很清楚。

大部分IUL保单年度收益率，落在 9.00%-11.20% 区间。

表现最好的账户，几乎都挂钩 S&P 500。

这点我会看得很重。

过去几年，挂钩恒生指数的账户波动更大。有些阶段还触发过0%保底。不是说恒生一定不能碰。只是从近两年结果看，S&P 500账户更稳。

你记住一句话就够了。

IUL的核心，不是每年赚最多。是上涨时拿一段，下跌时守底线。

我会把四家分成这样看。

宏利，偏稳。适合看重品牌和确定性的人。加上115%绩效乘数后，10.70% 的表现很漂亮。

永明，玩法多。适合愿意理解账户的人。乘数账户和优选账户，能把接近10%的收益做出来。

全美，上限高。适合更看重封顶率的人。11.20% 很吸引人。但别把它当固定利率。

友邦，最简单。适合不想复杂的人。9.00% 封顶不算最高。但规则好懂。

如果是我的客户，我会先问三个问题。

这笔钱能放多久？

你能不能接受派息每年变化？

你买IUL，是为了收益上限，还是为了资产传承和底线保护？

这三个问题不回答清楚，产品再好也容易买错。

我自己的倾向很明确。

短期资金，不建议碰IUL。

三五年内要用的钱。孩子学费马上要支出的钱。公司周转钱。都不适合。

IUL更适合长期美元资金。

尤其是高净值家庭。已经有现金、有股票、有房产。还想放一部分钱在保单里。要身故保障。要长期传承。也想跟着美股核心资产吃一段上涨。

这类需求，IUL就有价值。

但我也不想把它讲成完美产品。

它有成本。它有封顶。它有保单持续管理要求。指数账户策略也要看。

买完扔在那里十几年不管，不是好做法。

这类产品更像长期资产工具。不是一年一换的理财。

2026年5月10日这个时间点看，美元利率已经不像2024年那么舒服。单靠定存，很难满足很多家庭的长期目标。

IUL的吸引力，确实变强了。

但选择哪一家，我不会只看最高派息。

我会更关心三件事。

产品结构是否适合你。保单成本是否能接受。后续账户策略有没有人持续跟。

这才是长期结果的关键。

派息表只能证明一件事。

2025年这轮行情里，四大IUL确实按规则兑现了。

宏利、永明、全美、友邦，都交出了不错的数据。

但真正该买哪款，要回到你的钱、你的时间、你的家庭目标。

这一点，比9%还是11.2%更重要。

大贺说点心里话

IUL不是看一张派息表就能定的产品。你要把账户、成本、缴费年期和后续管理一起看。真要配置，先把信息差补齐，再谈怎么买更合适。