国寿智裕世代：被忽视的中资港险，凭什么连续8年分红100%达成？

你好，我是大贺。

最近咨询港险的朋友，问得最多的一个问题是：人民币还会继续贬吗？

2025年人民币汇率预计在7.1至7.4区间波动，这已经不是什么新闻了。真正让人焦虑的是——普通家庭该怎么办？

美元理财收益接近4%，人民币定期才0.95%，息差摆在那里。但每人每年5万美元换汇额度，能配置多少？

其实，鸡蛋不要放在一个篮子里，篮子也不要放在同一张桌上。今天聊的这款产品，就是普通家庭多元货币配置的一个入门选项——国寿「智裕世代卓越版」。

港险市场一片红海，如何选择？

先看一组数据。

2024年1-12月，中国人寿总保费119亿元，市场份额5.4%，在非银保司中排名第5。

友邦、宏利、保诚、富卫，排在前面的清一色外资。国寿作为中资保司的头部，市场份额不算大但有它独特的生态位。

挑选港险产品，本来就无所谓好与不好，只能说从自己的需求出发看产品匹不匹配。

今天我就从收益、分红、公司、功能、服务五个维度，把智裕世代和市面上的主流产品做个对比，看看它到底适合谁。

收益对比：第40年才显优势的长跑选手

先说收益，这是大家最关心的。

直接上数据：智裕世代需到保单第40年才有比较大的收益优势。

从这张对比表可以看到，预期现金价值40年这一行，智裕世代的IRR在**6.30%-6.50%**这个区间，和头部产品差距不大。

但问题在于，它的账户结构只有保证收益+终期红利，没有复归红利。这意味着什么？不太适合早期提取。

看第40年收益数据，0岁孩子投保、年交10万美金连续交5年的情况下，智裕世代不提取能到544万。但如果做566提领，提领后的剩余现价落后不少。

在其它产品都追求短平快的时候，它选择当一个长跑选手。

这是缺点吗？要看你的需求。如果你买港险就是为了给孩子存一笔长期资产，二三十年不动，那这个特点反而是优点——逼着你长期持有，享受复利。

分红对比：终期分红100%达成的稀缺性

说句不太好听的话，香港保险的收益和提领，都是建立在分红**100%**达成的基础上。过度对比计划书上的数字，就像是在空中楼阁上雕花。

所以分红实现率，才是我选产品时赋予最高权重的指标。

看这张对比图：

国寿位列第一梯队，有几个数据特别亮眼：

• 第一，公布分红的保单数量高达65款，超过10年以上的保单有36款。这是什么概念？很多保司连10年以上的保单都没几张，国寿有36款，样本量足够大，数据更有说服力。
• 第二，国寿所有10年以上的保单，分红至少都在**78%**以上。没有一款产品拉胯。
• 第三，也是最关键的——国寿过往所有终期分红实现率都在100%及以上，连续8年达成。

你可能会问，周年红利呢？周年红利难度更大，含金量更高。国寿的平均值也在**80%以上，大部分产品实现率在70%-100%**之间。

而智裕世代这个产品，恰恰只有终期红利，没有复归红利。按照国寿过往的终期分红表现，连续**8年100%**达成，这个产品的实际收益还是非常值得期待的。

很多人选港险，只盯着计划书上的预期收益比来比去。但计划书是"如果分红100%达成"的假设。如果分红只有70%呢？60%呢？

那些预期收益更高的产品，如果分红实现率拉胯，最后到手的钱可能还不如智裕世代。这就是我说的，分红实现率要赋予更高权重。

公司对比：中资保司的头部选择

有很多人，特别是内地客户，第一次去香港投保，更喜欢也更相信自己熟悉的中资保司。这不是偏见，是理性选择。

香港保险是一笔很长期的资产，起码要放个二三十年。公司靠谱比什么都重要。

在当下的地缘政治格局下，有很多人真的不敢把资产全放在外资公司里。那在香港的中资保司里，国寿是什么位置？

财政部持股90%，社保基金理事会持股10%。国寿由国家财政部直接控股，属于副部级金融央企。全国15家副部级金融央企，保险公司只有4家，香港只有两家，国寿就是其中之一。

国寿在香港运营已超过40年，1984年就成立了。2024年首季新造保单年度化保费收入稳居全港市场前三甲，与19间银行成为策略伙伴。

国寿国寿，与国同寿。钱放在这里，是真踏实。

功能对比：币种最丰富的中资产品

回到开头的问题：普通家庭如何低门槛实现多元货币配置？智裕世代给了一个答案。

保单货币有9种：美元、港元、人民币、澳元、加拿大元、欧元、英镑、新西兰元、新加坡元。这是目前中资保司里币种选择最丰富的产品之一。

而且支持货币转换，9种货币随你切换。比较特别的是新西兰元，市场上暂时没有其它产品支持。

还有一点，目前中资保司的人民币保单选择不多。大部分喜欢选择人民币保单的客户，理论上对中资保司更加偏爱，总感觉中资保司的人民币保单更对味儿。智裕世代给大家多提供了一个选项。

资产出海不是有钱人专属，汇率风险要对冲，普通家庭也能通过多元货币保单实现全球配置。

服务与效率：内地客户的隐藏福利

最后说说服务，这是很多人容易忽略的点。

智裕世代提供7种多元化支援服务：

• 上门护理代约服务（仅适用于内地）
• 送药上门服务（仅适用于内地）
• 门诊预约服务（仅适用于内地）
• 养老机构咨询（仅适用于内地）
• 家居适老评估（线上服务）
• 24小时全球紧急支援服务
• 网上健康资讯（线上服务）

注意，大部分服务都是仅针对内地客户的，算是给内地客户的一些额外小福利。对于有养老需求的客户，这些服务都是很实用的。

除了这个，国寿香港的效率也是其它大部分香港保司难以望其项背的。

这里不得不吐槽一下香港的信息化水平。不管是银行的，还是保司的APP，都挺难用的。但国寿有点不一样。

国寿香港目前的高管本身是IT出身，对信息化这块比较重视，砸了很多钱和人，就是为了让用户使用方便。我一些买了国寿产品的朋友反馈，签完保单很快就能在APP上看到生效通知，纸质合同寄送也很快。非常安心。

总结：在哪些维度上它是最优解？

这个产品优缺点都很明显，但在市场里有它独特的生态位。

投资上，国寿采用内外兼修的方式。内部自有资管团队，外部根据赛马机制挑选合作方，包括贝莱德、摩根大通资管、高盛资管、施罗德投资、橡树资本等20余家机构。

那么，在哪些维度上智裕世代是最优解？

• 如果你看重中资背景、央企信用——它是香港中资保司的头部
• 如果你看重分红实现率——终期分红连续**8年100%**达成，第一梯队
• 如果你想配置多元货币、对冲汇率风险——9种货币，中资保司最丰富
• 如果你是长期持有、不急着提取——长跑选手的特点反而是优势
• 如果你看重内地服务和APP体验——这方面国寿确实领先

合适你的，就是最好的。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，中间的信息差可能比产品本身更重要。