友邦环宇盈活/宏利宏挚传承测评：港险养老神器的4个致命坑没人告诉你

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

80后90后的养老靠谁？这个问题我被问了无数遍。

2025年1月1日，延迟退休政策正式落地。男职工退休年龄将用15年时间从60岁延至63岁，女职工从50/55岁延至55/58岁。

与此同时，安联集团《2025年全球养老金报告》显示，全球养老金储蓄缺口已达51万亿美元，中国养老金替代率可能降至30%-40%。

更扎心的是，2060年潜在支持率将降至1:1——1个年轻人养1个老人。

社保是底线，不是天花板。现在不规划，退休后悔。

最近很多人问我香港保险能不能解决养老问题，今天我就掰开揉碎讲清楚。但在聊优势之前，我想先泼一盆冷水。

香港保险不是完美产品，先看4个风险

很多文章上来就吹香港保险多好多好。但高收益背后总会有风险，选择前务必查清历史分红实现率、看公司背景、对比提领方案。

作为一个正在为自己和父母同时规划养老的80后，我必须先把丑话说在前头。

第一，分红实现率风险

香港储蓄险的分红依赖保险公司投资全球市场的收益。股票、债券、房地产这些资产价格受经济周期、政治局势、利率变化等因素影响。

市场波动具有不确定性，即使保险公司投资能力再强，也难以保证每年都能实现高分红。

你买的是30年、50年的长期保单，中间任何一个阶段的市场剧烈波动，都可能影响最终收益。

第二，汇率风险

港币与美元挂钩，美元波动直接影响保单价值。虽然长期看美元仍是强势货币，但短期波动可能会影响你的资金使用计划。

比如你打算65岁开始提领养老金，结果那几年美元正好走弱，换回人民币就少了一截。

第三，公司稳定性风险

香港保险公司扎堆，要研究透每家保司的投资能力、风险控制、公司治理、历史信誉，再来做决定。

部分公司股东背景复杂，投资策略过于激进，这类保司的产品可能不适合你的投资风格。

养老钱是保命钱，选错公司比选错产品更可怕。

第四，流动性风险

香港储蓄险前几年退保损失大，资金锁定期长。如果你的现金流不稳定，或者未来几年可能有大额支出，这笔钱就不适合放进去。

这些风险我必须先讲清楚，因为养老规划容不得半点马虎。

说完风险，再聊聊为什么还值得考虑

风险讲完了，但我依然认为香港保险值得纳入养老规划的考量范围。原因很简单：内地的利率环境已经变了。

数据说话：内地寿险预定利率已从3.5%降至2.0%，传统型2.0%、分红型1.75%、万能型1.0%。

这不是第一次调整。1999年至今，内地寿险预定利率调整了7次。

每一次调整，都意味着已购买产品的客户「锁住」了相对高收益，而新客户只能接受更低的利率。

内地监管行政化波动，通过设定利率上限保护消费者。但也限制了投资灵活性，这种「政策一刀切」的模式，让长期收益充满不确定性。

而香港储蓄险普遍30年预期IRR为6.0%-6.5%，是内地产品的3倍左右。

养老金替代率可能只有30%，社保那点钱根本不够用。延迟退休已经开始了，我们这代人领养老金的时间被推迟，但寿命却在延长。

这中间的缺口，必须靠自己填。

香港保险的「三重确定性」

很多人问我：香港保险凭什么能给出**6%**以上的预期收益？

答案藏在三个「确定性」里。

第一，监管政策确定性

香港和内地的保险监管逻辑完全不同。

香港监管要求偿付能力不低于150%，内地偿二代C-ROSS要求充足率≥100%。香港的门槛更高。

更重要的是，香港强制公开5年以上历史分红实现率。每家公司过去几年到底有没有兑现承诺，白纸黑字写得清清楚楚。

香港市场化机制下，保险公司必须为自己的承诺负责，而不是依赖政策兜底。

这意味着什么？保险公司如果连续几年分红实现率不达标，客户用脚投票，公司就活不下去。

这种市场压力，倒逼保险公司必须认真做投资。

第二，资产配置确定性

香港保险市场有百年全球投资经验来支撑高收益承诺。

香港储蓄险通常有**20%-30%**资金配置固收资产（如债券），**60%-70%**投向权益类资产（如美股、基金）。

这种「攻守兼备」的配置，既保证了基本收益，又能抓住权益市场的长期增长。

每个产品的投资策略都写在产品小册子里：

盈御3投资策略：债券固收类型不低于25%、增长型不超过75%。

友邦环宇盈活投资策略：债券固收类型不低于20%、增长型不超过80%。

这些保险公司的资金池有多大？看看他们持有的政府债券组合：

总规模接近900亿美元，覆盖中国大陆、美国、泰国、韩国、新加坡等多个市场。

这种全球化配置能力，是内地保险公司短期内无法复制的。

第三，传承功能确定性

对于有海外生活、子女教育或资产传承需求的家庭，香港保险的优势更明显：

• 多种货币自由转换：孩子在美国用美元，在英国用英镑，在新加坡用新元
• 无限次更换被保人：保单可传承几代人，避免「人走保单终」
• 类信托功能：可设定子女教育、婚育、创业等触发式给付条件

养老规划不是一个人的事，是一整个家庭的事。

当前窗口期：三重利好叠加

说完产品本身，再聊聊时机。

第一，美联储降息在即

截至9月8日，市场预计美联储9月降息25个基点的概率已升至92%。

一旦降息，香港保险的预缴优惠利率会随之下调，「高保证收益」可能也要说拜拜了。

降息前买入，你的保单有相对高息的美债收益打底；等降息50个基点再买入，时间不等人，利率更不等人。

第二，人民币汇率处于高位

人民币对美元汇率升至短期高点，一度冲到7.1附近。

直观算笔账：年缴1万美元，汇率7.4时需7.4万人民币，汇率7.1时仅需7.1万，单年立省3000元。

以常见的5年缴保单为例，直接锁定当前汇率，相当于给保费「打了长期折」。

第三，保费优惠力度空前

9月是保险公司冲业绩的关键期，各种优惠限时延期。

首年保费可**100%**全免，5万美金即可起投。

这是我们直接向保司申请的官方独家优惠，写进合同，签单现场直接减免。

现在投保，既能锁收益，又能享满额优惠，相当于「赚两份钱」。

利用利率周期来做资产配置的机会，现在就摆在每个普通人面前，抓不抓得住，就看认知了。

三款产品深度对比：选对比选贵更重要

看到这里，如果你确定香港保险适合你的养老规划，那么就可以进入下一步：挑选产品。

我们团队整理了一份产品对比清单，按不同需求场景分类：

1、友邦「环宇盈活」：留学移民家庭首选

核心数据：9种货币自由切换，预期7年回本，30年IRR达6.5%。

独特功能：首创3项功能——受益人灵活选项、未来守护选项、健康障碍选项，传承精细到每一分钱。

适合人群：孩子有留学计划，或者自己有移民打算的家庭。9种货币自由切换这个功能，能让你的养老金在全球范围内灵活使用。

友邦环宇盈活是留学移民家庭首选，中短期回报提速，长期增长强劲。

2、宏利「宏挚传承」：中期需求的爆发型选手

核心数据：预期6年回本（最快），10年IRR 4.29%，20年IRR达6%。

独特功能：独创「无忧选」功能，提取红利不影响现价增长，用钱更安心。

适合人群：55-65岁之间需要用钱的人群，比如子女教育金、自己的早期养老储备。

宏利宏挚传承前20年收益领先，爆发力十足，完美匹配教育金、养老储备等中期需求。

如果你是80后，打算60岁左右开始提领，这款产品的收益曲线刚好匹配你的时间节点。

3、永明「万年青星河II」：保守型投资者的安全垫

核心数据：支持6种保单货币、17种提领货币，保证回本时间9年。

独特功能：支持双重锁定**3.5%**生息，管家式传承服务。

适合人群：风险偏好较低，追求稳健收益的投资者。

永明万年青星河II是保守型投资者的「安全垫」，4种保单货币回报一致强劲，比旧版本更早登顶**6.5%**回报。

三款产品各有侧重，没有最好的，只有最适合你的。

最后的建议：适合你的才是最好的

香港保险确实存在独特的投资价值，特别是在当前内地利率下行、香港优惠叠加、汇率处于高位的三重机遇下。

但我必须再强调一遍：养老规划是一辈子的事，不能冲动。

建议根据自身的风险承受能力、资金规划和需求，选择最适合的产品。

如果你的现金流不稳定，或者短期内有大额支出计划，那就先把基础保障做好，养老储蓄可以晚一步。

如果你已经有了稳定的收入来源，社保和基础保障也已经配齐，那么在当前多重利好叠加的窗口期，配置香港保险确实是一个值得考虑的选择。

80后90后的养老靠谁？靠自己。

大贺说点心里话

聊了这么多产品和数据，最后说点实在的。选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，中间的差价可能比你想象的大得多。