永明万年青・星河尊享II：美元和人民币保单怎么选

你好，我是大贺。北京大学硕士，深耕港险9年。

今天聊一个特别容易纠结的问题。

买香港储蓄险。到底选美元保单。还是人民币保单。

这个问题最近问的人很多。也不奇怪。

截至2026年05月10日，香港储蓄险还是内地家庭很关注的一类资产工具。2025年前三季度，内地访客赴港投保新单保费约468亿港元。其中储蓄分红险占比超过60%。

钱进来了。问题也跟着来了。

很多人听到的说法很乱。

有人说美元才是硬通货。长期一定更高。

也有人说人民币保单最稳。不用看汇率。

我直接说我的判断。

别用“美元一定赢”这个思路做决定。

尤其是看到**永明「万年青・星河尊享II」**这类产品之后，这个判断更要改一改。

因为2026年香港主流储蓄险里，永明万年青・星河尊享II的美元与人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这个数据有点反常识。

同一款产品。美元版和人民币版。长期IRR都在6.5%左右。

这说明一件事。

你真正要选的，不是“哪个币种听起来更高级”。

而是这笔钱未来花在哪里。放多久。你能不能接受汇率波动。

很多人一开始就想错了

我见过很多家庭做选择时，第一句话就是：

“美元保单收益是不是肯定更高？”

这个问题本身就带偏了。

人民币保单和美元保单的区别，不只是计价货币不同。更不是把人民币换成美元这么简单。

它背后有三个关键点。

资金用途。持有周期。风险偏好。

这三个没想清楚。看再多IRR都没用。

尤其是现在。香港保险市场越来越成熟。监管对演示收益也管得更细。

香港保监局GL28指引在2025年7月生效。演示IRR上限也更清楚。港元演示IRR上限6.0%。非港元上限6.5%。

这件事带来的变化很明显。

产品不能随便把演示收益写得很夸张。读者也更容易横向比较。

永明万年青・星河尊享II美元版和人民币版，都能做到长期IRR约6.5%。这正好说明一点。

美元保单并不天然碾压人民币保单。

我不建议你只看币种下单。

我更建议你反过来问自己一句。

这笔钱，将来到底要用人民币花。还是美元花。

这比纠结0.几的IRR更重要。

人民币保单的底层资产，也不是你想的那样

很多人以为，人民币保单就是投人民币资产。

这个理解不准确。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产依然是全球优质美元资产。比如美股。美债。还有其他美元体系下的资产。

它不是简单买一堆人民币资产。

人民币保单真正做的事情，是把前端和后端变成人民币。

你交人民币。将来领人民币。

中间的汇率波动，保险公司通过远期、期权等金融工具去对冲。

换句话说。

人民币保单的汇率风险，主要由保险公司承担。

美元保单就不一样。

美元保单底层资产也是全球美元资产。但汇率风险由投保人自己承担。

你交美元。保单价值用美元计算。未来如果你还是用美元，那问题不大。

可一旦你要换回人民币。汇率涨跌就会直接影响你到手的钱。

这才是两者最本质的区别。

选择哪种货币计价，本质上是在选择谁来承担汇率风险。

人民币保单更省心。代价也有。

保险公司承担汇率对冲成本。长期收益通常会略低一点。

美元保单没有这部分对冲成本。再加上美元资产长期复利优势。收益空间通常更大。

不过这里别误会。

“通常更大”不是“永远更大”。

永明万年青・星河尊享II就是一个很典型的提醒。

当美元和人民币长期IRR都在6.5%左右时，币种选择的核心就变了。

不是比谁更会赚钱。

而是看谁更适合你的钱。

永明万年青・星河尊享II打破了“美元一定赢”的直觉

咱不吹不黑。直接看数据。

2026年美元保单长期IRR，以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR通常在5.8%-6.2%之间。比美元保单低0.3%-0.5%。

这个差距短期看不大。

放到30年。差距就会明显。

假设投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR计算。本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR计算。本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这个数不能说小。

长期复利最可怕的地方，就在这里。每年只差一点。时间拉长后，金额会放大。

但永明万年青・星河尊享II比较特殊。

2026年香港主流储蓄险中，它的美元与人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这就很值得看。

如果你只按过去经验判断。觉得美元版一定比人民币版高。这里就容易误判。

当然，IRR不是保证收益。

香港储蓄险里通常有保证收益。也有非保证收益，也就是分红。

美元保单的非保证收益波动略高。但长期实现率往往更稳定。

这句话要拆开看。

不是说美元保单没风险。

而是它的底层资产逻辑和长期分红能力，确实更容易撑起较高演示。

但分红毕竟不是写死的。

我自己看这类产品，不会只盯着演示IRR。

我会看三个东西。

• 保证现金价值够不够扎实。
• 分红实现率有没有持续性。
• 未来用钱币种和保单币种是否一致。

尤其是最后一点。

很多人完全忽略。

你的IRR再漂亮。最后换汇吃亏。到手体验也会变差。

汇率风险不是小波动，5年可能吃掉一大块收益

美元保单最大的问题，不是产品本身。

是你未来可能要把美元换回人民币。

这个动作一发生。汇率就进来了。

我讲一个案例。

有位上海客户，5年前买了一份香港多币种保单。美元计价。

今年生意需要。要把钱转回人民币。

结果汇率损失达到15%。

这就是很多人没提前想清楚的地方。

美元账面上是增值的。可你要换成人民币时，汇率可能反过来吃掉收益。

这个时候，所谓“收益更高”，就变成纸面数字。

再看一个测算。

买一份10万美元保单。

持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。年化约3.8%。

如果汇率还是7.2。可以兑换86.76万元人民币。

如果汇率跌到6.5。只能兑换78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

人民币口径下，年化收益从3.8%降到1.7%。

这不是小波动。

这是会改变投保结果的变量。

我对短期美元保单一直比较谨慎。

5到10年内要换回人民币用的钱，不适合重仓美元保单。

尤其是家里本来就没有海外支出。只是听说美元收益高。然后为了高IRR去买美元版。

我不建议。

人民币保单的优势就在这里。

缴费。领取。都用人民币结算。

你不用每天看美元兑人民币。也不用猜未来汇率在哪里。

保险公司已经把汇率风险处理掉了。

这就是省心。

当然，省心不是免费午餐。

它背后有对冲成本。长期收益可能略低。

但对于纯内地使用的钱，我认为这笔成本值得付。

养老钱。国内教育金。家庭传承资金。

如果未来就是人民币使用。人民币保单反而更干净。

别为了多看起来一点收益，把一个本来确定的用钱场景，变成不确定的汇率赌局。

内地人买美元保单，也没想象中那么顺

很多人只看收益表。没看操作环节。

美元保单确实有它的价值。

有留学需求。移民规划。海外置业。未来本来就要用美元。

这种情况，美元保单很合适。

甚至我会说，直接选美元更顺。

因为未来花美元。现在存美元。币种是匹配的。

但如果你人在内地。收入是人民币。未来也在内地花钱。

美元保单的操作成本就要看清楚。

美元保单通常需要开通香港银行账户。用来缴纳保费。也用来领取收益。

这一步对很多家庭来说，不算难。但也不是完全无感。

另外，每年缴纳的美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额大一点，就会涉及额度安排。

可能要拆分缴。可能要用家庭成员额度。过程会变复杂。

还有一个很多人容易忽略的点。

部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

你以为多币种很灵活。频繁转换之后，成本一点点累积。

最后不一定划算。

我见过一些家庭，很喜欢“先买美元，再看看以后转人民币”。

这个思路听起来灵活。

但我会提醒一句。

灵活不等于免费。

如果转一次要付差价。再叠加汇率变化。结果可能和你想的不一样。

人民币保单在操作上更适合普通内地投保人。

门槛低。理解成本低。领取体验也更贴近日常生活。

尤其是风险偏好保守的人。

你本来就不想管汇率。也不想开太多账户。更不想每年琢磨换汇额度。

那就别硬上美元保单。

人民币保单不是收益低的替代品。

它是给“人民币使用场景”的家庭准备的省心方案。

绕开误区后，用这3步做决定

讲到这里，选择其实清楚了。

我把它压缩成三个问题。

你不用背产品名。也不用跟着别人买。

把这三个问题回答完，基本就有方向。

第一步，看钱未来花在哪里

这是最核心的判断。

资金100%在内地使用。优先选人民币保单。

比如内地养老。子女国内教育。家庭传承。长期备用金。

这些钱未来本来就用人民币。没必要绕一圈美元。

有明确海外需求。直接选美元保单。

比如子女去海外留学。未来移民。海外置业。海外生活费。

这些钱未来本来就要用美元。美元保单更匹配。

两种需求都有。拆分配置最稳妥。

可以五五开。也可以三七开。

比例不用追求完美。

重点是别把所有钱压在一个币种里。

第二步，看能放多久

香港储蓄险不是短期理财。

这个要讲得直一点。

持有不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

因为持有年限不足5年，会面临较大退保亏损。

有些家庭拿两三年要用的钱去买储蓄险。

这就是用错工具。

能持有15年以上。可以优先考虑美元保单。

时间越长，复利价值越明显。汇率波动也更容易被长期周期摊平。

持有5-15年。人民币保单更稳妥。

这个区间不短。也没有长到足够化解全部汇率波动。

如果未来还是内地使用，人民币版更稳。

第三步，看你能不能睡得着

这不是玩笑。

有些人看到汇率波动，心态会非常难受。

每天看盘。每月算一次。涨跌都焦虑。

这种人不要硬买美元保单。

收益多一点，也未必适合你。

如果你资产几乎全是人民币。又能接受长期波动。可以配一部分美元保单。

这是资产分散。不是为了赌汇率。

普通中产家庭，我更偏向一个稳妥方案。

先用人民币保单筑牢财富底盘。再拿一部分长期闲钱配置美元保单。

这样不激进。

也不把自己锁死在单一货币里。

高净值家庭可以更灵活。

海外规划明确。资产规模更大。现金流更充裕。

美元保单比例可以更高。

但前提还是一样。

币种要和未来支出匹配。

最后3个提醒，别让好产品用错地方

到最后，我想再提醒三点。

第一，不要盲目追高收益。

美元保单长期收益空间更大。这个我认可。

但它不是免费更高。

汇率风险是真实存在的。

投保前一定要测算最坏情况。

比如人民币升值。比如你提前用钱。比如分红没有达到演示。

你能接受。再买。

你接受不了。别碰。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。这个功能有用。

但转换可能收取差价。

如果成本是1%-3%，频繁操作就不划算。

担心汇率风险。可以考虑有保单拆分功能的产品。

一部分保留美元。一部分转成人民币。

这样比整张保单来回切换更稳。

第三，先把基础保障配齐。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是保障。

医疗险。重疾险。家庭支柱寿险。

这些基础保障没做好，就先别急着谈长期分红。

这点我态度很明确。

先保住人。再考虑钱的增值。

本末倒置，是很多家庭资产规划里最大的风险。

回到今天的主题。

香港储蓄险选人民币还是美元，没有标准答案。

但有清晰答案。

有海外规划。能长期持有15年以上。想分散人民币资产风险。选美元保单。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。选人民币保单。

两边需求都有。拆分配置。

如果只看永明万年青・星河尊享II这类产品，美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。

那我更不会让你只看收益表。

我会让你先看用钱场景。

因为真正决定体验的，不是保单写什么币种。

是你未来用钱时，能不能顺手拿出来。能不能少折腾。能不能少承担不该承担的风险。

大贺说点心里话

港险不是不能买。关键是别把币种、收益和用途混在一起看。如果你想知道自己更适合美元版还是人民币版，可以把家庭用钱计划先梳理清楚，再做产品对比。