保诚「信守明天多元货币」：争议很大，但我怎么看

你好，我是大贺。

今天聊保诚「信守明天多元货币」。

这款产品，最近问的人不少。

一边是老牌保司。一边是分红回撤的标签。评价很两极。小白很容易被带偏。

这两年，人民币对美元波动一大，港险咨询就明显多了。网上关于港险的讨论也很热。信息越多，越容易看花眼。所以这篇我不讲虚的。我把保诚拆开讲。

为什么争议这么大，还是有人盯着信守明天

保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。这个标签很刺眼。也很难被忽略。

但它也确实不是那种“只有口碑，没有实力”的公司。信守明天多元货币有自己的特点。它有市场首创的自主入息功能。它的预期回本是8年。跑到28年，IRR可以到6.5%限高。

说白了。保诚最特殊的地方，不是它有多保守。而是它太有性格了。它敢把波动放到台面上。也正因为这样，网上对它的评价才会分裂。

有人觉得它不稳。有人觉得它上限高。这两种说法都不奇怪。因为它本来就不是一个“讨好所有人”的产品。

信守明天8年回本，在老五家里算什么水平

我先把测试条件摆清楚。0岁男孩。年交6万美元。缴费5年。总保费30万美元。

这个条件下，几款产品的预期回本期是这样的：宏挚传承6年。宏挚家传承6年。环宇盈活7年。盛利II7年。星河尊享II7年。信守明天8年。

看起来，信守明天不是最快的。但也没有拖后腿。它属于中上游。不是冲得最猛的那类。也不是慢得让人皱眉的那类。

再看保证回本期。宏挚家传承是16年。宏挚传承、环宇盈活、信守明天都是18年。星河尊享II是13年。盛利II最慢，到了25年。

这个时候你会发现。信守明天的回本节奏，其实挺均衡。它不是靠某一段突然发力。而是整体比较稳。

再往后看，达到6.5%复利IRR的年份，信守明天是28年。只比宏挚家传承慢1年。比星河尊享II快了22年。这个差距不小。

而且它的中长期表现，确实不差。前20年，宏挚传承收益最高。20到26年，信守明天反超。30到50年，环宇盈活第一。

也就是说。信守明天不是每个阶段都第一。但它多数时候都在前排。静态收益这块，我会把它看成“很稳的前三梯队”。

还有一个细节。保单第20年时，宏挚传承的预期总收益是859230美元。它这个阶段确实很猛。所以你不能只看单一年份。要看整个资金曲线。

信守明天的特点，不是某一段爆发。而是稳定。这个特质，对一部分人来说很舒服。对另一部分人来说，就会觉得“不够刺激”。

566提领下，信守明天的账户扛不扛得住

动态提领这一块。我会更直接一点。

在566提领演示下，持续提领的优势，主要集中在盛利II和星河尊享II。这两款在“持续把钱拿出来”这件事上，更有存在感。

信守明天呢。能用。账户也不算脆。但它没什么特别亮眼的优势。

它有点像那种“什么都不差”的选手。但港险这个市场，问题就在这里。太均衡，有时候反而不占便宜。

因为你买提领型产品，心里想的往往不是“还行”。而是“这钱拿出来顺不顺”。“后面会不会越提越虚”。“现金流够不够硬”。

从这个角度看。信守明天不是提领王。它更像一个稳妥的中间派。

但我也得说实话。它的动态提领表现，比友邦和宏利一些热门产品更强。所以它不是弱。只是和盛利II、星河尊享II比，锋芒没那么尖。

我的判断很明确。如果你买这类产品，特别看重“长期持续提领”。那信守明天不是我最优先会推的那一款。但如果你更在意静态增值。它还是很能打的。

49/49的投资方式，为什么让保诚更像进攻型

保诚的争议，不是凭空来的。它和投资方式有关。

它的投资占比很特别。固收类49%。权益类49%。这是香港唯一一家，债券和权益几乎五五开的保司。

这个配置，真的很敢。它不是那种偏防守的路子。它更像一个进攻型选手。

你对比一下别家就很明显。友邦是固收69%、权益24%。安盛是固收60.8%、权益5.4%。宏利是固收78.5%、权益6%。永明是固收74%、权益5%。

这些公司，整体都更稳。保诚就不一样。它把自己放在更靠前的位置。敢搏。波动也更明显。

它还有一个特点。投资分布在亚太，债券占比58%。这个组合，决定了它更吃市场环境。市场顺的时候，它容易跑得漂亮。市场一晃，它也更容易被打回去。

所以你看到它的分红实现率不稳定。其实不难理解。不是产品“突然坏了”。而是它从机制上，就更容易把波动放大。

我见过太多客户踩这个坑。一看到收益高。就默认未来也会一直高。其实不是。投资风格本身，就会决定你看到的曲线长什么样。

保诚就是这种公司。它不是保守派。它更像敢冲的那种。你要是喜欢稳稳当当，它就不一定对胃口。

128%和13%并存，保诚分红实现率该怎么看

这一章，是保诚最容易被骂的地方。

它的分红实现率，最高到过128%。最低只有13%。这差距，确实夸张。

再看过去11年的平均总分红实现率。保诚是73%。在对比的12家公司里，最低。

这个数字一摆出来。很多人第一反应就是“不安心”。这反应很正常。因为多数人买保险，求的是一份可预期。不是天天盯着结果上下跳。

保诚为什么会这样。核心在于它坚持一产品一分红。也就是大家常说的0平滑。每个产品独立运营。不互相摊。也不互相垫。

这种方式的好处很直接。公平。上限高。高分红产品该有的收益，不会被抹平。

但坏处也一样直接。太容易受市场影响。一旦市场不好，表现就会很难看。所以它的实现率，天生就更容易大起大落。

你看别家。周大福、立桥、忠意，平均总实现率都到了100%。友邦93%。安盛95%。宏利96%。永明91%。

对比下来，保诚的确不占便宜。这点我不会替它圆。如果你买保险，第一诉求就是安心。那我不会把保诚放在最前面。

它不是不能买。但你要先接受一件事。它的玩法，本来就更市场化。这意味着，高的时候很高。低的时候也会很低。

这就是它最真实的样子。也是它最容易被误解的地方。

五家保司像五个邻居，信守明天适合谁

如果把这几家保司比作邻居。它们真的不是一类人。

友邦像那种很稳的老邻居。你对它的期待，就是确定性。如果你极度厌恶波动。我会更偏向友邦。

宏利像家底厚、节奏稳的那个。尤其是宏挚家传承。长期增值能力很强。如果你看重百年传承。它很有位置。

永明像那个什么都比较均衡的邻居。星河尊享II的保证收益、提领、功能都挺完整。如果你追求综合性价比。它很能打。

安盛像提领能力特别强的那个。你要的是灵活取钱。它会更对路。

保诚呢。它像那个性格很鲜明的人。不一定最讨喜。但绝对有存在感。

我的结论很直。保诚值得选。但不是给所有人选。

我更愿意把它配给这类人：能拿住钱。看长线。不太怕波动。对分红的起伏有心理准备。而且接受它这种更市场化的机制。

如果你是特别保守的人。或者你的钱短期要用。那我不建议你优先看它。真的没必要硬上。

保险没有垃圾，只有错配。这句话我一直认。保诚没想象中那么神。但也不坑。它只是太有性格了。

而港险这件事，最怕的就是。你拿着一款“高波动性格”的产品。却想要“低波动的安全感”。这两者，天生就容易打架。

大贺说点心里话

如果你看到这里，说明你不是只想听情绪。你更在意这款产品到底适不适合自己。

保诚这种产品，最要紧的不是追着一个数字跑。而是先把你的资金周期和风险接受度看明白。这一步看对了。后面才不会越买越别扭。