保诚汇聚宝/盈利宝：20年IRR很亮眼，但钱要放对

你好，我是大贺。

最近有位妈妈问我一个问题。她想给孩子存教育金。也想给自己存养老金。能不能都用保诚这类分红储蓄计划？

这个问题很典型。

站在你家庭的角度想，答案不在产品名字上。答案在这笔钱的用途上。也在你能不能等。

今天我们聊的，是保诚「汇聚宝/盈利宝系列」等分红计划。更准确地说，是保诚这次公布的长期分红数据，到底该怎么看。

截至今天，2026年05月10日，保诚这组数据在港险圈里确实很受关注。

我先把我的判断放在前面。

如果这笔钱是20年以后才用。保诚值得认真看。

如果这笔钱10年内可能要动。我不建议你硬放进去。

别把买保险当买理财。它不是短线工具。它更像一份家庭长期现金流安排。

11款保诚老保单的20年IRR，数据确实有分量

2026年4月1日，保诚在官网更新了20年以上老保单的平均IRR。也预告了2026年的分红实现率。

这件事为什么会被讨论？

不是因为保诚说了什么漂亮话。是因为它拿出了时间很长的数据。

其中，「匯聚寶」/「盈利寶」系列第20个保单年度实际平均总IRR为8.30%。

这个数字很高。

同一张表里，「子女培育」多储蓄计划20年IRR为6.32%。「理想人生」定期储蓄保障计划20年IRR为5.58%。表中最低的**「進寶」储蓄计划系列为4.67%**。

你看这组数，不能只看最高那个。也要看最低那个。这样才不容易被情绪带走。

港险市场里，大家常常说保诚争议大。这个说法不算冤。

但这次的长期数据，也让很多人开始说，保诚回来了。保诚终于要翻身了。

我会更克制一点看。

它不是靠一张表就翻身。

但它能把20年IRR摆出来。这个动作本身有价值。

因为20年不是演示。是已经发生过的结果。

分红实现率和IRR，不是一把尺子

很多人看港险分红产品，会盯着分红实现率。

这个指标有没有用？

有用。

但我不建议只看它。

红利实现率的公式是：

红利实现率=当年实际派发的红利金额/当年利益演示的红利金额。

客户收益率还有一个公式：

客户收益率=预定利率+(演示利率-预定利率)×70%×红利实现率。

这个公式看起来专业。也确实能解释某一年派发红利的情况。

问题在于，它只是一个时间切片。

说白了，它像你孩子某一次月考成绩。能说明那个月的状态。不能直接说明他未来20年的结果。

保险不是一年两年的东西。尤其是储蓄分红险。它常常对应教育金、养老金、传承金。

这种钱，本来就是二三十年的规划。

IRR看的东西不一样。

内部回报率，会把投入保费、期间分红、最终现金价值都放进去。最后折算成年化复利收益率。

我更愿意把IRR理解成终点成绩。

分红实现率看某一站。IRR看整段路。

这也是我看保诚这次数据时，态度更积极的原因。

不是说分红实现率不重要。它当然重要。

但用一个年度数据，去判断一份20年、30年的家庭规划，太短了。

雋富(EGC)这张保单，更适合看现金价值怎么走

再看一张更具体的案例。

保诚雋富(EGC)美元5年缴，2022分红组别。案例里总保费10万美元。签发年龄1岁。

到了PY3，原本预期现金价值是31,010。2026公布现金价值是32,560。总现金价值比率是105%。

到了PY4，预期是49,280。实际是52,240。总现金价值比率是106%。

这些数字说明什么？

至少说明近年这批保单，不是只靠嘴上说长期好。短中期也有一部分超出原预期的表现。

再往后看。

这张案例里，PY30总现金价值比率为115%，对应IRR 6.2%。到了ANB101，总现金价值比率仍是115%，对应IRR 7.2%。

这就是长期产品的特征。

前面不一定舒服。后面才开始体现复利。

近五年承保的隽F、隽T等产品，连续两年甚至五年总现金价值比率达到100%，甚至105%以上。

这点我认可。

但你要注意一个边界。

这不代表未来每一张保单都一定这样。

分红产品仍然有非保证部分。市场环境会变。投资回报会波动。

不过，当一张保单已经跑了20年以上，它的IRR就不再是纸面演示。它是历史结果。

这类结果，参考价值比单年截图更高。

汇J保24年总回报724%，这才是保诚最强的地方

如果只看一两年，保诚未必最漂亮。

但把周期拉长，它的优势就明显了。

以「汇J保」为例。过去24年实际平均年化IRR达到8.6%。24年总回报率达到724%。

这个数字很夸张。也很难得。

它不是“预期”。它是已经走完24年的结果。

再看其他老产品。

「子女培育」计划过去33年平均IRR达到6.8%。「理想人生」过去30年IRR达到6%。

这几个数据放在一起，我的感受很直接。

保诚真正能打的地方，不是短期分红好不好看。是长期结果。

多数香港保司公开的分红实现率数据，大概是10到12年。这个透明度已经不差。

保诚这次公开近30年的长期分红数据。确实更进一步。

长期稳，才是真的稳。

当然，我不会因为一个724%的案例，就让所有人都去买。

这类数据更适合回答一个问题：

它有没有穿越周期的历史能力？

从这批老保单看，答案是有。

标普AA和系统重要性保险人，是保诚的安全底座

买港险，很多人先问收益。

但我会先问另一件事。

这家公司够不够稳？

尤其是家庭长期钱。你可能要放20年、30年。甚至给下一代。

安全不是一句“放心”。要看资质。看监管地位。看财务实力。

2025年，标普全球将保诚财务实力评级上调至AA级。

这不是小事。

AA级代表外部评级机构对它财务实力的认可。不能保证分红一定高。但能说明它的信用底座不弱。

还有一个更关键的身份。

保诚是香港保险业监管局认定的两家“大到不能倒”的保险公司之一。正式说法是具系统重要性的保险人。

香港有160多家保险公司。能进入这个名单，不是营销话术。

这是监管层面的定位。

我对这点的评价很明确。

如果你做的是长期家庭资金规划，保司底座必须排在前面。

收益高一点低一点，还可以比较。但公司安全性不清楚，长期规划就不踏实。

尤其是高净值家庭。资金规模大。规划周期长。子女教育、养老、传承，往往不是十年就结束。

规划是给未来留退路。

这个时候，保诚的AA评级，加上系统重要性保险人身份，确实是它很硬的一块底板。

但我也提醒一句。

安全底座强，不等于产品适合所有钱。

有些家庭手里是流动资金。可能三五年内要买房。要创业。要换学区。要应急。

这种钱别硬塞进长期分红保单。

钱的属性决定了它该放哪儿。

三大基金怎么配，决定了它为什么会波动

很多人看到保诚长期IRR高，会自然问一句。

它的钱到底投到哪儿去了？

保诚旗下有自己的资产管理公司瀚亚投资。也和黑石、KKR、凯雷等超过50家国际顶级投资机构建立长期合作。

这说明什么？

它不是单纯靠买债吃利息。它背后是更全球化、更复杂的资产配置体系。

截至2024年12月31日，美元基金资产配置里，浅橙色部分占38%，青绿色部分占28%，普通股占15%，投资级债券占8%，其他股票占**3%**等。

港元基金里，青绿色部分占42%，浅橙色部分占36%，政府债券占17%，其他占5%。

人民币基金则是三类核心资产占比39%、34%、27%。

我不会把这些比例讲得太玄。

你只要理解一件事。

它不是低波动存款。

它有权益类资产。也有另类投资。还有不同地区和货币配置。

这给长期复利留下空间。也带来中短期波动。

这就是取舍。

美元基金货币组合里，美元占75%，其他货币占12%，欧元占7%，日元占4%，港元和人民币各占1%。

港元基金里，港元占64%，其他货币占14%，美元占13%，欧元占8%，人民币占1%。

人民币基金里，人民币占77%，美元占9%，其他货币占7%，欧元占5%，港元占2%。

地区上也很分散。

美元基金里，美国占66%，亚太不含日本占24%，欧洲占9%，其他占1%。

港元基金里，亚太不含日本占51%，美国占41%，欧洲占8%。

人民币基金里，亚太不含日本占84%，美国占9%，欧洲占5%，日本占2%。

这也是为什么我一直说，要看资金属性。

产品建立在更高比例权益类和另类资产配置上。某些阶段一定会波动。

但长期复利，也来自这里。

想完全稳定，又想长期年化很高，这件事本身就矛盾。

站在家庭规划角度，我会这么分。

教育金如果是15到20年后用，可以考虑。尤其是孩子还小。时间够长。

养老金如果是20年后用，也可以看。它能作为国内养老金工具之外的补充。

2025年英美TOP50院校本科年均总费用，从2023年的52万升到62万人民币。4年总花费普遍超过250万。

教育金压力越来越真实。

但这不代表所有教育金都该买保诚。

如果孩子已经初中、高中。留学钱七八年内就要用。那我会谨慎。

同样，个人养老金制度推开后，开户人数不少。但实际缴存比例不足30%。人均年缴存额也不高。

高净值家庭要补充养老工具，这个方向没问题。

但补充不等于把所有养老钱都放进去。

保诚适合的是长钱。不是急钱。

写在最后：保诚适合长钱，不适合急钱

回到开头那位妈妈的问题。

孩子教育金和自己的养老金，能不能用同一款产品？

我的答案是，可以讨论。但不能简单照搬。

这笔钱你打算给谁用。什么时候用。中间能不能不动。

这些问题，比产品名字更重要。

我对保诚这次数据的态度比较明确。

20年以上的钱，可以重点看保诚。

尤其是教育金、养老金、传承金。时间足够长。也能接受中途波动。保诚这类注重长期复利的产品，是可靠选择之一。

但我也会说得很直。

20年内要动的钱，我不建议优先选它。

尤其是对波动敏感的家庭。或者未来几年现金流不确定的家庭。应该优先考虑更稳定、更灵活的配置。

这种取舍没有对错。

但产品和钱要匹配。

没有所谓完美产品。只有适合你家庭节奏的安排。

别把买保险当买理财。更别把长期分红险当短期账户。

保诚这次20年IRR数据，很有参考价值。也确实给了市场一个强信号。

但最后能不能买，不看它有多亮眼。

看你家的钱，等不等得起。

大贺说点心里话

如果你正在做教育金、养老金或传承规划，别只问哪款收益高。先把钱的用途和时间分清楚。买港险，很多时候省钱和选对产品一样重要。