国寿海外丰饶传承3+广发融资：13.74%很香，但别只看收益

你好，我是大贺。

今天聊 国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资。

这类方案，我不是只看资料的人。我自己就买了一份。也亲历过 2022 年那种利率往上冲的阶段。当年我差点翻车。不是保单不行。是融资成本突然变贵，心理压力会很大。

到了 2026年05月10日这个时间点，再看保费融资，我的态度更明确。

能做。但必须选对保单。也必须选对贷款条件。

这次国寿海外加广发的组合，我会认真看。原因很简单。收益测算漂亮。更关键的是，利率有封顶。这在融资保单里，非常重要。

188.4万美金投入，9年后预期443.7万美金

先看这张演示图。

图里的案例很直接。

一次性投入 188.4万美金。9年后预期收回 443.7万美金。9年净赚 255.3万美金。

换成回报看。相当于总投入的 135.5%。每年回报 13.74%。

中间怎么还款？9年里每月还息 2.45万美金。到期一次性还本。

这个数字很吸引人。但我不会只因为年化 13.74% 就拍板。保费融资最容易让人误判的地方，就是只盯收益表。

我更关心三件事。

保单端有没有底。贷款端贵不贵。极端情况下会不会穿。

这也是我判断这类方案的核心。

过去十几年，很多人靠买房赚钱。本质不是房子神奇。而是三个条件同时成立。

房价在涨。首付撬动总价。涨幅跑赢贷款利率。

现在不一样了。房子不怎么涨了。首付比例也高了。按揭利率还不算低。原来的逻辑，少了大半。

保费融资有点像当年的买房杠杆。用一部分自有资金，撬动更大的资产。但它比房子更标准。不需要装修。不需要出租。不需要天天盯市场成交。

我会把它当成一种金融杠杆工具。不是存款。也不是无风险套利。

保费融资说白了，就是贷款买保险

保费融资的底层，其实很简单。

就是贷款买保险。老玩家都懂。它最核心的四个字，是借鸡生蛋。

你不是一次性掏出全部保费。你先出一部分钱。银行根据保单现金价值和你的资产情况，批一笔贷款。这笔钱直接交给保险公司。

标的通常是什么？是现金价值高的储蓄分红险。多数是美元保单或港币保单。这类保单前期现金价值厚。银行才愿意贷。

保单生效后，你每年主要付贷款利息。保单里的钱继续滚。几年之后，你可以退保。也可以做提取。先还银行本息。剩下的部分，就是你的利润。

这里有个细节。保费融资赚的不是保单收益本身。赚的是利差。保单回报高于贷款成本。你就有空间。

利差越大。杠杆越高。回报放大越明显。

但反过来也一样。利差缩小。杠杆会反噬。我当年最难受的阶段，就是美元利率一路上行。利息账单越来越重。那种感觉，做过的人才懂。

我不建议普通家庭拿短期钱做这个。这不是三个月、半年能轻松退出的东西。现金流要稳。资产证明要够。心理承受力也要够。

丰饶传承3的底，不靠故事，靠合同和公司

再看保单端。

这次的主角，是国寿海外的 「丰饶传承3」。

以总保费 100万美金 的版本为例。加上优惠后，实际缴费是 90.46万美金。

建议书里写得很清楚。基本金额 1,000,000美元。年缴保费 200,000美元。5年缴。保费折扣后，应缴保费 904,615.84美元。

再看第9年的退保价值。

第9年退保发还总额是 1,352,640美元。其中保证部分是 938,000美元。非保证终期红利是 414,640美元。

这个结构，我是认可的。原因不复杂。

实际缴费 90.46万美金。第9年保证退保价值 93.8万美金。也就是说，单看保证部分，已经覆盖了实缴保费。

当然，这里不能偷换概念。融资方案里还有贷款利息。不能只拿保证价值说稳赚。但从保单本身看，它的底是比较厚的。

再看保险公司。

国寿海外背后是中国人寿保险集团。财政部出资。国务院直属。标准普尔评级 A级。世界500强排名 第59位。

这类背景，在港险里不算花哨。但很硬。

分红也要看历史。国寿海外过往分红实现率长期稳定在 90%-100%。丰饶系列中期红利连续多年 100%达成。

我看分红险，不喜欢只听销售讲预期。我会看实现率。也会看产品本身保证价值。

丰饶传承3这张保单，最大的优点不是演示高。而是保证价值厚，分红历史也稳。

这才是它适合拿来做融资的原因。

广发这次的关键，是P-1.975%和3.9%封顶

再看贷款端。

融资保单最怕什么？不是保单一年少分一点红。而是贷款利率失控。

我经历过加息周期。当时很多人一开始按低利率做测算。后来美元利率往上冲。每年利息突然多出来。账面还能扛。情绪已经先崩了。

这次广发方案，我会认真看的关键点，是利率结构。

广发方案贷款利率取两者较低：

• P-1.975%，其中 P=5.25%
• H+1.15%

按 P-1.975% 算。当前就是 3.275%。

更重要的是，它有封顶和封底。封顶 3.9%。封底 3.1%。

这点很关键。封顶利率 3.9%，在香港融资保单里确实少见。以前不少方案封顶很高。甚至没有舒服的封顶。

按 3.275% 测算。每年利息大约 2.45万美金。每月约 2000美金。

这个利息水平，我认为是可控的。但前提是，你的现金流本来就稳。不是靠工资月光硬凑。

现在的大环境，也有利。2025年美元存款利率已经明显回落。香港主流银行12个月美元定存利率，从2023年高点附近回到 3.8%-4.2% 区间。美元固收收益承压。高净值资金在找新出口。

美联储降息周期下，融资成本往下走。保司投资端也可能受益。债券价格、流动性、权益市场情绪，都会有影响。

这就是我说的窗口期。不是永远有。也不是随便哪个方案都有。

国寿香港+广发银行这个组合，我会把它列入风险可控的优选方案之一。不是因为它收益最高。而是保单端和贷款端，两个变量都相对舒服。

保单涨45%，年化13.74%怎么来的

很多人看到这里，会有一个疑问。

保单第9年从 90.46万美金 到约 135.3万美金。涨幅大概 45%。怎么融资后，年化能到 13.74%？

答案就是杠杆。

看这张测算图。

以总保费 100万美金 为例。5年缴。年缴 20万美金。

首年折扣 15%。预缴利率 3.5%。实际需缴保费 904,616美元。

首日现价是 786,924美元。银行按首日现价的 95% 贷款。贷款金额就是 747,577美元。

客户自付金额 157,038美元。首年手续费 2%。合计首日支付 171,990美元。

融资杠杆倍数是 5.81倍。

这就是核心。你不是用 90.46万美金 去赚保单收益。你是用十几万美金，撬动一张百万美元保单。

到了第9年。保单预期退保价值约 135.3万美金。还银行本金 74.8万美金。剩下约 60.5万美金。

再扣掉前面自付本金、手续费、期间利息。测算净利润是 212,724美元。年化 13.74%。

图里还有两个时间点。

第7年退保，净利润 16,301美元。年化 1.35%。第8年退保，净利润 94,167美元。年化 6.84%。第9年退保，净利润 212,724美元。年化 13.74%。

这里我给一个很明确的判断。

这类方案不适合只想持有7年的人。第7年收益太薄。一点波动就会难受。

真正比较舒服的观察点，是第9年。时间给够了。分红累积起来了。杠杆效果才明显。

它像买房首付撬总价。买房首付通常 20%-30%。融资保单首付约 15%-20%。这个案例里，100万美金总保费，客户自出约 15万美金。

但它也比买房更金融化。账算得清楚。条件也更硬。你不能只看收益。还要能承受每年利息和年审要求。

最坏情况拉满，第9年还剩2.99%

我最重视这一章。

收益高不高，大家都会看。风险扛不扛得住，才是真东西。

融资保单有两个核心变量。

分红实现率。融资利率。

国寿旗下产品终期实现率均稳定在 100%。这很好。但我不会拿历史当未来承诺。分红就是分红。非保证就是非保证。

广发这边的优势，是贷款利率封顶 3.9%。融资成本上限锁住了。这比口头说“现在利率低”有意义得多。

看压力测试。

表里把分红实现率和贷款利率都拉开了。

现行实现率 100%，利率 3.10%。9年退保 IRR 是 14.50%。

现行实现率 100%，利率 3.35%。9年退保 IRR 是 13.42%。

现行实现率 100%，利率 3.90%。9年退保 IRR 是 11.03%。

再看更保守的情况。

分红实现率 70%。利率顶到 3.90%。9年退保 IRR 还有 2.99%。

这个压力测试，我认为有参考价值。70%分红实现率，在国寿海外历史上没发生过。融资类产品更没出现过。利率又假设卡在封顶 3.9%。

两个变量都往坏处打。结果还能有 2.99%。这说明它的底线不算差。

但我也要讲清楚。

它不是没有风险。它的风险是被压低了。不是消失了。

分红可能低于演示。银行政策可能变。汇率也会影响你的人民币体感。年审没准备好，也会麻烦。

我最不建议两类人碰。

第一类，现金流紧的人。每年利息不能靠临时周转。你要提前准备。

第二类，只看年化的人。这类人容易在第3年、第4年心态崩。保费融资不是短炒工具。

第三类，资产证明勉强凑的人。银行年审不是走形式。征信、负债、资产匹配，都要看。

下行有限、上行可观。这是这个方案最吸引我的地方。但前提是，你本身够稳。

写在最后：账算明白了，还要看你够不够格

最后说门槛。

这不是所有人都能投。也不是你想买，银行就一定批。

广发这边的要求比较明确。

要么在广发银行系统内，有 100万美金资产证明。这个是时点证明。要么在全球范围内，本人名下有 300万美金资产证明。

还要看征信报告。如果有负债，需要补齐等额资产证明。

资金也要预存。先放入一年利息。每年年审前，也要放入一年利息。

这几个条件，会筛掉很多人。

我反而觉得这是好事。融资保单本来就不该卖给所有人。门槛高一点，能减少乱买。

截至 2026年05月10日，我对这个方案的判断是：

适合资产充足、现金流稳、能持有9年左右的人。尤其是手里有美元资产，又不想只做低息定存的人。可以认真比较。

不适合短期周转资金。不适合负债压力大的人。也不适合一听年化高就冲的人。

利率、门槛、银行政策，都会变。现在看是窗口。窗口不代表永远开着。

我自己做保费融资这些年，最大的经验不是追最高收益。是先想最坏情况。再看自己扛不扛得住。

扛得住。收益才是收益。扛不住。再漂亮的演示表，也只是压力来源。

大贺说点心里话

如果你正在看国寿海外「丰饶传承3」这类保费融资方案，别只问收益多少。更该把保单、贷款、年审和现金流一起算。想看自己适不适合做，可以把情况发我，我帮你按真实条件拆一遍。