安盛盛利2VS永明星河尊享2：谁更适合提领

你好，我是大贺。

今天聊两款最近问得特别多的港险产品。安盛「盛利2」和永明「星河尊享2」。

它们都是提领型产品。都能做长期现金流。也都被很多人拿来做养老金、教育金、家庭备用金。

但我想先把话说重一点。

选错产品，不只是收益高一点低一点。极端提领下，真的可能断单。

这不是吓人。是结构决定的。

2025年港险市场很热。内地访客赴港投保保费持续高位。储蓄寿险占比也很高。提领型产品，确实成了主力。

不过，能提钱，和能持续提钱，是两回事。

今天我不讲故事。直接看结构。看表格。看两个账户怎么扛提领。

港险分红，其实是三个账户在一起赚钱

很多人看港险分红险，只盯一个数字。

IRR。

这个习惯很危险。

IRR当然重要。但它不是全部。尤其是你买的不是“放着不动”的产品，而是未来要拿出来领钱的产品。

提领型产品最该看的，是底层账户。

简单讲，分红险里常见三块东西。

保证价值。复归红利。终期红利。

保证价值，是合同里相对确定的底盘。

复归红利，一旦派发，一般会变得更扎实。它常常承担提领缓冲垫的角色。

终期红利，是收益上限。好看的演示，大多靠它撑起来。

这里有个很关键的判断。

没有凭空而来的高收益。高上限，通常要用低确定性去换。

安盛盛利2和永明星河尊享2，都是港险市场两款主流提领型产品。

但它们的结构完全不是一回事。提领方式也不是一回事。适合的人群更不是一回事。

我把两款产品的计划书都拉过来了，直接看数据。

先看分红领取结构。这个图很重要。它解释了后面所有差异。

你会看到，产品不是简单地“账户里有钱就提”。

有的先动复归红利。有的复归和终期一起动。有的几乎直接动保证现价和终期。

这决定了一个问题。

前期领得漂不漂亮。中期扛不扛得住。后期还有没有增长力。

我看提领型产品，最不喜欢只看演示领取金额。

那只是结果。结构才是原因。

盛利2押终期红利，星河尊享2守保证价值

把两款产品拆开看，差异很明显。

永明星河尊享2的红利结构，更偏保证价值。图里蓝色部分更多。

安盛盛利2的红利结构，更偏终期红利。图里红色部分更重。

先看年度数据。

永明星河尊享2第1年保证价值是12,500。第30年预期总价值是1,537,797。里面包含保证价值300,250，复归红利202,626，终期红利1,005,178。

安盛盛利2第1年保证价值是0。第30年预期总价值是1,604,504。

这个对比很直观。

盛利2第30年预期总值更高。但前期保证价值更薄。

星河尊享2第30年总值略低。但底盘更厚。

再看占比。

永明星河尊享2第10年，保证占比约73%，终期占比21%。到第30年，保证占比约20%，终期占比67%。

这说明什么？

它前期更重视底盘。后期再慢慢把收益弹性放出来。

安盛盛利2就不一样。

它从第5年起，终期红利占比就到了70%。第30年终期占比约80%。

这就很激进了。

不是坏事。但你要知道它激进在哪里。

我的判断很明确。

只看静态收益，盛利2更猛。看底盘和安全垫，星河尊享2更稳。

盛利2预期收益更高，不是魔法。

它降低了保证价值权重。提升了终期红利权重。用一部分确定性，去换更高利益空间。

星河尊享2更像是先把地基打厚。再慢慢做上限。

这两种结构，不存在绝对好坏。

但千万别混着理解。

你拿盛利2当稳健底盘看，会看错。你拿星河尊享2当极限冲刺看，也会看错。

前30年IRR，盛利2确实打得很凶

讲完结构，再看收益数据，就顺了。

安盛盛利这个系列，市场反应很猛。

盛利1代仅用3个月，销售额突破50亿美金。当时主打2年交。

盛利2代的5年交和10年交版本，在2025年10月20日开售。

新增2年交版本，在2026年3月30日开售。

截至2026年05月10日，市场讨论度依然很高。

盛利2代2年交版本，保底回本18年。预估回本5年。IRR参考值6.5%。

5年交和10年交版本，保底回本25年。预估回本7年。IRR参考值也是6.5%。

盛利2代2年交，第28年预期IRR达到6.5%。

这组数据，确实漂亮。

以25万美元总保费、2年交为例。

第10年IRR，盛利2是4.82%。宏挚是4.38%。

第20年IRR，盛利2是6.21%。其他产品大多在**5.83%-6.08%**之间。

永明星河尊享2第10年IRR是4.00%。第20年是6.00%。第30年是6.35%。

这时候你只看静态收益，会很容易得出一个答案。

盛利2赢了。

而且赢得不含糊。

但我不建议你直接看50年、100年IRR。

这个对比方式有问题。

2025年港险“限高令”后，美元分红险演示利率上限从7%降到6.5%。很多新品都站在同一条起跑线。

630限高令之后，大部分产品持有满30年后，IRR都会逐步靠近6.5%。

你拉到40年、50年看，会发现多款产品IRR齐平在6.5%。

这时候差异被抹平了。

真正有参考价值的，是前20-30年。

这个阶段，现金价值还没完全成熟。账户结构差异还没被时间稀释。产品设计能力也更容易看出来。

在这个窗口里，盛利2确实很强。

高预缴利率也好。财富管家也好。都算加分项。

但核心还是这个。

盛利2用更高终期红利占比，换来了前30年更亮眼的预期收益。

如果你这笔钱打算长期放着不动。前10年也不准备动。盛利2吸引力很强。

但很多人买提领型产品，不是为了放着看数字。

你后面要领钱。

一旦开始领，答案就变复杂了。

258提领很漂亮，但我不建议当默认方案

我们看两个提领场景。

一个是258。一个是255。

先看258。

258提领场景，是2年交100万，从第5年起，每年领总保费8%，也就是每年8万美金。

这个提法很猛。

市场上很多人喜欢它。因为它听起来很爽。

交完不久。第5年开始领。每年领得还不少。

但我必须说清楚。

我不建议大多数家庭按258方式领钱。它更像压力测试，不该当默认现金流方案。

看数据。

258提领下，盛利2提取后预期剩余价值持续增长。并且领先星河尊享2。

星河尊享2在258提领模式下，大概第55年左右直接断单。

如果把全市场其他产品拿来做258极致提领，也会看到类似压力。

友邦、永明大概在Year 40左右断单。盛利2在这组压力测试里，全程不断。

这个表现，确实强。

但问题来了。

盛利2为什么能扛？

因为它的提取逻辑不一样。

在258提领前9年，盛利2几乎没动保证价值。它优先提取复归红利和终期红利。

看起来很漂亮。

本金动得晚。账户缩水没那么快。前中期提领体验很好。

但这个地方，我有明显保留。

盛利2双账户联动提领，一旦前期终期红利实现率不及预期，会很伤后期增长效率。

终期红利不是保证收益。

它决定的是保单收益上限。你前期就去动它，短期当然好看。

可后面要靠什么继续长？

这就是我不喜欢把258当默认方案的原因。

演示收益好看不代表真能拿到手。尤其是终期红利占比很高的产品，更不能只按100%实现率想问题。

再看星河尊享2。

它的提取方式更传统。

先动复归红利。复归账户不够，再动保证价值和终期红利。

这种方式不够刺激。前中期没有盛利2那么漂亮。

但它有一个优点。

它优先动更稳、更确定的钱。尽量把终期红利留到后面。后劲更足。

这也是为什么，星河尊享2看起来没有那么会“表演”。

可它更像一张重视安全垫的保单。

接着看255。

255提领场景，是2年交50万，从第5年起，每年领总保费5%，也就是每年5万。

这个场景，我认为更接近多数家庭的真实用法。

不是极限提款。是长期现金流安排。更适合养老和教育金节奏。

在255提领下，盛利2从第5年到第20年，剩余现价领先星河尊享2。

但星河尊享2的保证价值高于盛利2。

到了第30年，两款产品的剩余现价和IRR，几乎重新站到同一条线。

第60年，永明星河尊享2年末IRR达到6.50%，与盛利2持平。

这个结果很有意思。

258看起来，盛利2很亮眼。星河尊享2扛不住。

255再看，盛利2前中期依然漂亮。星河尊享2的确定性优势也出来了。到30年后，两边几乎拉平。

我的态度很明确。

想做早期提领，我更建议看255，不建议把258当常规方案。

258是产品能力展示。不是每个家庭都该照着做。

如果你非要早领、多领、还希望账面一直好看，盛利2更合适。

但你要接受一个前提。

它更依赖终期红利表现。

如果你在意安全垫。也希望前中期现金流更稳。星河尊享2更让我放心。

安盛做收益弹性，永明做稳健底盘

产品结构背后，其实是保司投资风格。

我们只看三件事。

体量够不够大。偿付够不够强。投资风格够不够清楚。

先看安盛。

安盛1817年成立于法国。到现在已经200多年历史。服务全球9500万客户。管理资产规模超1万亿美元。

体量上，它是妥妥的大公司。这个没有争议。

安盛2025年偿付率是224%，较去年增加9个点。

2025财年收入1160亿欧元，同比增长6%。核心收益84亿欧元，同比增长6%。净利润98亿欧元，同比增长26%。

评级也不弱。

标普AA。穆迪Aa2。贝氏A+ Superior。

安盛债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**在投资级以上。

这个底层质量是不错的。

我对安盛的判断是：

它不是只冒进冲收益。它是在稳健底盘上，主动提高收益弹性和资金流动性。

这也解释了盛利2为什么能把前中期数据做得好看。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年进入香港。扎根香港133年。它是香港第一家跨国保险公司。

永明管理资产规模达到1.51万亿美元。体量同样很大。

永明香港偿付能力比率大于200%，超监管要求2倍以上。

评级这块，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。标普AA。

投资风格上，永明更偏稳。

约**75%资产配置固收类。其中97%**为投资级，也就是BBB及以上。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

它旗下有MFS、SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

MFS管理资产规模超5560亿美元，税前利润率位居行业前17%。

2008年金融危机，标普指数暴跌33%。永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

这组数据，我很看重。

市场好的时候，大家都能讲收益。市场差的时候，谁能稳住账户，才是真本事。

我对永明的判断也很明确。

它属于金融综合实力最能打的保司之一。风格比安盛更稳。

安盛不是不稳。永明也不是没收益。

只是两家气质不同。

安盛更愿意在稳健底盘上做收益弹性。永明更强调长期稳健、评级和资管穿越周期。

这和两款产品的结构，基本对得上。

写在最后：提领王不是一个答案

如果只问谁是提领王，我会分场景回答。

极限258压力测试，盛利2赢。

它前中期提领漂亮。账户扛压能力强。全市场对比里，确实很突出。

但我不会建议普通家庭把258当默认方案。

这个提法太猛。它更适合看产品能力。不是最适合做家庭现金流规划。

常规255提领，我更愿意把两款放回真实需求里选。

盛利2前中期剩余现价更好看。星河尊享2保证价值更厚。到第30年，两边又接近拉平。

这时候你不能只看谁高一点。

要看你要的是什么。

如果这笔钱前10年不用。你追求更高收益。你也能接受前期保证价值低一点。

那我会更偏向安盛盛利2。

它真正的优势，是把时间拉长后，静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

但如果你更在意安全垫。也希望这张保单前期就给你确定感。尤其你可能在前10-15年开始养老提领，或者做现金流规划。

那我会更偏向永明星河尊享2。

它不一定最会制造惊喜。但它更稳。更耐看。更适合心里不想悬着的人。

安盛和永明都属于行业顶流。保司差距没有大到能直接决定胜负。

真正决定选择的，还是你的资金用途和提领节奏。

别听故事，看表格。别只看IRR，看结构。别只看能不能领，看能不能持续领。

这是我看这两款产品的核心判断。

大贺说点心里话

如果你已经在盛利2和星河尊享2之间纠结，别只拿一张演示表做决定。把你的用钱年份、提领金额、能不能接受波动先说清楚，方案才不会跑偏。