盛利II、宏挚家传承等横评：别只盯6.5%

你好，我是大贺。

今天这篇，聊一个很多人买港险时最容易看错的点。

就是那个经常被提到的 6.5%。

我自己就是这么过来的。7年前我第一次看香港储蓄险计划书，也被这个数字打动过。看起来很漂亮。长期预期收益能到 6.5%。听着很稳。也很有吸引力。

但现在回头看才明白，问题不在这个数字本身。

问题在于，你要等多少年，才能真正走到这个数字。

我这次把接近 20款香港储蓄分红险重新拉了一遍。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些主流产品。

我的判断很明确。

港险没有一款放之四海而皆准的最高收益产品。

同一款产品，放在10年、20年、30年、100年去看，排名可能完全不一样。

这才是港险最容易被忽略的地方。

6.5%不是假的，但它经常被看错

香港储蓄险长期预期收益，确实可以展示到 6.5%。

这句话没错。

但它少说了半句。

你什么时候到 6.5%？是第24年？第27年？还是更久之后？

这个差别很大。

当年我就吃过这个亏。只盯着长期演示数字。没认真看中间年份。后来才发现，计划书最后几页很漂亮。前面十几年，现金价值并不一定好看。

这不是某一款产品的问题。

这是港险的底层逻辑。

港险不是看一个点。它要看一条曲线。你买的是时间。也是保司未来很多年的分红兑现能力。

最近两年，很多人也开始复盘这件事。2025年小红书上，#港险踩坑、#港险真实收益 这类话题阅读量合计突破 10.3亿。超过 20万用户分享亲身经历。里面有不少人吐槽，当年被销售话术带偏。

我不喜欢用情绪化词汇吓人。

但这件事确实说明一个问题。

很多人不是买错了产品。

是看错了指标。

分红实现率，才是6.5%背后的底色

看港险，不能只看计划书演示。

尤其是分红险。

长期收益的核心来源，就是分红。分红不是保证收益。保司实际派多少，会直接影响你未来拿到的钱。

这组数据，我建议你认真看。

香港主流保险公司过去11年平均分红总实现率：

周大福 100%。立桥 100%。忠意 100%。万通 98%。宏利 96%。安盛 95%。友邦 93%。永明 91%。富卫 91%。国寿海外 90%。安达 84%。保诚 73%。

差距不小。

我会特别在意这个表。

不是说实现率高，就一定未来也高。保险公司不会给你这种承诺。

但反过来讲，长期分红兑现不稳定，时间越长，差距越容易被放大。

2025年10月，多家港险公司密集发布红利调整通知。至少5家保司下调了部分分红险现金价值派发比例。调整幅度在 5%-15%。

这类调整，不会每天发生。

但它提醒我们一件事。

演示收益不是到手收益。

如果你是准备持有30年、50年，甚至做传承。分红实现率这件事，就不能轻轻带过。

我不会只凭一张计划书下判断。

这点我立场很明确。

6.5%是一条曲线，不是一个终点数字

很多人问我，哪款港险收益最高。

这个问法本身就不太对。

你要先问三个问题。

你交几年？放多久？中间要不要用钱？

答案一变，产品排名就变。

复利这件事，最麻烦的地方在于，它不是线性增长。

看一张简单的复利曲线。

本金1，在 2%、4%、**6%**复利下走40年。到第40年，2%大概变成2。4%大概变成5。6%大概变成10。

前面十几年，差距不一定刺眼。

到了30年以后，就不一样了。

时间开始放大差距。

这也是为什么，有的产品短期现金价值强。有的产品中长期爬坡快。有的产品真正适合放很久。

比如5年缴的宏利宏挚家传承，要到第 27年达到 6.5% IRR。

这个数字不差。

但你要知道它发生在哪一年。

别学我踩这个坑。只看最后一列。中间年份一眼带过。真正用钱的时候，才发现节奏不匹配。

10—20年用钱，盛利II和宏挚传承更值得看

如果你的钱，未来 10—20年可能要用。

我会把现金价值放在第一位。

这时候，不要只看长期收益率。

你更该看两件事。

回本快不快。现金价值释放顺不顺。

2年缴里面，安盛盛利II-至尊这一段表现很突出。

它预期回本第 5年。保单第20年预期总收益 972,312美元。IRR 6.21%。

它不是那种只靠最后年份撑场面的产品。

10—20年区间，它的现金价值释放比较均衡。没有明显短板。

如果你是短中期用钱需求比较明确的人。比如孩子教育。或者未来换房。或者家庭资金不想锁太死。2年缴里，我会优先看盛利II。

5年缴里面，我更看好 宏利宏挚传承。

它第20年预期总收益 859,230美元。IRR 6.00%。

它的风格不激进。前期不太吵。后面慢慢发力。

对很多家庭来说，这反而更实用。

5年缴本来就是分批投入。现金价值前期不会像2年缴那么快。你不能拿它跟2年缴硬比。

但在同类5年缴里，宏挚传承的第20年表现，是很能打的。

我对这个阶段的判断很直接。

10—20年，别迷信最高演示。现金价值不好，短中期就不舒服。

短期要周转的钱，别碰长期锁得太深的产品。

这不是收益问题。

是资金节奏问题。

20—30年，宏挚家传承和盈聚天下II开始拉开差距

到了 20—30年，看法要变。

这时候已经不只是回本。

产品之间的复利效率，会开始分层。

2年缴里，我更看好 宏利宏挚家传承。

它预期回本第 5年。第 24年复利IRR达到 6.5%。

这个爬坡速度，很强。

到第30年，它的预期总收益是 1,923,756美元。IRR 6.50%。

5年缴里，这一段最亮的是 富卫盈聚天下II。

它预期回本第 6年。第 25年复利IRR达到 6.5%。

第25年预期总收益 1,281,941美元。IRR 6.500%。

这个速度，在5年缴产品里很靠前。

这一段，我会这样选。

2年缴，看宏利宏挚家传承。

5年缴，看富卫盈聚天下II。

如果你规划的是教育金后段、养老补充、长期家庭资产配置。20—30年这段，才是真正要盯紧的窗口。

因为这时候，比的是收益爬坡能力。

不是谁宣传页更好看。

30年以上，宏挚家传承和环宇盈活比的是公司底子

再往后看。

30年以上，已经不只是比产品。

我会说得更直接一点。

这时候开始比公司了。

港险长期收益靠分红。分红兑现靠保司。保司经营能力、投资能力、长期派发纪律，都会进入结果。

2年缴产品里，长期更突出的还是 宏利宏挚家传承。

它第100年预期总收益 157,987,412美元。IRR 6.50%。

当然，第100年这种数字，不是给你拿来幻想明天变富的。

它更多是看长期曲线。

谁爬得早。谁稳得久。谁在长周期里更能扛。

5年缴产品里，我会重点看 友邦环宇盈活。

它第100年预期总收益 144,246,181美元。IRR 6.500%。

友邦的优势，不在于每个阶段都冲得最猛。

它更像长期稳定型选手。

分红实现率过去11年平均总实现率 93%。不算最高。但在大公司里，稳定性和经营韧性，是它的加分项。

这一类产品，我不建议拿来做短期理财。

也不建议拿周转资金去买。

它更适合真正意义上的财富传承。

比如给孩子做长期资产底仓。给家庭做跨周期储备。或者本来就准备放几十年。

你要是只想放七八年，就别硬套这个逻辑。

不合适。

写在最后：2026年看港险，我会按时间分层选

截至 2026年05月10日，我这次横评接近20款产品后，得到的判断很清楚。

别再只问哪款港险收益最高。

这个问题太粗了。

你真正要问的是：

• 这笔钱准备交几年？
• 准备放多久？
• 中间会不会用？
• 更看重现金价值，还是长期复利？
• 能不能接受分红不保证？

这几个答案一变，同一款产品的排名就会变。

我把这次结论汇总一下。

10—20年，看现金价值和回本速度。

2年缴，我更看好 安盛盛利II。

5年缴，我更看好 宏利宏挚传承。

这一段最怕的是钱锁太死。账面收益再好，中间拿不出来，也会难受。

20—30年，看收益爬坡能力。

2年缴，我更看好 宏利宏挚家传承。

5年缴，我更看好 富卫盈聚天下II。

这一段开始进入复利分层。谁更早摸到6.5%，谁的长期效率就更值得看。

30年以上，看分红稳定性和保司兑现能力。

2年缴，我更看好 宏利宏挚家传承。

5年缴，我更看好 友邦环宇盈活。

这不是短期资金的玩法。它更像家族资产的慢变量。

我的最终看法是：

港险不是固定答案。它是按时间周期做匹配。

如果你只看6.5%，很容易被带偏。

如果你看懂回本时间、现金价值、IRR爬坡、分红实现率，判断会清楚很多。

当年我买的时候，没人跟我这样拆。

现在回头看才明白，港险真正难的，不是选一个名字听起来强的产品。

而是把自己的用钱周期，跟产品的现金价值曲线对上。

对上了，才是好产品。

对不上，再漂亮的演示数字，也只是计划书上的数字。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险，别急着只比收益表。把缴费年限、持有周期、渠道成本一起算清楚，很多结果会不一样。