友邦环宇盈活：我研究了30天，发现这款"养老神器"有个致命短板

你好，我是大贺。

最近安联发布了一份让人睡不着觉的报告：全球养老金储蓄缺口高达51万亿美元。未来40年，每年需要增加1万亿美元的退休储蓄，才能填上这个窟窿。

更扎心的是中国的数据——社保替代率只有**40%**左右。

什么概念？退休前月入1万，退休后只能拿4千。

养老这事儿，越早想越好。别指望只靠社保，30年后的你会感谢现在的自己。

今天聊一款友邦刚推出的新品**「环宇盈活」**，被不少人吹成"养老神器"。但我得先泼盆冷水——它有个明显的短板，如果你接受不了，后面的内容可以不用看了。

开门见山：这款产品有一个明显短板

做了这么多年财富规划，我见过太多客户被"提领密码"忽悠。什么566、555，听起来很美，但真正落地的时候才发现：不是所有产品都适合早期提领。

环宇盈活就是典型。

先看一组数据：

• 保单第10年，复归红利占总收益约9.5%
• 保单第20年，复归红利占比降到6.23%
• 保单第30年，复归红利占比只剩3.8%

这个占比虽然比友邦自家的盈御3略高一点，但和已经下架的活享比，缩水了近2/3。

为什么复归红利占比这么重要？

因为复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。复归红利一旦派发就锁定了，不会因为市场波动缩水。而终期红利虽然账面好看，但提取时要打折扣。

我做了一个对比测算，在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大：

看第30年的数据：累计提取75万美元后，星河尊享剩余现价115.7万，预期IRR 6.49%；而环宇盈活只剩90.7万，IRR 5.98%。

差距一目了然。

所以我的结论很明确：如果你买港险是为了前10-15年就开始大额提领，比如给孩子交学费、补贴家用，环宇盈活不是最优选。

但如果你像我服务的大多数客户一样，买港险是为了攒养老金，愿意让钱躺20年、30年甚至更久——

那接下来的内容，你一定要认真看。

但如果你不急着提领，它的收益非常能打

时间是最好的朋友，复利的力量在长期持有中才能真正显现。

环宇盈活的收益曲线，就是为"能等"的人设计的。

先看回本速度：5年交保单，预期第7年回本，第18年保证回本。保证回本的意思是，哪怕分红一分钱都没实现，第18年你也能拿回本金。

再看收益率：

• 第10年静态收益3.51%
• 第20年静态收益5.69%
• 第30年预期收益达到封顶6.5%

在目前5年交的产品里，这个成绩能排到第一梯队。

尤其是第30年，可以说来到了它的统治区。市场上其他大部分产品，要到第40年之后才能摸到6.5%的天花板。环宇盈活提前了整整10年。

这个收益不仅比友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

我给一个30岁女性客户做过测算，每年交6万美元，交5年，总投入30万美元：

• 第20年（50岁）：总现金价值81.2万美元，翻了2.7倍
• 第30年（60岁）：总现金价值175.6万美元，翻了5.85倍

60岁退休时，175万美元的养老金储备，按照4%的提取率，每年能提7万美元，折合人民币50万左右。

这才是体面养老该有的样子。

当然，数字再漂亮都是预期。分红能不能实现，还得看公司的投资能力和过往表现。这个我们后面专门讲。

更惊艳的是它的功能设计

强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏。

说实话，如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的、保本的、可以投资全球的基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

环宇盈活继承了盈御3的全部功能：货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁。

在此基础上，还做了几个重要升级，可以说是目前港险产品中功能最丰富的产品了。

第一个，升级版的保单分拆功能。

市场上大部分产品从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。

而环宇盈活从保单第1年开始就能拆分，并且每天可以分拆1次。

这个功能非常灵活。比如你买了一份100万的保单，未来想分给三个孩子，可以随时拆成三份。或者你想把一部分用于养老提领，一部分留给下一代，也能灵活操作。

第二个，灵活提取选项。

这个功能可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。

用大白话说，保司变成了你的财富小管家。你告诉它：我今天要打钱给谁谁谁。它就服从指令，直接把钱帮你打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

收款人范围非常宽松：除了直系亲属，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侣，甚至慈善机构。收款对象和收款次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能很实用。

市场首创的人性化设计

产品功能真的很丰富，还有几个市场首创的人性化设计值得单独说说。

受益人灵活选项。

假如投保人身故了，身故金可以通过6种方式给到受益人：全部支付、定额定期支付、递增支付等等。

这个类信托功能说实话不稀奇，很多产品都有。但环宇盈活不一样的是：假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

这个设计很人性化。毕竟谁也不知道意外和明天哪个先来。

未来守护选项。

这个功能多给了保单暂托人一个权力，允许他来分拆保单。

举个例子：如果保单持有人身故了，保单第二持有人还未成年，没办法接管保单。可以设立一个保单暂托人托管保单，直到第二持有人成年。而这位保单暂托人可以拆分保单为两份，从第二持有人的家庭成员中指定一位成员为额外的第二持有人。

健康障碍选项。

在自己突发意外的时候，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，也可以灵活设定保单所有权的百分比。

这些功能看起来很细节，但真正用到的时候，你会庆幸当初选对了产品。

友邦的底气：万亿级股东与稳健分红

聊完产品本身，必须聊聊背后的公司。

买港险本质上是把钱交给保险公司打理几十年，公司靠不靠谱，直接决定了分红能不能实现。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

先看股东背景。

友邦的股东都是全球资管巨头：贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行……都是资管总额超过万亿美元级别的机构。

这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。说白了，人家见过的钱比你想象的多得多。

再看投资策略。

2024年友邦的总投资资产达到2553亿美元，资产结构类似于721：

• 固收类资产占比69%，其中国家级别债券占比接近6成
• 权益类资产占比约24%
• 房地产占比3%，其他投资占比4%

投资地区上，友邦跟很多公司非常不一样。大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

政府债券方面，中国内地的债券高达45%，泰国占比18%，美国仅占比11%，位列第三。

很多朋友可能不知道，过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。友邦重仓亚洲债券的策略，反而成了优势。

最后看分红实现率，这才是硬指标。

我们团队统计了所有在港销售的保险公司、旗下所有产品的分红实现率数据。在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

具体数据：

• 2024年友邦一共公布了63款产品的分红实现率
• 过往所有产品分红实现率都在**64%**以上
• 最高能做到169%
• 平均值为93.1%

可以说分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

长期的分红数据也比较亮眼：10年以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

这也是为什么我说，环宇盈活虽然前期提领有劣势，但如果你愿意长期持有，友邦的投资能力和分红表现完全撑得起那个**6.5%**的预期收益。

时间是最好的朋友，复利的力量需要时间来兑现。友邦用过去几十年的业绩证明了，它值得你把时间交给它。

结论：一个短板，换来全面均衡

做个总结。

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。

唯一弱点在于前期不太适合提领。

但如果你不是特别在意这一点——比如你买港险就是为了攒养老金，愿意让钱躺20年、30年——那其它部分可以用近乎完美来形容。

灵活的保单功能、强大的公司实力、不俗的收益表现、稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

产品支持一次性缴费或5年缴，支持美元、港元、澳门币三种货币，保障年期为终身。

开头我提到，2025年城乡居民养老保险基础养老金提到了143元。国家一直在努力，但这个金额确实有限。高品质养老，终究还是要靠自己提前规划。

养老这事儿，越早想越好。30年后的你，会感谢现在做出正确选择的自己。

大贺说点心里话

今天聊了这么多产品细节，但说实话，选对产品只是第一步。怎么买、什么时候买、能省多少钱，这里面的门道更多。