永明万年青・星河尊享II：美元还是人民币，关键不是收益高低

你好，我是大贺。

今天聊一个很多人都会卡住的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

我最近看了不少家庭的配置方案。问题很集中。大家不是不懂收益。是不知道这个收益最后用什么货币拿回来。

这件事放到**永明「万年青・星河尊享II」**上，就更典型。

2026年香港主流储蓄险里，它的美元和人民币长期IRR，都能稳定在6.5%左右。这就打破了一个常见印象。

不是所有美元保单，都一定比人民币保单高。

很多人一听美元，就觉得更高级。更国际化。收益更好。

这个判断太粗了。

从全球资产配置的角度看，币种不是装饰。币种就是风险本身。你选美元，选的是美元资产和美元波动。你选人民币，选的是人民币使用场景和对冲后的确定性。

我会把它拆成几个问题讲。

你未来钱花在哪里。你能放多久。你能不能接受汇率波动。还有，你是不是真的需要多币种资产。

这几个问题，比单看IRR更重要。

同样是永明万年青・星河尊享II，为什么美元和人民币总让人纠结

香港储蓄险这几年很热。

一个原因是长期收益看起来比较稳。另一个原因是功能灵活。可以分红。可以传承。也可以做教育金、养老金规划。

但一到投保环节，很多人开始纠结。

同一款产品。美元版本。人民币版本。到底怎么选？

尤其是像永明「万年青・星河尊享II」这种产品。美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。看上去差不多。反而更难选。

我先说我的判断。

这不是收益高低的问题。是资金用途的问题。

钱未来在海外用。美元更顺。比如留学、移民、海外置业、海外生活开支。

钱未来在内地用。人民币更顺。比如内地养老、国内教育、家庭传承、人民币现金流安排。

这两个场景，不要混着看。

我见过一些家庭。明明孩子大概率在国内读书。养老也在国内。却因为听别人说美元更强，就买了美元保单。

买的时候觉得自己配置了全球资产。取钱的时候发现还要看汇率脸色。

也有另一类家庭。孩子已经规划海外本科。家庭也有移民准备。却因为怕麻烦，只买人民币保单。

后面真的要用美元。又重新换汇。成本和额度都要考虑。

这就是典型的币种错配。

香港保险不是不能做跨境配置。恰恰相反，它很适合做跨境规划。

但前提是，你要知道自己在配置什么。

人民币保单买的是省心。美元保单买的是全球流动性和货币分散。

没有绝对谁更好。

但有很明确的谁更适合你。

两种保单真正的分水岭，是汇率风险谁来扛

很多人以为，人民币保单就是投人民币资产。美元保单就是投美元资产。

这个理解不完整。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产很多仍然是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

它不是说拿了人民币，就只买人民币资产。

关键在于保险公司做了一层处理。

人民币保单会通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动风险。你交人民币。未来领人民币。中间美元和人民币的波动，主要由保险公司去处理。

这就是人民币保单的核心价值。

它不是让你赚最多。它是让你少操心。

美元保单就不一样。

美元保单底层也是全球美元资产。保单价值用美元计算。未来你要是继续用美元，比如交学费、买房、生活开支，那很顺。

但你要把美元换回人民币，就要面对汇率。

汇率这事儿，谁也说不准。

人民币贬值时，美元保单换回人民币会更划算。你会觉得配置很聪明。

人民币升值时，账面就不那么好看。甚至可能吃掉一部分保单收益。

这就是美元保单最大的变量。

选美元保单，本质上是你自己承担汇率风险。

选人民币保单，本质上是保险公司替你承担一部分汇率风险。

当然，这个“替你承担”不是免费的。

人民币保单需要做汇率对冲。保险公司有对冲成本。一般来说，人民币保单长期收益会略低于美元保单。

美元保单没有这部分对冲成本。再叠加美元资产长期复利优势，收益空间通常更大。

但我不建议你只盯着这一点。

美元收益空间更大，不代表你一定赚得更多。

真正到手的钱，要看最终使用货币。

举个很简单的场景。

你买美元保单。保单本身涨了。可你最后要把钱换回人民币。汇率刚好不友好。那你看到的收益，就会变薄。

这不是理论问题。是真实发生的问题。

素材里有一个上海客户案例。5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年生意需要，把钱转回人民币。结果汇率损失达到15%。

保单增值是真实的。汇率损失也是真实的。

最后就变成了纸面上好看。落袋时不舒服。

这也是我反复提醒客户的一点。

币种选择，不是看你喜欢哪种货币。是看你未来要用哪种货币。

从全球资产配置的角度看，全部人民币资产，确实有单一货币暴露。全部美元资产，也不是稳妥方案。

真正的高净值家庭，都是多币种配置的。

但多币种配置不是拍脑袋。

它要跟你的生活半径、子女教育、身份规划、现金流节奏匹配。

2025年四季度，美联储降息预期一直在发酵。到2025年11月，市场普遍预期美联储在2026年会延续降息路径。美元指数也从年内高点回落。

这说明什么？

美元不是永远强。人民币也不是永远弱。

同一时间，香港作为离岸人民币中心的地位也在增强。2025年三季度末，香港人民币存款规模突破1.1万亿元。仍然是全球最大的离岸人民币中心。

这两个变化放在一起看，很有意思。

美元资产仍然重要。人民币跨境生态也更成熟了。

所以我现在看港险币种，不会简单说美元更好。

我会更关心一个问题。

你的家庭资产，是不是已经被某一种货币绑得太死。

收益、汇率、场景、操作，四个维度看清差异

我们把问题落到数据上。

2026年，美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR在5.8%-6.2%之间。一般比美元保单低0.3%-0.5%。

这个差距，短期看不明显。

一年半个点，好像没什么感觉。

但储蓄险看的是长期复利。时间一长，差距就会变大。

按素材里的测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR算。30年后本息合计约574万元。

差额大约55万元。

这不是小钱。

但你要注意。这个比较是在理想测算里。它没有替你解决汇率问题。

美元保单的收益，是以美元为基础看的。

你未来如果用美元，这个收益很干净。你不用来回兑换。

你未来如果用人民币，就要多看一层汇率。

素材里还有一个测算。

一份10万美元保单。持有5年。涨到12.05万美元。年化约3.8%。

如果汇率还是7.2，能换回86.76万元人民币。

如果汇率从7.2跌到6.5，只能换回78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折成人民币年化，收益会从3.8%降到1.7%。

这个数字很直观。

你以为买的是3.8%。最后到人民币口袋里，可能只剩1.7%。

这就是美元保单最容易被忽略的地方。

我不是说美元保单不好。

恰恰相反。有明确海外需求的人，我会更倾向美元保单。

孩子要去美国、英国读书。未来有海外生活。家里本来就有美元负债或美元支出。那美元保单很合适。

钱从美元资产里来。再花到美元场景里去。中间少折腾。也少损耗。

但如果你全程在内地使用。养老在内地。孩子也在国内。没有海外资产计划。

那我会优先建议人民币保单。

理由很简单。

你不需要为一个用不到的美元场景，承担长期汇率波动。

人民币保单的优势，不是纸面收益最高。它是缴费和领取都以人民币结算。对内地家庭更顺手。

它真正解决的是省心。

不用老盯着美元指数。也不用担心未来取钱时，刚好遇到不舒服的汇率。

再看操作。

美元保单通常需要开通香港银行账户。保费用美元缴。收益也通过香港账户领取。

另外，每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费不高时，还好。

保费高了，就要拆分年度。或者用家庭成员额度。流程会更繁琐。

人民币保单对很多内地投保人更友好。

但这里也要说清楚。

人民币保单不是完全没有跨境环节。资金出境仍然要按规则处理。该合规就合规。该规划就规划。

只是未来领取人民币时，体验通常更接近内地家庭的使用习惯。

这几年跨境理财通升级。深港保险服务也在变方便。人民币保单的后续服务体验，确实比以前成熟很多。

我会这样判断。

追求长期收益和海外用途，美元保单更有价值。

追求人民币使用和稳定体验，人民币保单更合适。

第一次买港险，又不想折腾，人民币保单通常更友好。

但有一点不要误会。

美元保单的非保证收益波动略高。长期实现率也更稳定。这个逻辑存在。

只是它要建立在长期持有和币种匹配上。

不然收益再漂亮，也可能被汇率和操作成本磨掉。

内地家庭怎么选，我建议按这三步走

我平时给家庭做方案，不会一上来问买美元还是人民币。

我会先问三个问题。

钱未来花在哪里。能放多久。你能接受多大波动。

这三个问题，基本就能把方向定下来。

第一步，看资金用途

这是最核心的判断。

如果资金100%在内地使用，我会优先选人民币保单。

比如内地养老。子女国内教育。家庭备用金。财富传承。未来所有支出都在人民币体系里。

这种家庭没必要硬上美元。

你买美元保单，后面还要把美元换回人民币。中间多了一层不确定。

如果有明确海外需求，我会直接选美元保单。

比如子女留学。移民。海外置业。海外生活。或者未来有美元支出。

这种家庭买人民币保单，后面反而会多一次换汇。

钱要花到哪里，就尽量用对应货币准备。

如果两种需求都有，拆分配置最稳妥。

五五开可以。三七开也可以。

比例怎么定，看你未来支出结构。

我不建议普通家庭押单边。

别把鸡蛋放在一个货币篮子里。

但也别为了“国际化”三个字，把所有钱都换成美元。

单一货币暴露是最大的风险。

第二步，看持有年限

香港储蓄险不是短线产品。

这一点必须讲重一点。

持有不足5年，我不建议买任何香港储蓄险。

因为前期退保亏损会比较大。现金价值也不够厚。你可能连保费都拿不回来。

这个钱如果两三年就要用，不要放进储蓄险。

放错期限，比选错币种更麻烦。

如果能持有15年以上，美元保单的优势会更明显。

时间越长，复利越有效。汇率短期波动的影响，也更容易被摊平。

如果持有期在5-15年，我会更偏向人民币保单。

这个阶段不算特别短。但也没长到足够淡化汇率影响。

人民币保单的稳定性，会更适合普通内地家庭。

如果你问我一个普通中产家庭怎么做。

我的建议很明确。

先用人民币保单筑牢底盘。再拿一部分长期闲钱配美元保单。

这样既不放弃海外资产配置。也不让家庭现金流暴露在单一汇率风险里。

第三步，看风险偏好和资产结构

有些家庭资产几乎全是人民币。

房子是人民币资产。工资是人民币收入。银行理财是人民币。未来养老金也是人民币。

这种家庭，配置一部分美元保单是有意义的。

不是为了赌美元涨。

是为了减少单一货币风险。

但如果你非常厌恶波动。看到汇率变化就焦虑。那不要勉强自己。

人民币保单更适合你。

金融产品不是越复杂越好。能拿得住，才算真正适合。

高净值家庭就不一样。

他们往往有海外身份规划。子女教育规划。境外账户。甚至海外资产和企业现金流。

这类家庭可以更灵活。美元、人民币、多币种都可以组合。

真正的高净值家庭都是多币种配置的。

但普通家庭不要照搬。

你不需要复制别人的全球资产架构。

你只要把自己的钱，放在正确的使用场景里。

投保前有三件事，我建议你认真想清楚

第一，不要只追高收益。

美元保单长期收益空间通常更大。这个没问题。

但你要测算最坏情况。

不是只看演示IRR。也要看汇率不利时，到手人民币会变成多少。

尤其是未来不确定会不会海外使用的钱。

我会谨慎一点。

这类钱买美元保单，可能赚了收益，输了汇率。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。听起来很灵活。

但转换不是没有成本。

部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

你频繁换来换去，成本会累积。

最后可能不是你在做配置。是你在给转换成本打工。

如果确实担心汇率风险，可以考虑有保单拆分功能的产品。

把一张保单拆成几份。不同部分对应不同币种。这样更有弹性。

但这也要提前设计。

临时操作，往往没那么舒服。

第三，先把基础保障配齐。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是医疗保障。也不是重疾保障。

如果家庭医疗险、重疾险都没做好，就急着买大额储蓄险。

我不建议。

先保住人。再考虑钱的增值。

这个顺序不能反。

很多家庭喜欢谈收益。谈传承。谈全球配置。

但真正的大风险，常常是家庭成员生病、收入中断、现金流断裂。

基础保障没打好，再漂亮的储蓄计划也不稳。

这一点，我的态度很明确。

保障没配齐，先别急着买储蓄险。

写在最后：永明万年青・星河尊享II该怎么放进家庭配置

回到永明「万年青・星河尊享II」。

它比较有代表性。

美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。这说明2026年的香港保险市场，人民币保单和美元保单的差距，已经没有过去那么粗暴了。

人民币保单的价值在便捷和稳健。

美元保单的价值在全球流动性和长期收益空间。

我的建议也很直接。

有明确海外规划。能放15年以上。想分散人民币资产风险。选美元保单。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。选人民币保单。

两边都要。就拆分配置。

不要为了追一个更高的演示收益，把钱放进不匹配的币种里。

也不要因为害怕波动，完全放弃全球资产配置。

好的方案，不是看起来最激进的那一个。

是你在10年、20年后，依然能用得顺的那一个。

大贺说点心里话

港险真正难的地方，不是产品名字多。是同一款产品，不同币种、不同缴费、不同渠道，最后差异会很大。你如果已经在看永明这类储蓄险，建议先把自己的资金用途和币种比例算清楚，再谈怎么买更省。