永明「万年青・星河尊享II」：美元和人民币怎么选，关键不只是收益

你好，我是大贺。

今天聊一个很多朋友都会卡住的问题。买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单。

我自己对这个问题挺有感触。

2018年我买第一张港险的时候，也觉得美元听起来更稳。全球货币。长期收益也好看。后来真正用钱的时候，才发现不是这么简单。

汇率一变。账面收益还在。到手人民币少了。

当年我要是懂这些，能少亏几万。

今天就拿**永明「万年青・星河尊享II」**做一个锚点。不是单纯讲产品好不好。更想把币种选择这件事讲明白。

截至2026年05月10日，香港主流储蓄险里，永明「万年青・星河尊享II」比较特别。它的美元版本和人民币版本，长期IRR都稳定在6.5%左右。

这个点很重要。

它说明一件事。不是所有美元保单，都天然比人民币保单收益高。

很多人一听美元保单，就默认收益更高。这个判断太粗了。现在不少产品的差距已经缩小。甚至有的产品，长期演示收益看起来接近。

真正要问的不是“哪个币种收益更高”。

而是这笔钱未来花在哪里。你能放多久。你能不能承受汇率波动。

这三个问题，比销售演示表更重要。

人民币和美元保单，真正差别在汇率风险

很多人以为，人民币保单就是投人民币资产。美元保单就是投美元资产。

这个理解不准确。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产很多还是全球优质美元资产。比如美股。美债。还有其他美元计价资产。

只是人民币保单多了一层处理。

保险公司会用远期、期权等金融工具，去对冲汇率波动。你交人民币。以后领人民币。中间美元和人民币怎么波动，主要由保险公司处理。

说白了，人民币保单买的是省心。

它不是没有汇率风险。是保险公司帮你承担了这部分风险。你不用每天盯着美元兑人民币。

美元保单就不一样。

美元保单底层同样是全球美元资产。保单价值也按美元算。看起来更直接。少了一层对冲成本。

但你未来要把美元换回人民币时，汇率涨跌就落到你自己身上。

人民币贬值。美元保单换回人民币会更舒服。人民币升值。美元保单换回人民币就会缩水。

这就是两种保单真正的分水岭。

选人民币，等于把汇率风险交给保险公司。选美元，等于自己承担汇率结果。

我不建议大家只看演示IRR做决定。

特别是美元保单。演示收益是美元口径。你最后花钱，未必也是美元口径。

说实话啊，当初销售没告诉我的是，保单涨了不代表你到手的钱一定涨。币种一错，收益会被汇率吃掉一大块。

人民币保单长期收益有时会略低一点。原因也很直接。保险公司帮你做汇率对冲，它有成本。

美元保单少了这层成本。再加上美元资产长期复利优势，收益空间通常更大。

但这个“更大”，不是白给的。

它对应的是你自己承担汇率波动。

这点一定要看清。

4个维度看下来，别只盯着IRR

我们拆开看。

收益。汇率。使用场景。操作门槛。

这四个维度看完，答案会清楚很多。

1. 收益：长期差距会被复利放大

2026年香港储蓄险里，美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大致在5.8%-6.2%之间。比美元保单低0.3%-0.5%。

这个差距短期看不大。

但储蓄险不是短跑。它吃的是复利。

举个测算。

投入100万元。持有30年。美元保单按6.3%IRR算，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR算，本息合计约574万元。

差了55万元。

这不是小钱。

不过，我会提醒你一句。这里说的是长期测算。不是保证拿到。

香港储蓄险的收益，通常包含保证收益和非保证收益。非保证部分要看分红表现。也要看保险公司的长期投资能力。

美元保单的非保证收益波动会略高。长期实现率往往更稳定一些。

但我不会因为这个，就直接让所有人选美元。

因为你最后未必用美元。

2. 汇率：短期波动能直接打掉收益

这个是我最想提醒的。

我自己就踩过这个坑。

素材里有个测算，很典型。

一张10万美元保单。持有5年后涨到12.05万美元。美元口径年化是3.8%。

看起来还行。

但汇率如果从7.2跌到6.5，换回人民币时就不一样了。

按7.2算，能换86.76万元人民币。按6.5算，只能换78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

人民币口径年化收益，从3.8%掉到1.7%。

这就是问题。

你看美元账户，是赚的。你换成人民币，是缩水的。

还有一个真实案例。上海客户5年前买了香港多币种保单，美元计价。今年要把资金转回人民币。结果汇率损失达到15%。

这类事，这几年讨论越来越多。

2025年四季度，人民币汇率企稳回升。离岸人民币一度升破7.05。2025年11月，离岸人民币兑美元从7.3区间升到7.05附近，升值幅度超过3%。

很多早年买美元保单的人，又开始焦虑了。

小红书、知乎上，“港险退保”“港险汇损”的讨论也明显变多。

这不是情绪问题。是用钱场景错配。

你买的是美元。你花的是人民币。中间就一定有汇率变量。

真别等到赎回那天才发现问题。

3. 场景：钱在哪里花，就尽量用什么币种

我对币种选择的态度很明确。

钱未来花在哪里，就优先选对应币种。

如果你有明确海外需求。比如孩子留学。移民。海外置业。以后本来就要用美元或外币支出。那美元保单更合适。

这种情况下，你不是在赌汇率。你是在提前准备未来的外币现金流。

美元保单的价值就出来了。

如果你所有钱都在内地用。养老在内地。孩子也在国内读书。未来传承也主要给内地家庭成员。那我会优先选人民币保单。

别为了多看起来的0.3%或0.5%，把自己放进汇率波动里。

纯内地使用的人，人民币保单更稳。

尤其是风险偏好保守的人。你晚上会因为汇率波动睡不着。那就别买美元保单。

收益再好看，也不适合你。

4. 操作：美元保单不是不能买，但麻烦更多

美元保单还有一个现实问题。

你要开香港银行账户。用于缴保费。也用于未来领取收益。

每年缴纳美元保费，还会占用个人每年5万美元的换汇额度。

金额不大还好。金额大一点，就要拆分。或者用家庭成员额度配合。

这不是不能做。

但它确实更麻烦。

人民币保单也不是完全没有出入境和换汇问题。资金出去时，同样要考虑合规和额度。

但它的优势在于后续领取。理赔。分红。都可以用人民币口径衔接。钱回来时更省事。

对第一次买香港储蓄险的内地家庭，我会更偏向人民币保单起步。

不是因为人民币一定收益最高。

而是它更适合多数人的真实生活。

内地家庭怎么选，我会看这三件事

如果你问我，普通家庭到底怎么判断。

我会把它拆成三步。

不用复杂模型。也别听销售把问题讲玄。

第一步，看这笔钱未来花在哪里

这是最核心的判断。

资金100%在内地使用。用于养老。国内教育。家庭传承。长期备用金。

那就优先选人民币保单。

这类钱最怕折腾。你追求的是确定性。人民币保单的价值，就是少一个汇率变量。

如果你有明确海外需求。孩子未来留学。计划移民。或者有海外置业安排。

那就直接选美元保单。

这里我说得很直。有明确海外规划的人，不要为了怕波动而全选人民币。

以后真要用美元时，再换汇，也可能承受另一种成本。

如果两边都有需求。比如一部分钱给内地养老。一部分钱给孩子海外教育。

那就拆分配置。

五五开。三七开。都可以。

比例不是固定的。关键是让每一笔钱对应自己的用途。

我更喜欢这种方式。它不追求单一最优。它追求不犯大错。

第二步，看你能放多久

香港储蓄险最怕短期进出。

它的逻辑是长期复利。前几年现金价值通常比较薄。

素材里也提到，香港储蓄险持有年限不足5年，会面临较大退保亏损。

这一点我态度很强。

不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

不是美元不行。也不是人民币不行。是这个品类就不适合短钱。

你3年后要买房。5年内可能创业周转。家庭现金流不稳定。

这种钱别放。

如果能持有5-15年，我会更偏向人民币保单。

这个周期不算短。但汇率波动仍然可能影响结果。人民币保单更稳妥。

如果能持有15年以上，美元保单可以优先考虑。

时间拉长后，复利有更多空间。汇率波动也更容易被长期持有摊平。

特别是你本来就想分散人民币资产风险。美元保单的意义会更强。

但还是那句话。前提是你真能放。

不要嘴上说15年。第6年就要赎回。

那就是自己给自己挖坑。

第三步，看你的风险偏好和资产结构

有些家庭资产几乎全是人民币。

房子是人民币资产。收入是人民币。存款也是人民币。理财也是人民币。

这种情况下，适当配置美元资产，我认为是有意义的。

不是为了赌人民币贬值。是为了不把所有鸡蛋放在一个货币篮子里。

美元保单可以承担一部分资产分散功能。

但如果你已经有美元收入。也有美元存款。甚至海外资产不少。

那就没必要继续堆美元保单。

币种配置要看全家资产。不能只看单张保单。

对于普通中产家庭，我更建议这样做：

• 先用人民币保单打底。解决内地养老、教育、传承的稳定需求。
• 再用一部分长期闲钱配美元保单。解决海外规划和币种分散。
• 不要把所有储蓄险预算，都压在单一币种上。

这个方案不刺激。

但稳。

对于高净值家庭，可以更灵活。海外身份。子女教育。家族信托。境外资产配置。都要一起看。

但普通家庭不用把问题复杂化。

你先问自己一句：这笔钱未来到底在哪儿花？

这个答案，比任何演示表都值钱。

投保前这3个误区，我真不建议忽略

币种选完，还没结束。

这里有几个地方，新手容易忽略。老客户也会踩。

误区一：只追高收益，不看最差情况

美元保单收益通常更好看。

但高一点的IRR，不能覆盖所有风险。

投保前要做最坏情况测算。

比如汇率不利时，你的人民币口径收益还剩多少。比如分红低于演示时，现金价值会变成什么样。

如果最差情况你接受不了，就别买美元版本。

我不会为了多一点演示收益，推荐你去承担自己睡不着的风险。

这点很现实。

保险不是让你焦虑的东西。

误区二：以为多币种转换是免费后悔药

现在很多多币种保单支持货币转换。

听起来很好。美元转人民币。人民币转美元。很灵活。

但你要注意，部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

部分多币种保单支持转换，也同样会有差价成本。

偶尔一次还好。

频繁转换，成本会累积。

你以为自己在做灵活配置。实际可能是在反复交转换成本。

如果你担心未来用钱方向变了，可以优先看有保单拆分功能的产品。把保单拆成几份。不同部分做不同币种安排。

这比整张保单来回折腾更合理。

误区三：把储蓄险当保障险

这个我必须多说一句。

香港储蓄险的核心是储蓄和增值。

它不是医疗险。也不是重疾险。

如果家庭基础保障还没配齐，就先拿大钱买储蓄险，我不建议。

医疗险。重疾险。定期寿险。家庭责任比较重的人，这些要先看。

先保住人。再考虑钱的增值。

这个顺序不能反。

我见过一些家庭，储蓄险买得很漂亮。结果家里人生病时，现金流紧张。最后不得不退保。

前期退保亏损又很大。

这就很可惜。

香港储蓄险要用长期闲钱买。

这个原则，比选美元还是人民币更重要。

写在最后：永明「万年青・星河尊享II」这类产品，适合先想清楚币种

回到永明「万年青・星河尊享II」。

它的特别之处，是美元和人民币长期IRR都能做到6.5%左右。这会让很多人纠结。

我的看法很明确。

不要因为美元听起来更国际化，就默认选美元。也不要因为人民币省心，就完全放弃美元配置。

币种选择不是面子问题。是未来现金流问题。

有明确海外规划。能长期持有15年以上。想分散人民币资产风险。美元保单更合适。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。人民币保单更合适。

两种需求都有。拆分配置最稳。

2026年香港保险市场已经更成熟。人民币保单和美元保单的差距也在缩小。

人民币保单的优势，是便捷和稳健。美元保单的优势，是收益空间和全球流动性。

没有绝对更好的币种。

但有明显不适合你的币种。

这些话我只跟朋友说。别在投保那一刻只看收益表。要站到未来用钱那一天，倒回来做选择。

你会少走很多弯路。

大贺说点心里话

如果你已经看到了这里，说明你不是只想听一句“买哪个”。这类港险，真正拉开差距的，往往是信息差和配置顺序。想看自己适合美元还是人民币，可以把情况发我，我帮你按用途和周期拆一下。