安盛盛利2 VS 永明星河尊享2：提领能力强，但选法完全不同

你好，我是大贺。

今天聊两款最近问得特别多的港险产品。安盛「盛利2」VS 永明「星河尊享2」。

它们都是提领型产品。也都是大公司产品。很多朋友看完演示表，会觉得差不多。都能领钱。长期 IRR 也都接近 6.5%。

但我跟你说实话。这里不能只看最后那个 IRR。

真正要看的，是钱怎么领。领的时候动了什么账户。领完以后保单还剩多少底盘。

这才是关键。

2024年内地访客赴港投保保费已经到 628亿港元。储蓄寿险占比超过六成。到2026年5月10日这个时间点，大家对港险的关注，已经不是“能不能买”。而是“到底买哪一款”。

这两款产品，我会从五个角度拆。

静态收益。红利结构。动态提领。保司实力。适合人群。

我先把话放前面。

盛利2更像一台冲收益的车。星河尊享2更像一张底盘厚的保单。

选错不是少赚一点的问题。

如果提领节奏不匹配，后面可能会出现断单。

盛利2和星河尊享2，最容易被看错的地方

安盛盛利2和永明星河尊享2，都是港险市场里很主流的提领型产品。

很多销售会讲“终身领钱”。也会讲“每年提领”。听起来都很好。

但两款产品的底层结构不同。

盛利2的特点，是前中期预期收益很猛。它把收益空间做得更高。也把提领演示做得很好看。

星河尊享2的特点，是保证价值更厚。复归红利更扎实。整张保单给人的确定感更强。

这两个方向没有谁天然正确。

但你要知道自己要什么。

你是想把钱长期放着，冲更高预期？

还是前10到15年就可能要领钱？

你是能接受前期保证价值低一点？

还是希望保单底盘更厚？

这几个问题不想清楚，只看一张演示表，很容易看偏。

提领型产品，最怕用错节奏。

不是产品不好。

是你拿错了用法。

静态收益看盛利2，前30年确实很强

先看不提领的情况。

也就是钱放进去，不拿出来。只看现金价值增长。

盛利这个系列，市场关注度一直很高。盛利1代只用了 3个月，销售额就突破 50亿美金。

第一代主打 2年交。

盛利2代先是在 2025年10月20日 开售了 5年交和10年交。后来又在 2026年3月30日 新增了 2年交版本。

这个2年交版本，才是很多人真正等的东西。

它的保底回本是 18年。预估回本是 5年。IRR参考值是 6.5%。

而且第 28年 预期 IRR 就能到 6.5%。

这点很猛。

拿 25万美元总保费、2年交 来看。

第10年，盛利2 IRR 是 4.82%。宏挚是 4.38%。

第20年，盛利2 IRR 是 6.21%。其他产品大概在 5.83%到6.08% 之间。

永明星河尊享2呢？

第10年 IRR 是 4.00%。

第20年 IRR 是 6.00%。

第30年 IRR 是 6.35%。

数据摆在那里。

只看静态预期收益，盛利2前30年明显更强。

但这里有个点很重要。

2025年7月1日之后，港险分红演示利率上限调整。非港元产品演示利率从 7% 降到 6.5%。

也就是大家常说的“限高令”。

这个变化之后，很多产品拉到40年、50年，IRR都会慢慢靠近 6.5%。

你再看50年、100年的数据，差距反而没那么明显。

我更建议看前 20到30年。

这段时间更接近真实家庭规划周期。

教育金用钱。养老金启动。家庭资产传承。大多都绕不开这个区间。

如果只看预期收益，星河尊享2在盛利2面前确实不占便宜。

但别急着下判断。

盛利2的高收益，不是凭空来的。

它背后有结构代价。

这个点90%的顾问都不会主动提。

红利结构一拆开，就知道谁在押上限

分红险不能只看总现金价值。

还要看这个价值从哪里来。

是保证价值多？

是复归红利多？

还是终期红利多？

这三个东西，性质完全不同。

保证价值，是合同里相对确定的部分。

复归红利，派发以后会进入保单。它对提领很重要。也可以理解成保单的一个缓冲垫。

终期红利，是收益上限。好看的 IRR，很多时候都靠它。

但终期红利的波动也更大。

我们看两款产品。

永明星河尊享2第1年保证价值是 12,500。第30年预期总价值约 1,537,797。里面包括保证价值 300,250、复归红利 202,626、终期红利 1,005,178。

安盛盛利2第1年保证价值是 0。第30年预期总价值是 1,604,504。

表面看，盛利2第30年总价值更高。

但拆开就不一样了。

永明星河尊享2第10年，保证占比约 73%。终期占比 21%。

到第30年，保证占比 20%。终期占比 67%。

这说明它前期底盘很厚。

它不是一上来就把收益压在终期红利上。

再看安盛盛利2。

它从第5年开始，终期红利占比就达到 70%。

第30年，终期占比约 80%。

这就很清楚了。

盛利2的预期收益更高。核心原因是降低保证价值权重。提高终期红利权重。

说白了。

它牺牲一部分确定性。换更高收益空间。

这不是坏事。

但你必须看懂。

只看静态收益，盛利2更猛。看底盘和安全垫，星河尊享2更稳。

没有凭空而来的高收益。

它一定来自结构取舍。

这个判断很重要。

因为一旦进入提领阶段，红利结构会直接影响保单寿命。

258提领很吸引人，但我不建议当默认方案

接下来才是重点。

提领型产品，不能只看不领钱的收益。

你买它，往往就是为了未来现金流。

孩子教育。自己养老。家庭备用金。甚至未来移民生活费。

那就要看动态提领。

先看市场上很热的 258提领。

这个场景是 2年交100万，第5年起每年领总保费 8%。也就是每年领 8万美金。

这个听起来很爽。

交2年。第5年开始年年领。每年8%。

盛利2在这个场景下，确实漂亮。

提取后预期剩余价值还能持续增长。并且领先星河尊享2。

星河尊享2在258提领模式下，大约第 55年 左右会断单。

不只是永明。

全市场很多产品做这种极致提领，都会出现断单。

图里可以看到，友邦和永明大概在 Year 40 左右断单。

盛利2是少数能把258演示做得非常好看的产品。

但我说得直接一点。

我不建议大多数人按258方式领钱。

这更像产品能力展示。

不是家庭现金流规划的默认答案。

原因也不复杂。

盛利2在258提领前9年，几乎没怎么动保证价值。

它优先提取复归红利和终期红利。

看起来很好。

本金动得晚。账户缩水没那么快。前中期数据很漂亮。

但问题也在这里。

它不只是用复归红利抗提领。

它还会动终期红利。

终期红利决定的是保单收益上限。

如果前期终期红利实现率不及预期，后期增长效率会被明显拖累。

这就是盛利2高提领演示背后的代价。

我不会把这个风险说得很吓人。

但你要知道它存在。

盛利2的258，不适合保守型家庭直接照抄。

再看星河尊享2。

它的提取方式更传统。

先动复归红利。

复归账户不够，再动保证价值和终期红利。

这种方式没那么刺激。

前中期看起来没有盛利2漂亮。

但它优先动的是更稳、更确定的钱。

终期红利尽量留在后面。

这会让保单后劲更足。

确定性也更强。

这就是两款产品的本质差别。

盛利2用双账户联动。复归和终期一起扛提领。

星河尊享2优先用复归。把保证价值和终期尽量留到后面。

一个前中期漂亮。

一个底盘更稳。

再看更适合普通家庭的 255提领。

这个场景是 2年交50万，第5年起每年领总保费 5%。也就是每年领 5万。

我更偏向这个节奏。

如果你一定要早期领钱，255会比258稳很多。

在255下，盛利2从第5年到第20年，剩余现价领先星河尊享2。

这个优势还在。

但星河尊享2的保证价值更高。

前期确定性更强。

到第30年，两款产品的剩余现价和 IRR，基本重新站到同一条线。

第60年，星河尊享2年末 IRR 达到 6.50%。与盛利2持平。

这里我给一个明确判断。

想做高强度提领，盛利2表现更亮眼。

但我不建议普通家庭把258当方案。

想做养老金或教育金现金流，255更现实。

在255这个节奏下，两款产品都能看。

盛利2前中期更好看。

星河尊享2的安全垫更扎实。

如果你问我怎么选。

前10年不动钱。追求更高预期。能接受保证价值低一点。选盛利2。

前10到15年就可能领钱。更在意确定感。选星河尊享2。

这个判断很清楚。

保司实力：安盛底盘够大，永明资管更有味道

分红险还有一个底层问题。

保司能不能长期履约。

分红能不能持续。

这不是看品牌广告。

我一般只看三件事。

体量。偿付。投资能力。

先看安盛。

安盛 1817年 成立于法国。到现在已经200多年。

服务全球 9500万客户。管理资产规模超过 1万亿美元。

体量上没什么好争。

它就是大公司。

安盛2025年偿付率是 224%。比去年增加 9个点。

2025财年收入 1160亿欧元。同比增长 6%。

核心收益 84亿欧元。同比增长 6%。

净利润 98亿欧元。同比增长 26%。

这些数据说明一件事。

安盛的现金流和利润底盘都不弱。

评级方面。

安盛是标普 AA，穆迪 Aa2，贝氏 A+ Superior。

这类评级不是给客户看的宣传语。

资本市场也会看。

能维持这个水平，说明财务实力是过关的。

投资组合方面，安盛债券组合里，77% 是 A 及以上评级。

94% 是投资级以上。

这属于很稳的资产底盘。

我对安盛的看法是：

它不是只靠激进投资去撑演示。

它一边保底盘，一边提高收益弹性和资金流动性。

这也解释了盛利2为什么前中期静态收益这么有冲击力。

再看永明。

永明 1865年 成立于加拿大。1892年 进入香港。扎根香港 133年。

它是香港第一家跨国保险公司。

管理资产规模达到 1.51万亿美元。

体量同样很大。

永明香港偿付能力比率超过 200%。

高于监管要求2倍以上。

评级方面，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪 Aa3。标普 AA。

这说明它的长期履约能力很强。

永明的投资风格更偏稳。

约 75% 资产配置在固收类。

其中 97% 是投资级，BBB及以上。

这很符合星河尊享2给人的感觉。

不一定最刺激。

但底盘扎实。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

它旗下有 MFS、SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

其中 MFS 管理资产规模超过 5560亿美元。税前利润率位居行业前 17%。

这不是单一资产赚一次钱。

这是跨周期、跨市场、跨区域筛选资产的能力。

2008年金融危机，标普指数暴跌 33%。

永明分红账户依然实现 8.4% 正收益。

这个数据很有分量。

市场好时赚钱，不稀奇。

市场差时还能稳住账户，这才是资管能力。

安盛和永明怎么比？

我会这么看。

安盛底盘够大，业绩弹性更强。永明评级更硬，资管体系更稳。

两家都是顶级保司。

不用为了保司本身过度纠结。

产品结构和提领节奏，反而更影响你的真实体验。

写在最后：你不是在选最高收益，而是在选提领节奏

讲到这里，这两款产品已经不难选。

如果你的钱前10年不打算用。想追求更高预期收益。也能接受前期保证价值低一点。盛利2更适合你。

它真正的优势，不是第5年就疯狂领钱。

而是时间拉长后，静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

我会把盛利2放在长期闲钱规划里。

尤其是你不急着拿现金流。

你更看重后面账户长大。

这个产品有吸引力。

但如果你很保守。

或者这笔钱未来10年内可能要用。

我不建议你只盯着盛利2的高演示。

它前期保证价值低。

终期红利占比高。

这个结构你要接受。

如果你更在意安全垫。也希望前10到15年就开始做养老提领、教育金提领、家庭现金流。星河尊享2更适合你。

它没有盛利2那么锋利。

但底盘更厚。

复归红利更扎实。

提领逻辑也更稳。

尤其是你不想每年看分红实现率时心里发虚。

星河尊享2会更让人踏实。

至于258提领。

我再强调一次。

别把258当普通家庭默认方案。

它能展示产品能力。

但不是每个家庭都该照着领。

真正做规划，我更愿意看255这种节奏。

更稳。

也更接近真实用钱场景。

最后一句话。

这两款不是谁绝对碾压谁。

但也不是“都不错随便选”。

长期不动的钱，看盛利2。前中期要现金流，看星河尊享2。

这就是我的判断。

大贺说点心里话

港险产品不是只比表格。更要比你怎么买，怎么领，后面怎么用。如果你已经在看盛利2或星河尊享2，可以把具体预算和用钱时间先理清，再做方案。