港险6.5%复利别只看表面：盛利II、宏挚传承、环宇盈活怎么选

你好，我是大贺。

最近问港险储蓄险的人，又多起来了。

很多朋友一上来就问我。“大贺，哪个产品能做到 6.5%复利？”

这个问题很正常。但我得先泼一点冷水。

6.5%不是你买进去就有。也不是你第十年、第十五年就能稳稳拿到。

我拉了近20款香港储蓄险的数据。包括安盛盛利II、宏利宏挚传承/宏挚家传承、友邦环宇盈活、富卫盈聚天下II、永明万年青星河尊享II。

我推演了一遍。结论很明确。

不提领，和边走边拿，是两套完全不同的排名。

你只看一个“最高收益榜”。很容易看偏。

代理人张口就是6.5%，这个数字到底从哪儿来的

港险计划书里的 6.5%复利IRR，不是凭空来的。

它通常来自一个前提。这笔钱放得足够久。中途不怎么提。让红利继续滚。

市面上大部分高收益榜单，也都是按这个逻辑做的。也就是完全不提领的极限测试。

这个测试有没有意义？有。

但它只适合一类人。钱放进去。几十年不用。主要为了传承。或者给下一代留一笔长期资产。

问题是，普通人不是这样用钱的。

买储蓄险的人，很多是为了孩子教育金。或者自己退休后每年拿钱。还有些人会考虑十几年后换房。资金周转。家庭备用。

你有提领需求，排名就会变。

这才是最容易被忽略的地方。

我不反对看6.5%。但我反对只看6.5%。

说白了。你问“哪款收益最高”。不如先问三个问题。

钱交几年？准备放多久？中途拿不拿？

这三个问题不回答。后面的数字都容易失真。

6.5%很多时候，是40年、50年后的事

我们先把复利这件事讲透。

上数据。

1元本金，按 6%复利滚40年。终值大约是 10.29元。

按 4%复利滚40年。终值大约是 4.80元。

按 2%复利滚40年。终值大约是 2.21元。

你看。前面几年差距不大。时间越往后，差距越夸张。

这就是复利的威力。也是港险储蓄险最迷人的地方。

不过你要注意。

这张图讲的是数学。不是保单承诺。

保单能不能长期贴近演示。还要看产品设计。也要看保司派息能力。更要看你中途有没有拿钱。

把图表拉出来看。

在2年交方案里。宏利宏挚家传承和安盛盛利II-至尊，到第50年预期总收益都约 678万美元。IRR演示为 6.5%。

这已经很漂亮了。

再看5年交。友邦环宇盈活第50年预期总收益约 618.9万美元。IRR演示同样达到 6.5%。

这里我给一个明确判断。

30年以上的钱，才有资格认真谈6.5%。

如果你只准备放10年。甚至15年。那就别拿第50年的IRR安慰自己。

数字不会说谎。但数字也有语境。

第50年的漂亮数字。不能自动等于第15年的真实体验。

分红实现率不到位，6.5%会被打折

港险储蓄险的核心收益，很多来自非保证分红。

非保证，不等于没有。但也不等于一定给满。

2025年香港保监局分红实现率披露规则生效后。这件事比以前透明多了。

所有在港保司，都要在官网披露过去不少于5年的分红实现率数据。不少公司已经更新到2024年度。

这对买家是好事。

以前很多人只能听演示。现在至少可以看历史兑现。

我看长期产品。最怕两件事。

第一，计划书画得太漂亮。第二，历史兑现跟不上。

过往11年平均分红总实现率里。忠意、周大福、立桥是 100%。万通 98%。宏利 96%。安盛 95%。友邦 93%。富卫 91%。永明 91%。国寿海外 90%。安达 84%。保诚 73%。

这个表很关键。

我不会只看某一年。单年数据波动正常。我更看长期平均。

尤其是30年、50年的单子。保司兑现能力，比计划书更重要。

这也是我更偏向友邦、安盛、宏利、永明这类老牌保司的原因。不是说其他公司不能买。而是超长期的钱，要先看底盘。

再加一个背景。

2025年美联储累计降息 75BP。联邦基金利率目标区间降到 3.75%-4.00%。市场也在预期2026年继续下调。

美元长期利率往下走。对美元资产收益是有压力的。

港险分红不是活在真空里。保司投资收益也会受利率影响。

我不会按演示6.5%直接做人生规划。

这点很重要。

计划书可以参考。分红实现率必须看。保司底层资产也要看。资金用途更要看。

如果有人只给你看最高IRR。不讲实现率。不讲非保证。不讲提领影响。

我会直接打个问号。

一旦你中途提钱，排名立刻变

接下来讲最现实的场景。

很多家庭买储蓄险。不是为了死存50年。

孩子18岁读大学要拿。退休后每年要拿。家庭现金流要补。这些都是真需求。

我用一个常见提领模型看。也就是 566提领演示。

5年交。年交 6万美元。总保费 30万美元。第6年开始。每年提取总保费的 6%。也就是每年拿 18000美元。

这就很接近教育金和养老金的使用方式。

这张表一拉出来。很多“最高收益”的故事就变了。

前15年。宏利宏挚传承账户价值领先。

这点不意外。它前中期现金价值很强。适合想兼顾回本和增值的人。

但第30年开始。安盛盛利II、富卫盈聚天下II、永明万年青星河尊享II，账户价值开始步调一致。

这说明什么？

提领场景下，不能只看不提领IRR。

你每年拿钱。相当于不断削弱复利本金。谁的底层结构更稳。谁的保证部分更厚。谁的红利派发更扎实。就会变得更重要。

这里我立场很明确。

真要做长期提领，我更推荐永明万年青星河尊享II。

不是因为它每个年份都最冲。而是因为它更稳。

永明万年青星河尊享II的保底收益高达 1%。复归红利占比在 20%以上。

这两个点很少能同时看到。

保底高，意味着下限更舒服。复归红利占比高，意味着已经派发的部分更有确定性。

对于提领型客户。我更看重这个。

尤其是退休金。你不是在玩收益排名。你是在安排未来现金流。

如果一款产品不提领时很好看。但一提领就明显掉队。那就不适合拿来做养老金主力。

这是我的底线。

前20年单独看，盛利II和宏挚传承更耐打

前面讲了长期。但现实里，很多人最在乎前20年。

这也正常。

孩子教育金。家庭备用金。换房资金。很多都落在10到20年。

这个阶段别被长期复利带偏。

10-20年，流动性比极限收益更重要。

谁回本快。谁现金价值释放早。谁更能让你中途有选择。这才是重点。

2年交方案里。安盛盛利II-至尊预期第5年回本。第20年复利IRR达 6.21%。预期总收益 972312美元。

这个表现很硬。

宏利宏挚家传承也不错。第13年保证回本。第5年预期回本。第24年达到 6.5%复利IRR。

但只看10-20年。我会更偏向安盛盛利II。

2年交，前20年我选安盛盛利II。

理由很简单。回本快。现金价值释放稳。第20年数据也够强。

再看5年交。

宏利宏挚传承预期第6年回本。第20年复利IRR达 6.00%。

富卫盈聚天下II也是预期第6年回本。第20年IRR达 6.00%。

这两个都强。

但5年交的前20年。我会优先宏利宏挚传承。

它的前中期曲线更适合普通家庭。不需要等太久。现金价值也更早进入舒服区。

这里不要贪。

你本来就可能10多年后要用钱。就别拿50年收益来安慰自己。

短中期资金。回本快，才是真的安全感。

20-30年再往后，宏挚家传承和盈聚天下II优势更明显

再往后看。到了20-30年。

产品之间的差距开始拉开。

2年交赛道里。宏利宏挚家传承第24年达到 6.5%复利IRR。这是全场最快。

到第30年。它的预期总收益是 1923756美元。IRR达到 6.5%。

这个阶段。我会直接选宏利宏挚家传承。

尤其是2年交。钱一次性准备好了。又不急着用。它的20年后表现很突出。

5年交赛道里。富卫盈聚天下II第30年预期总收益 1756392美元。IRR达到 6.5%。

这个数据也很漂亮。

如果你做的是长线养老金。或者孩子还小。教育金跨度很长。这两款值得重点看。

但我还是提醒一句。

20-30年不提领，和20-30年持续提领，不是一回事。

前者看IRR冲刺能力。后者看现金流耐受能力。

这两个选品逻辑不同。别混在一起。

写在最后：2026年港险怎么选，我按场景给答案

讲到这里，其实答案已经很清楚。

“哪款港险收益最高”，这个问法本身就不准确。

收益取决于交费期。取决于持有时间。也取决于你中途拿不拿钱。

我按2026年5月10日能看到的数据。给你一个更实用的版本。

10-20年。2年交，看安盛盛利II。5年交，看宏利宏挚传承。

20-30年。2年交，看宏利宏挚家传承。5年交，看富卫盈聚天下II。

30年以上。2年交，看宏利宏挚家传承。5年交，看友邦环宇盈活。

如果是长期提领。我会把永明万年青星河尊享II放到很靠前的位置。它不一定每个年份最猛。但稳定性更适合现金流规划。

最后再说一句我的真实判断。

短期钱，不要碰储蓄险。中期钱，优先看回本和现金价值。长期钱，才谈6.5%复利。提领型资金，稳定性比冲榜更重要。

这就是我看这类港险产品的顺序。

别被一个数字牵着走。先把自己的钱，放进正确的时间框架里。

大贺说点心里话

如果你已经看中了某一款，不要只拿一张计划书做决定。最好把交费期、提领节奏、分红实现率一起对一遍。港险真正的信息差，往往不在产品名字上，而在怎么买、怎么设计、怎么少走弯路。