澳门储蓄险升温：香港6.5%之后，这笔钱该往哪放

你好，我是大贺。北大硕士，做港险和跨境保险规划9年。

最近很多朋友问我同一个问题。

香港计划书变了。原来看到的是7%—7.5%。现在新计划书出来，美元保单演示上限变成6.5%。港元保单是6%。

有个客户拿着两份计划书问我。

“同一家公司。同一类产品。怎么前后差这么多？我这几百万是不是白规划了？”

我跟他说，先别急着下单。咱们把账算清楚。

今天这篇，就聊澳门储蓄险。

它不是香港保险的简单替代品。也不是所有人都该转去澳门。

但我很明确地说一句。

如果你原本就是冲着长期储蓄、美元资产、家族传承去的，澳门保单现在必须放进你的比较清单里。

香港计划书从7.5%到6.5%，不是小数点变化

这轮变化的导火索，是香港GN16新规。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》。港元保单分红演示利率上限是6%。非港元保单，比如美元保单，上限是6.5%。

这不是销售话术变保守了。

是监管把演示上限锁住了。

政策前，香港主流储蓄险的分红演示利率，普遍能做到7%—7.5%。有些产品长期演示IRR甚至突破8%。

政策后，美元保单最高只能演示到6.5%。港元更低。非保证收益占比，也从70%砍到50%。

你要注意。

这事儿不能只看表面利率。

从7.5%到6.5%，看起来只少了1个百分点。但储蓄险不是一年两年的东西。它看的是30年、50年，甚至跨代传承。

时间一拉长，差距会非常明显。

香港保险不是不能买了。

它仍然有成熟的监管体系。理赔效率也好。服务也稳定。

但它的定位确实变了。

以前是“高收益优先”。现在更偏“功能优化+服务升级”。

如果你追求的是长期稳健高演示收益，香港新产品的吸引力已经下降了。

这句话我说得直接一点。

子女教育、家族传承、美元资产，三类家庭最容易纠结

我上周刚接的一个客户就是这情况。

夫妻俩在深圳。孩子8岁。家庭年收入不错。手里有一笔人民币资产。原本想拿一部分换成美元保单。

他们的需求很典型。

第一，给孩子做教育金。希望未来读书的钱，不受家庭收入波动影响。

第二，给父母和孩子之间做一层财富安排。不要所有钱都挤在房产和银行理财里。

第三，想要一部分美元或港币资产。不是为了短炒汇率。是为了长期分散。

这三类需求，正是内地中产和高净值家庭买跨境储蓄险的主因。

数据也能看出来。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币。同比激增40%。

储蓄分红险占比超过80%。友邦、宏利、万通这些国际品牌的澳门版产品，最受欢迎。

这个数据说明什么？

不是大家突然迷信澳门。

而是客户在用脚投票。

香港收益演示被压下来之后，很多原本打算赴港配置的人，开始重新看澳门。

澳门保单以美元、港币、澳门币计价。对于想做外币资产的人，它能接住一部分需求。

我会把澳门储蓄险定义为一个新蓝海。

不是因为它新。

而是因为它在这个时间点，刚好踩中了客户最真实的痛点。

澳门储蓄险真正能打的，是同源产品加更高演示

很多人问我。

澳门保险靠谱吗？是不是小市场？产品会不会和香港不一样？

这几个问题都该问。

但答案不复杂。

澳门和香港的产品库，本身高度同步。友邦、宏利、安盛等国际保险公司，在港澳销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，很多都是一致的。

说白了，很多时候是同一类产品，两地销售。

澳门与香港共享国际保险巨头的产品库。也就是常说的“同质同价”。

差异在哪里？

主要在监管口径。

截至2026年5月10日，澳门金融管理局暂未出台类似香港GN16这种演示利率限制政策。

澳门主流储蓄险，仍可按7.0%—7.2%做长期收益演示。澳门储蓄险封顶回报率可到7.2%。

这就是现在澳门保单被重新关注的原因。

同源产品。相近品质。更高演示。更低部分成本。

我不会说澳门一定比香港好。

这话太粗糙。

我更愿意这样说。

如果你买的是保障型产品，香港仍然很强。如果你买的是长期储蓄和传承型产品，澳门现在明显更值得优先比较。

尤其是你本来就接受分红险的长期逻辑。也能接受非保证收益波动。那澳门储蓄险的优势就更清楚。

但有一点必须说在前面。

演示利率不等于实际收益。

计划书只是演示。不是承诺。

我不会让客户只看7.2%就下单。真正要看的是分红实现率、公司长期投资能力、提取节奏、保单持有年限。

100万美元保单，差距不是一年看出来的

来，我给你拉个表对比一下。

这张图很关键。

它展示的是香港与澳门储蓄险，在长期年度下的现金价值和IRR差异。

前面很多年度，两地差距并不夸张。

比如第10年。两边复利IRR都是4.29%。

第20年。两边都是6.00%。

第30年。两边都是6.06%。

第46年。两边都到6.50%。

真正的分水岭在后面。

同一款产品，比如宏L宏Z传承，澳门可演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

第47年，香港IRR是6.50%。澳门是6.52%。

这时候差距还不大。

第50年，香港仍是6.50%。澳门到6.60%。

第60年，澳门到6.82%。

第80年，澳门到7.12%。

第100年，澳门到7.19%。

第120年，澳门到7.25%。

注意这个过程。

它不是短期暴涨。

它是长期复利慢慢拉开。

素材里还有一个测算。

以100万美元保单为例，50年收益差额超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这个数字很震撼。

但我提醒你，别把它当成“保证多赚”。

它建立在长期演示和持有周期上。分红是非保证的。未来投资环境也会变。

可它至少说明一件事。

演示利率差0.5%—1%，在长期保单里不是小事。

尤其是家族传承保单。

它不是给自己第10年退保用的。它经常会放到第二代、第三代。

越是长周期，越不能轻视复利差。

还有成本问题。

香港保险有**0.07%—0.1%**的保险征费。澳门是零征费。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门无保险征费可节省1400—2000美元。

这笔钱不算巨大。

但它是真实成本。

更重要的是，成本省下来后，长期滚动也会产生复利影响。

我对这类家庭的建议很明确。

如果你只是想5年、8年回本，澳门储蓄险不适合你。如果你做的是30年以上家庭账户，澳门值得认真看。

短期资金别碰。

需要随时周转的钱，也别放这里。

储蓄险最怕买错钱。

不是产品错。

是钱的属性错。

传承和税务，澳门的优势更偏家庭长期安排

澳门保单还有一个容易被低估的地方。

它不只是收益演示更高。

它在传承和税务规划上，也有自己的位置。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。个人所得税率最高仅12%。低于香港的17%，也低于内地的45%。

这对一般家庭来说，未必每天都用得上。

但对高净值家庭，意义很实际。

特别是已经有公司股权、房产、境内外资产的人。单纯把钱放在某一个账户里，并不能解决传承问题。

保单至少能做几件事。

指定受益人。安排领取节奏。隔离部分家庭资产。做多币种配置。

澳门保单以美元、港币、澳门币计价。对冲人民币单一资产风险，也更方便。

还有一些服务细节。

港珠澳大桥、横琴口岸24小时通关。内地客户去澳门，时间成本相对低。

澳门部分产品支持内地银行柜台缴费。这个细节很重要。

对很多客户来说，买完之后怎么续费，怎么服务，怎么沟通，比签单当天更重要。

澳门服务也更贴近内地习惯。

比如微信客服。人民币相关缴费安排。资料沟通方式。很多客户会觉得更顺手。

核保上，澳门也有一定优势。

澳门核保政策相对更宽松。免体检额度高10%—20%。资产证明复杂的客户，澳门有时更好沟通。

但我也要把风险讲清楚。

香港强制披露近5年分红实现率。低于演示70%还要额外提示。

澳门目前没有同等强制披露要求。

这不是说澳门不好。

但信息透明度上，香港确实更成熟。

如果你是极度保守型客户，只相信强监管披露，我会建议你继续重点看香港。如果你能接受更灵活的监管环境，澳门的收益空间更大。

这就是取舍。

没有免费的优势。

写在最后：澳门储蓄险适合谁，不适合谁

2025年Q1，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。占澳门总保费的51.2%。

这个比例已经很高。

说明澳门保险不再只是备选。

它正在成为跨境配置里的核心选项之一。

但我不会建议所有人都冲过去。

我给你分几类。

第一类，做孩子教育金的家庭。

如果孩子还小。钱能放15年以上。家庭现金流稳定。可以看澳门储蓄险。

但别把全部教育金都放进去。

保单解决长期确定性。短期学费和应急钱，还是要留在流动账户里。

第二类，做家族传承的家庭。

这类我会更偏向澳门。

原因很简单。

你看的不是第8年回本。你看的是30年、50年，甚至跨代持有。

澳门在长期演示、税务环境、成本结构上，都更有吸引力。

第三类，想做美元资产对冲的家庭。

澳门也可以看。

尤其是你不想所有资产都在人民币和房产里。澳门保单提供美元、港币、澳门币选择。

但汇率会波动。外币资产不是稳赚。

这点要提前接受。

第四类，短期资金家庭。

我不建议。

如果你3年后要买房。5年后要创业。或者家庭现金流本来就紧。

别碰长期储蓄险。

不管香港还是澳门，都不适合。

最后给一句我的判断。

澳门储蓄险不是“香港退潮后的唯一答案”。但在香港6.5%新规之后，它确实是长期跨境配置里更值得优先比较的方案。

你真正要解决的问题是什么？

是短期收益。还是长期账户。

是教育金。还是传承金。

是美元资产。还是税务安排。

问题不同，答案完全不同。

别只盯着7.2%。

也别只听别人说澳门火。

把现金流、持有周期、家庭目标先理清楚。再看产品。

这样买保单，才不容易后悔。

大贺说点心里话

如果你已经在比较香港和澳门保单，别只问哪边收益高。更该问的是，哪边更适合你的钱和时间。想把账算细一点，可以找我一起看计划书。