永明万年青·星河尊享2：分红实现率只排第三梯队，为什么高净值客户还在抢着买？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年1月1日，延迟退休正式落地了。男性逐步延迟到63岁，女性延迟到55-58岁，2030年起最低缴费年限还要从15年涨到20年。

养老这事得趁早，社保只是打底。今年养老基金当期缺口预计1.1万亿，90后退休时养老金替代率可能不足40%。算一笔账你就明白了——光靠社保，退休后的生活质量大概率要打折。

所以这两年，越来越多人开始关注港险储蓄险。但市场上产品这么多，到底怎么选？

今天聊一款我自己也在用的产品——永明万年青·星河尊享2。不吹不黑，先从它的短板说起。

先说缺点：永明的分红实现率确实不算顶尖

硬要给永明找一个短板的话，可能就是分红实现率表现不算最优秀的。

我们团队前段时间刚统计过12家主流香港保司的分红实现率，每家都做了详细分析。12家公司划分成5个梯队，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来确实还有差距。

这点我必须坦诚说，买保险是长期的事，信息透明比什么都重要。

但10年以上保单数据说明了什么？

不过，比较亮眼的地方在于永明的10年以上保单表现还不错，平均值有**86%**左右。

光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。而且说实话，10年以上的保单数据更有说服力。毕竟新保单的分红实现率参考价值有限，真正能体现一家公司投资能力的，是那些经历过完整经济周期的老保单。

养老规划动辄二三十年，看长期数据才是正经事。

收益表现：凭什么说它是第一梯队？

说完短板，再看看这个产品的硬实力。

不提领的话，不管是2年交还是5年交，这个产品一直处在第一梯队，收益在前几名的位置波动。2年交方案，35年就能达到**6.5%**的复利收益上限，算是非常快的。

更值得一提的是保证收益。这个产品保证收益长期能达到1%，保证回本时间13年，预期回本周期7年。

我给自己也买了这个产品，看中的就是这个保证收益。养老金储备这事，稳字当头。预期收益再高，不如白纸黑字写进合同的保证来得踏实。

提领后更惊艳：567模式实测

如果说不提领的收益只是"第一梯队"，那提领之后的表现简直可以用"打遍天下无敌手"来形容。

以567提取为例——第5年开始缴费结束，第6年开始每年提取总保费的7%。我们选了几款热门产品做对比，同样5年缴费，提取到保单第20年，星河尊享2剩余的现金价值一路领先到底，几乎没有对手。

这跟产品的设计有关。星河尊享2复归红利占比大，特别适合早期提领。提领之后对保单收益的影响比较小，大家对比一下提领前后的IRR就明白了。

别等退休了才后悔——如果你的养老规划需要在60岁左右开始稳定提取现金流，这个产品的结构天然适合。

藏在条款里的诚意：四个被忽视的细节

很多人选产品只看收益数字。但我建议你多花点时间看条款。魔鬼藏在细节里，诚意也藏在细节里。

第一，货币转换不设调整基数。

市场上大部分产品的货币转换，有非常大的不确定性。转换后的新计划跟原计划可能不是同一个，保单条款可能会改变，往往还有一个调整基数——意味着你要额外掏钱。

永明的货币转换不设调整基数，转换公式清清楚楚：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。用起来更放心，不让用户额外掏钱。

第二，归原红利面值和现金价值双重保证。

一般产品归原红利一旦派发，面值是确定的。但现金价值有折现率——你到手的钱会少一点。

永明这款产品，复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。这个条款清清楚楚写在合同里，目前我没有看到任何哪一家把这点写到了合同里。

人民币保单不打折+保费豁免

人民币保单收益不打折，这点很重要。

万年青星河尊享2支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。除了英镑和港元，其它4种货币的回报完全一样。

对于想要投保人民币保单的朋友来说，这是个非常大的好消息。其它大部分港险产品，人民币保单的回报基本都会稍微低一点。选择这个产品就不用纠结了。

保费豁免功能也很实用。

5年交方式下，如果受保人和保单持有人是同一人，70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元保费。这个功能很能体现永明的关怀精神，而且写进了条款，目前很多公司的产品没有这个功能。

160年穿越周期的底气

聊产品不能不聊公司。永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。

160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件等危机。不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。这一点比较难得。

目前永明管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：A.M BEST A+超卓、DBRS AA优越、穆迪Aa3卓越、标准普尔AA非常强。

高净值客户用脚投票的选择

永明有个数据很亮眼——人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

深受高净值客户偏爱。没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

投资策略上，永明**74%**投资组合为固定收入，**97%**固定收入被评为投资级。投资组合和投资地域非常分散，这是永明稳健的根本原因。

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大贺说点心里话

产品好不好是一回事，怎么买、能省多少钱是另一回事。同样的产品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。