盛利2VS星河尊享2：闲钱看安盛，提领看永明

你好，我是大贺。

今天聊两款最近被问得很多的产品。安盛「盛利2」VS 永明「星河尊享2」。

它们都属于港险市场里很热门的提领型产品。都能讲长期现金流。都能讲终身领钱。表面看，差别好像不大。

但我不这么看。

这两款产品的结构不一样。提领方式不一样。适合的人也不一样。

选错了，不只是收益高一点低一点的问题。极端提领下，真的可能出现断单。

我会从五个角度讲。静态收益。红利结构。动态提领。保司实力。适合人群。

不吹不黑。看数据说话。

闲钱看盛利2，提领看星河尊享2

我先把判断放在前面。

如果这笔钱前10年基本不用。你想追求更高预期收益。也能接受前期保证价值低一点。盛利2更合适。

盛利2真正的优势，不在第1年、第2年。也不在短期现金流。

它的优势，是时间拉长以后。静态收益和后期提领潜力慢慢释放出来。

但如果你更在意安全垫。或者你希望前10-15年就开始做养老提领、教育金、家庭现金流。

我会更偏向星河尊享2。

它不是短期数据最炸的那一个。但它给人的确定感更强。前期保证价值更厚。底盘更稳。

这两款产品不是谁绝对压过谁。

盛利2是冲上限。星河尊享2是守底线。

这个区别很关键。

很多人买提领型港险，会被“每年领多少”吸引。这个当然要看。

但我更关心另一个问题。

领完以后，保单还剩多少？还能撑多久？会不会断？

这才是提领型产品的核心。

尤其到了2026年5月10日这个时间点，港险分红产品已经不适合只看演示IRR了。

2025年行业分红实现率集中披露后，分化很明显。安盛35款产品平均分红实现率约95%。永明28款产品平均约87%。市场里也出现过最低**16%**的极端案例。

这个事实你忽略了，就很容易看错提领能力。

因为提领产品靠的不是一句“演示能领”。靠的是分红账户能不能持续支撑。

盛利2静态收益更强，尤其是前30年

先看不提领的情况。

也就是钱放进去。不拿出来。纯看保单现金价值增长。

这一块，盛利2确实很强。

安盛盛利这个系列，市场关注度一直很高。盛利1代只用了3个月，销售额就突破50亿美金。

第一代主打2年交。盛利2代的5年交、10年交版本，在2025年10月20日开售。新增的2年交版本，在2026年3月30日开售。

这次2年交版本，确实把市场胃口吊起来了。

它的几个核心数据是：

• 保底回本18年
• 预估回本5年
• IRR参考值6.5%
• 支持9种货币每年免费转换
• 第28年预期IRR达6.5%

高预缴利率。财富管家。多币种转换。

这些功能当然有用。

但我会把它们看成锦上添花。

真正让盛利2出圈的，还是静态收益。

以25万美元总保费、2年交为例。

第10年，盛利2预期IRR是4.82%。宏挚是4.38%。

第20年，盛利2预期IRR是6.21%。其他产品大多在**5.83%-6.08%**之间。

永明星河尊享2的数据也不差。

第10年IRR是4.00%。第20年是6.00%。第30年是6.35%。

但只看前20年、前30年，盛利2更强。这个判断很明确。

不过，这里有个很容易被忽略的点。

很多销售喜欢把时间拉到50年、100年。然后你会看到一堆产品都接近6.5%。

这个对比意义没那么大。

2025年7月1日之后，港险演示利率上限下调。非港元从7%降到6.5%。这就是大家常说的限高背景。

限高之后，很多产品持有满30年后，IRR都会慢慢靠近6.5%。

长期数字看起来会越来越像。

但真实决策，不能只看50年以后。

我会更看前20-30年。

因为这个阶段，更接近多数家庭真实用钱周期。教育金。养老金启动期。家庭资产调配。都绕不开这个时间段。

只看静态收益，盛利2赢得很明显。

但这不是全部答案。

因为提领型产品，最怕的就是静态好看。一领钱，结构就变了。

一开始高领，盛利2漂亮，但我不建议照着258领

接下来讲提领。

这才是这两款产品真正拉开差异的地方。

先看市场上讨论最多的258提领。

意思是2年交。第5年起，每年领取总保费的8%。

素材里给的场景是：2年交100万美金。第5年开始，每年领8万美金。

在这个模式下，盛利2的表现非常亮眼。

它提取后的预期剩余价值，仍然持续增长。并且长期领先星河尊享2。

星河尊享2在这个模式下，大约第55年左右会断单。

其他产品做这种极致提领，也会撑不住。友邦、永明大约在Year 40附近断单。

看起来盛利2是不是很强？

是的。这个能力确实强。

但我的态度也很明确。

我不建议大多数家庭按258方式领钱。

这不是稳健现金流规划。更像产品能力展示。

说白了，它告诉你产品可以做到这个程度。但不代表你应该这么用。

原因在提取逻辑里。

盛利2在258提领前9年，几乎没动保证价值。它优先提取复归红利和终期红利。

这个设计很聪明。

前期本金看起来没怎么被消耗。账户余额不容易立刻塌下去。提领效果也特别漂亮。

但代价也在这里。

它前期动了终期红利。

终期红利是什么？

它是收益上限。也是不确定性更高的部分。

一旦前期终期红利实现率不及预期。或者市场刚好遇到回撤。保单后期增长效率会受伤。

这个地方我很谨慎。

盛利2不是不能提。也不是258一定不行。

但你不能把演示里的100%分红实现，当成未来一定发生。

星河尊享2的提取逻辑不一样。

它更传统。先动复归红利。

复归账户不够了，再动保证价值和终期红利。

复归红利一旦派发出来，确定性更强。它优先动这部分钱。把终期红利尽量留到后面。

这就让保单后劲更足。

缺点也很直接。

早期猛提时，它没有盛利2那么好看。账户衰减会更早表现出来。258这种高强度领法下，甚至会断单。

这不是永明差。

是领法太猛。

我更建议看255提领。

这个场景更接近正常家庭现金流。

素材里是2年交50万。第5年起，每年领总保费5%，也就是每年5万。

在255提领下，盛利2从第5年到第20年，剩余现价仍然领先星河尊享2。

这点没必要回避。

盛利2前中期就是更漂亮。

但星河尊享2的保证价值更高。安全垫更厚。

到了第30年，两款产品的剩余现价和IRR，几乎重新站到同一条线。

第60年年末，星河尊享2 IRR达到6.50%，与盛利2持平。

这组数据挺有意思。

258下，盛利2展示了极限能力。

255下，两款产品各自的性格都出来了。

盛利2前中期收益更亮。星河尊享2确定性更强。后劲也更稳。

如果你一定要早期提领，我不会建议一上来就按8%领。

255更稳妥。

尤其是养老金和教育金。现金流不能只追求第一眼好看。

它要能持续。要能扛波动。要能在分红不理想时不太难看。

真正差异，都藏在红利结构里

前面讲的静态收益和提领差异，本质上都来自红利结构。

这也是我判断这两款产品时，最看重的地方。

永明星河尊享2，第1年保证价值是12500。第30年预期总价值是1537797。其中保证价值300250，复归红利202626，终期红利1005178。

安盛盛利2，第1年保证价值是0。第30年预期总价值是1604504。

这个对比很直观。

盛利2总预期更高。

但它的确定性底盘更薄。

看红利结构会更清楚。

永明星河尊享2，前期以保证价值为主。

第10年，保证占比约73%，终期占比约21%。

第30年，保证占比约20%，终期占比约67%。

它不是没有终期红利。只是前期更重视底盘。

安盛盛利2就完全不同。

它从第5年起，终期红利占比就达到**70%**左右。

第30年，终期占比约80%。

这就是它预期收益更高的根源。

它把更多空间放到了终期红利上。

数据摆在那里。

盛利2是在牺牲部分确定性，换更高收益空间。

星河尊享2是在保留更多安全垫，换更稳的提领体验。

没有凭空来的高收益。

从来都是有舍有得。

这也是为什么，我不会简单说盛利2一定比星河尊享2好。

也不会说星河尊享2一定更值得买。

它们不是同一种打法。

只看静态收益，盛利2更猛。

看底盘和安全垫，星河尊享2更稳。

这句话就是核心。

如果你买这类产品，是为了长期放着。中途不怎么动。盛利2的结构反而适合你。

因为你愿意给终期红利更多时间。也愿意承担中间的波动。

但如果你买这类产品，是为了比较早开始领钱。

尤其是前10年到15年就有现金流计划。

我会更偏向星河尊享2。

原因很简单。

你不是在赌最后那一下。你是在用这张保单安排一段持续现金流。

持续现金流最怕什么？

怕前面领得太猛。怕中间分红波动。怕后面账户撑不住。

星河尊享2不一定让你前期看着最爽。

但它更像一张稳一点的现金流底盘。

我自己做方案时，会把这个区别讲得很直。

想冲收益，选盛利2。

想稳提领，选星河尊享2。

想按258猛领，我会劝你冷静。

保司都够硬，安盛更有弹性，永明更偏稳

讲完产品结构，再看保司。

我一直说，分红险不能只看产品。也要看保司。

但顶级保司之间，也不用把差距夸大。

安盛和永明，都是大公司。都够硬。

差别更多是风格。

安盛成立于1817年，法国起家。到现在已经200多年。

它服务全球9500万客户。管理资产规模超过1万亿美元。

体量这块，没有争议。

2025年财报里，安盛偿付率是224%，比去年增加9个百分点。

2025财年收入1160亿欧元，同比增长6%。核心收益84亿欧元，同比增长6%。净利润98亿欧元，同比增长26%。

这个利润和偿付状态，说明它兑现能力不需要太担心。

评级方面，安盛也很强。

标普AA。穆迪Aa2。贝氏A+ Superior。

再看底层资产。

安盛债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**是投资级以上。

这属于比较优质的债券底盘。

我的理解是，安盛这几年在做一件事。

底盘要稳。收益弹性也要提升。

它不是一味保守。也在调整投资布局。提升资金流动性和收益空间。

这和盛利2的产品风格是匹配的。

永明是另一种风格。

永明成立于1865年。1892年进入香港。已经扎根香港133年。

它是香港第一家跨国保险公司。

管理资产规模达到1.51万亿美元。

永明香港偿付能力比率大于200%，超过监管要求2倍以上。

评级方面，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。标普AA。

资产配置上，永明约**75%放在固收类资产。其中97%**是投资级，BBB及以上。

这就是偏稳的风格。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

旗下有MFS、SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

其中MFS管理资产规模超过5560亿美元，税前利润率位居行业前17%。

这套体系的价值，不是某一年收益漂亮。

而是能跨周期、跨市场、跨区域筛资产。

2008年金融危机，标普指数暴跌33%。永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

这个数据很有说服力。

我的判断很直接。

安盛够大。偿付强。投资上更愿意做收益弹性。

永明底子扎实。评级更强。风格更稳。资管体系很厚。

两家都能选。

别把保司差距当成唯一答案。

真正要看的是，你要的产品风格是什么。

写在最后：按你的资金用途选，不要按宣传语选

讲到这里，选择其实很清楚了。

前10年不用的钱。想冲更高预期收益。能接受前期保证价值低。选盛利2。

它的优势，是静态收益。是后期潜力。是时间拉长后的上限。

前10-15年可能要领钱。更在意安全垫。想做养老金或现金流规划。选星河尊享2。

它的优势，是底盘。是确定感。是更稳的提领逻辑。

如果你问我谁才是真正的提领王。

我会这样回答。

看极限演示，盛利2更亮。

看家庭真实现金流，星河尊享2更稳。

258这种领法，我不会当默认方案。太激进。太依赖分红实现。也太考验后期账户修复能力。

255这种领法，更接近我会给普通家庭看的方案。

不站队地说，这两款产品都不是纸老虎。

但它们解决的问题不一样。

盛利2适合“我这笔钱能等”。

星河尊享2适合“我后面真要用”。

这就是答案。

大贺说点心里话

港险产品不要只看哪张图更漂亮。尤其是提领型产品，要把领取节奏、分红变量、保单剩余价值一起看。你拿不准怎么买，可以把方案发我，我帮你按真实用钱节奏拆一遍。