港险20款产品大起底：宏挚传承/环宇盈活藏雷，4个致命误区我3年前差点被坑惨

你好，我是大贺。

跟你们说个真事。

三年前，我也是个对港险一知半解的80后宝妈。那时候刚生完二胎，手里攒了点钱，想给孩子存笔教育金，顺便给自己规划下养老。

朋友圈天天刷到港险广告，什么收益6%+、分红实现率100%、"比内地保险强太多"……看得我心痒痒。

后来才发现，这里面的坑，真的太多了。

我当时差点被**分红实现率100%这几个字忽悠进去，还好后来做了大量功课，才发现所谓的100%**根本不是你想的那个意思。

今天这篇文章，我把自己踩过的坑、做对的选择，还有研究了50多款产品后的真实结论，全都掏心窝子跟你们说。

别走我的老路。

误区一：港险收益都差不多？

我当时也是这么想的。

刚开始了解港险的时候，销售给我发了一堆产品计划书，我看得眼花缭乱。什么宏利、友邦、保诚、安盛……每家都说自己收益好，每家都说长期能到6%以上。

我心想：既然都差不多，那随便选一个不就行了？

后来才发现，这个想法大错特错。

产品之间的差距，大到你根本无法想象。

我花了很长时间，把市场上主流的20款产品全部拉出来对比。就拿最常见的5年交来说，同样是0岁男宝、每年交6万美金、总共交30万美金，不同产品的表现差距有多大呢？

先看回本速度。

宏利宏挚传承****5年交完，第6年就回本了，这个速度是市场领先的。

什么概念？你刚交完保费，第二年就把本金拿回来了。

但是，有些产品可能要等到第8年、甚至第10年才能回本。

这中间差的可不是一两年的事，是你的资金被锁死的时间。

再看复利增长。

宏利宏挚传承****第9年复利就能到4%，第14年本金翻倍、复利5.8%，第21年本金翻3倍、复利6%。

你看这张图，不同产品在同一时间节点的收益差距，一目了然。

但是，宏挚传承也有它的短板。

它主要在前20年发力，如果你想在6-20年这个期间用钱，它确实有压倒性的优势。

而后期稍微有点乏力，第47年才能达到**6.5%**的复利。

再看其他产品达到6.5%的时间：

• 安达传承首创丰成：27年
• 保诚信守明天：28年
• 友邦环宇盈活：30年
• 永明星河传承II：35年

你看，差距最大的有20年。

20年是什么概念？你孩子从出生到大学毕业的时间。

所以，"港险都差不多"这个认知，是第一个要打破的误区。

选产品之前，你一定要先想清楚：我这笔钱，大概什么时候要用？是10年后孩子上初中？15年后孩子出国留学？还是30年后自己养老？

用钱的时间点不同，适合的产品完全不一样。

早知道这点就好了，我当时差点因为"都差不多"这个想法，随便选了一款后期表现很拉胯的产品。

误区二：收益高的产品就是好产品？

这是我踩过的第二个大坑。

当时有个销售给我推荐了一款产品，计划书上的数字特别漂亮，15年复利就能到6%以上，比其他产品高出一大截。

我当时心动得不行，差点就签了。

后来才发现，高收益的背后，往往藏着你看不到的风险。

先说一个大背景。

2024年7月开始，香港保险实行了"限高政策"，所有产品的收益率上限被卡死在6.5%。

这意味着什么？

长期来看，不管你买哪家的产品，最终都会趋向6.5%这个天花板。50年之后，各家产品的差距其实看不出来了。

所以，谁先到6.5%，谁就更强。

但是，那些前期收益特别高的产品，真的能兑现吗？

我拿**忠意启航创富（卓越版）**举个例子。

这款产品15-22年的收益确实是全场最高，数字非常漂亮。但我后来做了大量研究，发现一个问题：

忠意的分红产品样本数量太少了。

什么意思？就是它家发行的分红产品不多，历史数据不够丰富。即便现在公布的分红实现率全是100%，参考意义也没有宏利那么强。

宏利呢？人家是百年老字号，香港强积金一哥，分红产品发行了几十款，历史数据摆在那里，你可以清清楚楚地看到它过去的表现。

再说说限高政策对小保司的影响。

以前，像周大福的匠心传承2、富卫的盈聚天下、万通的富饶千秋，这些新兴保司的产品，可以靠"高收益"和大保司打得有来有回。

但限高之后呢？

大家都被卡在6.5%的天花板，小保司的收益优势没了，剩下的就是拼品牌、拼资管、拼分红稳定性。

这一拼，差距就出来了。

我当时也是这么想的：收益高就是好。后来才发现，收益只是一个维度，能不能兑现才是关键。

所以，如果你现在看到某款产品的收益数字特别漂亮，别急着心动。先问自己几个问题：

1. 这家公司的历史分红数据够不够多？
2. 过去的分红实现率稳不稳定？
3. 公司的资管能力强不强？

这些问题想清楚了，再做决定也不迟。

误区三：分红实现率100%就稳了？

这个坑，我差点栽进去。

当时销售给我发了一张图，上面写着"分红实现率100%"，还特意用红色大字标出来。

我心想：100%啊，那不就是计划书上写多少，到时候就给多少吗？太靠谱了！

后来才发现，"分红实现率100%"这几个字，真的太容易让人误解了。

先跟你科普两个概念。

第一个：分红实现率

公式很简单：分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红。

举个例子，投保时计划书上显示的预期分红是100，实际分了80，那分红实现率就是80%；如果实际到手150，那就是150%。

看起来很直观对吧？但问题来了。

分红实现率只看"非保证"的部分，不看"保证"的部分。

什么意思？

港险的收益分两块：保证收益（写死在合同里的）+ 非保证收益（分红，可能高也可能低）。

分红实现率只考核非保证的那部分，如果非保证部分本来就很少，那即便实现率100%，对你的实际收益影响也不大。

第二个：总现金价值比率

公式：总现金价值比率 = (保证金额 + 实际到手的分红) ÷ (保证金额 + 计划书上演示的分红)

这个指标把保证和非保证两部分收益结合起来考量，比单一的分红实现率更能准确评估保单的整体表现。

2017年，香港保监局就强制要求保险公司披露分红实现率数据了。每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率，都有历史数据在官网公开披露。

但是，这里有个大坑。

市场上流传的很多分红实现率对比图，是假的。

我见过太多销售发的"各家保司分红实现率对比"，看上去很有说服力，数据排列得整整齐齐。但你仔细一查，发现引用的数据不真实、不完整、或者过时了。

有些图甚至是PS过的，稍微改几个数字，普通人根本看不出来。

所以，我的建议是：不是官网原版的数据，不要相信。

想查某款产品的真实分红情况，自己去保险公司官网查。虽然麻烦一点，但至少不会被忽悠。

我当时就是因为轻信了一张"分红实现率对比图"，差点选了一款实际表现很拉胯的产品。后来自己去官网一个个查，才发现那张图里的数据有好几处是错的。

别走我的老路。

误区四：小公司不靠谱？

这个误区，我必须帮一些公司正名。

很多人一听到"周大福人寿"、"富卫"、"万通"这些名字，第一反应就是：没听过啊，是不是小公司？靠谱吗？

相比友邦、安盛、保诚这些"老五家"，确实感觉名气小一点。

但是，你要是这么想，那还真是冤枉它们了。

先说周大福人寿

很多人不知道，周大福人寿的背后是新世界集团——香港郑氏家族的产业帝国。

新世界集团的业务涵盖多个领域：周大福珠宝、K11购物中心、瑰丽酒店、新世界百货……

其中，周大福珠宝的黄金储备超过1743吨。

1743吨是什么概念？

以世界各国的黄金储备来排名，周大福可以排到第八位。比很多国家的央行黄金储备还多。

这两年黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。2024年三季度，公司正式更名为"周大福人寿"，可见郑家对保险业务的重视程度。

再看分红实现率，周大福的表现一直很好，多款产品100%。偿付能力充足率314%，远高于监管要求。

再说富卫

富卫的老板是谁？李泽楷，李嘉诚的儿子。

2013年，李泽楷旗下的盈科收购了荷兰ING在香港、澳门、泰国的保险业务，更名为富卫集团。2019年又收购了美国大都会的香港业务。

通过这些并购，富卫快速发展，目前整个业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%。

很多在香港生活的朋友反馈：香港本地医疗险里，理赔比较方便、比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

在香港本土消费者眼里，富卫的知名度和口碑都相当不错。

最后说万通

万通保险的股东包括云峰金融（蚂蚁金服背景）和美国万通人寿。

美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。

更关键的是，万通旗下的资管公司是全球资管巨头——霸菱。

霸菱拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金的主要管理者之一。

香港一直有句话："真年金选万通。"

因为年金产品一旦写进合同，就必须一分不差地终身派发，对保司的投资稳健性要求极高。霸菱管理政府养老金的经验，正好契合这个需求。

所以，"小公司不靠谱"这个想法，真的要改一改。

判断一家保险公司靠不靠谱，不能只看名气大不大，要看：

• 背后的股东实力
• 资管公司的历史业绩
• 偿付能力充足率
• 历史分红实现率

这些数据都是公开可查的，花点时间研究一下，比听销售吹牛强多了。

正确的选择逻辑是什么？

说了这么多误区，到底应该怎么选？

我总结了一套自己的方法，分享给你们。

第一步：先明确你的用钱场景

这是最重要的一步，但很多人都跳过了。

你买这份保险，到底是为了什么？

• 给孩子存教育金？那大概什么时候要用？初中？高中？还是出国留学？
• 给自己规划养老？那你打算从几岁开始领钱？领多少年？
• 纯粹想做财富传承？那你更看重前期增长还是后期爆发？

不同的用钱场景，适合的产品完全不同。

第二步：根据场景匹配产品

我把市场上的主流产品研究了一遍，总结出一个简单的规律：

20年内要用钱：看宏挚传承。

这款产品在前20年的表现是断层领先的，无论是总收益还是提领能力，都是天花板级别。

20年后要用钱：看星河尊享II。

永明的这款产品，后期表现非常强劲。如果你是给刚出生的孩子买，打算30年后再动这笔钱，星河尊享II是很好的选择。

我拿一个具体的提领方案给你看：

投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费的6%）。

在这种提领方式下：

• 前20年，宏挚传承表现最好
• 20年之后，星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高

再看另一个方案：

投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费的12%）。

这种比较晚提领的方案，情况稍微复杂一点：

• 前20年，宏挚传承和启航创富有优势
• 20-30年，保诚的信守明天最强

第三步：考虑品牌和资管因素

如果你对用钱时间没有那么明确的规划，或者更看重稳定性，那就按这个顺序来选：

友邦环宇盈活 > 永明星河传承II > 保诚信守明天 > 安达传承首创

这个排序考虑了品牌实力、资管能力、分红稳定性等综合因素。

我当时就是用这套逻辑，给自己和孩子各配了一份。到现在3年了，分红表现都挺符合预期的。

港险的真正优势在哪？

说了这么多产品对比，最后还是要回归本质：港险到底好在哪？

作为一个买了3年港险的过来人，我觉得最核心的优势有三个。

第一，收益确实更高

香港储蓄分红险的中长期收益在6%-6.5%，内地长期险种的回报率在**2.0%-3.2%**左右。

这个差距有多大？

你看这张复利终值曲线图。同样是1块钱本金，在2%、4%、6%三种利率下，99年后的终值差距是天壤之别。

6%利率下，99年后终值接近350倍。2%利率下，99年后终值几乎可以忽略。

这就是复利的力量。

第二，货币选择更灵活

香港保单提供多达9种货币选项：美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。

而且从第3个保单周年日开始，每年都有一次转换货币的机会，终身可以无限次转换。

这个功能对我这种宝妈来说太实用了。

孩子以后要出国留学，去美国就用美元，去英国就用英镑，去澳洲就用澳元。提前规划好，到时候不用担心汇率波动。

说到留学，今年看到一个数据挺扎心的：2025年英国留学学费又涨了3%-5%，牛津大学2025/26学年学费直接暴涨10640英镑，折合人民币将近10万。英国本科年均开销已经到了45-60万人民币。

我当时买港险的一个重要动机，就是给孩子存教育金。现在看来，这个决定还是挺明智的。

第三，保单功能确实好用

• 可变更被保人，部分公司可以无限次变更，甚至可以设置候补被保人名单
• 保单能够拆分，灵活调度保单价值，把财富分配给多位家人
• 身故保险金可以按年金形式领取，提供稳定的现金流
• 简易信托功能，身故赔偿金可以分阶段、分额度发放

这些功能都是实打实落地在保单里面的。一次投保，享受这么多东西，相对确实是好用的。

尤其是"可变更被保人"这个功能，我当时听到的时候觉得不可思议——原来保单还能这样玩？

但人家就是实现了。所以保单才能永续复利增值，一代传一代。

附：主流保司实力速览

最后，给大家附一份主流保司的实力速览，方便你们做决策时参考。

宏利

1887年成立于加拿大，由加拿大十元纸币上的麦克唐纳爵士创办。在多伦多、纽约、菲律宾、香港四地上市，总资产规模突破1.4万亿加元。

进入香港超过126年，是香港强积金的供应商。截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

公司品牌力上没话说，属于国际顶尖的保险公司。

友邦

1919年在上海成立，1931年开始经营香港业务。是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，覆盖亚太区18个市场，总部位于中国香港。

香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户。

业内流传着一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

保诚

1848年创立，至今176年历史。在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市，经营香港业务60年。

1995年首次引入英式分红产品，是英式分红的引领者。在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

偿付能力充足率295%。

安盛

总部位于法国，拥有200多年历史，1995年进入香港。

连续10年全球No.1保险品牌，2023年《财富》世界500强第91名。

安盛投资管理公司管理资产规模达9460亿欧元，在全球资产管理公司排名中位列第九。

永明

1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。成立时间比加拿大政府还早，至今158年历史。

全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。

首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益，对未来人民币升值有信心的朋友可以重点关注。

忠意

1831年在意大利创立，拥有超过190年历史。业务遍布全球超过50个国家和地区，资产规模超过6500亿欧元。

《财富》世界500强第137位，将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

中国人寿（海外）

香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

1984年在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。中国人寿集团90%的股份由中国财政部直接持有，10%由全国社保基金理事会持有。

连续21年入选《财富》世界500强企业，2023年排名第54位。

太保寿险香港

2021年由中国太平

大贺说点心里话