友邦盈御等港险6.5%收益6%非保证？99%的人不知道的真相

你好，我是大贺，北大硕士，做港险测评9年了，帮200多个家庭算过养老账。

今天这篇，是我被问得最多的一个问题——

"香港保险说收益6.5%，结果6%都是非保证的，这不是骗人吗？"

能理解大家的担心。毕竟延迟退休已经来了，社保养老金替代率不到45%，咱们辛辛苦苦攒的养老钱，谁也不想到头来竹篮打水一场空。

但我想说的是：你的担心是对的，但结论可能下早了。

今天这篇不是要劝你买或者不买，而是把这事儿的底层逻辑掰开了、揉碎了讲清楚。看完你自己就能判断，这到底靠不靠谱。

你的担心是对的：高收益背后确实有风险

先说实话：香港保险演示收益可达6.5%，其中接近**6%**确实是非保证收益。

这意味着什么？意味着计划书上那个漂亮的数字，最终能不能拿到手，确实要打个问号。

这不是我替保险公司说话，这是事实。

所以大家一边想赚更高收益，一边又怕到头来竹篮打水一场空——这种心态太正常了。

但我想提醒一点：不能一听到"非保证"就急于否定，也不能觉得只要是香港保险，非保证收益就一定能拿到。

关键是搞清楚：为什么会有"非保证"这个东西？它到底是保险公司故意画饼，还是另有原因？

先搞清楚：为什么会有非保证收益

这得从两地保险的底层投资逻辑说起。

内地储蓄险怎么投资？

不管是增额终身寿还是分红险，核心思路就一个字——"稳"。保险公司拿到保费后，大部分都投到了国债、金融债、大型基建项目这些固收类资产里。

这些资产的特点是：收益不算高，但胜在稳定，几乎不会出现大的波动。

所以内地保险公司敢在合同里把收益写死——承诺给你的，就一定能兑现。

香港保险怎么投资？

完全不一样。

香港保险公司拿到保费后，不会只投固收类资产，而是做一个全球性的投资组合。里面除了一部分债券，还有大量的股票、房地产、私募股权、优绩蓝筹股、大宗商品、对冲基金等等。

这些资产的特点是：潜在回报高，但波动也大。行情好的时候确实能赚不少，行情差的时候也可能亏损。

所以，非保证收益不是保险公司故意画饼，而是由它的投资逻辑决定的。

正因为投资的资产有高收益的潜力，香港保险才能有底气演示出**6%+**的收益。但也正因为这些资产波动大，收益没法提前确定，所以只能是"非保证"。

说白了：香港保险6.5%收益里6%是非保证的，这不是骗局，而是由投资逻辑决定的。

你买的不是一个固定利率产品，而是一个跟着全球市场走的投资组合。

有据可查：分红实现率是公开的成绩单

道理讲清楚了，但你可能还是不放心：说得再好听，最后能不能拿到钱才是关键。

这就要说到香港保险市场一个很重要的指标——分红实现率。

这个指标是干嘛的？就是看保险公司过去承诺的非保证分红，实际兑现了多少。

分红实现率100%，就说明过去承诺的非保证收益全都兑现了；90%，就是兑现了九成。

它就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，收益演示得再诱人，最后能不能落到实处，看这个数据就知道了。

不过光看分红实现率还不够，还要参考另一个指标——总现金价值实现率。

它是实际总现金价值（也就是退保时能拿到手的钱）与计划书演示总现金价值的比值。这个指标既包括合同里保证能拿到的钱，也包括不保证的分红。

总现金价值实现率比单看分红实现率更全面，能实实在在反映咱们最后能拿到多少。

这两个指标，比值越高，兑现能力越好，越可靠。

养老这事儿，越早算越心安。有了这两个"成绩单"，你就不用只听保险公司怎么说，而是能看它们怎么做。

数据说话：老牌保司的历史表现

说了这么多，到底表现怎么样？我把市场上主流保司的官方数据都梳理了一遍。

先看老五家：保诚、友邦、宏利、永明、安盛。

重点说说友邦，因为它的数据确实亮眼：

• 分红实现率最大值169%，最小值64%
• 总现金价值比率美元保单中位数97%
• 盈御多元货币计划连续3年达100%
• 充裕未来盈尚连续4年达100%
• 充裕未来2连续7年达**100%**或以上

友邦产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

10年以上的美元保单，总现金价值比率中位数97%——这意味着计划书上演示的收益，实际上兑现了97%。

当然，保诚波动就比较大，两极分化明显，最高122%，最低只有16%。这家公司不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。

所以同样是老五家，差距也不小。选对公司和产品，真的很重要。

更多验证：中坚力量和中资保司表现

你可能会说：老五家是头部，表现好正常。那其他公司呢？

我又梳理了中坚力量保司和中资保司的数据，结果让我挺意外——中坚力量保司表现居然比老五家还要好。

几个亮点：

• 周大福：2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高分红达成率114%
• 忠意：披露的7款主要产品实现率都在100%+
• 立桥人寿：连续五年所有分红产品实现率100%

再看中资保司：

• 国寿海外：2024年全线产品终期红利达成率100%
• 太平香港：所有产品的分红达成率全部维持在100%
• 太保香港：周年/复归红利平均数100%，终期红利平均数100%

看到这些数据，你还觉得"非保证=拿不到"吗？

当然，不是所有公司都能做到100%。但至少说明：选对公司和产品，非保证收益是可以兑现的。

光靠社保真的够吗？安联最新报告说，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，中国香港等地区老年抚养比未来25年将增加近两倍。养老金缺口不是吓你的，是实打实的数据。

这也是为什么越来越多人开始关注香港储蓄分红险——它可以作为第三支柱养老的补充。

深层保障：看保司的家底和投资实力

不过，光看过往数据还不够，因为过去不代表未来。

过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现——简单说，就是看保险公司的家底和投资策略。

我的建议是：尽量选历史悠久、股东背景强大的公司。

有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年了，经历过好几次全球金融市场的波动。

比如2008年金融危机、2020年疫情冲击，都能平稳度过——经历过这些还能平稳度过的公司，抗风险能力更强，也更有可能在市场不好的时候，通过自身的实力稳定分红。

举几个例子：

友邦

截止到25年第二季度，在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验，250多个专业投资者，4个资产管理公司，管理着3280亿美元的资产。

安达

偿付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股。巴菲特的眼光，懂的都懂。

万通

成立于1851年，入港1975年，资产规模117亿美元，偿付率240%+。母公司美国万通背景扎实，霸菱管理主要资产。

这些公司的共同特点是：历史够长、家底够厚、经历过大风大浪还能稳住。

你也可以多看看保司发布的年度投资策略报告，里面会详细说清楚他们的资产配置逻辑——股票占多少、债券占多少、不动产占多少，未来打算重点投资哪些领域。

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期，也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

别等老了才发现钱不够。养老规划这事儿，早准备早安心。

中肯建议：不是所有人都适合香港储蓄险

说了这么多，到底该选内地储蓄险还是香港储蓄险？

我的答案是：关键看你的需求。

内地保险的核心优势是稳定

合同里写的收益是多少，到期就能拿到多少，几乎不会有变动。如果你是那种不想操心、怕麻烦、就想安安稳稳拿确定收益、把钱放在绝对安全的地方——那内地的储蓄险更适合你。

虽然收益不算高，但胜在踏实，不用担惊受怕。

香港储蓄险适合什么人？

如果你能接受收益有波动，愿意用短期的不确定性去换长期更高的收益，而且能把这笔钱放一段时间、不着急用——那可以考虑香港储蓄险。

但一定要选对公司和产品，仔细多研究研究，别只被高收益的数字吸引。

还有几点要提醒：

• 投保流程不一样：香港保险投保可能需要亲自去香港，或者通过合法的跨境服务渠道
• 理赔流程有差异：香港保险理赔需要提供的资料、理赔时效和内地有差异，这些都要提前了解清楚

别等投保了才发现麻烦。

做保险测评这么多年，我一直觉得：买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

毕竟钱是自己的，只有搞清楚背后的逻辑，才能买得放心，也才能让保险真正起到它该起的作用。

大贺说点心里话

今天这篇讲的是"非保证收益到底靠不靠谱"，但很多人更关心的是：如果我决定买，怎么买最划算？

这里面还有一层信息差，比怎么选产品更重要。