丰饶传承3配广发融资：13.74%背后要看懂杠杆

你好，我是大贺。北京大学硕士，做港险第9年。

今天聊一个很多朋友最近都在问的方案。

国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资。

我自己也买过一单保费融资。说实话我一开始也怀疑。借钱买保险，这件事听起来就不太“传统”。

但把账拆开之后，我的看法变了。

它不是普通储蓄险。也不是单纯追求高分红。它更像过去买房那套逻辑的金融版本。

少量自有资金。撬动一张大额保单。中间付利息。几年后退保或提取。还掉银行的钱。剩下的是自己的利润。

不过我先把话说直。

这类方案不是给所有人的。短期钱别碰。现金流紧的人别碰。看不懂杠杆的人也别碰。

如果你有长期不用的美元或港币资金。又能接受融资安排。那它确实值得认真看。

15万美金怎么变成60.5万，先把账摆出来

这个方案最吸引人的地方，是一个数字。

100万美金总保费的案例里，客户自己出大约15万美金。其余部分由银行融资。

9年后，保单预期退保价值约135.3万美金。还掉银行本金约74.8万美金。剩下约60.5万美金。

你会发现，这不是“15万直接变60.5万”那么简单。

中间还有利息。还有手续费。还有分红能不能达到。还有银行利率会不会变。

但这个杠杆结构，确实把收益放大了。

素材里的完整演示，是一次性投入188.4万美金。9年后预期收回443.7万美金。9年净赚255.3万美金。

相当于总投入的135.5%。每年回报13.74%。

期间每月还息约2.45万美金。到期一次性还本。

这件事为什么现在被很多高净值客户重新拿出来看？

跟你掏心窝聊。过去十几年，中国人最熟悉的杠杆工具是房子。

买房赚钱靠三件事。

房价处在上行周期。首付能撬动总价。房价涨幅能跑过贷款利率。

现在这三件事，少了两个半。

房子不怎么涨了。首付比例也高。按揭利率再低，也很难复制过去那种收益。

与此同时，2025年10月之后，国有大行1年期定存挂牌利率已经降到0.95%。3年期也只有1.25%。

钱放银行，很稳。但收益确实越来越薄。

这就是保费融资被重新关注的背景。

它想复制的，不是买房这个资产本身。它复制的是买房的核心动作。

用较少本金，撬动更大的资产。

这一点，我认为它比房子更干净。没有租客。没有空置。没有物业。没有交易税费的麻烦。

但它也有自己的风险。后面我会讲清楚。

第一层逻辑：银行替你交大部分保费

保费融资，说白了就是贷款买保险。

更准确一点，是贷款买高现金价值储蓄分红险。

通常是美元保单或港币保单。标的要选现金价值高的。分红潜力也要能看。

流程不复杂。

客户自己先付一部分保费。银行根据保单现金价值和客户资产情况批贷。贷款资金直接用来交剩余保费。

保单生效后，客户每年主要付贷款利息。

几年后，保单现金价值涨起来。客户可以退保。也可以按方案提取。先还银行本金和利息。剩下的是自己的利润。

这就是大家常说的“借鸡生蛋”。

但我不喜欢把它讲得太轻松。

保费融资赚钱的核心，不是借到钱。是保单收益要长期跑过贷款成本。

这句话很关键。

很多人一听融资，就只盯着贷款利率低不低。我不这么看。

融资利率当然重要。但更重要的是两件事。

保单本身够不够稳。银行成本有没有边界。

只要保单收益能覆盖贷款利息，利差就出来了。利差越大，杠杆放大的效果越明显。

我当时做自己那单的时候，最在意的也是这两个点。

保司稳不稳。利率有没有失控风险。

没有这两个条件，我不会碰。

丰饶传承3本身的底气，不只看演示收益

我们看国寿海外「丰饶传承3」。

100万美金总保费。加上优惠之后，实际应缴保费是904,615.84美元。也就是约90.46万美金。

这个数字来自建议书。

更关键的是第9年。

第9年退保发还总额是1,352,640美元。里面保证部分是938,000美元。非保证终期红利是414,640美元。

这里有一个容易被忽略的点。

很多人只看总退保价值135.3万美金。觉得很漂亮。

我会先看保证部分。

第9年保证退保价值达到93.8万美金。而实际缴费约90.46万美金。

换句话说，哪怕不看非保证分红，第9年的保证退保价值已经覆盖了实缴保费。

这点很重要。

它不是靠一句“预期收益”撑起来的。

国寿海外背后是中国人寿保险集团。财政部出资。国务院直属。标准普尔评级A级。世界500强排名第59位。

再看分红历史。

国寿海外过往分红实现率长期稳定在90%-100%。丰饶系列中期红利连续多年**100%**达成。

我不认为分红历史等于未来承诺。

这一点必须讲清楚。

但在融资保单里，分红稳定性就是底盘。你拿不稳的分红去做杠杆，心里会很虚。

丰饶传承3的优势，是保证现金价值够厚。国寿海外的优势，是分红记录相对稳定。

这两点叠在一起，才有融资的基础。

不是所有分红险都适合融资。

现金价值薄的，不行。分红波动大的，也不行。

真正把收益放大的，是降息和5.81倍杠杆

现在进入最关键的账本。

以总保费100万美金为例。5年缴。年缴20万美金。

选择一次性预缴后，叠加首年折扣15%和预缴利率3.5%，实际需缴保费是904,616美元。

首日现价是786,924美元。

广发银行按照首日现价的95%贷款。贷款金额是747,577美元。

客户自付金额是157,038美元。

首年手续费2%。合计首日支付171,990美元。

贷款利率怎么定？

广发方案取两个值里较低的一个。

一个是P-1.975%。目前P是5.25%。对应就是3.275%。

另一个是H+1.15%。

按3.275%计算，每年利息约24,483美元。每月约2000美元。

融资杠杆倍数是5.81倍。

这张图很关键。它把不同退保年份的净利润列出来了。

第7年退保。净利润16,301美元。年化1.35%。

第8年退保。净利润94,167美元。年化6.84%。

第9年退保。净利润212,724美元。年化13.74%。

我会怎么解读？

这不是一个适合7年内随便退的方案。

第7年年化只有1.35%。这个数字很一般。你承担了融资安排。还要做年审。只赚这个收益，不划算。

第8年开始，账变得好看。

第9年才是这个方案真正发力的时间点。

这也是我给朋友讲这类方案时，一定会强调的地方。

不要只看到13.74%。要同时看到它背后的时间要求。

这笔钱，最好按9年左右去规划。中间不该频繁动。

为什么第9年会突然好看？

核心是两件事。

第一，保单本身涨了。

从实际缴费约90.46万美金，到第9年预期退保价值约135.3万美金。保单本身涨幅约45%。

第二，客户没有全款买。

客户用首日支付约17.2万美金，撬动了100万美金总保费的保单。

保单涨的不是17万的资产。是接近百万美金的资产。

这就是杠杆的力量。

但杠杆从来是双刃剑。

保单涨，收益被放大。利率涨，成本也会被放大。

好在现在处在美联储降息周期。

贷款成本端，压力在变小。保单投资端，也有机会受益于流动性改善和债券价格变化。

这就是所谓剪刀差。

我不会把它说成稳赚。

但我会说，截至2026年05月10日这个时点，这个组合的窗口确实不错。

尤其对已经有美元资产的人。这个方案比单纯躺在低息存款里，有更强的进攻性。

不过，别把它理解成短炒。

它是长期资金的杠杆安排。不是短期套利玩具。

封顶3.9%，是我最看重的安全边界

做保费融资，最怕什么？

一个是分红不达预期。一个是贷款利率失控。

分红这个事，没有人能保证未来一定是多少。

但我们可以看历史。也可以看保司。还可以看产品保证现金价值。

国寿旗下产品终期实现率均稳定在100%。国寿海外过往表现也比较稳。

更重要的是融资成本。

广发方案有一个很少见的设计。

贷款利率封顶3.9%。封底3.1%。

我对这个点评价很高。

香港融资保单里，利率有封顶并不常见。很多方案要么封顶很高。要么没有明确封顶。

没有封顶的融资，最怕遇到加息周期。

你以为自己在赚利差。市场一变，利息把利润吃掉。

广发这个**3.9%**封顶，至少把融资成本的上边界锁住了。

这不代表没有风险。

但风险有边界。心里会踏实很多。

我们再看压力测试。

假设第9年退保。分红实现率只有70%。融资利率还一直维持在封顶3.9%。

这个组合已经很苛刻了。

70%分红实现率，在国寿海外历史上没有发生过。融资类产品更没有出现过。

在这个极端假设下，第9年退保IRR仍有2.99%。

压力测试表里，正常情形也很清楚。

分红实现率100%，利率3.10%，9年退保IRR是14.50%。

分红实现率100%，利率3.35%，9年退保IRR是13.42%。

分红实现率70%，利率3.90%，9年退保IRR是2.99%。

这组数据，是我认为这个方案最值得看的地方。

它不是没有下行。它是下行被压住了，上行还保留着。

这类结构，对高净值客户很有吸引力。

尤其是你不想碰股市大波动。也不想再把希望押在楼市反弹上。那这种有合同现金价值、有央企保司、有利率封顶的融资组合，就有讨论价值。

但我也要泼一点冷水。

保费融资要赚钱，绝对不是无脑选低利率。

有的方案利率看着低。保单分红不稳。前期现金价值薄。那我不会推荐。

我会优先看三件事。

保司分红兑现能力。保单保证现金价值。融资成本是否可控。

按这三个标准看，国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行，确实是目前风险可控的优选方案之一。

注意，是“之一”。

不是所有人都必须选它。也不是它适合所有钱。

还有一道门槛，很多人会被卡住

前面讲了很多收益。

现在讲现实。

这不是人人都能投的产品。

广发银行这边有资质要求。

需要在广发银行系统内有100万美金资产证明。这是时点证明。

或者，全球范围内本人名下有300万美金资产证明。

还要看征信报告。

如果客户有负债，需要补齐跟负债等额的资产证明。

还要预存资金。

先放入一年利息。每年年审前，也要放入一年利息。

这几个条件，会直接筛掉一批人。

我反而觉得这是好事。

保费融资本来就不适合现金流紧的人。

你不能指望自己每年还息都紧巴巴，还去做融资保单。

那不是投资。那是给自己制造压力。

我给朋友做方案时，会先问三个问题。

这笔钱9年内能不能不动？

每年利息有没有稳定来源？

如果极端情况只赚2.99%，你能不能接受？

三个问题里，只要有一个答案是否定的，我就会建议暂缓。

融资保单不是刚需。它是富余资金的效率工具。

这一点要分清。

写在最后：看懂杠杆，也要看清自己

截至2026年05月10日，利率、门槛、银行政策都可能继续变化。

现在确实像一个不错的窗口。

存款利率低。楼市吸引力下降。香港保险又重新被高净值家庭关注。

2025年前三季度，内地访客赴港投保新单保费约480亿港元，同比增长31%。其中储蓄分红型占比超过85%。

这说明大家都在寻找新的长期资金出口。

但别人买，不代表你也该买。

我自己的判断很明确。

如果你有长期不用的资金，有稳定现金流，也能理解融资风险，这个方案值得认真研究。

如果你资金紧、怕波动、只想短期赚一把，我不建议碰。

丰饶传承3配广发融资，漂亮的地方在于四个点。

保单现金价值厚。保司背景强。融资杠杆够高。贷款利率有封顶。

它最大的前提也很清楚。

你要拿长期钱做。你要能过资质。你要接受分红和政策变量。

我踩过的坑你别再踩。

不要只看演示年化。也不要只听“9年13.74%”。

要把利息、手续费、退保年份、分红实现率、银行年审，全都放到一张表里。

账算明白了。心里才踏实。

大贺说点心里话

这类方案，最怕自己看了个大概就下决定。你要是真想买，先把自己的现金流和资质摸清楚，再看哪家银行、哪张保单更合适。