宏利Signature IUL等四款：2025派息复盘

你好，我是大贺。

今天聊一类最近被问得很多的离岸保险。IUL，指数万能寿险。

我自己就是客户。2022年给自己配过一份 Genesis II。这几年也帮身边不少朋友看过类似方案。

说实话，IUL这东西，听上去很容易让人上头。

下有保底。上看指数。涨了能跟。跌了不亏。

但真金白银放进去以后，大家最关心的不是概念。

而是它到底有没有兑现。

截至 2026年05月10日，我们已经能看到宏利、永明、全美、友邦这几家离岸保险公司的最新派息数据。素材里汇总的是它们截至2025年12月的派息报告。

这篇我不吹不黑聊几句。

主要看四款产品：

• 宏利 Signature IUL (II)
• 永明 SunBrilliance IUL
• 全美 Genesis II / Genesis III
• 友邦 Platinum Indexed Legacy

这几款都挂钩过 S&P 500 账户。也是很多高净值客户会拿来比较的产品。

2025年IUL派息报告出炉，四大保司谁真的兑现了

我朋友前两天问我。

“你2022年买的IUL，现在看下来靠谱吗？”

这个问题挺真实。

2022年买的时候，市场环境其实不轻松。后面又经历了2023年硅谷银行暴雷。2024年美国大选前后的波动。再到2025年关税和地缘消息冲击。

这三年下来，能不能扛住波动。比单纯看演示表重要多了。

2025年全球资本市场确实像过山车。很多高净值客户的心态，也变了。

以前很多人问的是：

“能不能赚更多？”

现在更多人问的是：

“底线能不能守住？”

这就是IUL这几年被重新关注的原因。

它经常被叫作“财富方舟”。这个说法有点营销味。我个人不会这么讲。

但它背后的逻辑很清楚。

把一部分长期美元资产，放进一个有保底机制的账户里。市场好时拿一部分上行收益。市场差时守住账户计息底线。

这不是短炒工具。

也不是拿来三五年周转的钱。

IUL更适合长期美元资金。尤其是已经有股票、基金、房产的人。想把一部分钱从高波动资产里挪出来。

还有一个背景也要说。

2025年前三季度，内地访客赴港投保新单保费同比增长约25%。长期储蓄型和IUL产品占比超过60%。

这不是单纯的“热闹”。

背后是利率下行。美元定存吸引力变弱。很多人开始重新看长期美元保险。

2025年11月，新加坡美元一年期定存利率已经降到3.5%左右。比2024年高点低了超过1个百分点。

这个环境下，IUL如果真能派到9%-11%左右，吸引力自然会出来。

但我要先提醒一句。

IUL不是保你每年拿9%。更不是指数涨多少，你就拿多少。

后面所有数据，都要放在机制里看。

30秒看懂IUL赚钱逻辑：Cap封顶、Floor保底

IUL的核心，就两个词。

Cap。Floor。

Floor是保底。常见是0%。

意思是，挂钩指数下跌时，账户收益按0%计。不是负数。账户计息不跟着指数亏。

这个地方，是IUL最重要的底线。

Cap是封顶。

素材里这几款产品，封顶大概在 9%-11.3%+ 这个区间。

指数上涨时，你可以跟着涨。但最高不超过封顶率。

说白了，它不是股票。

你放弃了无限上涨空间。换来下跌时的0%计息底线。

这笔交换，值不值。要看你的钱是什么属性。

短期资金，别碰。

一年两年要用的钱，不合适。

但长期不动的美元资金。想要比定存更有弹性。又不想直接承担股市大跌的波动。IUL可以认真看。

它听起来很美。

市场大跌时，你躺平。市场大涨时，你吃到一部分肉。

不过，真正要看的，是保司有没有按规则派息。

2025年的数据，刚好给了一个比较好的样本。

宏利Signature IUL (II)：9.30%封顶，走的是稳健路线

先看宏利。

宏利 Signature IUL (II) 的 S&P 500账户，封顶率是 9.30%。

2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触及 9.30% 封顶收益。

加选 115%绩效乘数 后，这些月份实际收益是 10.70%。

这个数据不花哨。但很扎实。

宏利给我的感觉，一直是老牌大厂风格。不是最激进。也不是最会讲故事。主打稳健和确定性。

你看表里很直观。

Cap Rate基本就是9.30%。多数强势月份，结算利率打到封顶。绩效乘数后到10.70%。

这里有一个点，我会比较认可。

宏利不是靠特别高的Cap来吸引眼球。它靠的是结算稳定。

在美元固定收益类产品里，连续看到接近**11%**的年化计息表现，确实不常见。

但我也不会把这句话讲满。

这不是保证收益。也不是未来每年都这样。

它吃的是2024-2025这轮美股强势周期。这个前提必须放在前面。

如果你要的是大厂稳健感，宏利这份成绩单是能看的。

如果你只盯着最高封顶。宏利不是最激进的那个。

永明SunBrilliance IUL：两个账户，打法更灵活

再看永明。

永明 SunBrilliance IUL 的特点，是账户设计更丰富。

它有乘数账户。也有优选账户。

乘数账户的 Cap Rate 是 8.15%。单看这个数字，很多人会觉得不高。

但加上乘数效应后，大部分月份实际派息达到 9.78%。

这个设计有点意思。

表面Cap不算最高。实际通过乘数，把收益撬到接近10%。

这类结构适合能看懂账户规则的人。

如果你只是想简单省心。我会建议你多问两句。别只看最终派息率。

永明的优选账户 Optimum 更直接。

绝大多数月份触及封顶。实际派息率是 10.20%。

这张表也能看到。

优选账户的封顶率是10.20%。多数周期直接按封顶结算。

我对永明的判断比较明确。

想要账户选择更灵活，可以看永明。

但前提是，你别只听“乘数”两个字。

乘数不是魔法。它是规则。规则看懂了，就是工具。规则没看懂，就容易被演示数字带着走。

永明这款适合愿意做账户选择的人。

如果你非常保守。又不想研究账户差异。我反而不会优先推这种多账户打法。

简单，不一定差。

复杂，也不一定赚得更多。

全美Genesis II/III：11.20%封顶，进攻性更强

全美这块，我有亲身感受。

我自己2022年配的就是Genesis II这一类。

全美 Genesis II / Genesis III 的 S&P 500账户，封顶率是 11.20%。

2025年1月到2月段，以及5月到12月段，多个月实际派息锁定在 11.20%。

这个数字很漂亮。

从表里看，全美的优势很直接。

Floor是0%。Cap是11.20%。市场涨幅超过封顶时，就按**11.20%**结算。

2025年5月到12月，多个月都是这个结果。

在美元固收类，或者低风险替代品里，**11.20%**这个年化计息表现，竞争力很强。

但我得讲一句实话。

全美适合能接受产品结构和保司属性的人。

它的优势是封顶高。进攻性更强。

它不是那种只靠品牌认知就能让所有人安心的选择。

如果你特别看重大品牌。特别在意心理安全感。可能会更偏宏利、友邦。

如果你愿意为了更高封顶率，接受更进取的结构。全美值得看。

我自己的体验是，过去这几年拿下来，账户表现确实给了我信心。

但我不会说它适合所有人。

尤其是那种只想买个“最稳最大牌”的家庭。全美不一定是你的第一选择。

友邦Platinum Indexed Legacy：9%封顶，胜在简单直给

友邦 Platinum Indexed Legacy 的 S&P 500账户，封顶率是 9.00%。

2025年6月到2026年1月成熟段落，全部触达封顶。实际派息率均为 9.00%。

友邦的路线很清楚。

不复杂。也不追最高封顶。

涨得少，拿多少。涨得多，拿9%。

比如2025年4月成熟段落，指数涨幅是3.16%，客户实得3.16%。

后面6月到12月这些段落，指数涨幅超过封顶，就统一拿9.00%。

这就是IUL最朴素的定义。

我对友邦的判断也很明确。

如果你最看重大品牌、简单规则、心理确定性，友邦够用。

但你要接受一个现实。

它的上限不是最高。

当全美能到11.20%，宏利乘数后能到10.70%，永明优选能到**10.20%时，友邦的9.00%**就显得保守。

不过，保守不等于不好。

很多家庭买保险，未必追最高。

他们要的是规则简单。服务熟悉。品牌安心。

这种客户，友邦反而匹配。

写在最后：2025全市场复盘，我会这样看IUL

2025年这批数据，我看完以后，感受挺直接。

IUL不是只会讲概念。它在2025年确实派出了结果。

大部分IUL保单年度收益率，落在 9.00%-11.20% 区间。

这个区间，对比2025年美元定存环境，吸引力很明显。

但我不会把它包装成无风险高收益。

这点必须讲清楚。

IUL的收益来自指数账户结算。不是保证每年固定派息。Cap会变。账户规则会变。指数表现也会变。

你要用长期视角看它。

短期拿来做收益套利，我不建议。

尤其是前几年现金价值、保单费用、退保成本这些问题，都要看清楚。不能只看一年派息率。

我最看重的第一个结论：S&P 500账户依然强

2025年表现最好的账户，几乎都和 S&P 500 有关。

这背后不是玄学。

标普500代表的是美国核心企业资产。过去这轮周期里，它的韧性明显强于很多区域指数。

素材里也提到，挂钩恒生指数的账户过去两年波动很大。还多次触发0%保底。

这句话很关键。

同样是IUL，挂钩什么指数，差别很大。

我自己会优先看 S&P 500 账户。

不是因为它永远涨。

而是长期资产配置里，美股核心资产的质量，目前仍然更清楚。

第二个结论：保底不是摆设

很多人只看2025年高派息。

我反而更关心低谷段。

2025年4月到期的指数段，就很有代表性。

AIA是3.16%。宏利是5.52%。全美是5.52%。永明是5.52%-6.62%。

这些数字不如9%-11%好看。

但它们更能说明机制。

IUL的收益计算，按点对点原则。只看起点和终点。

2024年4月，美股受通胀数据反弹影响，经历回调。标普500在5000点附近震荡。

到了2025年4月，美股又遇到一波“倒春寒”。地缘和关税消息冲击市场。指数回吐了不少涨幅。

结算日刚好卡在低位。

这一段收益自然下来了。

但它没有亏。

这就是IUL的底线价值。

如果你直接买股票，遇到这种回撤，账户浮亏很正常。

IUL在这个周期里，依然给了正收益。

我不想把它说得神乎其神。

但这个机制，确实有用。

尤其是更早的波动期，0% Floor Rate曾多次保护客户本金。

对保守资金来说，0%保底比多拿一两个点更重要。

第三个结论：四家公司怎么选，要看你的性格

这四款产品，不是简单谁最好。

我会按客户性格来分。

想要稳健大厂感。看宏利。

它的9.30%封顶不算最高。但加115%绩效乘数后，能到10.70%。数据稳定。风格清楚。

想要账户玩法多。看永明。

乘数账户能到9.78%。优选账户能到10.20%。适合愿意理解规则的人。

想要更高封顶。看全美。

**11.20%**的Cap很有竞争力。适合能接受更进取配置的人。

想要简单和品牌安心。看友邦。

**9.00%**封顶不高。但规则直观。大品牌认知强。

我自己的偏好也说清楚。

如果只看2025年派息，全美最亮眼。

如果看大厂稳健感，宏利更平衡。

如果给完全不想研究的家庭，我会优先讲友邦和宏利。

如果客户愿意理解账户结构，永明可以认真比较。

这就是我的真实判断。

不是每个人都该买IUL。

更不是每个人都该追最高封顶。

IUL适合的是长期美元资产。适合已经接受“放弃部分上行，换取下行保护”的人。

如果你手里这笔钱两三年要用。别买。

如果你期待每年固定9%-11%。也别买。

如果你已经有股票和基金。想把一部分钱放进更稳的结构。IUL可以看。

2025年的数据给了一个很清晰的答案。

这类产品确实能赚钱。也确实能守底线。

但它不是神话。

它是一个长期工具。

工具本身没错。关键是你拿它解决什么问题。

大贺说点心里话

IUL这类产品，最怕只看派息率。也最怕只听一句“下有保底”。真正要算的，是你这笔钱放多久，选哪个账户，通过什么渠道买。

如果你想把方案拿出来一起看，我可以帮你把收益、费用和账户规则拆开算一遍。