安盛盛利II、宏利宏挚、友邦环宇盈活怎么选：别只盯着6.5%

你好，我是大贺。

最近港险又热起来了。

按香港保险业监管局披露的数据，2025年前三季度，香港长期业务新单保费约1900亿港币。同比增长超过15%。内地访客贡献的新单保费，占个人业务比例也回升到接近30%。

热度是真的。

但我更担心另一件事。

很多人买港险，只记住一个数字。6.5%。

听起来很漂亮。也确实，很多香港储蓄分红险的长期预期收益，都能展示到这个水平。

不过你要注意。

能展示到6.5%，不等于你很快就能拿到这个水平。也不等于每一款产品，都适合你的家庭用钱节奏。

我把计划书一份份拆开看。这次横评接近20款香港储蓄分红险。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些主流产品。

看完之后，我的判断很明确。

港险没有一款放到所有家庭都最优的产品。

真正决定结果的，不只是产品名字。更是你交几年。放多久。中间要不要用钱。

咱们一个一个来。

买港险前，先想清楚这笔钱准备放多久

很多人问我。

大贺，哪款港险收益最高？

这个问题问得太早。

你得先回答三个问题。

这笔钱准备交几年？准备放多久？中途要不要拿出来用？

这三个答案一变，产品排名会完全变。

同样是6.5%预期IRR。有的产品二十多年才爬上去。有的产品前期现金价值释放更快。有的产品适合传承。有的产品更适合十几年后拿来用。

这事儿得看数据。

下面这两张，是不同缴费方式下的长期预期总收益对比。一张是2年交。一张是5年交。

你会发现一个很现实的事。

长期看，很多产品都能往**6.5%**靠。但到达时间不同。前期现金价值不同。中间能不能用钱，也不同。

这就是港险最容易被看错的地方。

宣传页喜欢讲长期预期。客户真正会遇到的问题，往往在第10年、第15年、第20年。

孩子要读书。房子要安排。家庭现金流要周转。钱能不能拿出来，比纸面IRR更重要。

我不建议你只按最高演示收益选。

这会把你带偏。

截至2026年5月10日，港险市场的透明度确实比过去好。监管也在推动分红实现率披露。香港保监局2025年11月更新GL16之后，保司需要披露过往至少5年的分红实现率数据。

这是好事。

但披露出来，不代表每个人都会看。

真正要看的，是产品在你的时间窗口里，现金价值怎么走。分红怎么兑现。保司历史稳定不稳定。

10—20年要用钱：安盛盛利II和宏利宏挚传承更有现实意义

如果这笔钱未来10—20年内要用。

比如孩子留学。家庭置换房产。阶段性储蓄。或者你只是想给自己留一笔美元资产。

这时候别太执着终身收益。

我会更关心两个指标。

回本时间。现金价值释放速度。

10—20年阶段，真正拉开差距的不是收益率。是钱能不能更快拿出来用。

2年交这组里，安盛盛利II-至尊表现比较突出。

它的预期回本是第5年。保单第20年预期总收益是972,312美元。IRR是6.21%。

这个数字不算最夸张。但曲线比较均衡。10—20年区间没有明显短板。

我会把它归到一类产品里。

不是专门冲终局收益。更像是兼顾中期现金价值和长期收益。

这里也要看保证回本。

2年缴产品中，宏利宏挚家传承、永明万年青星河尊享II、周大福匠心传承2、万通富饶万家，都是第13年保证回本。

这不代表它们不好。

但你要知道，它们的节奏和安盛盛利II不一样。

如果你特别在意前十几年现金价值，安盛盛利II更顺手。尤其是中途可能要动钱的家庭。

5年交这组，我更看好宏利宏挚传承。

它的预期回本是第6年。保单第20年预期总收益是859,230美元。IRR是6.00%。

5年缴里，宏利宏挚传承、宏挚家传承、富卫盈聚天下II，都是第6年预期回本。

这个回本速度，已经很有竞争力。

我的判断很直接。

如果你明确知道10—20年内会用钱，2年交优先看安盛盛利II。5年交优先看宏利宏挚传承。

别为了几十年后的演示数字，牺牲你前二十年的资金灵活性。

很多家庭不是没有长期规划。是现实生活里，总会有用钱节点。

这类钱，不适合锁得太死。

教育金和养老补充：20—30年看宏利宏挚家传承、富卫盈聚天下II

如果你的目标是教育金。或者自己未来养老补充。

时间窗口通常会拉到20—30年。

这时候逻辑变了。

前期回本当然还要看。但更重要的是，收益爬坡能力。

也就是它能不能更快进入高复利区间。

2年交里，我会优先看宏利宏挚家传承。

它预期第5年回本。第24年复利IRR达到6.5%。第30年预期总收益是1,923,756美元。IRR是6.50%。

这个节奏很强。

尤其是20年以后，它的收益爬坡非常明显。

5年交里，富卫盈聚天下II更值得看。

它预期第6年回本。第25年复利IRR达到6.5%。第25年预期总收益是1,281,941美元。IRR是6.500%。

另外，5年缴的宏利宏挚家传承，第27年达到6.5%IRR。

也很强。

但单看20—30年这个窗口，富卫盈聚天下II的爬坡速度更抢眼。

这一段不是比谁前几年更快。

是比时间换空间的能力。

教育金和养老补充，都有一个特点。资金使用时间大致能预估。不是明年就要用。也不是完全不打算用。

这种钱，我不建议你只看第10年。

第10年漂亮，不代表第25年还强。

反过来，第10年没那么亮眼，也不代表它不适合长期规划。

我的选择会比较明确。

20—30年窗口，2年交看宏利宏挚家传承。5年交看富卫盈聚天下II。

这类产品适合有耐心的家庭。

但不适合短期周转的钱。

如果你未来五六年就可能要动用本金，就不要硬凑教育金逻辑。那是两回事。

真做财富传承：30年以上先看保司分红兑现能力

如果你是做财富传承。

时间就不是20年了。

可能是30年。40年。甚至跨代。

这时候，产品本身当然重要。但我会把保司放到更前面。

原因很简单。

港险长期收益的核心来源，是分红。分红不是保证收益。它要看保司投资、经营、分配政策和长期兑现能力。

时间越长，兑现差异越会被放大。

复利曲线不是直线。

本金1，在不同复利下，40年后的差距很夸张。2%复利终值约2。4%复利约5。6%复利约10。

这就是为什么30年以上不能只看计划书。

计划书写得再漂亮，也只是预期。

你要看过去到底兑现得怎么样。

香港主流保险公司过往11年平均分红总实现率里，几家比较稳的公司包括：

• 友邦：93%
• 安盛：95%
• 宏利：96%
• 永明：91%

其他公司的表现差异也很明显。周大福、立桥、忠意都是100%。万通98%。富卫91%。国寿海外90%。安达84%。保诚73%。

我这里说得直一点。

30年以上，别只看产品演示。要看保司有没有长期兑现的能力。

2年交长期窗口里，宏利宏挚家传承更突出。

它第100年预期总收益是157,987,412美元。IRR是6.50%。

更关键的是，它第24年就达到6.5%IRR。爬坡早。长期也稳。

5年交长期窗口里，我会重点看友邦环宇盈活。

它第100年预期总收益是144,246,181美元。IRR是6.500%。

友邦过去11年平均分红总实现率是93%。不是表里最高。但长期稳定性和公司经营能力，确实值得放进考量。

当然，长期传承不是只看一个IRR。

还要看保单架构。受保人安排。后续转换权益。提取节奏。家庭成员之间怎么分配。

但在产品横评这个层面，我的判断是：

30年以上，2年交看宏利宏挚家传承。5年交看友邦环宇盈活。

这类产品不适合短线心态。

它更适合真正想做跨代资产安排的人。

写在最后：先看家庭需求，再看这张榜单

最后把结论放在一张图里。

我的最终判断是这样：

• 10—20年：看现金价值和回本速度。2年缴更优安盛盛利II。5年缴更优宏利宏挚传承。
• 20—30年：看收益爬坡能力。2年缴更优宏利宏挚家传承。5年缴更优富卫盈聚天下II。
• 30年以上：看分红稳定性和长期兑现能力。2年缴更优宏利宏挚家传承。5年缴更优友邦环宇盈活。

真正的问题，从来不是哪款港险收益最高。

而是你打算交几年。放多久。更在意流动性，还是长期收益。

答案不同，产品就不同。

别被宣传话术带偏了。

港险不是固定答案。它是一个按周期判断的配置问题。

大贺说点心里话

如果你已经有大概预算，但还不知道该选哪类产品，可以先把缴费年限和用钱时间想清楚。再去对产品。很多时候，省钱不是靠砍价格，而是少选错一次。