永明万年青・星河尊享II：美元还是人民币怎么选

你好，我是大贺。

今天是2026年05月10日。这篇聊一个很常见的问题。

买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

很多朋友问到永明「万年青・星河尊享II」时，也会卡在这里。因为这款产品比较特别。美元和人民币版本，长期IRR都能看到6.5%左右。

这就让人更纠结了。

收益看着差不多。那我到底选哪个？

我的判断很明确。

别纠结单一产品，先看家庭全盘。钱在哪里花，就用哪里的钱。

选人民币还是美元，先看这3件事

人民币保单和美元保单，没有绝对的高下。

真正要看的，是三件事。

资金用途。持有周期。风险偏好。

如果你家未来有明确海外规划。比如孩子留学。移民安排。海外置业。或者你就是想分散人民币资产风险。那我会更偏向美元保单。

但有个前提。你至少能放15年以上。

美元保单不是拿来短期周转的。短期看汇率，波动很烦。长期看复利，价值才出来。

如果你这笔钱全程在内地用。比如养老。国内教育。家庭传承。你也不想每天盯汇率。那我会优先选人民币保单。

省心本身就是价值。

如果你两边都有需求。比如一部分给父母养老。一部分给孩子未来海外教育。那就不要二选一。

拆分配置最稳。

一家人的钱要分层装。不能把所有问题，都压在一个币种上。

我不建议普通家庭把全部储蓄险都买成美元。也不建议把所有资产都锁在人民币里。

配置讲究的是对冲不是赌。

尤其是很多内地中产家庭。房子是人民币。工资是人民币。存款是人民币。负债也是人民币。

你家可能98%的资产都是人民币。

这时候配置一点美元资产，不是为了赌汇率。是为了给家庭资产留一条不同货币的腿。

但如果你完全没有海外用钱场景。也受不了汇率波动。那就别硬上美元。

我会直接说。纯内地使用，选人民币。海外需求明确，选美元。两边都要，拆开买。

100万持有30年，美元版差距会被复利放大

先看收益。

2026年香港主流储蓄险里，美元保单长期IRR，通常在6.2%-6.5%之间。这里说的是30年持有期。

人民币保单长期IRR，大概在5.8%-6.2%之间。一般会比美元保单低0.3%-0.5%。

这个差距看起来不大。

0.3%。0.5%。很多人会觉得没必要纠结。

但储蓄险看的不是一年两年。看的就是长期复利。

举个测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR计算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR计算。30年后本息合计约574万元。

差额是55万元。

这就是复利的厉害。

短期看，差距不明显。长期看，数字会拉开。

2025年内地居民存款利率已经进入“1时代”。国有大行3年期定存挂牌利率，降到1.25%-1.50%。5年期也只有1.30%-1.55%。

这个背景下，很多家庭重新看港险。不是没原因。

但我也要把话说完整。

港险的IRR，不等于银行存款利率。它不是刚兑。里面有保证收益，也有非保证收益。非保证部分主要来自分红。

美元保单的非保证收益波动会略高。长期实现率通常更稳定一些。收益空间也更大。

但你不能只看演示。

我最怕一种买法。拿着一个6.5%的演示数字，就觉得未来一定到手。

不是这样。

演示收益要看。分红实现率要看。保险公司的长期投资能力也要看。最重要的是，你要看这笔钱能不能真的放足年限。

如果你只准备放5年，我不会建议你为了高IRR去买美元储蓄险。

时间太短。汇率随便动一下，就能把收益打掉一大截。

永明「万年青・星河尊享II」这里有个值得看的点。它的美元和人民币长期IRR，都能看到6.5%左右。

这就不是简单一句“美元一定更高”能解释的。

并非所有美元保单收益都高于人民币。

有些产品，人民币版本已经做得很强。你再选美元，更多是在选币种和使用场景。不是单纯为了多赚一点收益。

这一点很关键。

汇率一动，年化3.8%可能掉到1.7%

美元保单最容易被低估的风险，就是汇率。

很多人只看美元账户里的金额上涨。觉得不错。

但你未来如果要换回人民币使用。就不能只看美元账面。

你要看换回人民币后，实际到手多少。

有一个测算很直观。

假设你买了一份10万美元保单。持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。对应年化大约3.8%。

看起来还可以。

但如果汇率从7.2变成6.5。你把美元换回人民币时，就不是同一回事了。

按7.2算，12.05万美元能换86.76万元人民币。按6.5算，只能换78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折算成人民币口径，年化收益会从3.8%降到1.7%。

这就很现实。

你明明买的是储蓄险。你也确实赚了美元收益。但换回人民币后，收益被汇率吃掉了。

我见过一个上海客户。5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年生意上要用钱。只能转回人民币。

结果汇率损失达到15%。

这类事情，不是产品本身一定不好。是钱的使用场景错了。

你未来要用人民币。却买了美元资产。中间就多了一道汇率门槛。

美元保单的底层资产是全球美元资产。汇率风险由投保人自己承担。

人民币贬值时，它会帮你对冲。人民币升值时，它也会反过来拖累你。

这就是硬币两面。

我不反对美元保单。相反，我认为很多家庭确实需要配置美元资产。

但我反对把美元保单讲成“收益更高的人民币理财”。

这不对。

美元保单就是美元资产。它适合未来有美元使用场景的人。也适合愿意承担汇率波动的人。

如果你明知道未来都在内地用钱。也没有海外消费计划。那我会更保守。

别为了多看起来的0.3%-0.5%，去承担自己睡不着的汇率波动。

稳字当头，再谈增值。

两种保单底层相近，真正差的是谁替你扛汇率

很多人以为，人民币保单底层买的就是人民币资产。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产通常仍然是全球优质美元资产。比如美股。美债。以及其他美元资产。

差别在于，人民币保单会通过远期、期权等金融工具，做汇率对冲。

你交人民币。你领人民币。中间汇率怎么波动，保险公司来处理。

这就是人民币保单的核心价值。

它不是底层资产完全不同。它是把汇率风险，转给了保险公司。

美元保单则更直接。底层是全球美元资产。收益按美元计算。汇率风险你自己扛。

这也解释了为什么很多人民币保单长期收益，过去会略低于美元保单。

保险公司对冲汇率，是有成本的。

这个成本最终会反映在长期IRR里。

美元保单没有这层对冲成本。美元资产本身又有长期复利优势。收益空间通常更大。

但这只是通常情况。

永明「万年青・星河尊享II」的特殊点就在这里。2026年香港主流储蓄险中，它的美元与人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这说明什么？

说明在这款产品上，不能再简单套用“美元收益一定更高”的老逻辑。

你要回到家庭资产配置本身。

你缺什么币种。你未来在哪里花钱。你能不能扛汇率。你愿不愿意为了省心，接受人民币保单的结构安排。

我会把这个选择说得更直接一点。

如果一个家庭本来就有大量人民币资产，又有孩子未来海外教育的可能。美元版值得认真看。

如果一个家庭资金用途非常确定。养老在内地。医疗在内地。生活也在内地。人民币版已经够用了。

不要为了追一个“美元叙事”，把家庭现金流搞复杂。

对照这3步，基本就能定下来

我平时给家庭做跨境资产配置，不会一上来问你买哪款产品。

我会先问三件事。

第一步，看钱未来在哪里花

这是最核心的判断。

钱在哪里花，就用哪里的钱。

资金100%在内地使用。比如内地养老。国内教育。家庭传承。那就优先人民币保单。

人民币保单缴费和领取都以人民币结算。到手金额更稳定。不用操心汇率。

这类家庭，我不会建议为了美元情结去折腾。

有明确海外需求。比如孩子留学。移民。海外置业。那就直接选美元保单。

你未来本来就要用美元。现在配置美元资产，反而减少来回兑换的麻烦。

两种需求都有。就拆分。

五五开可以。三七开也可以。比例看家庭现金流和未来支出。

普通中产家庭，我更偏向先做人民币底盘。再拿一部分闲钱配美元。

这不是保守。这是家庭资产分层。

第二步，看你能放多久

香港储蓄险吃的是时间。

持有15年以上。我会更愿意考虑美元保单。

时间越长，复利越有效。短期汇率波动也更容易被摊平。

持有5-15年。我会更偏向人民币保单。

这个周期不算短。但也没有长到完全忽略汇率。人民币保单更稳妥。

不足5年。我不建议买任何香港储蓄险。

这句话我说得很重。

香港储蓄险持有年限不足5年，通常会面临较大退保亏损。早退很不划算。甚至可能连已交保费都拿不回来。

短期钱就该放短期工具。不要硬塞进长期产品里。

第三步，看操作成本和家庭承受力

美元保单通常需要开通香港银行账户。缴保费。领收益。后续管理也要跟上。

每年缴纳的美元保费，还会占用个人每年5万美元的换汇额度。

如果保费金额大，就要提前规划。不能临时想起来才处理。

人民币保单门槛会低一些。对内地投保人更友好。尤其是第一次买港险的人。

2025年跨境理财通2.0扩容后，内地家庭做跨境配置的通道越来越多。中国人民银行2025年10月数据也显示，截至2025年9月末，南向累计汇出资金超过650亿元人民币。投资者数量突破12万人。同比增长约80%。

这说明一件事。

跨境配置越来越常见。也越来越规范。

但常见不代表每个人都适合复杂操作。

我给普通家庭的建议很简单。

先配人民币保单，筑牢底盘。再用一部分长期闲钱，配置美元保单。

高净值家庭可以更灵活。海外规划越明确，美元比例可以更高。

但普通中产别一上来就激进。

一家人的钱要分层装。底层要稳。中层要灵活。长期资金再去追求增值。

这3个地方，我会特别提醒你

这里不讲吓人的话。只讲真实会影响收益的细节。

第一，不要只盯高收益。

美元保单看起来收益空间更大。但它带汇率风险。

投保前一定要做最坏情况测算。

比如人民币升值。比如你提前用钱。比如分红低于演示。你能不能接受？

能接受，再买。不能接受，就别硬买。

我不会推一个让客户睡不着的方案。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。听起来很灵活。

但灵活不是免费。

部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。转换次数多了，成本不低。

你以为自己在做资产配置。实际可能是在交转换成本。

如果担心汇率风险，可以看有没有保单拆分功能。比如把一部分权益拆出来，再按需求转换。

这比整张保单来回切换，更稳。

第三，别把储蓄险当保障。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是医疗保障。也不是重疾保障。

家庭基础保障没配齐。就先别急着谈传承和复利。

医疗险。重疾险。寿险。家庭责任大的，还要看收入保障。

先保住“人”。再考虑“钱”的增值。

这个顺序不能反。

我见过一些家庭。储蓄险买得很漂亮。保障却很薄。家里一旦有人生病，长期计划马上被打断。

这就是本末倒置。

写在最后：别选看起来好的，选你家用得上的

2026年，香港保险市场越来越成熟。人民币保单和美元保单的差距，也在缩小。

人民币保单的优势，是便捷和稳。美元保单的优势，是收益空间和全球流动性。

但选择权，最后还是回到你家自己手里。

我的态度很明确。

有海外规划。能长期持有。想分散人民币资产。选美元。

纯内地使用。讨厌汇率波动。追求省心。选人民币。

两边都要。就拆开配置。

别把币种选择当成押注。

家庭资产配置，不是猜汇率。也不是猜哪种货币一定赢。

它要解决的是一个更朴素的问题。

未来真正要用钱时，你手里有没有合适的钱。

大贺说点心里话

如果你已经在看永明「万年青・星河尊享II」，别只问美元版还是人民币版。先把家庭资金用途、持有年限、换汇能力摆清楚。买港险，真正的差距往往不只在产品，也在信息差和购买路径。