友邦环宇盈活：计划书30年翻6倍，这个数字到底藏着多少坑？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

银行1年期定存利率已经跌到0.95%，现金管理类理财产品年化收益也就**1.4%**左右。

这时候有人拿出一份港险计划书，上面写着30年复利IRR 6.5%——这差距也太大了吧？

今天咱们就来扒一扒友邦环宇盈活这份计划书，看看这个数字到底怎么来的，能不能信。

Day 1：投保时你会拿到这份计划书

这份计划书的投保人是0岁男孩，总保费25万美金，分5年缴费，每年交5万美金。

保单货币是美元，保障年期终身。

投保时基本金额512,296美元，这个数字后面会用到。

拿到计划书第一页，基本信息就这些。

但光看这些，看不出收益从哪来。

先搞懂：你的钱会变成什么？

友邦环宇盈活是一款英式分红产品，收益结构由三部分组成：保证金额+复归分红+终期分红。

保证部分的现金价值，是保险公司必须给你的最低金额，不管投资环境多差，这笔钱是实打实的。

复归红利每年派发，发了之后就不会再减少，类似公司发给你的工资，到手就是你的。

复归红利占比越高，产品波动越小，提领时也更稳。

终期红利则是退保或理赔时一次性派发，平时不累积到现金价值里。

它是给保单博取高收益的"进攻型前锋"，占比越高，产品波动越大。

港险的非保证部分占大头，这是高收益的来源，也是让人又爱又恨的地方。

第1-5年：缴费期的「阵痛」

咱们算笔账：第1年刚交了5万，这时候退保，计划书演示的退保收益连已交保费的**1%**都拿不到。

第3年已经交了15万，退保收益也就2.5万多美金。

第5年交完25万，退保收益还是追不上总保费，仍有损失。

为什么？因为保单前期会扣初始费用、管理费等，成本都扣在前面了。

缴费期间退保基本都是亏的，这是行业常态，不是这款产品独有的问题。

第7年：预期回本的「转折点」

交完费之后，保单第6年退保预期总收益21.9万美金，还没回本。

保单第7年预期回本——这是一个重要的时间节点。

如果你只看保证收益，保单第18年才保证回本。

放在一起比一比就清楚了：预期回本和保证回本，差了11年。

这中间的差距，就是分红能不能兑现的问题。

第10-30年：复利开始「发力」

时间拉长，收益开始明显增长：

• 第10年预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%
• 第20年预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%
• 第30年预期总收益146.3万美金，复利IRR达到6.5%

港险收益是复利计算的，时间越长，退保收益越高，增长幅度也越大。

这个收益率意味着什么？25万美金，30年变成146万美金，翻了将近6倍。

对比银行定存0.95%，理财产品业绩基准可能降到**2%**以下，这个差距确实很大。

但未来真能拿到这么多吗？

换个角度想：计划书上的数字是预期收益，不是保证收益。

实际能拿多少，得看保险公司的真实投资水平。

计划书里还演示了乐观和悲观情景：

• 第10年：乐观39.3万，悲观27.4万，相差约12万
• 第20年：乐观77.9万，悲观42.2万，相差约35万
• 第30年：乐观146.3万，悲观65万，相差约81万

时间越久，乐观和悲观的差距就越大。

一点回报差异，几十年滚下来差的就多了。

那怎么判断保险公司能不能兑现？看分红实现率——这是计划书预期收益和实际收益的比值。

友邦保险公布了2024年产品分红数据，75款分红产品里，62款公布了数据，最高分红率达169%。

分红实现率高，长期收益就越高；分红实现率低，收益也会相应减少。

不过，过去的分红实现率不能完全代表未来，考量时需要综合多方面因素。

写在最后：适合长期持有的人

不是说哪个好哪个坏，关键看你要什么。

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。

如果你能接受7年预期回本、18年保证回本的时间周期，愿意长期持有，这类产品的复利优势才能发挥出来。

希望这些拆解能帮大家建立起一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

计划书上的数字看完了，但怎么买、从哪个渠道买，差别可能比你想象的大得多。