友邦宏利安盛澳门版储蓄险：长期收益更占优

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险9年。我自己也是港险和澳险的双料客户。2020年买过香港保单。2024年又配了一份澳门保单。

今天不讲概念。就讲一个很现实的问题。

现在还在纠结港险和澳险，到底该看哪边？

截至2026年05月10日，我的判断很明确。如果你买的是长期储蓄分红险。尤其是友邦、宏利、安盛这类澳门版储蓄险。澳门现在更值得重点看。

不是说香港保险不行。香港的法律、理赔、服务体系，还是强。但储蓄险这条线上，香港被监管新规压住了。澳门反而留下了一个窗口。

这些话我只跟熟人说。因为我自己就是这么买的，不是纸上谈兵。

港澳保险正面对比，澳门已经不是备选项

以前很多人看澳门保险。心态是这样的。

香港买不到。或者排不上。再去澳门看看。

这个认知，现在要改了。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保的平均保费，已经到了23.4万澳门币。同比增长40%。

还有一个数据更直接。2025年Q1，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。占澳门总保费的51.2%。

这说明什么？

不是零散客户去试水。而是内地客户，已经在认真把澳门当成配置地。

我这几年陪客户看产品。感受很明显。以前客户问的是：“澳门靠谱吗？”现在问的是：“澳门和香港同款，为什么不买澳门？”

这个问题问得很到位。

澳门保险这几年吸引人的点，不是单一收益数字。而是几个条件叠在一起。

同质同价。监管更松。成本更低。通关更近。服务更像内地习惯。

对内地中产和高净值家庭来说。这不是简单的替代。更像是一个新的跨境配置入口。

我的看法很直接。长期储蓄险这条线，澳门已经从备选方案，变成优先比较对象。

香港6.5%封顶后，澳门7.0%—7.2%演示很显眼

先看监管。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》。也就是大家常说的GN16。

新规最关键的地方。就是把分红保单的演示利率上限压住了。

港元保单，最高6%。非港元保单，比如美元保单，最高6.5%。

这件事影响很大。

政策前，香港主流储蓄险的分红演示利率，普遍在7%—7.5%。部分产品长期演示IRR，甚至能突破8%。

政策后，演示上限被锁到6%—6.5%。非保证收益占比，也从70%砍到50%。

你会觉得，少了0.5%或1%。好像没那么夸张。

但储蓄险不是看一年。它看的是几十年复利。

这点我踩过坑。买过才知道，宣传的和实际的差在哪。短期看不明显。拉到30年、50年，差距就开始变大。

再看澳门。

澳门金融管理局目前暂未出台类似香港的演示利率限制政策。澳门主流储蓄险，仍可按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

我强调一下。这是演示。不是保证。不能把它当确定收益。

但演示规则本身，会影响计划书呈现。也会影响产品设计空间。这就是现实差异。

香港还有一个优点。它强制披露近5年分红实现率。低于演示70%，还要额外提示。

澳门这边没有同样的强制披露要求。这点我有保留。买澳门保单，不能只看计划书。一定要看公司历史分红纪律。还要看底层资产和长期派息逻辑。

我的判断是，监管透明度香港更强。长期演示空间澳门更强。

如果你非常保守。只信强披露。香港更舒服。

但如果你买的是长期储蓄险。更在意长期演示空间。澳门现在确实更有吸引力。

同一套底层产品，第47年后差距开始拉开

很多人误会澳门保险。以为是“小市场自己做一套产品”。

不是。

友邦、宏利、安盛这些国际保险公司。在香港和澳门卖的主力储蓄险。底层精算模型、投资逻辑、资产配置，很多是同一套。

说白了。港澳产品很多时候就是同一款产品，两地销售。

差别在哪？

差在监管限制。差在计划书演示。差在费用。差在服务细节。

以宏L宏Z传承为例。澳门可以演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

前面很多年份，两边看起来几乎一样。你看不出太大区别。

但到第47年之后。澳门的长期演示开始超过香港。越往后，复利差距越明显。

这张表很值得看。

保单前46年，两地保证现金价值和非保证总额基本一致。第47年开始，澳门IRR到6.52%。香港仍停在6.50%。

到第80年。香港复利IRR还是6.50%。澳门到了7.12%。

到第120年。香港非保证总额约4.24亿。澳门约9.69亿。澳门演示IRR达到7.25%。

当然。这里依然是演示数字。不是确定兑现。

但你要理解一个问题。计划书不是没意义。它反映的是监管允许表达的产品上限。也反映了公司设计产品的空间。

我不会因为一张演示表就下决定。但我也不会假装它不重要。

同款底层产品，澳门的长期收益预期，现在明显比香港更好看。

这就是我2024年又买澳门保单的原因之一。当年我要是早知道，就不会走弯路。

成本这件小事，放到复利里就不小

很多人看保单，只看IRR。不看成本。

这是个常见误区。

香港保险有征费。大概是0.07%—0.1%。澳门是零征费。

单看比例，很小。但大额保单就不小了。

以100万美元保单，20年缴费期计算。澳门无征费，能节省约1400—2000美元。

这不是天大的钱。但它是确定省下来的钱。不是演示。不是假设。

我会很看重这种确定性。

更关键的是，储蓄险的钱会滚很多年。早期少扣一点。长期复利后，会拉开更大差距。

素材里还有一个例子。以100万美元保单来看。50年收益差额超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这个数字很夸张。但它提醒你一件事。长期储蓄险里，小差异会被时间放大。

再看核保。

澳门核保相对宽松。免体检额度比香港高10%—20%。健康告知也更灵活一些。

这对谁重要？

身体有点小问题的人。资产证明比较复杂的人。时间不想被来回补材料消耗的人。

我不建议大家为了核保宽松去隐瞒健康情况。那是大忌。但在如实告知的前提下，澳门确实更容易推进。

如果你是大额储蓄险客户，我会优先看澳门。成本低，核保顺，长期演示也更有空间。

服务上香港更成熟，澳门胜在近和顺手

这一章要说得客观一点。

香港保险不是没有优势。香港的法律体系和理赔效率，依然很强。

香港是普通法系。重视判例。合同执行经验成熟。保险投诉机制也更完善。

香港理赔周期通常是3—5个工作日。这个效率很漂亮。也是香港保险长期积累下来的底子。

澳门是大陆法系。更依赖成文法。条款严谨。程序合规性强。

哪个更好？

不能简单一句话定输赢。法律体系这件事，要看你更习惯哪种逻辑。

但从内地客户的使用感受看。澳门确实更顺手。

澳门部分产品支持内地银行柜台缴费。横琴口岸24小时通关。港珠澳大桥也让跨境更方便。

我2020年买港险。面签、缴费、后续沟通，都更像“跨境流程”。2024年买澳门保单。明显感觉更贴近内地习惯。

不是说澳门服务一定比香港好。但它更近。更快安排。沟通成本低。

看理赔和成熟度，香港仍有优势。看投保便利和日常维护，澳门更省心。

这就是我的真实体验。买过才知道。

税务和货币，才是很多家庭真正该关心的部分

储蓄险不只是收益产品。很多家庭买它，是为了三件事。

资产隔离。长期传承。多币种配置。

澳门这几个条件还不错。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。

个人所得税率最高12%。香港是17%。内地最高是45%。

这个对普通工薪家庭影响未必立刻出现。但对做传承安排的人，很重要。

尤其是高净值家庭。你买保单，不只是看第几年回本。还要看未来怎么给孩子。怎么安排受益人。怎么减少跨境资产处理成本。

澳门保单还可以用美元、港币、澳门币计价。多币种配置，本身就是一种风险分散。

这里也要结合最近两年市场看。

2026年4月，第一财经提到过两个现象。一个是香港HIBOR利率变化。2025年中期香港银行同业拆息，一个月内从4%跌到1%以下。保险公司新买入债券票面利息降低。归原红利积累速度会变慢。

我作为老客户，有感受。港险分红通知书上的数字，确实比早年预期更保守。

另一个是汇率。美元兑人民币从2025年4月高点7.35，到2026年2月低点6.84。一张10万美元保单，按人民币计价会缩水约4.4万元。

这个坑我自己记得很清楚。不是保单本身亏了。是换成人民币看，账面会波动。

很多人买的时候，只盯着美元资产。没想过自己未来花钱，可能还是人民币场景。

澳门保单以美元、港币、澳门币计价。部分产品在多币种安排上更灵活。这对抗汇率波动有帮助。

但我也不想把它讲成万能。

分红实现率稳定在90%—105%，这个数据好看。但它仍然是历史情况。未来还要看利率、资产表现、保险公司分红政策。

我会把澳门保单当成长期资产底仓。不会把它当短期套利工具。

短期资金别碰。三五年要用的钱，也别硬塞进来。

如果你能放20年、30年。甚至是给孩子做传承。澳门版储蓄险更匹配。

写在最后：我会怎么选港澳保险

讲完五个维度。我给一个清楚的选择建议。

如果你买的是医疗险、重疾险。还特别看重理赔成熟度和法律体系。香港依然值得看。

如果你买的是长期储蓄分红险。尤其是友邦、宏利、安盛这类澳门版储蓄险。我会优先看澳门。

理由很简单。

同样的国际品牌。同样的底层逻辑。澳门现在没有香港GN16那样的演示利率上限。还能按**7.0%—7.2%**做长期演示。投保成本还少一块征费。通关和缴费也更接近内地习惯。

当然。澳门也不是完美。

它的信息披露强制性，不如香港。你不能只看计划书。更不能只听销售讲高收益。

我会看三件事。

产品是不是同源。公司分红纪律怎么样。这笔钱能不能长期不动。

这三件事过了。澳门就很值得放到优先级前面。

我的立场很明确。

长期储蓄险，澳门现在赢在长期复利和成本。香港赢在监管透明和服务成熟。

如果你问我自己怎么做。我已经用脚投票了。2020年买港险。2024年补澳门保单。

踩过的坑，我替你记着。你少走一点弯路，就够了。

大贺说点心里话

港澳保险现在最大的差异，不只是产品。更是渠道、规则和信息差。如果你正在比较怎么买，可以先把方案看清楚，再决定去香港还是澳门。