永明万年青到立桥智选储蓄宝：港险别只看收益

2026-07-09 10:34 来源：网友分享

本文从港险渠道变化出发，分析永明万年青、立桥智选储蓄宝、友邦环宇盈活、保诚信守明天和宏利宏泽传承的适合人群。

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险第9年。我自己也是老客户。2018年开始配置港险。7年4单。

这篇不想写成市场报告。我想用一个老客户的复盘，聊聊2025年的香港保险。

截至2026年05月10日，2025年的港险数据已经很清楚了。全港个人寿险长期业务新单总保费，到了3309亿港元。这个数字很夸张。同比2024年涨了50.6%。

但我更想提醒你一句。

别只盯着收益。先看渠道。

我踩过的坑，希望你别踩。7年前我也是啥都不懂。第一张单，是朋友介绍代理人买的。当时觉得品牌大就够了。后来才发现，同样是港险，渠道不同，能看到的产品完全不一样。

3309亿背后，投保入口已经变了

2025年港险确实热。Q1保费934亿港元。Q2是803亿港元。Q3又到907亿港元。Q4回落到665亿港元。

全年合计就是3309亿港元。

这个规模，已经不是疫情后的短期反弹。2016年疫情前高点是1851亿港元。2025年比它高出接近80%。

2025全港新单总保费数据

不过，市场大不代表每个人都买对了。我更关心另一个数字。

2025年全年经纪业务整体增速是81.9%。个人直销增速是38.1%。

差距非常明显。

这说明什么？内地客户赴港投保的入口，真的换了。过去很多人找熟人代理。或者进银行网点听推荐。现在越来越多人找IFA。也就是独立理财顾问，经纪渠道。

我这几年复购下来，感受很深。代理人不是不好。但代理人通常只能讲自家产品。IFA能横向看多家公司。这个差别很大。

我现在不会只听单一代理人的方案。尤其是储蓄分红险。产品差一点，长期可能差很多。

永明98%靠经纪，汇丰77%靠银行，渠道身份很重要

看港险公司，不能只看名字。要看它到底靠什么渠道卖。

2025年TOP10公司的渠道结构，很有意思。

汇丰人寿，银行占77%。恒生保险，银行占66%。富卫人寿，银行占90%。中银人寿，银行占90%。

这类公司很依赖银行网点。银行渠道有优势。客户信任度高。成交快。大额资金也多。

但它也有局限。银行卖什么，不完全取决于产品本身。更取决于网点流量和母行资源。

TOP10公司新单业务渠道结构

再看经纪渠道。

永明金融经纪渠道占比高达98%。规模是206亿港元。这就是经纪渠道里的绝对强者。

宏利经纪业务135亿港元。友邦经纪业务98亿港元。保诚经纪业务64亿港元。安盛经纪渠道占比54%，规模75亿港元。

安盛这一轮涨得猛。公司整体增速到134%。经纪渠道起了很大作用。

我会这么看。银行渠道看资源。代理渠道看队伍。经纪渠道看产品适配能力。

对内地客户来说，第三个越来越重要。你不是要买某一家公司的面子。你是要解决自己的教育金、养老、传承、货币配置问题。

这事我血泪经验跟你说。买第一张单时，我只问收益。买到第三张、第四张，才知道要问渠道。因为渠道决定你能看到多少选择。

IFA主场里，永明「万年青」为什么能火

经纪渠道最典型的产品，就是短缴分红险。尤其是2年期、3年期。

2025年2~3年期产品规模里，汇丰是293亿港元，占比57%。中银是224亿港元，占比86%。永明是101亿港元，占比48%。安盛是65亿港元，占比47%。富卫是54亿港元，占比20%。中国人寿是45亿港元，占比33%。

2~3年期产品规模TOP10

这里面，我最愿意拿出来讲的是永明「万年青」。

它是2年缴费。第2年起每年可以提取5%。市场里常说是“225提取”。

这个设计很直接。适合那种不想锁死太久的人。比如孩子未来教育金。比如家庭备用现金流。比如想做长期配置，但又害怕完全不动。

更关键的是，它支持美元、港元、人民币、英镑4种货币。收益完全一致。没有汇率歧视。

这点我很看重。

很多内地家庭买港险，不只是为了收益。还想做多货币安排。孩子留学可能用英镑。家庭资产可能以美元计价。退休后又可能需要人民币现金流。

永明「万年青」适合这类人。长期要用钱。又想保留灵活提取。还希望货币选择多一点。

但我也不建议所有人都冲它。

如果你是极度保守型。只接受确定利息。不想碰任何分红变量。那它不一定是最舒服的选择。你应该去看更确定的整付产品。

安盛「盛澜」系列也值得看。它在2/3年期市场占比是47%。配合经纪渠道扩张，安盛这一轮确实冲得很快。

不过我对安盛这类高速增长，会多看两眼。增速漂亮。产品也有竞争力。但长期分红兑现和服务体验，还要继续跟踪。

短缴分红险，不是只看演示IRR。要看提取规则。看货币转换。看分红实现。还要看后续服务。

买完保单才是服务的开始。这句话一点不虚。

银行主场里，立桥「智选储蓄宝」很适合保守资金

再说整付产品。它更像银行定期存款。一次性缴费。主打稳健和固收感。

2025年1年期产品规模TOP10里。恒生保险290亿港元，占比87%。友邦250亿港元，占比56%。汇丰211亿港元，占比41%。富卫209亿港元，占比78%。宏利191亿港元，占比61%。永明101亿港元，占比48%。立桥87亿港元，占比90%。

1年期产品规模TOP10

这里面，**立桥「智选储蓄宝」**是非常特殊的一个。

它是全行业唯一的5年保本保息5%单利产品。没有任何非保证收益。

这句话很关键。没有非保证收益。也就不用猜分红。不用看演示。不用担心未来红利调整。

立桥2025年总保费增速是148%。不是没有原因。

现在很多复购客户，心态变了。以前喜欢追高演示收益。现在更愿意要确定性。

这和2025年件均保费上涨也有关系。整付保单占比到了48.9%。汇丰人寿整付件均保费达到1133万港元。TOP15保司的件均保费普遍上涨。

说白了，同行都在加仓。但加仓方式不一样。有些人追杠杆。有些人追分红。有些人追确定利息。

如果你是保守资金，我会优先看立桥「智选储蓄宝」。尤其是明确5年不用的钱。不想承担分红波动。也不想研究复杂条款。

友邦「财智滚滚」也有它的位置。多货币可选。品牌强。高净值客户接受度高。

富卫这类整付产品也很火。特别是保费融资客户。2025年汇率分化，确实有人靠融资做利差。

但这块我会说得重一点。

普通家庭别轻易碰杠杆型保费融资。利率、汇率、保单价值都可能变。看起来是套利。做错了就是压力。

你要是现金流非常稳。能承受波动。可以研究。但如果这笔钱还要周转。别碰。

5年期拼长期，保诚、友邦、宏利各有脾气

5年期产品，是港险长期储蓄的主战场。它锁定的是长期现金流。也最能看出保司的长期经营能力。

2025年5年期产品规模TOP10里。友邦是179亿港元，占比40%。保诚是132亿港元，占比60%。宏利是119亿港元，占比38%。中国人寿是65亿港元，占比48%。安盛是39亿港元，占比28%。恒生是30亿港元，占比9%。周大福是24亿港元，占比35%。万通是21亿港元，占比40%。

5年期产品规模TOP10

这里主要看三款。友邦「环宇盈活」。保诚「信守明天」。宏利「宏泽传承」。

友邦「环宇盈活」长期IRR表现不错。友邦本身渠道也强。代理、银行、经纪都有量。这让它的产品推动力很稳。

保诚「信守明天」认知度很高。长期预期IRR也很有竞争力。保诚还有一个特别点。它是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。并且将在2026年4月额外公布20年IRR数据。

这对长期客户有价值。因为买5年期，不是看第3年。也不是只看第10年。很多人是为了20年后的养老。或者孩子成年后的资产安排。

如果你非常重视长期分红记录，我会认真看保诚「信守明天」。

宏利「宏泽传承」是另一种逻辑。它主打快速回本。1年交，3年预期回本。5年交，6年预期回本。

这个卖点很抓人。高净值家庭会喜欢。因为心理压力小。回本节奏看起来也舒服。

但我对宏利这款有保留。它取消周年红利。全部分红并入终期红利。这意味着收益兑现周期更长。市场争议也比较大。

如果你在意中途现金价值和可见分红，我不会把宏利放第一位。如果你能接受更长兑现周期。又喜欢快速回本叙事。它可以进入备选。

5年期产品，我不建议用“哪款最高”来选。那太粗糙了。你要问自己三个问题。

你能不能长期放。你是否需要中途提取。你更相信哪家保司的长期分红纪律。

问完这三个问题，答案会清楚很多。

标保和非银排名，证明渠道真的在改写格局

总保费很热闹。但总保费有短板。一次性缴费和分期缴费直接相加。很容易把业务质量看偏。

我更看标准保费。它把不同缴费期折算到统一口径。更适合看核心竞争力。

2025年标准保费收入中位数是110亿港元。

汇丰人寿标保325亿港元，增速40.2%。中银人寿259亿港元，增速49.5%。友邦228亿港元，增速28.3%。保诚163亿港元，增速7.6%。宏利147亿港元，增速21.2%。永明118亿港元，增速45.5%。安盛110亿港元，增速126.3%。

个人新单业务标准保费收入排名

非银渠道更能看出自主获客能力。

友邦非银渠道标保228亿港元，增速28.1%，位列第一。保诚163亿港元，增速7.6%。宏利147亿港元，增速21.2%。安盛非银标保110亿港元，增速124.6%。

忠意人寿增速106.4%。万通保险增速95.4%。香港年金公司增速122.3%。香港苏黎世人寿增速100.6%。

个人新单非银标准保费收入排名

这说明一个问题。2025年港险不是老牌巨头单方面守城。新玩家也在突围。安盛、永明、立桥这些名字，都不能再轻看。

但要说全能，我还是会给友邦一个高评价。它不是单点爆发。它是体量大，渠道宽，产品线也完整。

友邦是少数做到体量和增速都比较均衡的公司。这点很难。

市场份额也能看出底层格局。2025年前三季度，汇丰保险16.83%。友邦保险12.14%。恒生保险11.25%。富卫保险8.89%。宏利保险8.82%。中银人寿8.14%。保诚保险6.18%。永明金融5.56%。中国人寿4.53%。安盛保险3.98%。

香港保险最新排名2025年前三季度市场份额