安盛盛利II和永明星河尊享II：一个进攻，一个稳健

你好，我是大贺。

今天聊两款很容易被放在一起比较的港险产品。安盛「盛利II」和永明「万年青星河尊享II」。

这两款都很火。

据我了解，友邦环宇盈活、永明万年青星河尊享II、安盛盛利II，是高净值客户选择最多的三款港险产品。

环宇盈活更像港险小白的安全牌。今天不展开。

真正让很多人纠结的，是盛利II和星河尊享II。

一个偏进攻。一个偏稳健。

截至2026年05月10日，内地定存利率还是低。很多朋友不想把长期钱都放银行。理财又怕波动。这个时候，提前配置一部分香港保险，不算激进。反而是有规划意识。

不过我得先把话说在前面。

这两款都不是完美产品。

盛利II的保证部分不好看。星河尊享II的后劲也不是最快。

你要是只盯着“预期IRR 6.5%”。很容易看错。

咱们先看底层逻辑。

盛利II的保证回本，确实慢得不太舒服

买储蓄分红险，很多人第一眼看回本。

这很正常。

钱交进去之后，什么时候账面现金价值回到本金。这个问题会影响心理安全感。

在这一点上，永明星河尊享II明显更稳。

5年交情况下，星河尊享II的保证回本时间是13年。

盛利II呢。

5年交的保证回本时间是25年。

差了整整12年。

这个差距不能轻描淡写。

我不建议保守型家庭忽略这个点。尤其是那种一看“保证”两个字就很在意的人。盛利II的观感，确实不如星河尊享II安全。

再看2年交。

盛利II保证回本18年，预期回本5年。

星河尊享II保证回本13年，预期回本6年。

5年交也很清楚。

盛利II保证回本25年，预期回本7年。

星河尊享II保证回本13年，预期回本7年。

这张表你得看懂。

预期回本都不慢。盛利II甚至在2年交时更快一点。

但保证回本不是一回事。

预期是保险公司按现行红利假设演示出来的。保证回本是写进合同结构里的底线。

只看预期回本，盛利II不差。看保证回本，星河尊享II更硬。

这就是第一层区别。

我会把星河尊享II理解成“底盘更厚”。盛利II更像“发动机更猛”。

底盘厚不代表跑得最快。发动机猛也不代表没有颠簸。

这个判断要先放在心里。

盛利II保证收益率约0.23%，这是它最大的短板

第二个点更关键。

别只看IRR，看构成。

分红险的收益，一般分成保证部分和非保证分红部分。

保证部分越高，底线越清楚。非保证部分越高，弹性越大。波动也会更明显。

星河尊享II的长线保证收益率达到1%。

这个数字在同类型产品里很少见。

盛利II的保证收益率约0.23%。

差距很大。

这个点我必须说得直接一点。

盛利II保证收益低，是它最大的短板。

不是小瑕疵。是产品DNA的一部分。

星河尊享II一直以稳健著称。不是靠口号。它的保证收益部分给得扎实。

再看复归红利占比。

星河尊享II前50年保单年度均值是22.76%。

安盛盛利II-至尊是14.12%。

红利结构决定一切。

复归红利占比高，通常代表一部分红利被锁得更稳。它不像终期红利那么依赖未来兑现。

星河尊享II的复归红利占比更高。结构更偏防守。安全垫更厚。

盛利II复归红利占比低一些。它更依赖资产端表现。更看未来兑现力。

这里也可以结合一个背景看。

2025年香港保监局GN16指引强化了分红透明度。各家保司公布分红实现率。根据素材里的数据，安盛35款产品平均95%，永明28款产品平均87%。

这个变化很重要。

以前很多人买分红险，只听演示收益。现在不行了。分红实现率、红利结构、保证比例，都要一起看。

安盛的优势，不在保证收益高。

它的优势是全球资产配置能力。还有过去几十年的分红兑现记录。

买盛利II，本质上不是买“合同底线很高”。

你买的是安盛作为行业老大哥的兑现力。

这点我认可。

但我不会把它包装成绝对稳健。

它不是这个路线。

盛利II为什么还火：它触顶6.5%的速度更快

讲完短板，再看盛利II为什么能火。

答案很简单。

后劲强。

两款产品长期预期IRR峰值都可以达到6.5%。

听起来一样。

但到达6.5%的时间，不一样。

2年交模式下，盛利II在第28年达到IRR限高6.5%。

星河尊享II在第35年达到。

5年交模式下，盛利II在第30年达到6.5%。

星河尊享II要到第50年才达到。

这就是差别。

同样是6.5%。一个30年左右到。一个50年才到。

中间差了很长一段时间。

这张表我会重点看两个位置。

一个是第30年。

一个是第50年。

第30年时，5年交盛利II的预期总收益是175.536万美元，IRR到6.50%。

星河尊享II是167.0441万美元，IRR是6.310%。

这个阶段，盛利II已经把速度拉起来了。

到第50年时，两者都接近6.5%。

差距反而没那么大了。

这说明什么？

盛利II真正的价值，不是超长期比永明多很多。

而是它把预期IRR触顶的时间提前了。

对很多家庭来说，这个提前很重要。

你不是买了保单就等到100岁。

你可能要在孩子教育、退休现金流、家族传承节点上用钱。

同样持有30年左右。盛利II的价值爆发力更强。

这也是它后续能做高比例提领的基础。

我会优先把盛利II放进“现金流工具”这个篮子里。

不是单纯的压舱石。

星河尊享II更像底仓。

它没有那么冲。但持有感觉更稳。

这里没有谁全面碾压谁。

但选择方向很明确。

想要中长期爆发力，盛利II更强。想要保证底线，星河尊享II更稳。

567提领压力下，盛利II的回血能力更突出

接下来讲真正拉开体感差异的地方。

提领。

很多人买储蓄险，不是只看账面数字。

还要看能不能拿钱。

尤其是年金、教育金、养老现金流这些场景。

素材里用了一个567提领模型。

5年交。年缴6万美元。

总保费30万美元。

从第6年开始，每年固定提取2.1万美元。

也就是总保费的7%。

这个模型很狠。

刚交完保费就开始拿钱。每年都拿。一直考验保单回血能力。

我给你拆成三层来看。

第一层，看能不能扛住早期提领。

第二层，看领完之后还剩多少。

第三层，看剩余价值还能不能继续滚。

在这个模型里，盛利II表现很强。

第30年，盛利II账户余额约51.9万美元。

星河尊享II约44.6万美元。

盛利II还比宏利宏挚传承高出近20万美元。

这个结果很能说明问题。

盛利II不是只会做静态演示。

它在持续提领状态下，依然有回血能力。

背后原因也不复杂。

盛利II的底层资产配置更偏权益类。

它追求的是更高弹性。更高增长。更强的滚存速度。

这也是为什么它保证收益不好看。

因为资源没有重点放在保证部分。

而是放在非保证增长和长期兑现上。

这类设计很适合一种客户。

想要从第6年开始拿大钱。还希望保单后面继续滚。

说白了，就是把保单当成长期提款账户。

这个需求下，我会更偏向盛利II。

追求极致现金流的人，盛利II更顺手。

但注意。

权益类配置更高，不等于一定赚更多。演示收益不是保证收益。

分红实现率再好，也要看未来市场、公司投资、红利政策。

这个地方不能当定存理解。

星河尊享II在剩余价值上略逊于安盛。第30年少一些。

但它的波动性更小。结构更防守。

家庭教育金这种钱，我反而不会盲目推盛利II。

孩子学费要确定性。

尤其是时间节点很死。比如18岁、22岁一定要用。

这个时候，星河尊享II的稳健感很有价值。

如果钱的用途是刚性支出，星河尊享II更让我放心。

再补一个行业背景。

2025年上半年非银标保排名里，安盛是53亿，永明是51亿。一个第5，一个第6。

两家市场份额很接近。

但产品设计路线完全不同。

安盛更进攻。永明更防守。

这不是公司强弱之分。

是产品哲学不同。

你要先确定自己要什么。

再去看产品。

不要反过来。

写在最后：两款怎么选，我会分得很清楚

这两款放在一起，我不会说“都不错，看情况”。

这种话没意义。

我给你更明确一点。

想要增值和提领，选安盛盛利II。

尤其是你已经接受长期持有。也接受分红险的非保证属性。希望第6年开始就能有现金流。还想让账户继续滚。

盛利II更适合你。

它是很典型的增值提领利器。

但我不建议特别保守的人买盛利II。

它保证回本慢。保证收益率约0.23%。这些都是硬伤。

你要能接受它的产品性格。

想要稳健底仓，选永明星河尊享II。

孩子学费。家庭长线资金。传承底仓。或者你很看重分红平滑度和防御属性。

星河尊享II更合适。

它的保证回本13年。长线保证收益率1%。复归红利占比22.76%。

这几个点放在一起，底盘确实更稳。

我的个人偏好也很清楚。

如果客户是高净值家庭，已经有足够流动性。想做长期现金流和资产增值。我会优先看盛利II。

如果客户的钱带有明确用途，比如教育金、未来固定支出、家庭安全垫。我会优先看星河尊享II。

两款都是香港市场里的强产品。

但强，不代表适合所有人。

港险最怕的不是产品不好。

是拿错了产品。

大贺说点心里话

这类产品，别只问哪款收益高。你要把回本、保证、红利结构、提领节奏放在一起看。真要买，也建议先把自己的资金用途讲清楚，再去匹配方案。